En un escenario en el que están ingresando los dólares de la liquidación de exportaciones de la cosecha gruesa del campo, y donde el Banco Central ya compró más de u$s10.000 millones en el año para las reservas, la entidad monetaria publicó su nuevo Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM). En este informe encuesta a unos 46 economistas locales para conocer cuáles son las nuevas proyecciones para el precio del billete estadounidense y para la inflación, donde destacan cierta estabilidad en la situación actual, más allá del aumento mostrado en los primeros días de junio.

En especial, esto sucede en un momento de tensión política por las internas dentro del Gobierno, y por la incertidumbre que continúa en el mundo respecto a la resolución del conflicto en Medio Oriente y que mantiene al precio del petróleo en torno a los 100 dólares.

El escenario marca un precio de dólar que se ha recalentado en los primeros días de junio, con un incremento acumulado que es cercano al 2% en todo el mes. Mientras tanto, la inflación muestra una inercia en descenso y se acerca a un nivel del 2% mensual.

Al respecto, el índice de precios al consumidor (IPC) esperado por el informe REM publicado por el BCRA prevé que en mayo pasado fue de 2,3%, y para el presente junio se aguarda una inflación de 2,1%. Es decir, se repiten los mismos pronósticos realizados en el informe publicado el mes pasado.

Una tendencia de calma también es prevista para el precio del dólar mayorista, debido a que los analistas encuestados esperan un promedio para junio de $1.422, lo que representaría en todo el mes un avance de apenas 1%. De esta manera, marcaría una desaceleración frente al 2% que ya sube en todo junio.

Cabe recordar que la cotización del billete estadounidense en la plaza mayorista es de $1.437 en la actualidad; debido a ello, en todo el 2026 presenta una caída de 1,4%.

El dato que llama la atención es que el precio del dólar mantiene una amplia distancia del 23% con el techo de la banda cambiaria de flotación, en la que el Banco Central no interviene en el mercado, ya que dicho límite permitido, que se actualiza mensualmente en base a la inflación registrada dos meses atrás (t-2), hoy se ubica en $1.767,17.

El ingreso de divisas y las reservas del Banco Central

Por lo pronto, las señales de ingreso de dólares de exportaciones agrícolas, petroleras y mineras siguen estando sólidas, sumadas a otros recursos que tiene el Gobierno para generar tranquilidad en el mercado, como los swaps con distintos países.

A ello se agregan las compras diarias de reservas del Central, donde desde el 5 de enero comenzó a sumar divisas de manera diaria y ya ha acumulado adquisiciones por más de u$s10.000 millones.

«El BCRA está mostrando un buen ritmo y aprovechando las condiciones favorables que muestra hoy el flujo comercial y liquidaciones de ON emitidas en el exterior, y préstamos locales en dólares. La performance relativa y absoluta de Argentina viene siendo muy positiva desde el comienzo de la guerra», afirma Juan Manuel Franco, economista jefe de Grupo SBS.

Vladimir Werning, vicepresidente del BCRA, confirmó que los swaps de monedas con Estados Unidos y China estarán plenamente disponibles a mitad de año y que la economía crece al 4,5% con superávit comercial, impulsada por un «récord exportador generalizado».

«Este funcionario anticipó que el consumo y las próximas inversiones consolidarán la actividad bajo un sendero de inflación normalizado. Finalmente, ratificó una mayor apertura para el pago de utilidades corporativas y previó un escenario de futura escasez de pesos», indica Ignacio Morales, jefe de Inversiones de Wise Capital.

Para Franco, la mirada del mercado seguirá tanto en el ritmo de compras del BCRA como en la dinámica del tipo de cambio y la nominalidad, «tanto en términos de tasas de mercado como inflación de alta frecuencia».

Cuál será el precio del dólar oficial según los economistas del REM

El nuevo Relevamiento de Expectativas de Mercado, llevado a cabo por el Banco Central, sostiene que la mediana de las proyecciones para el tipo de cambio nominal es de $1.422 promedio del presente junio, lo que significa una baja de $15 respecto a lo estimado en el REM anterior.

Para diciembre de 2026, el conjunto de participantes pronosticó un tipo de cambio nominal de $1.658, lo que arroja una variación interanual esperada de 14,5%.

Para el «Top 10 de analistas», el tipo de cambio nominal promedio esperado para diciembre sería $1.596.

Como referencia, en el mercado de opciones y futuros del Matba-Rofex (A3) se operó el jueves un precio de dólar mayorista para fines de junio a $1.454,5 y para la conclusión de julio a $1.482.

En tanto, para fin de diciembre, el mercado de dólar futuro negoció un tipo de cambio mayorista de $1.628, unos 110 pesos menos de lo que se convalidaba hace dos meses.

«El desafío sigue siendo consolidar el proceso de desinflación sin generar tensiones sobre el tipo de cambio, ni sobre el nivel de actividad», concluye Emilio Botto, jefe de Estrategia e Inversiones de Mills Capital.

Los datos publicados fueron recopilados entre el 27 y 29 de mayo pasados, en una encuesta realizada a 46 participantes, entre 34 consultoras y centros de investigación locales e internacionales y 12 entidades financieras de Argentina.

La inflación mensual muestra los mismos datos del informe pasado, con 2,1% esperado para junio.

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Qué pasará con la inflación en los próximos meses

Respecto a las proyecciones de inflación publicadas por el REM para los próximos meses, continúa la expectativa de que recién en agosto que viene podría establecerse por debajo del 2% mensual.

«En el quinto relevamiento del año, quienes participaron del REM estimaron una inflación mensual de 2,3% para mayo, sin cambios respecto del REM previo. Así, quienes mejor proyectaron esa variable en el pasado (Top 10) también reportaron una inflación de 2,3% mensual para mayo, una baja de 0,1 punto porcentual respecto al REM anterior», detalla el informe del Banco Central.

Respecto del IPC Núcleo, el conjunto de participantes del REM ubicó sus estimaciones para mayo en 2,2%, una caída de 0,1 punto porcentual frente a la encuesta del mes pasado.

Y el «Top 10» estimó una inflación núcleo de 2,3% mensual para el quinto mes del año, una baja de 0,2 punto porcentual en relación con el REM publicado en mayo.

En el mes a mes, para el corriente junio se espera una inflación de 2,1% y para julio se aguarda un valor de 2% mensual. Y recién en agosto se ubicaría en 1,8%. 

El mercado automotor argentino transita una de sus transformaciones más profundas, empujada no solo por la flexibilización de las importaciones sino también por un cambio de matriz global hacia la movilidad sustentable. En ese ecosistema, los vehículos electrificados (híbridos, híbridos enchufables y 100% eléctricos) ganan terreno mes a mes en los patentamientos.

Sin embargo, el histórico «cuello de botella» de estas tecnologías sigue siendo el precio de lista de los 0Km. pese a la rebaja de aranceles que se dispuso para la importación de los mismos.

Para mitigar esta brecha, el Banco Ciudad reconfiguró su oferta financiera con líneas específicas orientadas a la adquisición de vehículos limpios que combinan plazos flexibles, tasas competitivas y esquemas diferenciados según el perfil del tomador (particulares o transporte de pasajeros).

Créditos para autos híbridos y eléctricos: montos y tasas vigentes

A continuación, la radiografía completa de las condiciones, montos y tasas vigentes de estos créditos, sumado a los beneficios fiscales que cierran la ecuación y la mirada de los analistas del mercado automotor.

1. Línea para Particulares

Préstamos Personales para 0Km Sustentables: orientada a personas que buscan dar el salto hacia tecnologías eco-friendly, el Banco Ciudad estructuró una línea de préstamos personales de rápida adjudicación y libre disponibilidad condicionada a la presentación de la factura proforma de la concesionaria, por un monto máximco de hasta $50.000.000.

Los vehículos elegibles son modelos 0Km eléctricos o híbridos en todas sus variantes: enchufables (Plug-in Hybrid), no enchufables y microhíbridos o de hibridación suave (Mild Hybrid).

En cuanto a las condiciones financieeras, el plazo de Financiación es de hasta 72 meses (6 años), por lo que se convierte en uno de los plazos más extensos disponibles hoy en el mercado para créditos personales y por el lado de la tasa de Interés (TNA), se ubica en un 43,00% fija. Esto redunda en una Tasa Efectiva Anual (TEA) del 52,57% y un Costo Financiero Total Efectivo Anual con IVA (CFTEA c/IVA) de 66,42%, un porcentaje que se posiciona por debajo de las líneas de consumo tradicionales. En cuanto a la relación entre la cuota y el ingreso, la primera no puede superar el 20% de los ingresos netos verificables del solicitante, bajo el sistema de amortización francés.

Desde la propia entidad hacen una simulación de la misma, a partir de un préstamo de $10.000.000 a 72 meses. Según la misma, la cuota inicial estimada se ubica en los $485.000, requiriendo un piso de ingresos familiares demostrables de $2.425.000.

2. Línea Comercial

Préstamos Prendarios para Taxis y Remises: como parte de una política de estado del Gobierno de la Ciudad de Buenos Aires (GCBA) para limpiar la flota de transporte de pasajeros en el área metropolitana, la entidad ofrece créditos prendarios hiper-subsidiados en conjunto con las cámaras del sector automotor.

• Monto máximo: hasta $28.000.000 (cubre hasta el 70% del valor del vehículo según factura proforma).

• Vehículos elegibles: unidades 0Km 100% eléctricas o híbridas enchufables homologadas para el servicio de Taxis o Remises en el ámbito de CABA.

• Plazo de financiación: hasta 48 meses (4 años).

• Tasa de Interés de Fomento (TNA): Tasa fija del 20,00%. Este beneficio incluye un subsidio directo de 20 puntos porcentuales a cargo del GCBA, lo que reduce el Costo Financiero Total (CFT) a un inédito 24,48%.

• Garantía: Prenda en primer grado sobre la unidad adquirida y bloqueo precautorio de la licencia de conducir/explotación comercial si correspondiera. La relación cuota-ingreso se extiende en este caso hasta el 30%.

El «plus» que cierra el número: exenciones de patentes y peajes

El análisis financiero de comprar un híbrido o eléctrico en la Ciudad de Buenos Aires no termina en la cuota del banco; incluye un ahorro impositivo sustancial en el costo de mantenimiento diario:

• Patentes para Eléctricos Puros: los vehículos 100% eléctricos radicados en Capital Federal gozan de una exención permanente del 100% en el impuesto a la patente. (Nota: Para unidades de alta gama con valuación fiscal superior a los $60 millones, el beneficio total rige por los primeros 12 meses).

• Patentes para Híbridos: tras las últimas actualizaciones normativas, los autos híbridos cuentan con la patente bonificada al 100% durante los primeros dos años. Luego, se aplica un esquema gradual de pago escalonado hasta el sexto año, momento en el cual recién comienzan a tributar la totalidad de la alícuota.

• Peajes Libres: a través de la empresa estatal AUSA, los autos eléctricos puros están completamente exceptuados del pago de peajes en las autopistas porteñas (Illia, 25 de Mayo y Perito Moreno).

La mirada de los expertos: ¿conviene financiar un auto verde?

Para los operadores de las grandes redes de concesionarias y los analistas de mercado, las líneas del Banco Ciudad funcionan como un dinamizador necesario, aunque marcan ciertos matices sobre el estado del mercado:

«La oferta de financiamiento a tasas fijas del 43% para particulares es agresiva si se la compara con un prendario bancario tradicional de la banca privada que suele orillar el 55% o 60% TNA. El gran atractivo aquí es que se trata de un préstamo personal: el cliente compra el auto, lo inscribe a su nombre sin trabas prendarias y evita los altos costos de inscripción inicial y seguro cautivo de un prendario», explica Horacio Delorenzi, consultor senior de mercado automotor.

Por el lado del transporte público, los especialistas en logística urbana ven el impacto real en el costo operativo mensual. «Para un taxista o remisero que camina el auto más de 200 kilómetros por día en el tránsito urbano, el híbrido enchufable o el eléctrico puro reduce el gasto en combustible en más de un 70%. Si a ese ahorro operativo suma que se paga una cuota con tasa del 20% anual (frente a una inflación proyectada a la baja pero aún persistente), el crédito prácticamente se paga con el ahorro de nafta diario», señalan desde las cámaras de propietarios de taxis.

Los índices de las bolsas de Nueva York negociaron con alzas y el Dow Jones de Industriales ganó 1,7%, en un nuevo récord de 51.561 puntos. El panel tecnológico Nasdaq resignó un marginal 0,1% y el promedio S&P 500 sumó 0,4%, también en un nuevo máximo histórico de 7.584 unidades.

Con estas principales referencias, el S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires ascendió un 0,3%, en los 3.174.511 puntos, tras caídas en las dos sesiones anteriores.

Firmes además continuaron los bonos soberanos en dólares de Argentina, que avanzaron 0,2% en promedio esta rueda para las emisiones Globales y Bonares, mientras que el riesgo país de JP Morgan, que mide la brecha de tasas de los bonos del Tesoro de los EEUU con sus pares emergentes, cayó siete unidades, a 487 puntos básicos.

Los ADR y acciones de compañías argentinas que son negociados en dólares en Wall Street exhibieron cifras mixtas. Del lado ganador destacaron Satellogic (+3,8%) e IRSA (+3,1%).

El precio del petróleo Brent del Mar del Norte cayó 2,6%, a USD 95,25 el barril con entrega en agosto, mientras que la variedad WTI (crudo intermedio de Texas) para julio bajó 3% a 93,03 dólares. Pese a esta tendencia del petróleo, YPF subió 0,4%, a USD 55,12, mientras que Vista Energy perdió 0,1 por ciento.

“El escenario externo ofrece una ventana de oportunidad para la Argentina: menor tensión global, tasas internacionales algo más bajas y activos locales con mejor desempeño”, dijo Jorge Vasconcelos, analista del IERAL de la Fundación Mediterránea.

“Sin embargo, la recuperación del nivel de actividad todavía no muestra un punto de inflexión claro. La clave pasa por armonizar reservas, inflación y actividad, con una demanda de dinero que aún no reacciona y un crédito que sigue limitado por la baja monetización y los elevados niveles de mora”, acotó Jorge Vasconcelos.

A nivel corporativo, el productor brasileño de azúcar y etanol Raízen anunció que su filial Raízen Energía SA había firmado un acuerdo vinculante para vender sus operaciones de transformación y comercialización de combustibles en Argentina a Mercuria Energy Group Limited por 1.420 millones de dólares.

Los activos de la empresa en Argentina incluyen una refinería en la provincia de Buenos Aires, una planta de lubricantes en la Ciudad de Buenos Aires, dos aeroplantas en los dos principales aeropuertos del país, dos terminales de combustibles y la red de 894 estaciones de servicio Shell.

Los expertos de Rava Bursátil comentaron que “el riesgo país continúa en la zona de los 500 puntos, a la espera de mayores precisiones sobre la modalidad de pago de los vencimientos del mes próximo. Dentro de este segmento, los títulos cortos ofrecen márgenes de apreciación limitados, mientras que el tramo medio y largo de la curva es el que se beneficiaría en un contexto de compresión del riesgo país”.

Por otro lado, “el índice Merval se encuentra por encima de los USD 2.100. YPF se encuentra en la zona de USD 55 y se dio a conocer que la Cámara de Apelaciones rechazó el pedido de Burford Capital sobre el fallo emitido el mes pasado”, añadieron desde Rava.

“Las acciones globales se encaminan a registrar una segunda rueda consecutiva de caídas con un tropiezo en el rally vinculado a la IA“, indicó Max Capital.

“Israel y el Líbano acordaron implementar un nuevo alto al fuego tras negociaciones mediadas por EEUU, una condición que Irán había puesto para avanzar hacia un acuerdo de paz”, acotaron desde Max Capital.