ECONOMIA
La nueva geografía del ingreso en la Argentina: menor poder adquisitivo, pero más integración laboral en los hogares vulnerables
El análisis de los cuadros de la Encuesta Permanente de Hogares (EPH) del Indec revela que, pese al deterioro del salario real y la contracción del consumo, los hogares más vulnerables presentan mayor participación del ingreso laboral que hace una década y una relación de dependencia más baja que en 2017, cuando comienza la serie y coincide con un año de alto nivel de actividad agregada.
Este fenómeno, que se da en los deciles de ingresos donde los grupos habitacionales son más numerosos y donde históricamente predominan los ingresos no laborales, constituye uno de los movimientos más relevantes del período.
En el primer trimestre de 2026 el Indec registró la segunda tasa más alta de participación de los ingresos de origen laboral en el conjunto de los hogares de 31 aglomerados de todo el país, con 77,7%, dos décimas de puntos porcentuales (pp) menos que en igual tramo del año anterior, pero 1,1 más que en similar período del último año de gobierno de Alberto Fernández, y superior en 2,6 pp al promedio de la serie de los nueve años previos.
El decil 1, que agrupa a los hogares con menores ingresos y mayor tamaño familiar, es el caso más ilustrativo. En 2026, el 39% de sus ingresos proviene del trabajo, frente al 36,1% registrado en 2017. Aunque el valor es inferior al 42,4% alcanzado en 2023 -año de fuerte expansión del empleo y transferencias de recursos públicos-, la comparación de más largo plazo muestra una recomposición parcial del ingreso laboral en los sectores más vulnerables.
Este avance se da en grupos habitacionales que mantienen 4,3 miembros en promedio, una cifra que los convierte en los más numerosos del sistema urbano.
El avance de los ingresos laborales se da en grupos habitacionales que mantienen 4,3 miembros en promedio, una cifra que los convierte en los más numerosos del sistema urbano
La estructura demográfica es clave: más integrantes implican más necesidades y, por lo tanto, mayor presión sobre la capacidad laboral del hogar y necesidad de asistencia estatal, principalmente a través de la Asignación Universal por Hijo (AUH).
El decil 2 también exhibe cambios relevantes. Aunque la participación del ingreso laboral cae respecto de 2017 (de 51,9% a 43,5%), se mantiene por encima de los niveles de 2023 en términos de integración laboral relativa, especialmente si se considera que esas familias siguen teniendo entre 3,9 y 4,2 miembros.
La recomposición no es lineal, pero sí consistente con un mercado laboral que, por una legislación del trabajo que penaliza la contratación registrada con altas cargas patronales no deducibles de IVA, continuó absorbiendo trabajadores en sectores de baja productividad y alta informalidad.
En el decil 3, la mejora es más clara: el ingreso laboral pasa de 50,8% en 2017 a 58,9% del total en 2026, consolidando una tendencia de mayor inserción en el mercado de trabajo. Este decil, históricamente ubicado en la frontera entre la pobreza y la vulnerabilidad, muestra una estructura más equilibrada entre ingresos laborales y no laborales que en la década previa.
La relación de dependencia, que mide cuántas personas no ocupadas son sostenidas por cada ocupado, es uno de los indicadores más sensibles para evaluar la presión económica dentro de los hogares.
En 2017, el decil 1 tenía 316 no ocupados cada 100 ocupados. En 2026, esa cifra baja a 242, una mejora sustancial en retrospectiva. Si bien el valor es algo mayor que el de 2023 (231), la tendencia de largo plazo es clara: las familias más pobres están hoy más integrados al mercado laboral que hace una década.
Las familias más pobres están hoy más integrados al mercado laboral que hace una década
Los deciles medios muestran una caída aún más marcada. En los deciles 4, 5 y 6, la relación de dependencia se reduce respecto de 2017, reflejando una estructura laboral más sólida. En el decil 4, por ejemplo, el indicador pasa de 187 a 171; en el decil 5, de 165 a 142; y en el decil 6, de 138 a 127 por cada 100 ocupados.
La mejora en estos segmentos coincide con la expansión de actividades de baja barrera de entrada -servicios personales, comercio minorista, logística urbana- que, según organismos internacionales como la Organización Internacional del Trabajo (OIT) y la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal), suelen absorber trabajadores incluso en contextos de contracción económica.
En los deciles superiores, la estructura de ingresos se consolida en base al trabajo. El decil 9 muestra 86,3% de ingresos laborales en 2026, subió respecto del 85% de 2023 y del 82,8% de 2017. El decil 10, en cambio, presenta una leve caída respecto de 2023 (de 85,7% a 84,4 por ciento).
La relación de dependencia en estos deciles es la más baja del sistema: 72 no ocupados cada 100 ocupados en el decil 9 y 69 en el decil 10. Estos hogares, además, son los más pequeños: 2,2 y 2 miembros en promedio, respectivamente.
Los ingresos no laborales -jubilaciones, pensiones, subsidios, rentas y transferencias- pierden peso en casi todos los deciles respecto de 2017. En el decil 1, pasan de 63,9% a 61%; en el decil 3, de 49,2% a 41,1%; y en el decil 6, de 28,1% a 23,9 por ciento.
Este descenso está vinculado a dos factores:
- Licuación del valor real de las transferencias por efecto inflacionario.
- Mayor participación del ingreso laboral, incluso en empleos de baja remuneración.
La comparación entre los tres años de referencia -último año del gobierno anterior y comienzo de la serie del Indec- revela tres momentos distintos:
- 2017: alta dependencia y menor integración laboral: Los deciles bajos tenían más miembros, más no ocupados y menor participación del ingreso laboral. La estructura era más frágil y más dependiente de transferencias del Tesoro nacional, principalmente.
- 2023: el punto más alto de integración laboral reciente: La expansión del empleo y las políticas de ingresos elevaron la participación laboral en casi todos los deciles y redujeron la dependencia.
- 2026: recomposición parcial en un contexto adverso: Aunque algunos indicadores retroceden respecto de 2023, la estructura laboral de los hogares vulnerables es más sólida que en 2017.
La distribución del ingreso en Argentina sigue siendo desigual y tensionada, pero los datos del Indec permiten identificar un cambio silencioso en la base de la pirámide: los hogares más pobres, más grandes y expuestos al ciclo económico, están hoy más vinculados al trabajo que hace una década.
En un país donde la movilidad social depende cada vez más de la capacidad de generar ingresos laborales, este movimiento -aunque insuficiente para revertir la caída del poder adquisitivo- constituye un dato relevante frente a la necesidad de una nueva geografía social del país.
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ECONOMIA
Tras cruzar el estrecho de Ormuz, llegaron al país las monoboyas del oleducto que habilitará exportaciones por USD 15.000 millones
Señales mixtas en la industria automotriz: la producción cayó en septiembre, pero las exportaciones repuntaron
Las terminales ensamblaron 39.747 vehículos, un 15,6% menos que un año antes, mientras los despachos al exterior avanzaron 6,8% interanual
Jornada financiera: impulsado por el optimismo en Brasil, el riesgo país cayó debajo de los 600 puntos básicos
El S&P Merval subió 3,7%, detrás del alza de 8,9% de la Bolsa de San Pablo. Los bonos en dólares recuperaron más de 2% en promedio y el índice de JP Morgan cedió a 599 unidades. El dólar siguió a $1.540 en el Banco Nación y el BCRA compró USD 14 millones en el mercado
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ECONOMIA
Jornada financiera: impulsado por el optimismo en Brasil, el riesgo país cayó debajo de los 600 puntos básicos
Las acciones y los bonos de Argentina exhibieron un interesante rebote de cotizaciones este lunes, en base a fundamentos que vienen desde el exterior, por una sesión de negocios positiva en los influyentes mercados de Brasil y los EEUU.
En Wall Street los principales indicadores marcaron un ascenso en un rango de 0,2% a 1,1%, con renovado impulso de los valores tecnológicos, mientras que el índice Bovespa de la Bolsa de Valores de San Pablo subió un firme 8,9%, en los 209.176 puntos, luego del triunfo del candidato Flávio Bolsonaro en la primera vuelta presidencial de Brasil.
La plaza accionaria de Argentina operó en alza tras las importantes caídas recientes, apoyada por la mejora en papeles del sector financiero. El índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires ganó 3,7% en pesos, en los 2.869.488 puntos. El panel líder de la Bolsa porteña venía de retroceder un 4,4% la semana previa y finalizar septiembre con una merma de 7,1 por ciento.
Entre los ADR y acciones de compañías argentinas que son negociados en dólares en Wall Street destacaron las mejoras de Mercado Libre (+9,6%), Banco Francés (+7,7%), Banco Supervielle (+7,6%) y Telecom (+7,1%).
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Los bonos soberanos en dólares -Bonares y Globales- ganaron un importante 2,1% en promedio, mientras que el riesgo país de JP Morgan, que mide el diferencial de las tasas de retorno de los bonos del Tesoro de los EEUU con sus pares emergentes, descontó 49 unidades (-7,6%)para la Argentina, en los 599 puntos básicos.
En Wall Street, las acciones brasileñas más representativas estuvieron negociadas con muy amplias subas: Petrobras (+11,5%), Vale (+2,9%), Nu Holding (+13%), Bradesco (+18,8%) y Banco Itaú (+15,5%).
Brasil, principal socio comercial de Argentina, celebró sus comicios presidenciales el domingo, donde se definió que el senador Bolsonaro se enfrentará a Luiz Inácio Lula da Silva en el balotaje que se llevará a cabo el 25 de octubre.
Sergio González, experto de Cohen Aliados Financieros, consideró que “gran parte de la probabilidad de una victoria de Flávio Bolsonaro en la segunda vuelta ya está incorporada en los precios. Creemos que el mercado comenzó a descontar este escenario en julio y que el resultado del domingo contribuyó a acelerar el rally”.
“En renta variable, creemos que una victoria de Flávio Bolsonaro favorecería a las empresas más expuestas al ruido político, particularmente a las estatales, como Banco do Brasil y Petrobras. También consideramos que las small caps brasileñas podrían mostrar una recuperación. En cambio, si gana Lula, el rally pre y poselectoral podría revertirse. Las más afectadas por ese movimiento serían precisamente las compañías domésticas estatales, Banco do Brasil y Petrobras, ante la percepción de que la gestión no sería tan promercado”, agregó González.
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“Vimos subas fuertes en Argentina, principalmente en los bancos, esto otra vez de la expectativa de este resultado que favorecería también en Argentina. En donde un real apreciado le asigna una mayor competitividad a la Argentina en el mundo, más que nada con las exportaciones y productos commodities que tanto Argentina como Brasil le ofrecen al mundo”, afirmó Damián Palais, asesor financiero de Cocos.
“Cuando hay una apreciación del tipo de cambio, los bancos argentinos comienzan una suba. Vimos a Grupo Galicia, Banco Supervielle subiendo entre 6 y 8 por ciento respectivamente, el día de hoy, pero el sector energético, a pesar de tener un día negativo para el petróleo (el Brent cayó 2,4%, a USD 99,96 el barril) también se vieron muy demandados YPF, Vista, Pampa y TGS. Por la expectativa que podría estar generando el resultado de las presidenciales brasileñas, y el impacto que podría tener en Argentina, el mercado se empieza adelantar y se pone a demandar papeles locales”, continuó Palais.
En Wall Street, donde el Nasdaq y Nvidia (+2,2%) alcanzan máximos históricos gracias a la fortaleza del sector tecnológico -que contrarresta la debilidad de los bonos- “el mercado se encuentra atrapado en una paradoja donde la renta variable continúa escalando gracias a la liquidez y al rally ininterrumpido de las megacaps asociadas a la IA, ignorando temporalmente la seria degradación en las condiciones crediticias y energéticas globales”, estimó Laura Torres, directora de Inversión de IMB Capital Quants.
“Una nueva temporada de resultados para las compañías del S&P 500 se asoma en el horizonte, donde el foco estará en la validación de expectativas de crecimiento en las ganancias corporativas, así como también en el gasto de capital de las llamadas hyperscalers”, aportó Balanz.
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Con un monto operado de USD 412,6 millones en el segmento de contado, el dólar mayorista finalizó sin variantes este lunes, a 1.520 pesos.
“La divisa abrió cinco pesos debajo del cierre anterior, en $1.515, y tras unas pocas operaciones en esa banda -precio que resultó ser el piso de la jornada- logró acomodarse algo por encima, en la zona de $1.519, donde encontró el equilibrio y operó hasta casi el final de la rueda”, explicó Nicolás Merino, operador de ABC Mercado de Cambios.
El BCRA amplió el techo de las bandas cambiarias a 1.924,62 pesos. Así, el tipo de cambio oficial quedó a 404,62 pesos o 26,6% de ese límite teórico para la libre flotación, la brecha más amplia desde el 8 de mayo de 2025 (27%), unos 17 meses atrás, dentro de un esquema que comenzó a regir el 14 de abril del año pasado.
“El foco estará en confirmar si la aceleración en las compras de dólares por parte del Central se mantiene en el tiempo, lo cual ayudaría a estabilizar las expectativas. Además, si esto es así, el manejo de esta nueva liquidez y su impacto sobre las tasas, las curvas en pesos y el tipo de cambio será fundamental”, subrayó el equipo de Research de Puente.
El dólar al público se sostuvo a $1.540 para la venta en el Banco Nación. El BCRA informó que en las entidades financieras el dólar minorista promedió $1.540,24 para la venta y $1.487,15 para la compra. El dólar blue cayó diez pesos o 0,7% en el día, a 1.550 pesos.
Los analistas asocian además la estabilización cambiaria doméstico con el avance de 2,5% del real brasileño respecto del dólar norteamericano, que este lunes se operó a 5 reales por unidad luego de las elecciones presidenciales en el país vecino, un piso desde mayo.
El BCRA absorbió USD 14 millones con su intervención cambiaria, el 3,4% de la oferta spot. Las reservas internacionales brutas crecieron en USD 144 millones, a USD 48.797 millones, con el aporte de una leve apreciación del oro (+0,2%), a USD 4.169,70 la onza.
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ECONOMIA
Empresas necesitarán unos 2.000 empleados en blanco para las ventas de fin de año: qué sectores buscan contratar
Las 10 posiciones con mayor demanda en el último trimestre
- Pickers/Packers. El picker recolecta productos dentro del depósito según órdenes de compra; el packer controla la exactitud del pedido y realiza el empaquetado. El crecimiento del comercio electrónico en el último tramo del año impulsa con fuerza la demanda de estos perfiles.
- Operarios de depósito. Cumplen un rol clave en la recepción, almacenamiento, preparación y despacho de mercadería. La expansión de la actividad comercial de esta época y la necesidad de optimizar las operaciones de abastecimiento sostienen su demanda, especialmente en empresas de logística y grandes superficies de retail.
- Clarkistas/Conductores de autoelevador. Operadores especializados en el manejo de montacargas y autoelevadores, responsables de la carga, descarga y movimiento de mercadería dentro de los centros logísticos.
- Planificadores de ruteo. Diseñan y optimizan rutas de distribución mediante el análisis de datos, variables geográficas y condiciones operativas, con el objetivo de reducir costos y mejorar los tiempos de entrega.
- Distribuidores domiciliarios. Gestionan la última milla: recorridos urbanos, tiempos de entrega y contacto con el cliente final, apoyados en aplicaciones de ruteo inteligente.
- Vendedores de salón. La atención personalizada continúa siendo un diferencial para comercios y cadenas de retail, lo que impulsa la búsqueda de vendedores capaces de asesorar, concretar ventas y brindar una experiencia de compra presencial diferenciada.
- Repositores. Garantizan la correcta exhibición, reposición y disponibilidad de productos en góndolas y puntos de venta. Son perfiles muy demandados por supermercados y grandes tiendas.
- Preventistas. Visitan comercios para tomar pedidos, fortalecer el vínculo con la cartera de clientes y ampliar la presencia de marcas en los puntos de venta. La demanda se concentra principalmente en empresas de consumo masivo de alimentos, bebidas y cuidado personal.
- Cajeros. El manejo de medios de pago y la atención en caja son esenciales en supermercados, shopping centers y cadenas de retail, especialmente durante las fechas de consumo pico.
- Camareros para gastronomía y eventos. La actividad hotelera, la realización de eventos corporativos y sociales y el inicio de las vacaciones de verano impulsan la demanda de personal para locales gastronómicos, hoteles, salones y servicios de catering.
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