La inflación de junio arrojó el dato mensual más bajo en 10 meses, al perforar el 2%. El INDEC confirmó que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) fue del 1,9% el mes pasado, luego del 2,1% de mayo.

De esta manera, la inflación acumuló un alza del 33,5% interanual y una suba del 16,8% en los primeros seis meses del año.

La última vez que la inflación mensual perforó el 2% fue en agosto del 2025.

El Gobierno celebró el dato en redes, con mensajes del presidente Javier Milei y el ministro de Economía Luis Caputo, entre otros.

Los mensajes de Javier Milei y Luis Caputo tras el dato de inflación

En su mensaje en X, Caputo celebró que «la inflación de junio fue la más baja en 10 meses».

«En junio la variación del Índice de Precios al Consumidor Nacional (IPC Nacional) fue de 1,9% mensual. La inflación núcleo fue de 1,6% mensual», escribió Caputo.

Y detalló: «La variación del nivel general fue la más baja desde agosto de 2025, en tanto la inflación núcleo fue la menor desde julio del año pasado».

«A nivel de divisiones, la variación en Alimentos y bebidas no alcohólicas fue de 1,3%, en tanto Prendas de vestir y calzado registró una suba de 0,4%. Esta última división exhibió una variación de 11,9% interanual», agregó.

«La media móvil de 3 meses disminuyó 0,5 p.p. en relación a mayo, ubicándose en el nivel más bajo desde octubre del año pasado y reflejando la fortaleza del proceso de desinflación», detalló.

El INDEC también dio a conocer las variaciones de las canastas básicas, y sobre eso se refirió Caputo: «La Canasta Básica Alimentaria (CBA) registró una variación de 1,3% mensual, en tanto la Canasta Básica Total (CBT) mostró una suba de 2,2% mensual».

Sobre este mensaje, Milei celebró con su ya clásico: «Vamos Toto».

Por su parte, el ministro de Desregulación Federico Sturzenegger felicitó a Caputo, Milei y Santiago Bausilli: «Con un marco fiscal y monetario de país normal la inflación se volverá de país normal. Puede tardar un mes más o un mes menos. Pero llegará. Felicitaciones».

Felipe Núñez, asesor de Caputo, hizo mención a que «la inflación núcleo fue del 1,6% mensual» y remató el mensaje con emojis de las tres anclas.

Los rubros que más aumentaron en junio 2026

Según informó INDEC, a nivel de las categorías, los precios del IPC Núcleo (1,6%) tuvieron subas vinculadas a Pan y cereales, Productos medicinales y Alquiler de la vivienda y gastos conexos.

Los precios Estacionales (3,4%) presentaron el mayor incremento debido al aumento en Verduras y en Turismo (aviones, hoteles y paquetes turísticos), compensado por la caída en Frutas. Los precios Regulados (2,3%) registraron subas en Electricidad y Transporte público.

La división con mayor aumento en el mes fue Recreación y cultura (4,2%) como consecuencia del aumento en paquetes turísticos, seguida por Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles (3,3%).

Las dos divisiones que registraron las menores variaciones fueron Comunicaciones (0,9%) y Prendas de vestir y calzado (0,4%).

En las regiones Pampeana, Noroeste y Cuyo, la división con mayor incidencia en la variación mensual fue Alimentos y bebidas no alcohólicas, impulsada por aumentos en Verduras y en Pan y cereales. En GBA, Noreste y Patagonia la mayor incidencia fue en Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles, por aumentos registrados en Electricidad y Alquileres. Además, en Noreste, aumentó el gas en garrafa, y en GBA las expensas, explicado por las sumas no remunerativas incluidas en el salario de los encargados de edificios.

La inflación que espera la City para julio y los próximos meses

Los economistas sostienen que el cierre del mes pasado mostró una tendencia descendente en los precios, pero el desafío es ver qué impulso les darán las vacaciones de invierno a determinados rubros estacionales y qué ocurrirá con la cotización al alza del dólar.

«La variación de precios fue perdiendo impulso a lo largo del mes, cerrando más cerca del 1,5% sobre el fin del mismo, lo que favorece una menor inflación en julio. Frente a esto, debe tenerse en cuenta que en julio los rubros vinculados al turismo tienen un pico por las vacaciones de invierno», analizaron desde C&T Asesores.

En este sentido, Iván Cachanosky, economista de Fundación Libertad y Progreso, señaló: «Hacia adelante, la inflación podría seguir bajando si se normaliza la demanda de pesos y la emisión monetaria continúa controlada, como ocurrió durante los últimos meses».

Por el lado de las proyecciones de inflación publicadas por el REM para los próximos meses, se indica que en julio la inflación se ubicará en torno al 2%, y que descenderá en adelante.

«En el sexto relevamiento del año, quienes participaron del REM estimaron una inflación mensual de 2% para junio, lo que significa una baja de 0,1 punto porcentual respecto al REM anterior», informa el Banco Central. Así, agrega que quienes mejor proyectaron esa variable en el pasado (Top 10) reportaron una inflación de 1,9% mensual para junio, alrededor de 0,2 punto porcentual menos que en el REM previo.

Respecto del IPC Núcleo, el conjunto de participantes del REM había ubicado sus estimaciones para junio en 1,9%. El Top 10 también estimó una inflación núcleo de 1,9% mensual para el sexto mes del año, lo que representa 0,2 punto porcentual menos en relación con el REM publicado el mes pasado.

En el mes a mes, las proyecciones son las siguientes:

• Para julio se estima una inflación de 2%
• Tanto para agosto como para septiembre se aguarda una suba de precios de 1,8% mensual
• Para octubre y noviembre el pronóstico es de 1,7%
• Para diciembre volvería al 1,8%, empujado por factores estacionales

El economista y director de la consultora C&T, Camilo Tiscornia, analizó lo que puede esperarse para la inflación en los próximos meses: «El fenómeno inflacionario reciente debe explicarse en dos tramos temporales bien diferenciados: el primero -comprendido entre mayo y octubre de 2025- contó con el impacto previo a las elecciones legislativas; mientras que el segundo -desde noviembre en adelante- combinó severos factores alcistas como la suba en el precio de la carne, el turismo veraniego y el aumento del petróleo a nivel internacional».

Pasado este segundo tramo, que contenía elementos de carácter transitorio, la dinámica de los precios minoristas retomó su sendero de moderación. El director de C&T remarcó el comportamiento actual del indicador al señalar que «la tendencia es a la baja. No quiere decir que vaya a ser lineal y sistemática. Podría ocurrir que la de julio sea más alta que la de junio (por cuestiones de estacionalidad), pero no va a cambiar el fondo de la cuestión».

Nueva estrategia de inversión ante la baja del índice de inflación

Pablo Lazzati, CEO de Insider Finance, afirma que los bonos CER, que ajustan en base a la inflación, siguen siendo una muy buena herramienta para cubrirse ante el avance generalizado de los precios de la economía. Sin embargo, con miras a 2027, cree que la mejor alternativa está en los bonos duales, que ofrecen a los inversores el máximo rendimiento que resulte entre tasas de interés e inflación. Afirma que estos instrumentos que ofrece el Tesoro Nacional poseen la mejor relación riesgo-retorno.

«El próximo año es electoral y podría aumentar la presión cambiaria, lo que llevaría al BCRA a subir las tasas de interés. En ese escenario, los bonos duales se beneficiarían porque ajustan por la tasa TAMAR. En cambio, si esa situación no se materializara y la inflación siguiera siendo la variable más fuerte, igualmente estos instrumentos mantienen la cobertura mediante su ajuste por CER. Por lo tanto, los bonos duales permiten estar protegidos tanto frente a un escenario de mayor inflación como ante una eventual suba de tasas», explica Lazzati.

Alejandro Fagan, estratega en Balanz, prevé que la desaceleración de la inflación se mantendrá en los próximos meses. Aún así, estima que la mejor alternativa para cubrirse contra los precios está en los instrumentos CER porque aún ve a la inflación implícita en este segmento y en el de tasa fija levemente por debajo de las proyecciones. De todas maneras, si se apunta a maximizar las ganancias en pesos, coincide en que la mejor alternativa está en los nuevos bonos duales largos. Sobre todo, en los que vencen en 2030.

«Estos instrumentos ofrecen cobertura ante eventuales incrementos de las tasas de interés cortas y ante distintos escenarios económicos posteriores a 2027, mientras que no implican resignar demasiado rendimiento real respecto a sus comparables de la curva CER», asegura Fagan.

La acción «estrella» que se lanzó al mercado hace solo un mes, SpaceX (SPCX), que generó una euforia desmedida entre los diversos tipos de ahorristas, se transformó en su peor pesadilla, debido a que su precio se desploma 15% en dólares desde el cierre de su primer día cuando fue lanzada como IPO, el 12 de junio pasado, y finalizó esa rueda a u$s160,95.

Cabe recordar que salió al mercado esa misma jornada a un valor de u$s150. Por ende, desde el minuto cero hasta hoy cayó 9,3% en dólares. También en esa jornada salió en Buenos Aires a cotizar, en pesos, el CEDEAR de SpaceX, que es una fracción de la acción original, y que corre la misma suerte.

Y si se toma en cuenta el valor máximo intradiario que alcanzó en Nueva York, que fue el pasado 16 de junio cuando tocó los u$s225 en el medio de esa rueda, la pérdida ya asciende a 40% en dólares.

Es decir, todos los números la dejan en «rojo» a esta inversión, y no solo eso. El futuro inmediato puede ser más sombrío, ya que en base a los analistas consultados por iProfesional, puede llegar a desplomarse hasta 50% más.

En concreto, solo el lunes se derrumbó 4% en Wall Street para finalizar la jornada a u$s139,14. Y este martes cayó 2,2% más, para ubicarse en torno a los 136 dólares.

Las grandes expectativas que generó SpaceX, primero, se debió a que es la compañía creada por el multifacético empresario Elon Musk, que engloba a tres firmas: Starlink, que brinda Internet satelital con más de 10.000 satélites en órbita y más 10 de millones de suscriptores. Y también incluye a Starship, firma dedicada a lanzamientos de cohetes; y, finalmente, a xAI, que se orienta a la Inteligencia Artificial (IA).

Causas del desplome del valor de SpaceX

Las causas del desplome del valor de SpaceX en los últimos 30 días, que llega a ser de hasta 34% desde que llegó a un máximo hasta ahora, tienen múltiples causas y ya habían sido advertidas por iProfesional desde un inicio. En resumen, tiene que ver con las grandes expectativas que se colocaron en una compañía que, desde los números, hoy no muestra semejante sustento para la cotización con la que se alcanzó a negociar.

«Las respuestas están en la sumatoria de las opiniones de los que recomendábamos no entrar ahora en comprar esta acción. Es una empresa que, si bien genera caja, las ganancias no se ven» resume a iProfesional Juan Diedrichs, asesor de Inversiones de Capital Markets.

Al respecto, suma José Bano, economista y analista de mercado: «Durante los primeros días hubo una fuerte suba debido al FOMO (Fear Of Missing Out), que significa el temor a quedarse fuera. Es decir, los inversores que no participaron en el IPO salieron a comprar a cualquier precio, lo que generó un incremento de tres días que carecía de fundamentos sólidos».

Además, agrega Gustavo Neffa, economista y director de Research for Traders (RfT), que cuando SpaceX salió a la Bolsa, «ya estaba, en gran parte de su precio, contemplada su elevada valuación a la que empezó a cotizar. A corto plazo, se suma no solamente la depuración de parte de una elevada valuación, sino también el miedo a que se liberen a partir de agosto en forma gradual acciones que estaban bloqueadas de fondos y empleados. Y, finalmente, se suma la toma de ganancias en empresas relacionadas con la IA en general».

Para Leonardo Guidi, analista de AN Conectar Bursátil, lo que ocurre con SPCX es «completamente normal: la inmensa mayoría de las IPOs salen al mercado sobrevaloradas debido a una evidente alineación de intereses para inflar su precio».

En este sentido, explica dos de las causas que sustentan ello:

• La gerencia y los socios fundadores eligen estratégicamente el momento de mayor euforia del mercado para cotizar y así maximizar el precio de venta de sus acciones.
• Los bancos de inversión cobran comisiones porcentuales sobre el monto total colocado, «lo que los incentiva a empujar la valoración inicial al máximo posible».

«Por esta razón, entrar en una IPO suele ser un grave error financiero. En la práctica, no estás invirtiendo en el crecimiento futuro de la empresa, sino financiando la salida y la toma de ganancias de los inversores que entraron antes que vos», resume Guidi a iProfesional.

A ello suma Ignacio Rosenfeld, analista en inversiones: «La gran baja acumulada de SpaceX es lo que usualmente sucede en todo IPO: los actores institucionales, que son los primeros en comprar y en bloques muy sustanciales, rápidamente se deshacen de sus posiciones una vez logrado un upside interesante en el corto plazo. Además, el hecho de que SPCX sólo haya lanzado el 5% de su capital a la Bolsa ha generado más presión al alza, por la menor oferta, generando que en consecuencia la corrección sea más rápida».

¿Puede seguir bajando el precio de SpaceX?

Claro, esta situación no ocurre sólo con SpaceX de manera aislada, sino que en otras grandes salidas a Bolsa (IPO) ocurrió algo similar, donde después de la euferia viene una fuerte caída. Y para el caso de esta compañía puede seguir afrontando un desplome mayor.

«SPCX viene bajando y ya cotiza por debajo del precio de salida a Bolsa, y puede seguir bajando. De hecho, acciones tecnológicas que han salido al mercado, como por ejemplo META, Netflix o la misma Apple, han bajado hasta 60% luego de sus IPO’s, por lo que no sería raro ver a SpaceX llegar hasta los u$s110 o, inclusive, hasta los u$s100. Algunos analistas se animan a proponer 85 dólares como precio objetivo», detalla a iProfesional Andrés Repetto, analista de mercados y fundador de Andy Stop Loss.

 Por lo tanto, considera que si llega a tocar los u$s110 puede ser «buen momento para empezar a acumular un poco y, si sigue bajando, ir comprando más».

A ello, acota Diedrichs: «Una excelente empresa no siempre es una buena inversión. Seguramente en el largo plazo, volatilidad mediante, sea una muy buena inversión».

Para Guidi, en este momento, SPCX es una empresa que «pierde dinero y cuyo futuro es muy difícil de pronosticar, así que es una inversión muy especulativa. Por esa razón, es que solo tiene sentido aceptar el riesgo tan alto que implica una inversión en esa empresa si su valuación, al momento de comprarla, es muy baja, proyectando escenarios futuros conservadoras. Para mí, esa valuación tan baja para adquirirla solo llegará si la empresa cotiza por debajo de los u$s90, lo cual no creo que ocurra, al menos, en los próximos meses».

En sintonía, Bano menciona que, a pesar de sus fortalezas operativas, la empresa está «sumamente cara» desde una perspectiva financiera estricta, ya que opera con pérdidas y no es posible evaluarla mediante ratios tradicionales como el Price-to-Earnings (P/E) o el valor de empresa sobre EBITDA.

«Para justificar su valuación actual, la compañía necesita aumentar drásticamente sus ventas y alcanzar un nivel de rentabilidad muy elevado. Por estos motivos, se proyecta que el precio de la acción debería corregir a la baja, estimando que podría caer, aproximadamente, hasta la mitad de su valor actual», indica Bano.

Por eso, Rosenfeld suma que, según el análisis de los fundamentals de la compañía, sigue apareciendo «sobrevalorada, a pesar de la fuerte corrección de las últimas semanas, lo cual lleva a tener todavía cautela antes de considerar tomar exposición».

Finalmente, Neffa completa y mira a futuro: «Puede ir más abajo el precio de SpaceX y sería muy cauto en armar posiciones a estos precios, por la debilidad del mercado, que podría continuar. Los valores objetivos a futuro van de 200 a 300 dólares, en promedio, por acción. Y habrá que darle, al menos, dos años para que lo alcance: en 2028, por la aceleración de los ingresos vinculados a Starlink».

Las acciones argentinas subieron en el exterior, mientras que los bonos soberanos exhibieron mínimas variantes este martes, para acoplarse a las ganancias de Wall Street y también frente a un leve avance para los precios del petróleo. En el plano cambiario, el dólar mayorista bajó por tercera rueda seguida, mientras que el BCRA se alzó con más de USD 500 millones por su intervención, el monto más alto de la era Milei.

Aunque el índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires cedió 0,2% en pesos, en los 3.229.224 puntos. Los ADR argentinos operaron con alzas en Wall Street, encabezados por compañías de servicios púbicos como Telecom (+3%), Transportadora Gas del Sur (+2,8%) y Edenor (+2,7%).

Los activos venían afectados por la creciente aversión a los activos de riesgo dado el recrudecimiento de las hostilidades en Oriente Medio. Los precios del petróleo se afirmaron con una ganancia de 2,5% , con el barril Brent del Mar del Norte a USD 85,37 para septiembre.

El Indec reportó un dato de inflación de 1,9% junio (IPC), en momentos que los analistas proyectaron una desaceleración mensual, según un sondeo de Reuters.

Tomás Bazzani, analista de Research de MM Investments, enfatizó “el primer registro por debajo del 2% en diez meses, desde agosto de 2025. El acumulado del primer semestre llegó a 16,8% y el interanual a 33,5%. El dato confirmó lo que esperaban las consultoras, que se movían en un rango de 1,8% a 2,1% con mediana en 1,9%. Pero el promedio esconde lo más relevante: dentro de ese 1,9% conviven divisiones que subieron 4,2% y otras que subieron 0,4%. No hay una inflación: hay varias, y la distancia entre ellas es la que define quién siente el alivio y quién no”.

“Lo más notable del dato de junio fue la desaceleración de la inflación núcleo al 1,6%, por debajo del 1,9% del mes pasado y del 1,9% esperado por los analistas. Es decir, hubo sorpresa desinflacionaria aun con los precios estacionales moviéndose bastante por encima del índice general, lo que resalta el dato y la desinflación de junio”, explicó Eric Ritondale, economista jefe de Puente.

Julián Neufeld, economista en la Fundación Libertad y Progreso, señaló que “en línea con las expectativas del mercado, el IPC de junio perforó la barrera del 2%, ubicándose en 1,9% y marcando el dato de inflación más bajo desde agosto del año pasado. De esta manera la inflación interanual pasó al 33,5%. Esta desaceleración, por tercer mes consecutivo, se dio pese a la depreciación del peso del 5% en junio”.

“La composición del dato deja una señal muy positiva hacia adelante. Los bienes aumentaron apenas 1,4% mensual y, dentro de ellos, Alimentos y bebidas no alcohólicas registró una suba de solo 1,3%, confirmando que la desinflación se extiende a los productos de consumo masivo”, aportó Santiago Casas, Economista Jefe de EcoAnalytics.

Un informe del equipo de Research de Adcap destacó que “el desagregado entre bienes y servicios muestra que aún persiste un importante componente inercial de la inflación, especialmente vinculado a la relación entre servicios y salarios: los precios de los servicios aumentaron, en promedio, alrededor de 3% durante el último año. En cambio, los bienes subieron apenas 1,4% mensual, lo que sugiere que el traslado a precios de la reciente volatilidad cambiaria fue limitado”.

A la vez, Balanz observó que “los precios estacionales se aceleraron a 3,4% mensual, ejerciendo presión al alza sobre la inflación general, mientras que los precios regulados aumentaron 2,3% mensual”.

Los bonos soberanos en dólares -Bonares y Globales- exhibieron comportamiento neutro, con un riesgo país de JP Morgan que subió cuatro unidades para la Argentina, en los 410 puntos básicos, principalmente por una caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro de los EEUU en esa proporción.

Las bolsas de Nueva York subieron hasta 1,1%, impulsadas por las acciones tecnológicas, ante una positiva evaluación del dato de inflación en EE.UU.

La economía norteamericana experimentó una deflación de 0,4% mensual en junio, la caída de precios más pronunciada desde abril de 2020, en el marco de la pandemia de Covid-19. La fuerte baja en el precio de los combustibles tras el cese al fuego entre EEUU e Irán en el Golfo Pérsico fue el factor determinante enÍndice de Precios al Consumidor.

“Los mercados financieros vivieron una sesión de marcado alivio y volatilidad geopolítica, impulsados por un dato de inflación en Estados Unidos que resultó más optimista de lo esperado, el IPC interanual se situó en el 3,5% y el subyacente en el 2,6%, una moderación que disipó los temores inmediatos a un endurecimiento agresivo de la Reserva Federal”, expresó Laura Torres, directora de Inversiones IMB Capital Quants.

Con un monto operado de USD 604,6 millones en el segmento de contado, el dólar mayorista negoció al cierre con una baja de 10,50 pesos o 0,7%, a $1.471,50, un mínimo desde el 23 de junio. El tipo de cambio oficial registró la tercera sesión consecutiva en descenso y anota ahora una leve alza de 16,50 pesos o 1,1% en el transcurso de 2026.

“La oferta volvió a imponerse por momentos, obligando a los compradores a retroceder sucesivamente los niveles que actuaban como soporte. Ya en la última media hora, el soporte de $1.470 terminó cediendo, y tras tocar un mínimo de $1.469 el dólar mayorista rebotó para cerra en $1.471,50″, detalló Nicolás Merino, operador de ABC Mercado de Cambios.

El Banco Central fijó un techo para su régimen de bandas cambiarias en los $1.823,96, lo que dejó al dólar mayorista a 352,46 pesos o 24% de ese límite para la libre flotación, el rango más amplio desde el 16 de junio (24,3%).

En sintonía con el mayorista, el precio del billete al público restó diez pesos o 0,7% y quedó ofrecido a $1.495 para la venta en el Banco Nación. El BCRA informó que en las entidades financieras el dólar minorista promedia $1.500,76 para la venta y $1.449,27 para la compra.

La cotización blue del dólar descontó cinco pesos o 0,3%, a $1.520 para la venta. El billete de EEUU en la reducida plaza informal registra en lo que va de 2026 una baja de diez pesos o 0,7 por ciento.

Todos los contratos en el mercado de futuros estuvieron negociados con bajas en un rango de 0,5% a 0,9%, según datos de A3 Mercados, con un volumen de operaciones equivalente a importantes USD 1.248,3 millones y un interés abierto que se expandió a USD 4.224,7 millones. La postura más negociada, para fin de julio, perdió 12 pesos o 0,8%, a 1.481 pesos.

El Banco Central absorbió USD 532 millones, en parte por operaciones de mercado y también por una compra “en bloque” correspondiente a la colocación de Obligaciones Negociables, lo que constituyó el mayor volumen de compras en una sesión en lo que va de la gestión de Santiago Bausili al frente de la entidad.

Las reservas internacionales brutas crecieron en USD 482 millones, a 48.687 millones de dólares.