Junio llega con una agenda cargada para los inversores que siguen de cerca el mercado de obligaciones negociables (ONs). El calendario del mes muestra pagos de renta, amortizaciones y eventos combinados de renta más devolución de capital en una amplia lista de instrumentos, con presencia de emisores de energía, bancos, infraestructura, consumo, fintech, agroindustria y telecomunicaciones.

Dentro del calendario del mes conviven ONs corporativas, bonos internacionales, títulos soberanos, instrumentos subsoberanos, notas estructuradas y dividendos de acciones. Por eso, para mirar el mes con mayor precisión, conviene separar los bonos corporativos de otros pagos relevantes que también pueden incidir en las carteras de renta fija.

En ese universo, varias especies pueden asociarse con empresas concretas. Entre los nombres confirmados aparecen YPF, Vista Energy, Telecom Argentina, Banco BBVA Argentina, Banco Supervielle, Banco Macro, IRSA, Arcor, Genneia, Capex, Oleoductos del Valle, Mercado Pago, Compañía General de Combustibles (CGC), Pampa Energía, Aeropuertos Argentina 2000, Mastellone Hermanos, Aluar, Scania Credit Argentina, Clisa, Plaza Logística, Pecom Servicios Energía, Sidersa, MSU Energy, 360 Energy Solar, CNH Industrial Capital Argentina y YPF Energía Eléctrica.

Qué ONs pagan al comienzo de junio: agenda de los primeros días

El mes empieza con una primera tanda de pagos relevante. El lunes 1 de junio aparece SXC2O, correspondiente a Mercado Pago Servicios de Procesamiento, con renta y amortización. En ese mismo día el calendario incluye otros instrumentos que no corresponden estrictamente a ONs corporativas, pero que forman parte de la agenda de renta fija del mes.

La ON de Mercado Pago tiene especial atractivo porque conecta el universo de deuda corporativa con el negocio fintech. La emisión figura como ON Mercado Pago Clase 2, denominada en dólares estadounidenses, con ticker SXC2O y vencimiento el 1 de junio de 2026.

El martes 2 apareció YM42O, una ON de YPF, junto con MCC2O, de Pecom Servicios Energía, y ZPC1O y ZPC2O, vinculadas a Plaza Logística. También figuraba GN49O, asociada a Genneia, una de las compañías que más presencia suele tener en el mercado de deuda corporativa local por su exposición al negocio de generación eléctrica y energías renovables.

Este miércoles 3 sumó más actividad; allí aparece CICAO, de CNH Industrial Capital Argentina, junto con VSCKO, vinculada a Vista Oil & Gas Argentina, y ZPC3O, otra especie asociada a Plaza Logística. También figura BF35O, de Banco BBVA Argentina, con evento de renta y amortización. En este tramo del mes se combinan emisores de perfiles muy distintos, desde energía y bancos hasta logística y financiamiento vinculado a maquinaria o actividad industrial.

El jueves 4 vuelven a aparecer pagos corporativos con:

• BPCUO, de Banco Supervielle
• CACDO, de Capex
• PZCGO, vinculada a Plaza Logística

El viernes 5 el calendario de la City muestra otra tanda importante, con BCIUO, BF39O, GYC5O, OLC6O y RUCDO. Entre las especies identificadas se destacan:

• BCIUO, de Banco Ciudad
• BF39O, de Banco BBVA Argentina
• GYC5O, de 360 Energy Solar
• OLC6O, de Oleoductos del Valle
• RUCDO, vinculada a MSU Energy

Ese mismo día también figuran SBC1O, de Scania Credit Argentina, y VSCNO, vinculada a Vista, con eventos de renta y amortización.

Y es que junio no ofrece un solo pago aislado, sino un arranque muy concentrado en deuda corporativa hard dollar, instrumentos bancarios, emisores energéticos y empresas ligadas a infraestructura.

Cronograma de pagos de deuda corporativa: segunda y tercera semana

La segunda semana mantiene una agenda activa, algo habitual en junio por el cierre del trimestre y del semestre, una ventana en la que suelen coincidir pagos de bonos corporativos con cupones trimestrales, semestrales y distintos esquemas de amortización.

El lunes 8 aparece GN43O, de Genneia, mientras que el martes 9 figuran:

• CP40O, de Compañía General de Combustibles
• SIC1O, de Sidersa
• TLCDO, de Telecom Argentina
• CP31O, de Compañía General de Combustibles, con amortización

El miércoles 10 es uno de los días más cargados del mes. Allí figuran BF36O, de Banco BBVA Argentina, e IRCLO, de IRSA, con renta y amortización. Además, aparecen:

• CLI1O y CLSIO, vinculadas a Clisa
• CP37O, de Compañía General de Combustibles
• VSCTO y VSCVO, de Vista Energy Argentina
• Otros bonos internacionales incluidos en el calendario

El viernes 12 se suman OLC5O, de Oleoductos del Valle, y BPCQO, de Banco Supervielle, con renta y amortización, mientras que el sábado 13 aparecen YFCIO, correspondiente a YPF Energía Eléctrica, y LMS9O, de Aluar.

La presencia de bancos, energía, infraestructura y consumo industrial muestra la diversidad del mercado de ONs y cómo no todas las emisiones pagan lo mismo ni enfrentan los mismos riesgos. Una ON bancaria puede depender de variables distintas a una emisión energética, mientras que una empresa con ingresos dolarizados no tiene el mismo perfil que otra más expuesta al ciclo local. Por eso, el calendario sirve como punto de partida, pero no reemplaza el análisis de crédito.

La tercera semana está atravesada por feriados, pero igual conserva eventos relevantes. El lunes 15, feriado nacional por el Día de Güemes, el calendario muestra pagos de renta en algunos bonos internacionales y en RC3CO, de Arcor, que termina acreditándose e impactando en la cuenta comitente el día hábil posterior. Y es que la fecha teórica del calendario no siempre coincide con la disponibilidad inmediata de los fondos en la cuenta comitente.

El martes 16 aparece MGCOO, vinculada a Pampa Energía, y el miércoles 17 figura CACBO, de Capex, mientras que el jueves 18 aparece OZC7O, vinculada a Edemsa.

El viernes 19 figura EAC3O, de MSU Green Energy, y el domingo 21 aparece LMS8O, de Aluar, con renta y amortización.

El lunes 22 aparece IRCFO, de IRSA, con renta y amortización, junto con otros bonos internacionales. El martes 23 figuran AERBO, de Aeropuertos Argentina 2000, y BACGO, de Banco Macro.

El sábado 27 aparecen YMC1O, de YPF, con renta, y GN46O, de Genneia, junto con SPC1O, vinculada a SCC Power San Pedro, con renta y amortización.

El lunes 29 aparece CP39O, de Compañía General de Combustibles, mientras que el martes 30 se destacan MTCGO, de Mastellone Hermanos, y YMCIO, vinculada a YPF, dentro del bloque de renta y amortización.

Más allá de todo esto, el cierre de mes también incluye otros instrumentos que no deben confundirse con deuda corporativa. Aparecen rentas y amortizaciones de bonos soberanos, instrumentos ajustados por CER, títulos dólar linked y otros activos que forman parte de la agenda de renta fija, pero que responden a riesgos diferentes.

Qué mirar antes de comprar Obligaciones Negociables: consejos de inversión

El calendario de pagos es útil, pero no alcanza para decidir una inversión. Una ON que paga renta en junio puede parecer atractiva por el flujo inmediato, aunque el mercado suele anticipar ese evento en el precio. Después del corte de cupón, el bono puede ajustar su precio, por lo que la ganancia real depende del precio de entrada, la paridad, la tasa interna de retorno, la moneda, la liquidez y el riesgo de crédito.

No es lo mismo comprar deuda de una empresa con ingresos dolarizados y fuerte generación de caja que tomar riesgo en una empresa más sensible al escenario local, a regulaciones o a costos financieros más altos. En sectores como energía, infraestructura y bancos, el análisis puede ser muy distinto, incluso cuando todos los instrumentos compartan la etiqueta de renta fija corporativa.

La liquidez del bono corporativo es otro factor clave, dado que algunas ONs tienen spreads amplios (diferencia de precio) entre compra y venta, poco volumen o menor profundidad de mercado. En esos casos, el cupón puede ser interesante, pero salir antes del vencimiento puede resultar más costoso. Para perfiles conservadores, ese punto pesa tanto como la tasa y el riesgo del emisor.

Por todo esto, junio aparece como un mes con una agenda amplia para quienes buscan renta en el mercado corporativo. Los pagos de YPF, Vista, Telecom, bancos, energía, infraestructura, fintech, agroindustria y consumo ofrecen distintos caminos para capturar flujo. La renta fija puede parecer simple cuando se mira solo el cupón, pero la decisión de fondo sobre si apostar o no por una obligación negociable sigue estando en el crédito, el precio y la liquidez de cada instrumento.

Con la adquisición de USD 43 millones de este miércoles, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) superó los USD 10.000 millones y alcanzó el 100% de la meta de compra de divisas fijada para todo 2026. Pese a la concreción del objetivo, el equipo económico apunta a sumar hasta USD 24.000 millones a lo largo del año.

Desde enero, cuando comenzó el actual esquema monetario, el BCRA sumó USD 10.020 millones mediante compras dentro y fuera del mercado cambiario. La autoridad monetaria encadenó 100 ruedas con saldo positivo, excepto el 2 de enero. La compra diaria más alta se produjo el 10 de abril, con un registro de 457 millones de dólares.

Las proyecciones oficiales iniciales situaban el saldo neto de compras para 2026 entre 10.000 y 17.000 millones de dólares, dependiendo de la disponibilidad de dólares y la demanda de pesos en el mercado local. Según el presidente del BCRA, Santiago Bausili, “la dinámica de estos factores será determinante para cumplir las metas anuales”.

Durante la última semana, el BCRA sumó USD 761 millones, mientras que el saldo de mayo cerró en 2.596 millones de dólares. En lo que va de junio, la cifra se alza a 273 millones de dólares.

El Ministerio de Economía indicó que todavía queda por ingresar una parte relevante de las divisas procedentes de exportaciones agropecuarias, lo que podría elevar la disponibilidad de dólares para el Central en el corto plazo.

La autoridad monetaria ya sobrepasó el 100% de la meta de acumulación de reservas planificada para 2026. En el primer trimestre del año, el aumento de las reservas netas estuvo condicionado por las necesidades financieras de fondos del Tesoro Nacional. Para mantener el ritmo de compras, el BCRA emitió pesos sin esterilizar, mientras que el Tesoro absorbió el excedente a través de colocaciones de deuda en moneda local, con el propósito de estabilizar el dólar y la inflación.

La entrada de dólares por exportaciones del sector agrícola sigue siendo fundamental para fortalecer las reservas internacionales. En el último mes, la liquidación del agro se aceleró y representa una fuente clave para las compras del Central.

“En los datos de CIARA, todavía no se observa la magnitud de liquidación de granos que se esperaba considerando el tamaño de la cosecha récord de maíz. Es posible que el sector granario esté esperando una mayor depreciación del peso oficial para mejorar sus márgenes. Por el momento, los emisores de bonos corporativos y provinciales han sido los principales proveedores de dólares para el BCRA, pero esto debería modificarse en las próximas semanas”, indicó Walter Stoeppelwerth, CIO de Grit Capital Group.

A su vez, las emisiones de deuda de empresas y provincias en los mercados internacionales podrían superar los USD 3.200 millones en las próximas semanas, ampliando el margen de intervención del BCRA.

“Con la última colocación de EDEMSA por USD 300 millones, las emisiones en el mercado internacional sumaron USD 1.500 millones en mayo y ya acumulan USD 11.900 millones desde las elecciones de medio término. Este flujo podría extenderse durante 2026, anticipando una potencial volatilidad de cara a 2027″, subraya un informe de GMA Capital.

Al cierre de la jornada, las reservas brutas se ubicaron en USD 48.414 millones, con una caída diaria de 13 millones de dólares. En mayo, el aumento mensual fue de USD 3.708 millones de dólares, situándose en el nivel más elevado en casi siete años y superando el máximo registrado en febrero durante la actual gestión.

“En mayo las reservas internacionales netas crecieron USD 2.500 millones, acercándose al techo de junio del año pasado. Finalizaron el mes en USD 5.013 millones, ayudadas por compras, desembolso del FMI y colocaciones”, detalló el economista Federico Machado.

Según un informe de la consultora Analytica, del total de adquisiciones que había realizado la autoridad monetaria hasta la semana pasada, el Tesoro utilizó USD 3.509 millones a través de la Cuenta Única del Tesoro para afrontar vencimientos. De este modo, la acumulación consolidada de dólares entre el BCRA y el Tesoro, contemplando el repo con bancos y los pagos de BOPREAL, alcanzó los 7.980 millones de dólares.

“En otros aspectos relacionados a las reservas, estimamos que el Tesoro compró USD 150 millones en el mercado el 28/05, tras dos meses de no realizar este tipo de operaciones, y que el 29/05 le canceló una Letra Intransferible (LI) al BCRA por USD 1.000 millones. De esta manera, quedó con USD 3.058 millones en su cuenta en el BCRA (incluyendo los USD 547 millones que obtuvo en la licitación de AO27 y AO28 en la licitación de la semana pasada)”, sumó un informe de Portfolio Personal Inversiones (PPI).

Durante una exposición en el Cambras Business Day, organizado por la Cámara de Comercio, Industria y Servicios Argentino Brasileña, el ministro de Economía, Luis Caputo, señaló que el BCRA podría superar ampliamente la meta original de compra de divisas.

“Hoy ya está cumplida la meta acordada con el FMI de USD 10.000 millones. En un escenario muy optimista, pensábamos que con la cosa yendo muy bien el Central podía comprar USD 17.000 millones. Pero si podemos seguir con el ritmo actual, podríamos llegar a comprar USD 24.000 millones. No es lo que esperamos, probablemente podamos estar entre 17.000 y 24.000 millones de dólares”, dijo Caputo.

El ministro hizo énfasis en que “esto es el principio”, ya que las exportaciones de energía y minería pueden reforzar el flujo de dólares. “En la energía hubo un vuelco importantísimo pero todavía no hemos visto todo. Para 2031 el saldo de la balanza comercial de energía y minería será de USD 60.000 millones, es decir, USD 40.000 millones más que hoy. Y les aseguro que estos números están subestimados, porque la mayoría de los proyecto del RIGI están enfocados en ese sector”, explicó.

Los empleados de estaciones de servicio recibirán un aumento de sueldo tras un acuerdo paritario que estableció una suba del 15% para el trimestre abril-junio. De esta manera, los trabajadores recibirán desde $1.475.559 hasta $1.570.406, según la categoría correspondiente. 

El entendimiento lo firmaron el Sindicato de Obreros y Empleados de Estaciones de Servicio junto a cámaras empresarias como CECHA, FECRA, AES y FEC. La negociación se selló en el Ministerio de Capital Humano después de varias rondas orientadas a corregir el desfasaje salarial que el gremio reclamaba desde la paritaria anterior.

Las categorías alcanzadas incluyen playeros, encargados, administrativos, operarios, conductores y serenos. Todos los trabajadores bajo los convenios colectivos 521/07 y 488/07 reciben el ajuste.

Cuánto cobra un empleado de estación de servicio en junio de 2026

Los sueldos básicos quedaron definidos con todos los incrementos aplicados. Las cifras para junio son:

• Encargados: $1.570.406,46
• Administrativos: $1.539.084,68
• Operador de servicio: $1.534.268,58
• Operador de playa (playero): $1.515.472,32
• Operador conductor: $1.505.177,25
• Serenos: $1.511.730,26
• Operador interior y anexos: $1.499.943,26
• Operador auxiliar: $1.475.559,35

Un playero de estación de servicio percibe $1.515.472,32 de básico en junio de 2026. Los encargados alcanzan el tope de la escala con $1.570.406,46.

Estas cifras representan solo el sueldo básico. A ese monto se suman adicionales que pueden elevar el salario final entre un 10% y un 20%, según antigüedad y otros conceptos.

Qué adicionales se suman al salario básico

El convenio colectivo establece tres tipos de adicionales que impactan en el sueldo final. Todos se calculan como porcentaje del básico.

El adicional por asistencia y el de movimiento de fondos representan el 8% del básico cada uno para las categorías correspondientes, lo que puede sumar hasta $242.465 adicionales al mes para un encargado.

Por antigüedad, el esquema es progresivo:

• Entre 1 y 20 años de servicio: 2% adicional
• Más de 21 años de servicio: 3% adicional

Un playero con 15 años de antigüedad suma $30.309 por ese concepto. Si tiene más de 21 años, el adicional trepa a $45.464.

El valor de la hora para la categoría Operador de Playa se ubicó en $7.577,36. Las horas extras al 50% ascienden a $11.366,04 y al 100% a $15.154,72.

Cómo se aplica el aumento del 15% en el trimestre

El ajuste salarial trimestral se fraccionó en tres tramos escalonados. El sindicato acordó con las empresas aplicar 2,3% en abril, 2,2% en mayo y 2% en junio.

Estos porcentajes suman 6,5%, pero el secretario general adjunto del gremio, Carlos Acuña, explicó que el 15% total surge al considerar otros componentes. El cálculo incluye el reconocimiento del desajuste previo y la suma fija que se incorporará al básico.

El acuerdo contempló un reconocimiento parcial del atraso salarial, calculado en unos $70.000. Además, se pactó una suma fija de $30.000 que se incorporará al básico a partir de julio de 2026.

Esa suma fija quedará consolidada en la escala salarial desde el próximo mes. No será un pago por única vez: pasará a formar parte del salario de convenio.

Cuándo cobran el retroactivo los empleados

El personal percibirá el retroactivo correspondiente a abril junto con la liquidación actualizada de haberes. Carlos Acuña detalló que «los empleados van a cobrar el retroactivo y el aumento ya impactará en los próximos haberes».

La mejora se refleja de inmediato en el poder adquisitivo: el retroactivo se paga en una sola liquidación y los nuevos valores quedan vigentes para los meses siguientes del trimestre.

El acuerdo rige para trabajadores en estaciones, garages, playas de estacionamiento, lavaderos y anexos en todo el país. Las cámaras empresarias y el sindicato pactaron que todos los empleados bajo convenio recibirán el ajuste sin excepciones.

Qué sigue en las negociaciones paritarias

El sindicato informó que a mediados de junio se retomarán las gestiones para negociar una nueva recomposición salarial. El objetivo es definir los valores para el trimestre julio-septiembre de 2026.

La negociación se desarrolla en un contexto internacional volátil. El conflicto bélico entre Estados Unidos e Irán y la incertidumbre en los precios del petróleo marcan la pauta de las discusiones.

Para el sector, la estabilidad salarial representa un punto relevante en medio de las fluctuaciones del mercado energético. Las cámaras empresarias buscan anticipar los aumentos para evitar desfasajes como el que motivó esta última ronda de negociaciones.

El entendimiento alcanzado surgió tras varias reuniones entre el gremio y la Confederación de Entidades del Comercio de Hidrocarburos y Afines de la República Argentina (CECHA), la Federación de Empresarios de Combustibles de la República Argentina (FECRA) y otras entidades del sector.