Mientras se espera la confirmación de mayores progresos en las conversaciones de paz en Oriente Medio entre los EEUU e Irán, los principales indicadores de Wall Street operan mixtos, muy cerca de sus máximos nominales.

Con dicho escaso impulso como trasfondo, el índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires retrocedió un leve 0,4%, a 3.277.511 puntos.

Los ADR y acciones de compañías argentinas que son operados en dólares en Wall Street cedieron en su mayoría. Encabeza las pérdidas Banco Supervielle (-9,3%). Asimismo, el ADR de YPF restó 1,9%, para volver a negociarse debajo de los 50 dólares por primera vez desde el 26 de mayo.

El descenso en la cotización de los títulos del sector energía se vincula a una nueva caída en el precio del petróleo en torno al 3 por ciento. El barril de crudo Brent del Mar del Norte operó con una baja de 3,3%, a USD 77,94 en los contratos con entrega en agosto.

Mejor se se exhibió el panorama para los bonos soberanos argentinos. Las emisiones en dólares -Bonares y Globales- progresan un 0,3% en promedio, mientras que el riesgo país de JP Morgan cayó nueve unidades, en los 421 puntos básicos, luego de tocar un mínimo de 419 puntos por la mañana, la cifra más baja desde 27 de abril de 2018.

La mejora en los títulos de la deuda se dio después de que el Gobierno autorizó la toma de préstamos internacionales con garantía de organismos multilaterales por hasta USD 5.000 millones, lo que permitirá prorrogar la jurisdicción a tribunales de Nueva York para eventuales controversias legales, sin renunciar a la inmunidad de ejecución sobre bienes estratégicos del Estado.

La medida, publicada en el Boletín Oficial, se produjo tras la aprobación de garantías por parte del BID y el Banco Mundial para afrontar los próximos vencimientos, que en conjunto suman 2.550 millones de dólares.

“La atención de los operadores se mantiene fija en el proceso diplomático de Suiza, el cual sufrió interrupciones y aplazamientos debido a los enfrentamientos armados entre Israel y Hezbolá en el Líbano, evidenciando la fragilidad de los equilibrios en Oriente Medio”, afirmó Felipe Mendoza, analista de mercados de EBC Financial Group.

“El mercado energético global ha comenzado a asimilar un nuevo escenario de estabilización. El impacto inmediato se ha reflejado en las cotizaciones internacionales del petróleo, abriendo un período de análisis sobre la velocidad y sostenibilidad de la corrección de precios, así como sobre sus consecuencias directas en las economías de América Latina”, sintetizó Alfredo Marentes, analista de Mercados de VT Markets.

“Estimamos que una emisión por USD 3.000 millones despejaría por completo cualquier duda sobre las fuentes de financiamiento para 2027, aunque todavía requeriría algunas compras de dólares utilizando pesos. Frente a vencimientos por USD 23.000 millones, serían necesarios alrededor de USD 15.000 millones adicionales de financiamiento para eliminar por completo la necesidad de comprar dólares al BCRA o en el mercado”, indicó Max Capital.

“Sin embargo, el gobierno podría preferir esperar a la próxima administración, cuando los spreads podrían comprimirse aún más. Una emisión sería bien recibida por el mercado, al ser vista como un mecanismo para preservar reservas”, añadió Max Capital.

“El frente macroeconómico aportó datos clave para las mesas de dinero. El INDEC informó que la balanza comercial registró en mayo un superávit de USD 3.504 millones, impulsado por un salto del 34,4% en las exportaciones -lideradas por combustibles y energía-. En paralelo, los precios mayoristas (IPIM) confirmaron el sendero de desinflación al marcar una suba del 2,5%, lo que significó una desaceleración de 2,7 puntos porcentuales respecto al mes anterior y sumó previsibilidad al programa económico”, señaló Damián Vlassich, Team Leader de Estrategias de Inversión en IOL.

“El saldo comercial de bienes fue superavitario en USD 3.504 millones durante mayo, con exportaciones e importaciones que alcanzaron los USD 9.537 millones y USD 6.033 millones, respectivamente. La mejora con respecto al año anterior es notable: el resultado fue USD 2.897 millones mayor que en igual mes de 2025, diferencia que asciende a casi USD 10.000 millones si se compara el acumulado anual -USD 11.783 millones versus USD 1.883 millones en 2025-”, puntualizó Invecq Consultora Económica.

“El año cerraría con un superávit de USD 23.000 millones, una cifra elevada en términos históricos, que le daría aire a la cuenta corriente: su déficit pasaría de -1,1% del PBI en 2025 a -0,5% en 2026″, proyectó el reporte de Invecq.

El desempleo en Argentina se ubicó en 7,8% durante el primer trimestre de 2026. El dato representa una leve mejora frente al 7,9% registrado en el mismo período del año anterior, pero muestra un leve deterioro respecto del último trimestre de 2025, cuando había marcado 7,5%.

La cifra fue difundida por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) en su informe sobre Mercado de Trabajo correspondiente al primer trimestre del año. El relevamiento se realizó en 31 aglomerados urbanos del país.

Pero detrás de esa estabilidad aparente se esconde una dinámica que genera preocupación entre los analistas: mientras la desocupación prácticamente no se movió en términos interanuales, crecieron tanto la tasa de actividad como la tasa de empleo. Esto significa que más personas se incorporaron al mercado laboral y salieron a buscar trabajo durante los primeros meses del año.

En ese escenario, se observó un fuerte crecimiento del trabajo informal.

Bajó el desempleo y creció la tasa de actividad en el primer trimestre

Según el organismo oficial, la tasa de actividad trepó a 48,6%, frente al 48,2% de un año atrás. Por su parte, la tasa de empleo pasó de 44,4% a 44,8% en la misma comparación.

En números absolutos, el territorio relevado registró 1,1 millón de desocupados en el primer trimestre. Si se proyecta esa cifra a todo el país —considerando una población de 47,5 millones de habitantes—, el número de desempleados alcanzó los 1.823.715.

Esa cifra implica 106.590 desocupados más que en el período de tres meses previo. La tasa de desocupación está definida por las personas que no tienen ocupación, están disponibles para trabajar y buscan empleo activamente, como proporción de la población económicamente activa (PEA).

La informalidad tocó un récord histórico que preocupa

Los datos del mercado laboral revelaron otro punto crítico. La tasa de informalidad alcanzó 44,2%, su nivel más alto desde el inicio de la serie en el cuarto trimestre de 2023.

Ese porcentaje significa que casi 6 millones de argentinos trabajan sin derechos laborales en los 31 aglomerados urbanos relevados. Son empleados que no tienen obra social, vacaciones pagas, aguinaldo ni aportes jubilatorios. Trabajan en la economía sumergida, sin protección legal.

En el otro extremo, apenas más de 7,5 millones de personas trabajan bajo las condiciones previstas por la ley. De ese total, 6 millones tienen descuento jubilatorio. El resto corresponde a cuentapropistas y patrones.

El informe del INDEC confirmó que la informalidad mostró un aumento de 2,2 puntos porcentuales respecto al mismo trimestre del año anterior. Se trata de una suba estadísticamente significativa que refleja el deterioro de la calidad del empleo.

«Más allá de que no se observan grandes cambios en la desocupación, hay preocupación por la situación», señalaron analistas del sector. El hecho de que no haya variación en el desempleo se explica mayormente porque la fuerza laboral creció igual que el empleo, mientras se destruyó trabajo asalariado formal y aumentó el informal.

Subocupación: otro indicador que empeoró en el trimestre

El informe oficial también arrojó luz sobre otro problema del mercado laboral argentino. La tasa de subocupación se ubicó en 11,1%, lo que representa una suba estadísticamente significativa de 1,1 puntos porcentuales respecto al mismo período del año anterior.

La subocupación mide a las personas que trabajan menos horas de las que desearían y están dispuestas a trabajar más. Son empleados que tienen trabajo, pero no logran completar una jornada laboral plena.

«Las tasas de actividad, de empleo y de desocupación no registraron cambios significativos respecto al mismo trimestre del año anterior», indicó el INDEC en su comunicado. Sin embargo, la tasa de subocupación sí mostró un deterioro que refleja la fragilidad del mercado.

Otro dato que llamó la atención: las tasas específicas de actividad y empleo de varones de 30 a 64 años mostraron disminuciones estadísticamente significativas de 1,3 y 1,9 puntos porcentuales, respectivamente, frente al trimestre anterior. Se ubicaron en 90,7% y 86,0%.

Dónde golpea más el desempleo: la brecha entre ciudades grandes y pequeñas

El análisis por regiones geográficas muestra que el desempleo no afecta de manera uniforme al país. La mayor tasa de desocupación se concentra en el Gran Buenos Aires, con 8,7%. Le sigue la región Pampeana, con 8,2%.

Luego aparecen Cuyo (7,2%), Patagonia (5%) y el Noreste (4,9%). Las diferencias son significativas y reflejan realidades económicas muy distintas según la zona del país.

Pero hay otra brecha que resalta en el informe: la desocupación golpea mucho más en las grandes ciudades que en los aglomerados pequeños. Al considerar la totalidad de los aglomerados de 500.000 habitantes o más, la tasa es de 8,3%. En cambio, para los aglomerados de menos de 500.000 habitantes, se ubica en 5,7%.

Esa diferencia de 2,6 puntos porcentuales muestra que las grandes urbes concentran mayor presión sobre el mercado laboral. Además, el dato de los aglomerados más chicos mostró un aumento estadísticamente significativo de 1,0 punto porcentual respecto al trimestre anterior, pasando de 4,7% a 5,7%.

Qué dicen los expertos sobre la evolución del empleo

Aldo Abram, director ejecutivo de la Fundación Libertad y Progreso, analizó los datos con una mirada optimista. «Si bien algunos pueden decir: ‘Bueno, aumentó el desempleo respecto del cuarto trimestre del año pasado’, la realidad es que, en los primeros trimestres, siempre el desempleo aumenta contra el cuarto trimestre del año anterior», explicó.

El economista atribuyó ese comportamiento estacional a las vacaciones. «Durante ese período, hay menos demanda de trabajo», señaló. Para Abram, lo notable es que haya caído levemente el desempleo en el primer trimestre de este año respecto del primer trimestre del año pasado, aun cuando aumentó mucho la cantidad de gente que quiere trabajar.

«Creo que eso nos habla de que se frenó la suba del desempleo en el cuarto trimestre y de que, durante el resto del año, va a recuperarse el empleo y va a seguir cayendo el desempleo», proyectó el analista.

Sin embargo, otros especialistas mantienen una visión más cautelosa. Destacan que el aumento de la informalidad y la destrucción de empleo asalariado formal son señales preocupantes. El mercado laboral argentino enfrenta el desafío de generar puestos de trabajo de calidad, no solo mayor cantidad de ocupados.

Los próximos trimestres serán clave para confirmar si la estabilización del desempleo es el comienzo de una recuperación sostenida o simplemente una pausa en un deterioro más profundo. Por ahora, la informalidad récord y la subocupación en alza marcan la cancha de un mercado laboral que todavía no encuentra su equilibrio.

Pasada la euforia inicial por la salida a cotización de sus acciones el 12 de junio, SpaceX volvió a caer este lunes, por tercera sesión consecutiva.

Los títulos de la compañía aeroespacial de Elon Musk, considerada ahora la “octava Magnífica” por su meteórico ascenso -que llevó casi de inmediato a la acción a cotizar sobre USD 200 la semana pasada- retrocedieron en la presente sesión un 16,4%, en los 154,60 dólares.

De esta forma, SpaceX ya devolvió el beneficio cosechado desde su debut, pues comenzó a operarse en la zona de USD 150, mientras que también se mantiene sobre el precio objetivo inicial de la oferta pública inicial, de 135 dólares.

La tendencia a la baja se vio reforzada después de recortar un 3,6% el jueves -cabe recordar que los mercados estadounidenses permanecieron cerrados el viernes por el Día de la Emancipación- y una caída del 5% el miércoles. Esta racha de tres días de pérdidas culmina el fuerte repunte que experimentaron las acciones tras su salida a bolsa y su primer día de cotización el 12 de junio.

“Cabe destacar que las acciones abrieron a 150 dólares en su primera cotización. En un momento dado, durante el ascenso de las acciones hasta alcanzar un máximo de alrededor de USD 225 dólares por acción, SpaceX superó a Amazon e incluso a Microsoft para convertirse en la cuarta empresa pública más valiosa”, puntualizó Yahoo Finance.

Por la mañana SpaceX confirmó a través de un comunicado su primera emisión de bonos. Si bien la compañía no reveló el monto de la emisión, ratificó que “tiene la intención de usar los ingresos netos de la emisión de bonos para liquidar por completo los préstamos pendientes de su línea de crédito puente” y para otros gastos relacionados. Bloomberg informó a finales de la semana pasada que SpaceX estaba preparando una emisión en el rango de los 20.000 millones de dólares.

Aquel préstamo puente en cuestión se obtuvo a principios de este año cuando SpaceX, dirigida por su director ejecutivo Elon Musk, adquirió en febrero la empresa emergente de inteligencia artificial (xAI) del propio Musk.

Según Reuters, Bank of America, Citigroup, JP Morgan Chase, Goldman Sachs y Morgan Stanley proporcionaron la financiación puente y se espera que gestionen la operación.

“Las emisiones de deuda a veces pueden afectar negativamente el precio de las acciones, ya que los inversores se preocupan por los gastos por intereses y las consecuencias negativas de que una empresa necesite financiación adicional. Si bien esta emisión era previsible en cierto modo, podría ser otro motivo para que las acciones caigan”, agregó Yahoo Finance.

Otro factor que se avecina es el vencimiento de los períodos de bloqueo de acciones, lo que podría ejercer una mayor presión a la baja sobre la cotización.

Jeff Jacobson, estratega de 22V Research, declaró a Yahoo Finance que habrá una liberación del 20% de las acciones para los directivos tras el anuncio de resultados de Space a principios o mediados de agosto.

Además, existe la posibilidad de desbloquear el 10% de las acciones si el precio de la acción se sitúa un 30% por encima del precio de la oferta pública, así como otros desbloqueos del 7% previstos para alrededor del 21 de agosto y de nuevo el 10 de septiembre.

Jacobson afirmó que los directivos podrían vender el 44% de las acciones de SpaceX a principios de septiembre, lo que aumentaría la flotación actual en aproximadamente un 900%. La flotación actual de SpaceX ronda el 4,2% tras su salida a Bolsa.