Transcurridos dos años y medio de presidencia de La Libertad Avanza, aún persiste en un amplio espectro de la población, como de los analistas de mercado, realidades de carencias marcadas en el nivel de vida y de actividad productiva y comercial, en particular en sectores que históricamente estuvieron protegidos frente a la competencia extranjera y subsidios, dos áreas en que el Gobierno avanzó más rápidamente que en otras, como caminos para potenciar el comercio exterior y la mejora de las finanzas públicas.

Para analizar ese cuadro Infobae entrevistó a Nicolás Gadano, economista Jefe de Empiria Consultores y profesor en la Universidad Torcuato Di Tella, dada su experiencia en diversas áreas del sector público: subsecretario de Presupuesto, economista senior de YPF, jefe de Gabinete del Ministerio de Economía y gerente general del Banco Central, durante la presidencia de Cambiemos, como en el análisis de la coyuntura nacional e internacional.

El economista sostuvo que el Gobierno mantuvo restricciones cambiarias para algunas operaciones de empresas pese a tener “ventanas de oportunidad” para levantarlas y planteó que, con el tipo de cambio actual y una economía más abierta, hay sectores intensivos en mano de obra con dificultades para competir y crecer, en un contexto en el que “la dolarización ha mermado” y la incertidumbre política de cara a 2027 podría volver a impulsarla.

— ¿Cuánto influyó la suba de la tasa de interés en 2025, el deterioro del salario real y la caída del empleo informal en el aumento de la morosidad bancaria? ¿Los bancos evalúan correctamente el riesgo de sus clientes?

— El aumento de la inflación en el segundo semestre del 2025, sumado a la volatilidad electoral, generó un deterioro en los salarios reales. También la tasa de interés a la cual los bancos prestaban se mantuvo muy positiva y los hogares no pudieron “licuar” cuotas (cómo en períodos anteriores). Esta combinación generó un aumento en la mora bancaria que hasta el día de hoy sigue en niveles récord.

En los años recientes, los bancos redireccionaron crédito desde el sector público al privado. En esta transición los bancos ampliaron la base crediticia y tomaron un mayor riesgo. En ese contexto, los bancos todavía están en un proceso de aprendizaje, que explica de manera parcial el aumento de la mora.

— ¿La tendencia a dolarizar carteras, incluso dentro del sistema bancario, refleja una señal de debilidad en la política cambiaria?

— Dejando de lado la tensión prelectoral del año pasado, la dolarización ha mermado, y el hecho de que, en gran medida, esos dólares permanezcan en el sistema financiero local, es una gran noticia. En cualquier caso, influyen todavía factores históricos -donde la memoria colectiva lleva a que las personas tiendan a dolarizarse como respuesta lógica a eventos cambiarios traumáticos del pasado- y también una percepción de un precio (tipo de cambio) más barato relativamente al resto de los precios de la economía.

En los próximos meses, entrando al 2027, si se intensifica la incertidumbre política de cara a las elecciones, esperaríamos que la dolarización de carteras también se incremente.

— ¿Es preocupante que el equipo económico todavía mantenga el cepo cambiario para algunas operaciones de empresas?

— Ciertamente, el Gobierno tuvo ventanas de oportunidad (fines 2024 y post elecciones 2025) para levantar las restricciones cambiarias a empresas. Dado que los costos son inmediatos y los beneficios mediatos, el Gobierno prefirió gozar de mayor estabilidad cambiaria a cambio de ralentizar la recuperación de la inversión que no ingresa al RIGI.

Es probable que el equipo económico no haga grandes cambios en las restricciones vigentes hasta el fin del mandato actual, postergando la liberación completa del cepo para un eventual segundo mandato.

— ¿El superávit comercial, la acumulación de reservas, la baja de tasas y la disminución de importaciones alcanzan para descartar un atraso cambiario?

—Más allá del buen desempeño de las exportaciones de bienes y servicios, con el tipo de cambio actual y con una economía más abierta hay sectores de mano de obra intensivos con dificultades para competir y crecer.

Esto no significa que el actual no pueda ser el tipo de cambio de equilibrio de largo plazo, pero en la transición, la economía podría necesitar un tipo de cambio real más alto mientras se van materializando las transformaciones estructurales.

— ¿Qué opina sobre el proyecto del Gobierno de cerrar áreas estatales que agoten su presupuesto antes de fin de año? ¿En qué se diferencia del shutdown en Estados Unidos?

— Aun no conocemos detalles del proyecto. En principio son bienvenidas las iniciativas que busquen reforzar el marco institucional con el objetivo de asegurar un comportamiento fiscal responsable en el Estado Nacional, pero nuestros antecedentes sistemáticos de incumplimientos de reglas y normas de responsabilidad fiscal nos obligan a ser prudentes y escépticos sobre la capacidad de este tipo de normas para incidir en el desempeño presupuestario. En ese sentido, la Ley de déficit cero, aprobada en 2001 algunos meses antes de la crisis, es un mal antecedente.

—¿Por qué el programa financiero para 2026 y 2027 incluye el pago de intereses de la deuda como necesidad de financiamiento, pero no el superávit fiscal primario, sólo parcialmente la acumulación de reservas?

— Porque el programa financiero presentado por el equipo económico solo detalla las fuentes para hacer frente a las obligaciones en moneda extranjera. Sería deseable una hoja de ruta similar para la deuda en pesos, sus vencimientos y perspectivas de colocaciones.

Según lo presentado, la compra de dólares al BCRA en 2026 y 2027 implicaría que el Tesoro deberá refinanciar su deuda en pesos por encima de los vencimientos, para poder hacerse de los pesos necesarios para comprar las divisas necesarias para hacer frente a los vencimientos en moneda extranjera, lo cual no es neutral en la dinámica de la tasa de interés en moneda local.

— ¿Alcanzar la calificación de investment grade depende más de la economía o de la política?

— De ambas dimensiones. En lo político, la alternancia política no debería estar asociada a el riesgo de disrupciones serias en aspectos básicos de la política económica (fiscales, monetarios, deuda, tarifas, contratos, etc.). En lo económico, aún resta avanzar en la eliminación completa y definitiva de los controles de capitales, y en lo que hace a la macro, el crecimiento debería estar liderado por la inversión y las exportaciones.

La mediana de inversión sobre PBI y exportaciones sobre PBI para un país con nota soberana BBB es de 21,9% y 36,6%, respectivamente, todavía lejos de los números que presenta hoy Argentina (14,3% y 15,6% del PBI).

— ¿La incertidumbre electoral por las presidenciales de 2027 es real o es una excusa de los mercados para generar volatilidad?

— La incertidumbre electoral es real. El hecho de que dos proyectos económicos tan diferentes tengan cierta probabilidad de concretarse significa que las principales variables económicas podrían evolucionar de forma muy diferente según el escenario que se concrete.

— ¿Cómo evalúa el proceso de desinflación desde abril y qué impacto puede tener en el consumo de los sectores con ingresos más atrasados?

— Es positivo que la inflación haya vuelto a un sendero bajista y que las expectativas de inflación ratifiquen el proceso de desinflación para el próximo semestre. La baja de la inflación ayudaría a que aumente el consumo, siempre y cuando los salarios mejoren en términos reales.

— ¿Cuánto puede mejorar la economía si se recupera el consumo de los sectores que más perdieron ingresos?

— El consumo viene creciendo, en el primer trimestre creció 0,8% y para el 2026 se espera un crecimiento del 2,8%. Si, hay una mejora del consumo porque crecieron los salarios reales ya sea por una menor inflación o mejora en la productividad, sería muy beneficiosa para la economía y entraría en un ciclo positivo para el 2027.

— ¿Qué expectativas tiene sobre la próxima visita a la Argentina de la directora gerente del FMI, invitada por el presidente Javier Milei?

— Es positivo que Argentina mantenga una buena relación buena y cercana con el Fondo, que es un acreedor muy importante de nuestro país. Más allá de eso, el programa evoluciona de acuerdo con lo firmado, sin sobresaltos, por lo que la visita no reviste ningún carácter particular, como pudo suceder en el pasado.

Fotos: Adrián Escandar

El Mundial 2026 dejó una marca que va más allá del resultado deportivo. De acuerdo con un relevamiento publicado por CoinDesk, las plataformas de mercados de predicción se convirtieron en uno de los protagonistas económicos del torneo, con volúmenes de negociación que rivalizaron e incluso superaron a los de las casas de apuestas deportivas tradicionales en Estados Unidos.

Kalshi, una de las plataformas más activas del sector, alcanzó en junio un volumen nominal total de 31.000 millones de dólares, un salto de más del 70% respecto de mayo. Según datos de la firma de análisis Dune citados por el medio, los contratos vinculados al deporte representaron cerca del 85% de esa negociación. La empresa precisó además que el volumen específico asociado al Mundial en su plataforma llegó a 22.420 millones de dólares.

El resto del sector también mostró cifras elevadas. Polymarket, el exchange internacional de mercados de predicción, marcó un récord mensual con 10.800 millones de dólares negociados, mientras que su versión regulada para el mercado estadounidense sumó otros 3.500 millones, casi el doble de lo registrado en mayo. A ese panorama se sumó Rothera, la plataforma lanzada en junio por Robinhood y Susquehanna International Group, que en su primer mes de operación procesó 2.000 millones de dólares y ya concentra el 7% del mercado de predicciones en Estados Unidos, según estimaciones de Bank of America difundidas por CoinDesk.

Uno de los datos más llamativos del último mes tiene que ver con el vínculo entre Polymarket y los usuarios estadounidenses. La firma de análisis de blockchain Allium detectó que billeteras asociadas a Estados Unidos operaron 571 millones de dólares en los mercados políticos de la plataforma internacional durante el último año, un monto superior al de cualquier otro país y por encima de los 422 millones registrados por Hong Kong.

La cifra resulta relevante porque la relación de Polymarket con el público estadounidense cambió en los últimos años. En 2022, la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) le aplicó una multa de 1,4 millones de dólares por operar derivados basados en eventos sin registro, lo que llevó a la compañía a dejar de operar formalmente con clientes de ese país, aunque muchos usuarios seguían accediendo mediante redes privadas virtuales. A fines de 2025 la empresa reingresó al mercado estadounidense: adquirió una bolsa con licencia de la CFTC por 112 millones de dólares, recibió en noviembre una Orden de Designación Modificada del organismo regulador y lanzó en diciembre una aplicación para iOS destinada a ese país. La lista de espera para acceder se eliminó en mayo de 2026.

Con todo, la plataforma global de Polymarket sigue bloqueada para direcciones IP estadounidenses y no exige verificación de identidad, a diferencia de la versión regulada, que sí requiere ese proceso y liquida en dólares. Los 571 millones de dólares detectados por Allium corresponden a operaciones realizadas en la plataforma global a través de VPN y billeteras de criptomonedas ya existentes.

Kalshi fue nombrada socio oficial de mercados de predicción de la FIFA durante el torneo, lo que le dio presencia de marca en los estadios y un acuerdo de distribución con Fox Sports. Según datos de Apptopia citados por CoinDesk, al 30 de junio los usuarios activos diarios de la plataforma eran un 36% más que el 15 de junio, mientras que las principales aplicaciones de apuestas deportivas tradicionales retrocedían: DraftKings cayó 36% desde su pico del torneo, FanDuel 41%, y BetMGM y Caesars un 32% cada una.

El crecimiento también se reflejó en la composición de usuarios. Entre las mujeres, la base de Kalshi creció 106% durante el Mundial, frente a un 54% entre los hombres. Hacia fines de junio, el 33,3% de sus usuarios eran mujeres, un porcentaje muy superior al 22-23% que registran DraftKings y FanDuel. El índice de marcas de YouGov ubicó además a Kalshi como la única empresa de apuestas o mercados de predicción entre las marcas con mayor crecimiento de reconocimiento durante el torneo, en una lista de más de 2.000 compañías donde compartió posiciones con Coca-Cola, Pepsi y Visa, por encima de Fox.

Rothera, surgida de la compra por parte de Robinhood del operador MIAXdx en enero, comenzó a operar en junio y desde el inicio Robinhood derivó a esa plataforma los contratos vinculados al Mundial.

El interés no quedó limitado a los usuarios minoristas: la firma DRW, con sede en Chicago, avanzó en la creación de un equipo especializado en mercados de predicción, enfocado en Kalshi y Polymarket, aplicando estrategias de arbitraje entre plataformas.

Antes del torneo, la consultora Eilers and Krejcik había proyectado que las casas de apuestas deportivas legales de Estados Unidos manejarían entre 2.800 y 4.300 millones de dólares en los 104 partidos del Mundial. Según CoinDesk, esas proyecciones quedaron cortas: el cruce de octavos de final entre Estados Unidos y Bélgica se convirtió en el partido de fútbol más apostado en la historia de varias casas de apuestas del país, y DraftKings reportó un volumen de apuestas cinco veces mayor al de 2022.

El contexto favoreció ese crecimiento: 39 estados cuentan hoy con apuestas deportivas móviles legales, contra 19 en 2022, y el desempeño de la selección estadounidense hasta los octavos de final impulsó el interés local. Caesars informó que el 81% de las apuestas sobre ese partido se concentraron en la victoria de Estados Unidos.

Pese a este repunte, el informe destaca un dato adicional: según Apptopia, durante el torneo aumentó la proporción de usuarios de apuestas deportivas que empezaron a usar Kalshi, mientras que disminuyó el movimiento inverso. Las cuotas prácticamente idénticas entre Kalshi, Polymarket y las principales casas de apuestas, tomando como referencia a operadores como Pinnacle, reflejaron además un nivel de liquidez y arbitraje entre plataformas que hasta hace poco no era habitual en los mercados de predicción.

Julio es el último mes incluido en la paritaria de empleados de estaciones de servicio como YPF, Shell o Axion, por lo cual los trabajadores ya saben que cobrarán sus próximos sueldos en agosto con aumento. Por la escala salarial básica de julio, un playero en cualquiera de esas cadenas debe cobrar un salario básico de $1.545.472,32 por mes, $61.818,89 por día o $7.727,36 por hora, más los adicionales correspondientes.

El Sindicato Obreros y Empleados de Estaciones de Servicio y G.N.C., Garages, Playas de Estacionamiento y Lavaderos (SOESGYPE) había llegado a un acuerdo cuatrimestral con las principales cámaras del sector (CECHA, FECRA, AES y FEC) mientras siguen debatiendo otras cuestiones, como el autodespacho de combustible y las comisiones por venta de otros artículos que están incorporando los estacioneros a su oferta, como hamburguesas y helados. 

Vale la pena remarcar que el de los trabajadores de estaciones de servicio es uno de los cientos de convenios colectivos de trabajo que el Gobierno nacional busca que se aggiornen a la luz de la Ley de Modernización Laboral (27.802) aprobada en marzo pasado. 

Cuál fue la última paritaria de trabajadores de estaciones de servicio

La evolución de los salarios para el personal encuadrado en el Convenio Colectivo de Trabajo N° 317/99 es el resultado directo del acuerdo celebrado entre la Asociación Estaciones de Servicio de la República Argentina, AES, y la Federación de Obreros y Empleados de Estaciones de Servicio, Garages, Playas de Estacionamiento, Lavaderos y Gomerías de la República Argentina, FOESGRA, junto al sindicato de base SOESGYPE. Las partes establecieron un cronograma escalonado de actualizaciones para recomponer los ingresos de los operarios frente a las variables macroeconómicas del período.

La paritaria fijó una serie de incrementos sucesivos que comenzaron a aplicarse en el primer tramo del año. En el mes de abril se otorgó una asignación no remunerativa de $70.700 que pasó a ser remunerativa en mayo para incorporarse definitivamente al básico de cada categoría. A este esquema se le sumó un incremento del 2,3% en abril respecto a los sueldos de marzo, seguido por un aumento del 2,2% para el período de mayo sobre los haberes de abril.

Durante el mes de junio, la pauta salarial dispuso un incremento del 2% sobre los sueldos de mayo. Junto con este porcentaje, se abonó una asignación de carácter no remunerativa equivalente a $30.000 para todas las categorías del sector.

El dato clave que determina la conformación de los sueldos de julio, que se perciben de manera efectiva en el transcurso de agosto, es que dicha suma fija de $30.000 perdió su condición excepcional y pasó a integrarse de forma definitiva al salario básico de cada uno de los escalafones laborales, elevando el piso de remuneración general del convenio.

Las partes acordaron volver a reunirse en negociaciones paritarias a partir del 18 de agosto de 2026 para consensuar las remuneraciones del período posterior.

Cómo quedó la escala salarial de estaciones de servicio en agosto

La liquidación de haberes correspondiente a las tareas desarrolladas durante el mes de julio, pagaderas en los primeros días de agosto de 2026, presenta valores específicos para el salario básico mensual, el valor por jornada diaria y el costo de las horas de labor ordinarias y extraordinarias:

• Encargado: $1.600.406,45 por mes, $64.016,26 por día y $8.002,03 por hora
• Administrativo: $1.569.084,68 por mes, $62.763,39 por día y $7.845,42 por hora
• Operario de Servicio: $1.564.268,58 por mes, $62.570,74 por día y $7.821,34 por hora
• Operario de Playa: $1.545.472,32 por mes, $61.818,89 por día y $7.727,36 por hora
• Operario Auxiliar: $1.505.559,36 por mes, $60.222,37 por día y $7.527,80 por hora
• Operario Conductor: $1.535.177,25 por mes, $61.407,09 por día y $7.675,89 por hora
• Operario Interior y Anexos: $1.529.943,26 por mes, $61.197,73 por día y $7.649,72 por hora
• Sereno: $1.541.730,26 por mes, $61.669,21 por día y $7.708,65 por hora

En el caso de los franqueros, las remuneraciones y valores de su jornada se liquidan de forma variable, tomando como referencia estricta la escala y los montos de la categoría específica del personal al que le toque cubrir durante sus días de reemplazo en el establecimiento.

Adicionales de la actividad

La estructura de ingresos brutos de los trabajadores de estaciones de servicio se complementa con una serie de adicionales convencionales fijados por el Convenio Colectivo de Trabajo N° 317/99, los cuales se calculan de manera directa sobre los salarios básicos de cada categoría.

• Adicional por asistencia: se establece un beneficio general equivalente al 8% de las remuneraciones básicas para todo el personal que cumpla con las pautas de presencialidad dispuestas en el acuerdo sectorial.
• Adicional por movimiento de fondos: corresponde un suplemento del 8% calculado sobre el básico para aquellos puestos que tengan la responsabilidad directa de administrar y manipular dinero en efectivo. Este adicional se aplica de forma exclusiva a las categorías de Encargado, Administrativo, Operario de Playa, Operario Conductor, Operario Interior y Anexos, y Sereno.
• Adicional por antigüedad: regulado por el artículo 11 del convenio, dictamina que los empleados que posean entre 1 y 20 años de servicio en la firma perciben un plus del 2% por cada año acumulado. Para aquellos trabajadores que tengan una permanencia de 21 años o más en adelante, el porcentaje se eleva al 3% por cada año de servicio, aplicándose sobre los salarios básicos convencionales.

Cuál es la estrategia de SOESGyPE ante la reforma laboral y la actualización del convenio

En paralelo a las discusiones estrictamente salariales, el sindicato que dirige Carlos Acuña despliega una estrategia gremial y jurídica ante la convocatoria de la Secretaría de Trabajo conducida por Julio Cordero para renegociar los convenios colectivos en el marco de la reforma laboral vigente desde principio de año. La organización participa de esta instancia institucional con una propuesta propia orientada a resolver reclamos históricos y adaptar la normativa a los cambios tecnológicos del sector sin convalidar pérdidas de derechos adquiridos.

El gremio mantiene como reclamo prioritario el pago de un diferencial para las tareas ejecutadas durante los fines de semana, un punto histórico que forma parte de la actualización necesaria para la actividad. En ese marco, la entidad también sostiene un planteo firme para que no se altere el principio de ultraactividad de los convenios colectivos de trabajo que resguarda la vigencia de los derechos pactados.

Respecto a la modernización por transformaciones tecnológicas en las estaciones de servicio, en entrevistas con distintos medios Acuña (h), reconoció que la tarea en las playas de expendio mutó profundamente, desde el despacho tradicional y cobro en efectivo hacia la operación obligatoria de aplicaciones, medios de pago electrónicos y sistemas digitales, por lo cual están dispuestos a discutir la incorporación de estas funciones siempre que se traduzca en mejor capacitación y adecuación de tareas sin vulnerar derechos.