ECONOMIA
Gigantes de Wall Street recalculan su estrategia para Argentina: qué acciones recomiendan
Los grandes bancos de Wall Street volvieron a poner en el radar a las empresas argentinas y dejaron un mapa bastante claro sobre dónde ven valor, qué sectores prefieren y en qué papeles el mercado ya habría descontado buena parte de las buenas noticias.
El relevamiento de recomendaciones de JP Morgan, Morgan Stanley, Bank of America, Goldman Sachs, Barclays y BCP Securities muestra que el interés externo por los activos argentinos sigue concentrado en tres grandes ejes: energía, bancos y consumo tecnológico regional. Nombres como YPF (YPFD), Vista (VIST), MercadoLibre (MELI), BBVA Argentina (BBAR) y Loma Negra (LOMA) aparecen con las mejores perspectivas.
Lo contundente se observa en YPF, donde tanto JP Morgan como Bank of America mantienen una mirada constructiva. También hay apuestas selectivas en Vista Energy, MercadoLibre, BBVA Argentina y Loma Negra, mientras que otros papeles como Pampa Energía, Grupo Supervielle, Galicia y TGS reciben una mirada más prudente.
YPF y Vista, las preferidas del sector
Dentro del universo argentino, YPF aparece como uno de los papeles más elegidos por los bancos internacionales. JP Morgan elevó su recomendación a «Sobreponderar» para las acciones de la petrolera y fijó un precio objetivo de u$s65 por ADR, con una tesis apoyada en el crecimiento de la producción no convencional en Vaca Muerta, la ejecución del plan estratégico «4×4» y la desinversión en activos maduros.
La entidad ratificó esa recomendación después de conocerse los resultados del primer trimestre de 2026, período en el que YPF reportó un beneficio operativo ajustado de u$s1.594 millones, cifra que superó en un 5,1% las estimaciones del banco. La mejora en el flujo de caja libre, que alcanzó los u$s899 millones, y la reducción de la deuda neta hasta los u$s8.400 millones reforzaron la visión positiva.
En la misma línea, Bank of America mantuvo su recomendación de «Compra» para YPF, con un precio objetivo de u$s64 por ADR. El banco destacó la generación de caja, la baja de la deuda neta en u$s1.000 millones y la expectativa de una aceleración en la producción de shale oil durante la segunda mitad del año.
La hipótesis de Wall Street es que YPF combina varios catalizadores en forma simultánea: mejora operativa, crecimiento en Vaca Muerta, venta de activos no estratégicos, reducción del apalancamiento y potencial exportador, especialmente si avanzan los proyectos de infraestructura y GNL.
También aparece una recomendación favorable para Vista Energy. En este caso, Bank of America reiteró su postura de «Comprar» y estableció un precio objetivo de u$s100 por ADR. La entidad valoró la compra de activos de Equinor en Vaca Muerta —una operación con una tasa interna de retorno estimada del 28%—, además de la expansión de producción prevista hacia 2030 y la posible inclusión de proyectos dentro del régimen de incentivos para grandes inversiones.
Para Bank of America, Vista sigue siendo una de las maneras más puras de capturar el crecimiento de Vaca Muerta, respaldada por una administración bien considerada por el mercado y una hoja de ruta de expansión de largo plazo.
MercadoLibre divide opiniones
El caso de MercadoLibre muestra una lectura más matizada. Si bien el negocio sigue creciendo a gran velocidad, los bancos no coinciden del todo sobre cuánto de ese crecimiento ya se justifica pagar en el mercado actual.
Goldman Sachs reafirmó su recomendación de «Comprar» para MELI y fijó un precio objetivo de u$s2.440 por ADR. Aun con una compresión del margen EBIT al 6,9% en el primer trimestre de 2026, el banco destacó la aceleración del GMV en Brasil, que creció un 38%, y defendió las inversiones en logística y programas de fidelidad como una estrategia clave para fortalecer ventajas competitivas de largo plazo.
Morgan Stanley también se mantiene positivo: reiteró su recomendación de «Sobreponderar» y estableció un precio objetivo de u$s2.600 por ADR, uno de los más altos entre las entidades relevadas. El banco valoró el crecimiento del volumen bruto de mercancías, el avance de los ingresos y la capacidad de la compañía para seguir capturando oportunidades en comercio electrónico y servicios financieros en América Latina.
Bank of America, por su parte, mantuvo la recomendación de «Compra», aunque ajustó su precio objetivo a u$s2.400 por ADR. La entidad reconoció que los beneficios operativos quedaron por debajo de lo esperado debido a la estrategia de inversión intensiva, pero sostuvo que la expansión en logística, fidelización y crédito fortalece el liderazgo regional de la empresa.
La mirada más cautelosa llega desde JP Morgan, que mantiene una calificación «Neutral». Advirtió que el beneficio operativo de u$s611 millones quedó un 9% por debajo del consenso —con ingresos que crecieron 49% interanual—, debido a una rentabilidad más presionada por la decisión de priorizar inversiones estratégicas. También remarcó una desaceleración del volumen de ventas en México y una baja en el margen financiero neto.
El punto central es que MercadoLibre sigue siendo uno de los activos argentinos más relevantes para Wall Street, aunque el debate ahora se centra en el equilibrio entre expansión, rentabilidad y valuación.
Bancos argentinos
El sector financiero local también aparece en el radar, aunque con recomendaciones más selectivas. Morgan Stanley reafirmó su recomendación de «Sobreponderar» para BBVA Argentina, con un precio objetivo de u$s25 por ADR. La entidad destacó la eficiencia operativa, el crecimiento selectivo, la generación de comisiones y el posicionamiento del banco para capturar un ciclo económico más normalizado.
La visión sobre Grupo Supervielle, en cambio, es más prudente. JP Morgan mantiene una recomendación «Neutral» después de que la entidad reportara una pérdida neta de $17.000 millones en el primer trimestre de 2026, afectada por un programa extraordinario de reestructuración de personal. Aunque el banco destacó la mejora en provisiones y la generación de ingresos financieros, también advirtió que la mora todavía no habría alcanzado su techo y que la gerencia redujo sus objetivos de rentabilidad y crecimiento de préstamos para el año.
En el caso de Grupo Financiero Galicia, Goldman Sachs también adoptó una postura cautelosa: asignó una calificación «Neutral» y proyectó un retorno sobre el capital del 4,4%, por debajo de otros competidores locales, debido a un costo de riesgo elevado y a una recuperación del crédito que todavía luce lenta.
Pampa, TGS y Loma Negra
En el sector energético, Pampa Energía recibe una evaluación operativa positiva, pero con recomendaciones más moderadas. Morgan Stanley mantuvo una calificación de «Equal-weight» —que puede traducirse como una postura equilibrada o de mantener—, con un precio objetivo de u$s110 por ADR. El banco destacó los resultados del primer trimestre, la expansión en Rincón de Aranda y los mejores márgenes en generación, aunque advirtió que el potencial de suba de corto plazo está limitado por las coberturas de precios vigentes.
JP Morgan también mantiene una posición «Neutral» sobre Pampa. Si bien reconoció un beneficio operativo de u$s248 millones y el aporte de generación eléctrica, petróleo, TGS y Transener, puso el foco en el flujo de caja libre negativo de u$s551 millones, el aumento de la deuda neta a u$s1.200 millones y un ratio de apalancamiento de 1,1 veces.
Para Transportadora de Gas del Sur (TGSU2), la mirada es más dura. Morgan Stanley mantuvo una recomendación de «Infraponderar» —que equivale a una postura vendedora—, con un precio objetivo de u$s31,50 por ADR. El argumento es que, pese a los sólidos resultados del trimestre, las buenas noticias ya estarían incorporadas en el precio actual. El banco prefiere otros activos energéticos con mayor exposición directa al petróleo y considera que una mejora adicional en la valuación dependerá de una mayor visibilidad sobre los planes de inversión en GNL y Vaca Muerta.
Fuera del universo energético, Loma Negra aparece como una de las apuestas positivas; Morgan Stanley mantuvo su recomendación de «Sobreponderar» y fijó un precio objetivo de u$s15 por ADR. El banco destacó que los resultados del primer trimestre superaron las expectativas del consenso, mostrando un mejor desempeño en despachos de cemento, recuperación en concreto y transporte ferroviario, junto a un EBITDA por tonelada de u$s38.
El veredicto de Wall Street para las acciones argentinas
Por todo esto, el mapa que dejaron los bancos internacionales muestra a una Argentina nuevamente observada por Wall Street, aunque con una selección mucho más fina que en otros momentos del mercado. La preferencia se concentra en compañías con crecimiento real de producción, mejora de caja, reducción de deuda, exposición a Vaca Muerta o liderazgo regional probado.
En ese grupo aparecen YPF, Vista Energy, MercadoLibre, BBVA Argentina y Loma Negra como los nombres con recomendaciones más favorables. En cambio, Pampa Energía, Galicia, Supervielle y TGS quedan bajo una mirada más prudente, ya sea por valuación, liquidez, calidad de activos, flujo de caja o menor potencial de corto plazo.
Los bancos de Wall Street parecen dispuestos a pagar por historias de crecimiento comprobable, balances más ordenados y negocios con catalizadores concretos, mientras mantienen cautela sobre aquellos papeles donde el mercado ya descontó demasiado optimismo o donde la recuperación todavía depende de variables macroeconómicas frágiles.
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El pago del medio aguinaldo se suma al aumento por movilidad, que mantiene vigente el Gobierno, además del bono extraordinario para el haber mínimo
06/06/2026 – 12:31hs
Junio arrancó con un dato destacado para los jubilados y pensionados de ANSES. ANSES confirmó que este mes, además de acreditarse el medio aguinaldo correspondiente al primer semestre del año, también se continuará con el bono extraordinario.
El pago del Salario Anual Complementario (SAC) se suma al aumento por movilidad que mantiene vigente el Gobierno nacional. La combinación de estos tres conceptos genera un ingreso mensual que supera los $670.000 para quienes perciben el haber mínimo.
Con el inicio de los pagos según el calendario oficial, la ANSES ratificó la continuidad del refuerzo económico de hasta $70.000. Este beneficio alcanza a los jubilados con las prestaciones más bajas del sistema previsional.
La particularidad de junio es que convergen tres conceptos diferentes: el ajuste mensual por inflación, el aguinaldo semestral y el bono de refuerzo que el Ejecutivo decidió extender durante este período.
Cómo se componen los haberes de junio 2026 para los jubilados
Los beneficiarios que perciben el haber mínimo alcanzan los $674.976,98 durante este mes. El monto se compone de tres elementos claramente diferenciados.
La jubilación mínima con el aumento de junio aplicado quedó en $403.317,99. Este valor surge de aplicar el incremento del 2,58% sobre el haber de mayo.
A ese monto se le suma el bono extraordinario de $70.000 que el Gobierno mantiene vigente. Este refuerzo económico se acredita de manera automática junto con el haber mensual.
El tercer componente es el aguinaldo. El medio SAC equivale al 50% del mejor haber del semestre, lo que representa $201.658,99 para quienes cobran la mínima.
La suma de estos tres conceptos arroja el total de $674.976,98 que ingresa en las cuentas bancarias o se habilita para retiro en efectivo durante junio.
El incremento del 2,58% aplicado este mes responde a la fórmula de movilidad jubilatoria. Esta fórmula actualiza las prestaciones según la inflación informada por el INDEC, combinando 50% de recaudación tributaria y 50% de evolución salarial del trimestre anterior.
Qué pasa con los jubilados que cobran más de la mínima
El bono de $70.000 no se acredita de forma plena para todos los beneficiarios. Quienes perciben haberes superiores al mínimo reciben un refuerzo proporcional hasta alcanzar un tope.
El esquema funciona de la siguiente manera: el Gobierno estableció un límite máximo de ingresos. Los jubilados que cobran montos intermedios reciben una porción del bono que completa ese techo.
Para quienes superan el umbral establecido, el bono no aplica. Estos beneficiarios cobran únicamente su haber mensual con el aumento y el aguinaldo correspondiente.
El aguinaldo, en cambio, se calcula para todos los jubilados sin excepción. El monto equivale al 50% del mejor haber que hayan percibido entre enero y junio.
La ANSES realiza este cálculo de manera automática. No hace falta presentar ningún formulario ni realizar gestión alguna para recibir el medio SAC.
Cuándo se deposita cada pago según el calendario de ANSES
Los jubilados que cobran la mínima reciben sus haberes entre el 8 y el 19 de junio. La fecha exacta depende de la terminación del DNI de cada beneficiario.
Quienes perciben haberes superiores al mínimo cobran entre el 23 y el 27 de junio. También en este caso, el número final del documento determina el día de acreditación.
El pago del aguinaldo se realiza en la misma fecha en la que cada jubilado cobra su haber mensual. No existe una acreditación separada: el medio SAC ingresa junto con la jubilación y el bono en una única operación bancaria.
El bono extraordinario también se deposita de forma conjunta. Los tres conceptos aparecen unificados en el extracto bancario o en el comprobante de pago de la ANSES.
Para consultar el detalle del pago, los jubilados pueden ingresar a Mi ANSES con su CUIL y Clave de la Seguridad Social. Allí figura el desglose completo de cada concepto que compone el haber de junio.
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ECONOMIA
Dura crítica de la CGT a la UIA y a la nueva ley laboral en un foro de la ONU: dijo que la celebran “empresarios oportunistas”
La Unión Industrial Argentina y la Confederación General del Trabajo, que expusieron por la Argentina en la 114 Conferencia Internacional del Trabajo, celebrada en Ginebra, en la Organización Internacional del Trabajo (OIT), la agencia de Naciones Unidas en en temas laborales, chocaron fuertemente en ese foro internacional.
El presidente de la UIA, Martín Rappallini, desarrolló en su intervención la necesidad de adaptación a las nuevas tecnologías y de mejorar la productividad para hacer que la economía crezca, se creen puestos de trabajo y se reduzca la pobreza. “La tecnología por sí sola no genera bienestar; lo hace cuando aumenta la productividad y se transforma en inversión, empleo y salarios mejores”, dijo, y recordó que en la Argentina “llevamos 15 años sin crecimiento del empleo privado, y la informalidad laboral se encuentra en torno al 43 por ciento”.
En ese contexto, siguió, “en la industria, en las exportaciones y en todas las actividades transables, los precios y los estándares de calidad se definen globalmente. La competitividad deja de ser una opción para convertirse en una condición de supervivencia (…). En nuestro país, este ha sido el espíritu de la Ley de Modernización Laboral. Una norma que fue aprobada por el Congreso de la Nación con amplia mayoría y en total cumplimiento de nuestra Constitución Nacional. La ley 27.802 es un punto de inflexión, un paso concreto hacia la modernización de las relaciones laborales: promueve la contratación y la adecuación de los equipos de trabajo a las nuevas tecnologías, refuerza el sistema de riesgos del trabajo y genera previsibilidad jurídica para quienes quieren invertir y contratar. En Argentina estamos transitando un proceso de estabilización macroeconómica que consideramos necesario”.
El dirigente industrial afirmó que “la estabilidad, la lucha contra la inflación, la previsibilidad y el respeto por los contratos constituyen condiciones fundamentales para recuperar la inversión y la confianza” pero que “la estabilidad por sí sola no alcanza. La transformación tecnológica requiere también acceso al crédito productivo, particularmente para las pymes, cerrar brechas digitales, promover la capacitación continua de trabajadores y empresarios, e impulsar sistemas educativos cada vez más conectados con las nuevas habilidades que demanda el mundo del trabajo”.
El mensaje de la numerosa delegación de la CGT, no podía ser más diferente. Dirigiéndose al presidente de la Conferencia y al Director General de la OIT, Gerardo Martínez criticó tanto al gobierno como a la dirigencia empresarial. “En Argentina, el mensaje de la política sigue siendo la confrontación y el desprecio al que vive en la pobreza o al que trabaja en la informalidad. El Gobierno desatiende demandas urgentes en términos económicos y sociales. Los costos del ajuste profundizan la pérdida del poder adquisitivo y la precarización del empleo existe”, descerrajó.
El dirigente acusó al gobierno de desfinanciar la salud y la educación y no promover el empleo y atacó frontalmente la ley que elogió la UIA. “En connivencia con las administraciones provinciales, el Gobierno nacional aprobó la ley de reforma laboral propatronal, que elimina derechos que aplauden y celebran los empresarios oportunistas. Sabemos que esta ley tiene autores materiales e intelectuales”, dijo, en un lenguaje que sugiere la comisión de un delito.
Asistentes al evento internacional destacaron también que cuando se trató el caso argentino a partir de una denuncia impulsada por la CGT, por presuntos incumplimientos y deficiencias en materia de derechos laborales y mecanismos de control, la delegación sindical tuvo una actitud hostil y confrontativa y en un momento entonó a viva voz la Marcha Peronista, ante la sorpresa de los asistentes de otros países y fuera del clima habitual de las deliberaciones de la OIT.
(Gustavo Gavotti)
El cotitular de la CGT, Jorge Sola, ya había denunciado “graves violaciones a los derechos laborales” y acusado al gobierno por la “demolición” de las protecciones laborales y Roberto Baradel, por la CTA y Ctera, denunció el deterioro de la institucionalidad “ y “el debilitamiento de las capacidades estatales destinadas a garantizar el trabajo decente y los derechos fundamentales de los trabajadores”.
Otro hecho llamativo fue que la dirigencia sindical decidió no asistir a la recepción que, como se hace habitualmente, ofreció a la delegación argentina, ofreció el el embajador argentino ante los organismos internacionales en Ginebra, Carlos Foradori.
(Captura de video)
En definitiva, en Ginebra y en un foro internacional en el marco de la Organización de las Naciones Unidas (ONU); la CGT sacó a relucir su identidad partidaria y criticó frontalmente al gobierno y la dirigencia empresaria.
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ECONOMIA
Nicolás Pino, presidente de la Sociedad Rural: “Nosotros vemos la parte del vaso medio lleno”
El presidente de la Sociedad Rural Argentina, Nicolás Pino, que el 9 de septiembre próximo buscará un cuarto mandato al frente de la tradicional entidad, volvió hoy a refutar las acusaciones de Marcos Pereda, su actual vice y rival en la próxima elección, quien señaló que la decisión de Pino de ir por un cuarto mandato es una “burla” y una “estafa” a los socios de la entidad.
Entrevistado por radio Mitre, Pino ratificó “Sí, voy por un nuevo período. Me llegó una nota avalada por más de 800 socios de la Sociedad Rural. Algunos dicen que fue un operativo, nada que ver. Tomé la decisión de acompañar, de encabezar esta lista nueva”.
La decisión (de buscar un cuarto mandato) la tomé en la tranquilidad de que se viene haciendo una muy buena gestión
Cuando se le recordaron las acusaciones de Pereda de que buscar un cuarto mandato era una “burla” y una “estafa” a los socios, Pino respondió que prefería no referirse a personas, pero que la palabra estafa “es muy fuerte” y que “las condiciones están dadas para que uno pueda estar y la decisión (de buscar un cuarto mandato) la tomé en la tranquilidad de que se viene haciendo una muy buena gestión, por el equipo de trabajo. Estoy en Pozo del Molle, en Córdoba, porque hay un equipo de trabajo que se mueve y hacemos lo que tenemos que hacer”.
Uno de los entrevistadores le señaló que varios de los supuestos más de 800 firmantes de una nota en apoyo de un nuevo mandato de Pino no fueron consultados y que más allá de eso “la rotación es buena”, Pino respondió que sí. “Por supuesto que es buena, por eso más allá de quien encabeza hay que ver qué equipo se arma. Seguramente va a haber novedades, gente muy prestigiosa que va a acompañar en este posible nuevo período”.
Pino dijo desconocer las propuestas políticas de Pereda, que tiene una actitud más confrontativa y diferenciada respecto del gobierno, comparada con la estrecha relación que mantiene Pino, incluso con el propio presidente Javier Milei, el dirigente ruralista dijo que seguirá trabajando “por la eliminación total de los derechos de exportación”
“No debe haber semana que desde la Rural no salen papeles de trabajo donde mostramos lo que se puede mejorar. Hay que seguir en ese ida y vuelta con intendentes, gobernadores y gobierno nacional para llegar a retenciones cero. También hablamos de infraestructura, cómo crecer para cubrir la demanda tremenda que está teniendo la Argentina”, señaló.
Sobre los recientes anuncios del propio presidente Javier Milei en la Bolsa de Cereales, donde anunció una rebaja inmediata de retenciones, para trigo y cebada pero recién a partir de 2027 y con un cronograma que se estira hasta 2028 para el resto de los cultivos, Pino dijo: “Nosotros tratamos de ver el vaso medio lleno”. El cronograma de las futuras rebajas, dijo, “es importante, porque la comercialización de los cultivos se basa en precios forward (adelantados o futuros), pero seguiremos trabajando para que este nefasto impuesto no siga existiendo”.
Y cuando se le recordó que el secretario de Agricultura, Sergio Iraeta, que ya en el evento anual de Maizar había reclamado expresamente que aplaudieran al gobierno por los anuncios de rebajas graduales, y volvió sobre el tema en la reciente exposición Agroactiva señalando al respecto que si bien todavía falta para que los Derechos de Exportación a las exportaciones agrícolas sean completamente eliminados, “más vale trote que llegue que galope que canse”, Nicolás Pino respondió con palabras amigables señalando que Iraeta “es muy campero” y coincidió con él en que “con el trote se llega muy lejos”.
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