Encontrar un departamento para alquilar en el Gran Buenos Aires implica, antes que nada, elegir en qué zona vivir. Esa decisión tiene un peso directo sobre el bolsillo: según el informe mensual de Zonaprop correspondiente a abril, en el precio de un departamento de dos ambientes pueden aparecer diferencias de hasta 400.000 pesos por mes dependiendo del barrio, incluso dentro de una misma zona del conurbano. La Lucila, Canning y Sáenz Peña encabezan el ranking de los alquileres más altos en el norte, sur y oeste del GBA, respectivamente. En el extremo opuesto, José C. Paz Centro, Los Hornos y Paso del Rey concentran la oferta más accesible.

Los datos surgen del índice que elabora mensualmente el portal a partir de todos los avisos publicados en su plataforma. Los valores corresponden al precio de alquiler de un departamento de dos ambientes y 50 metros cuadrados de superficie cubierta.

En GBA Norte, el precio promedio de alquiler de un departamento de dos ambientes se ubica en $778.265 por mes. Dentro de esa zona, La Lucila concentra la oferta más cara del portal, con un valor promedio de $945.561 mensuales. Le sigue Olivos, con $941.634, y Vicente López, con $913.401. Los tres barrios pertenecen al municipio de Vicente López, que registra el precio medio más alto de toda la zona norte.

En el extremo opuesto, José C. Paz Centro es el barrio más económico del área norte, con un promedio de $499.205 por mes. Los Polvorines y José C. Paz Oeste completan el podio de los barrios con alquileres más bajos, con valores de $550.088 y $571.354, respectivamente. El municipio de José C. Paz es el que registra el precio medio más bajo de toda la zona norte.

La zona media del corredor norte incluye barrios como Nordelta ($810.637), Munro ($792.246) y Villa Maipú ($684.970), que se ubican entre los extremos de la franja.

El precio medio de alquiler en GBA Norte acumula un incremento de 8,2% en lo que va de 2026, por debajo de la inflación del período, que fue de 12,3%.

En GBA Sur, el precio promedio de alquiler de un departamento de dos ambientes se ubica en $609.450 por mes. Canning lidera la oferta más cara de la zona, con un valor promedio de $833.099 mensuales. City Bell se ubica en segundo lugar, con $693.763, seguido por Banfield, con $686.702.

En el otro extremo, Los Hornos es el barrio más económico del sur del conurbano, con un precio promedio de $458.783 mensuales. Luis Guillón ($477.913) y Villa Elvira ($483.833) también se encuentran entre los barrios con alquileres más accesibles de la zona.

En la franja intermedia aparecen barrios como Valentín Alsina ($616.139) y Wilde ($602.690). El precio promedio de alquiler en GBA Sur subió 1,8% en abril y acumula un incremento de 8,4% en 2026, también por debajo de la inflación del período.

En GBA Oeste, el precio promedio de alquiler de un departamento de dos ambientes se ubica en $616.231 por mes. Sáenz Peña ocupa el primer lugar de la oferta más cara de la zona, con $796.171 mensuales. Castelar se ubica en segunda posición, con $726.917, e Ituzaingó en tercera, con $706.431.

En el extremo más accesible, Paso del Rey registra el precio más bajo de toda la zona, con un promedio de $486.042 mensuales. Isidro Casanova ($488.263) y La Tablada ($495.420) completan el segmento de menor valor.

La franja intermedia de GBA Oeste incluye a Martín Coronado ($665.176), Ramos Mejía ($626.280) y Ciudad Jardín Lomas del Palomar ($617.812). El precio medio de alquiler en esta zona subió 1,5% en abril y acumula un aumento de 7,7% en 2026, por debajo de la inflación del período, lo que implica una caída real de 4,6%.

En las tres áreas del Gran Buenos Aires relevadas, los precios de alquiler acumulan subas en 2026 que se ubican por debajo de la inflación del período, lo que implica una caída en términos reales. En GBA Norte la diferencia entre el barrio más caro y el más barato asciende a $446.356; en GBA Sur, a $374.316; y en GBA Oeste, a $310.129. La brecha más pronunciada se registra en la zona norte, donde los barrios de mayor valor duplican los precios de los barrios más accesibles.

La mejora en la calificación por parte de Fitch y el anticipo de Moody’s a otra posible recalificación de la deuda argentina impulsaron a los bonos en dólares y se reflejó en el riesgo país, que transitoriamente cayó por debajo de la línea de 500 puntos. En el mercado estiman que en los próximos meses la tasa de riesgo soberano comprimirá un poco más, pero prevén un piso relativamente alto hasta finales de 2027. El impedimento a una mayor baja sería el «riesgo kuka», ya que los inversores temen a un crecimiento en las chances de derrota electoral de Javier Milei y un regreso del kirchnerismo.

Gustavo Neffa, director de Traders for Researchs, proyecta que el riesgo país caerá a la zona de entre 400 y 450 puntos en los próximos seis meses. Resalta que el equipo económico del Gobierno «está haciendo las cosas bien»: mantiene el superávit fiscal, compra grandes cantidades de dólares en el mercado de cambios y la actividad económica se habría recuperado en abril, lo que ayudaría a mejorar la recaudación tributaria.

El analista Gustavo Ber estima que a corto plazo, con un clima externo favorable, el riesgo país argentino (que determina el diferencial de tasa que pagan los bonos locales respecto a los de Estados Unidos) podría comprimir hacia la zona de 450 puntos. En el segundo semestre del año, según su proyección, cedería hasta acercarse a la línea de 400 puntos. Desestima una baja mayor hasta las elecciones de 2027 y, en caso de darse, sería mediante fuertes señales económicas y políticas que entusiasmen al mercado.

«A corto plazo, el riesgo país todavía tiene margen para bajar un poco más y acercarse a la zona de 400 puntos en los próximos meses. Para que eso ocurra, será clave que:

• Siga la compra de reservas por parte del Banco Central
• El Gobierno mantenga la disciplina fiscal y monetaria
• El contexto internacional acompañe, especialmente en términos de tasas globales y apetito de los inversores por activos financieros emergentes

Sin embargo, el riesgo electoral le pone un piso en torno a 400 puntos«, coincide Auxtin Maquieyra, de Sailing Inversiones.

El «riesgo kuka» y el «Adornigate» frenan una baja mayor del indicador

El Gobierno y el mercado coinciden en que el riesgo político está incorporado en el precio de los bonos soberanos en dólares, lo que impide que la tasa de endeudamiento que se determina a través del riesgo país caiga de manera significativa respecto a los niveles actuales. Si fuera únicamente por los fundamentos macroeconómicos y se excluyeran los temores a un cambio de rumbo político en 2027, aseguran, el indicador que elabora de riesgo sería mucho más bajo y facilitaría el acceso al mercado internacional para refinanciar los pagos de deuda en moneda extranjera.

El riesgo político implícito quedó en evidencia tras la emisión de los bonos AO27 y AO28. Si bien son de legislación local y no computan para el cálculo que elabora JP Morgan, sirven como referencia para constatar el temor de los inversores, ya que el primero vencerá en 2027, antes de que finalice el gobierno de Milei, y el segundo terminará en 2028, en la administración siguiente. Mientras el primero tiene altísima demanda en cada licitación y se emite con tasas de poco más del 5% anual, la demanda del segundo es mucho menor y se emite con tasas de casi 9% anual. La diferencia es contundente.

De hecho, tras la primera emisión del AO27, el ministro Luis Caputo resaltó el «riesgo kuka»: el riesgo implícito en este bono, que reflejaría el «riesgo Milei» porque caducará antes del fin del mandato, marcó una diferencia de apenas 117 puntos respecto a los bonos del Tesoro de Estados Unidos. En el mercado señalan que esa diferencia es con el título en dólar MEP, pero en CCL la diferencia sería mayor (más de 300 puntos), ya que en este caso la TIR es de 7,7%. De todas maneras, el AO28 opera con una TIR de 10%, lo que expone una clara diferencia respecto a su par más corto.

Caputo sostiene que el «riesgo kuka» es la razón por la cual el riesgo país no cae mucho más respecto a los niveles actuales y el consenso del mercado coincide. En los últimos días, el ministro aseguró ante empresarios que ese riesgo es «cero», pero en referencia a que, desde su opinión, la posibilidad de un regreso del kirchnerismo es nula. Más allá de su opinión personal, es lógico que ante empresarios e inversores haga esa afirmación para intentar transmitir certidumbre, pero el mercado sabe que la posibilidad de un regreso del populismo no es nula, por lo cual lo incorpora en el precio de los activos argentinos.

Qué probabilidades de reversión política marcan los precios de los bonos

De acuerdo con un cálculo realizado por Pablo Repetto, jefe de research de Aurum, en base a los precios y flujos de los bonos mencionados, por ahora los inversores estarían marcando «implícitamente» una probabilidad del 20% a que haya una reversión de las políticas actuales, mientras que la probabilidad de continuidad sería del 80%. Por la combinación de escenarios, concluye que la relación riesgo-retorno es asimétrica, con una ganancia esperada del 8% en caso de continuidad de Milei y pérdida superior al 30% en caso de un regreso del kirchnerismo.

«Esperar que el riesgo de reversión de políticas con un gobierno de impronta K tienda a cero es, al menos, voluntarista, teniendo en cuenta el horizonte temporal y la intención que muestra el Gobierno de subir al ring al kirchnerismo para fidelizar sectores que temen al regreso de esas políticas. Aún si redujeramos esas chances al 10%, los precios de los bonos registrarían una modesta mejora de entre 3% y 4%«, afirma.

Repetto considera que los precios actuales de los bonos soberanos de legislación doméstica incorporan adecuadamente la expectativa de continuidad de las políticas de Milei (80% contra 20% de riesgo de cambio de orientación política) y, por lo tanto, las mejoras esperadas lucirían acotadas para los próximos meses.

Hasta la mitad del riesgo país actual es temor al kirchnerismo

Martín Genero, de Clave Bursátil, estima que casi la mitad (entre 40% y 50%) del nivel actual de riesgo país tiene incorporado el temor de los inversores a un regreso del kirchnerismo. Coincide en que la tasa de riesgo soberano, si bien puede ceder un poco más, tendrá un piso elevado y no caerá de manera significativa hasta las elecciones presidenciales. Afirma que la oscilación del indicador entre 500 y 600 puntos desde hace siete meses va en línea con el índice S&P Merval, que en este lapso ha hecho un movimiento similar con un valor de entre u$s1.800 y u$s2.000 medido en dólares.

Ni los cambios instrumentados por el Ministerio de Desregulación y Transformación del Estado que conduce Federico Sturzenegger, ni la reforma laboral, ni la baja de la inflación consolidada el año pasado, le alcanzaron a la Argentina no solo para mejorar su posición con las calificadoras internacionales de riesgo, sino tampoco para salir del ranking de países más complejos para hacer negocios. De hecho, el país empeoró al pasar del puesto 11 el año pasado al 9 en esta edición, ingresando así en el «Top 10» global de los mercados más complicados para las empresas. 

La firma TMF Group elabora su Global Business Complexity Index 2026, un estudio anual que analiza 81 jurisdicciones y evalúa los aspectos legales, contables y de recursos humanos que enfrentan las empresas. En esta edición, consignó que la complejidad en las jurisdicciones más difíciles surge de los cambios regulatorios frecuentes, las altas cargas administrativas y los requisitos digitales en evolución constante. 

Por qué Argentina cayó en el ranking

El informe de TMF Group señala que el entorno de negocios en Argentina sigue siendo muy exigente para el capital internacional. El reporte detalló que las autoridades reguladoras continuaron introduciendo cambios impredecibles en el mercado.

Aunque el mercado proyecta un escenario donde los responsables políticos aliviarán los requisitos regulatorios tras las elecciones y valora la caída de la inflación, las restricciones cambiarias y la inestabilidad normativa operaron como obstáculos significativos a la hora de evaluar el mercado local. La consultora menciona que las frecuentes actualizaciones legales obligaron a las compañías a revisar constantemente sus procesos locales, lo que elevó el riesgo operativo y la necesidad de contar con experiencia técnica especializada.

«Tras las elecciones, los legisladores podrían flexibilizar los requisitos regulatorios. Junto con la caída de la inflación desde 2025, estos cambios podrían atraer nuevas inversiones. De concretarse, tanto la reducción de la inflación como cualquier disminución de la presión regulatoria tendrían un impacto positivo en las empresas internacionales. Sin embargo, persisten varias complejidades fundamentales. Las restricciones cambiarias complican las operaciones comerciales«, consigna TMF Group.

«Y aunque aumenta la posibilidad de una flexibilización regulatoria, la inestabilidad regulatoria sigue representando un desafío para las empresas que operan en Argentina. Los cambios impredecibles en las regulaciones locales y los persistentes controles cambiarios siguen siendo obstáculos importantes para las empresas que operan en el mercado,» añadieron.

Vale la pena mencionar que la Argentina ya había estado en la posición 7 del ranking en 2021 y volvió al Top 10 en 2023 en el último escalón. 

Mejores y peores países para hacer negocios en 2026

«La fragmentación política mundial y la diversificación económica implican que las empresas están incorporando jurisdicciones a sus cadenas de suministro, lo que aumenta la complejidad de su gobernanza. La fragmentación política también conlleva una mayor incertidumbre en dichas regulaciones. Los inversores buscan simplicidad, pero sobre todo, certeza en las normas que rigen su actividad», declaró en el reporte Mark Weil, CEO de TMF Group.

Una tendencia que Weil identifica desde el año pasado es que muchas empresas se están expandiendo, impulsadas por el deseo de diversificar el riesgo de concentración en EE. UU., pero también «por la creciente oportunidad económica que se refleja en muchos acuerdos comerciales nuevos, como los acuerdos UE-Mercosur y UE-India.»

Al mismo tiempo, asegura que la normativa en muchos países se está volviendo más estricta. «Esto refleja tanto la fragmentación geopolítica, que genera regímenes regulatorios cada vez más dispares, como la tendencia a introducir normas con rapidez en respuesta a la presión política, a menudo sin la orientación ni la aplicación coherentes», continúa el CEO.

En ese marco, Grecia ocupó el primer lugar del ranking como el país más complejo para hacer negocios por tercer año consecutivo. México y Brasil completaron el podio en la segunda y tercera posición, impulsados por normativas fiscales de múltiples capas y demandas de cumplimiento fluctuantes.

Top 10 de los países más complejos para hacer negocios en 2026

1. Grecia
2. México
3. Brasil
4. Francia
5. Turquía
6. Colombia
7. Bolivia
8. Italia
9. Argentina
10. Perú

Top 10 de los países menos complejos para hacer negocios en 2026

1. Islas Caimán
2. Dinamarca
3. Jersey
4. Hong Kong
5. Países Bajos
6. Nueva Zelanda
7. República Checa
8. Islas Vírgenes Británicas
9. Malta
10. Curazao

Los países menos complejos para hacer negocios destacan por su regulación estable, una infraestructura digital sólida y procesos de cumplimiento claros y predecibles. En este extremo, las Islas Caimán y Dinamarca lideraron como los mercados más ágiles para operar, siempre según el ranking de TMF Group.