La fuerte expansión del crédito al consumo durante el año 2024 y la primera parte de 2025 tiene su contracara. Una aceleración de la morosidad que llevó el nivel de los créditos impagos a niveles que no se veían desde hace más de dos décadas.
En el caso de las familias, la cantidad de impagos trepó al 12,7%, según los últimos registros oficiales conocidos, al mes de mayo.
Frente a esa dura realidad, los bancos aceleraron las refinanciaciones de sus clientes que no llegan a pagar las cuotas.
Los datos son elocuentes:
Los números del Banco Central muestran que entre octubre de 2025 y mayo de 2026 el stock de financiaciones personales refinanciadas prácticamente se duplicó, al pasar de $1,09 billones a $2,47 billones. Es decir, un crecimiento del 127% en apenas siete meses.
Detrás de ese fenómeno aparecen diferencias importantes entre las principales entidades financieras.
Ranking de bancos que refinancian deudas de clientes morosos
El banco que concentra el mayor volumen de refinanciaciones es Galicia, cuyo stock pasó de $472.580 millones a $936.020 millones, con un aumento del 98% entre octubre de 2025 y mayo de este año (último dato oficial disponible).
Sin embargo, cuando se observa el crecimiento relativo, el ranking cambia de manera significativa.
Los datos muestran que:
El dato refleja que prácticamente todo el sistema financiero comenzó a dedicar más recursos a reestructurar deudas de clientes que atraviesan dificultades para sostener el pago de sus préstamos.
La explicación de ese incremento en la cantidad de refinanciaciones aparece en otra estadística del Banco Central.
El porcentaje de créditos refinanciados sobre el total de préstamos a familias pasó del 1,66% al 3,16% entre octubre y mayo. En otras palabras, el peso de las refinanciaciones prácticamente se duplicó dentro de la cartera total.
Pero hay otro indicador todavía más preocupante.
Las refinanciaciones representan ahora el 26,1% del total de los préstamos en mora, cuando siete meses antes equivalían al 22,6%. Es decir, uno de cada cuatro créditos con problemas de pago termina siendo renegociado por los bancos.
Al mismo tiempo, crecen los créditos catalogados por el Banco Central como de mayor riesgo.
Los préstamos clasificados en «Situación 4» (alto riesgo) aumentaron desde $1,98 billones hasta $5,12 billones, mientras que los considerados irrecuperables «Situación 5» (irrecuperables) pasaron de $358.000 millones a casi $1,19 billones.
Aunque parte de ese crecimiento responde al fuerte aumento del crédito durante los últimos meses, el deterioro de los indicadores comienza a ser seguido muy de cerca por el mercado financiero.
El ministro de Economía, Luis Caputo, buscó en los últimos días quitar dramatismo al aumento de la morosidad.
Según explicó, el incremento resulta esperable luego de un período de expansión extraordinariamente rápida del crédito, especialmente en préstamos personales y tarjetas.
La visión oficial sostiene que el sistema financiero continúa mostrando niveles de mora bajos en comparación con otros períodos de fuerte crecimiento del crédito y que el comportamiento todavía no representa un riesgo para la estabilidad bancaria.
De todos modos, el Gobierno reconoce que algunos segmentos de ingresos medios y bajos comenzaron a sentir el impacto del mayor endeudamiento y del encarecimiento de las cuotas.
En ese contexto las dos principales entidades públicas -Nación y Provincia de Buenos Aires- lanzaron programas específicos para clientes con dificultades.
El Banco Nación presentó un esquema que permite refinanciar préstamos personales en condiciones más flexibles, buscando evitar que los clientes profundicen su situación de incumplimiento.
En esos planes se ofrecen plazos máximos de 72 meses y tasas fijas del 65% TNA, con montos de hasta $100 millones.
Por su parte, el Banco Provincia también puso en marcha un plan para reestructurar deudas, con el objetivo de ofrecer una salida antes de que los créditos ingresen en categorías de mayor riesgo.
Para los bancos, el fuerte crecimiento del crédito durante el último año abrió una nueva etapa del negocio.
La prioridad ya no pasa solamente por prestar más dinero, sino también por administrar el riesgo de una cartera que comenzó a mostrar los primeros signos de tensión.
El desafío será lograr que el aumento de la mora no termine frenando el proceso de expansión crediticia que el Gobierno considera indispensable para consolidar la recuperación de la economía. Algo de eso sucedió en los últimos meses, con los bancos retaceando el financiamiento hacia las personas.
De hecho, en un escenario donde las tasas de esas líneas continúan bien arriba del 100% anual, el volumen de préstamos sigue en terreno negativo.
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Empresarios de la moda, el vino y la construcción naval coincidieron en un diagnóstico común sobre la economía argentina: la planificación a largo plazo y la pasión por el oficio son las herramientas para atravesar la coyuntura. El encuentro, denominado Fabricando Futuro 2026 y organizado por el Movimiento Industrial junto con La Fábrica Podcast, reunió en un mismo escenario a referentes de sectores productivos distintos que compartieron su experiencia frente a la crisis económica.
El diseñador Ricky Sarkany, entrevistado por la conductora del podcast “La Fórmula”, Milagros Hadad, relató el origen de su familia como marco para relativizar el momento económico actualm, duro para el sector industrial y de indumentaria. Sus padres escaparon de Hungría durante el régimen comunista tras la Segunda Guerra Mundial, luego de que su madre sobreviviera al campo de concentración de Auschwitz y su padre lograra escapar de un campo de exterminio. La familia perdió la fábrica que había pertenecido a su bisabuelo, su abuelo y su padre, confiscada por el Estado húngaro, y finalmente emigró en barco hacia la Argentina con apenas sesenta dólares producto de la venta de un juego de vajilla.
“Crisis la que vivieron mis viejos”, afirmó Sarkany al comparar ese pasado familiar con las dificultades del presente. El empresario trazó un paralelismo entre la actualidad y otros episodios críticos de la historia económica argentina reciente, como la pandemia de covid-19 y el corralito de 2001, para sostener que la coyuntura actual también es transitoria.
“Hay que ver lo que todos ven y pensar lo que nadie piensa”, sostuvo Sarkany, al citar una frase que, según explicó, le repetía su padre. El diseñador señaló que la sociedad actual demanda respuestas inmediatas y tiene cada vez menos paciencia para los procesos, lo cual dificulta la capacidad de detenerse a buscar oportunidades en medio de la crisis.
Sarkany reconoció que, por primera vez, su empresa debió trabajar sobre una reducción de costos, algo que calificó como una decisión “durísima” cuando implica afectar a los equipos de trabajo. “La gente para mí no es una variable de ajuste, pero hoy hay que subsistir”, explicó. El empresario cerró su intervención con un llamado a mantener la esperanza y a “mirar de frente y sonreír” pese a las dificultades del contexto.
La Mesa Industrial, que integraron la diseñadora María Cher, el empresario naval Vito Contessi y el enólogo Sebastián Zuccardi, profundizó sobre los tiempos de producción que exigen sus respectivos rubros. Zuccardi explicó que un viñedo demora entre cuatro y cinco años en producir desde que se planta, mientras que Contessi señaló que la industria naval requiere insumos, como motores, que pueden demorar hasta dos años en entregarse desde su compra. “La foto de mi empresa hoy es la realidad de hace dos o tres años”, indicó el empresario naval.
María Cher, por su parte, detalló que su compañía trabaja con un año y medio de anticipación sobre sus colecciones, lo cual la obliga a proyectar el negocio en plazos que exceden la coyuntura inmediata. La empresaria remarcó que la identidad de marca y el conocimiento acumulado durante años sobre las preferencias de la clienta argentina constituyen una ventaja frente a la competencia internacional.
Por su parte, Contessi advirtió sobre la pérdida de oficios calificados en su industria, como soldadores, torneros y calderos navales, que requieren al menos un lustro de formación para alcanzar un nivel profesional. El empresario explicó que, ante las bajas del sector, buena parte de esos trabajadores migra hacia otros rubros o hacia el exterior, lo que obliga a la industria naval a formar nuevamente a su personal cuando se produce un repunte de la actividad.
El empresario destacó también la relevancia estratégica del sector para la Argentina, un país que cuenta con 2,8 millones de kilómetros cuadrados de territorio continental y una superficie marítima de similar extensión. Mencionó como antecedente internacional la Ley Jones de Estados Unidos, una norma centenaria que exige que los buques que operan en ese país sean construidos allí, y recordó que el gobierno de Donald Trump lanzó recientemente un plan de impulso a la construcción naval estadounidense.
Zuccardi, en tanto, sostuvo que las empresas familiares cuentan con una ventaja en la toma de decisiones frente a otras estructuras corporativas, dado que la búsqueda de rentabilidad convive con un componente vocacional que permite pensar en plazos más largos. “La toma de decisiones excede a un planning de corto plazo y eso nos da sostenibilidad”, explicó el ejecutivo cuya bodega exporta a más de 70 países.
María Cher coincidió en que la innovación constante y la diversificación de líneas de negocio, como la incorporación de ropa interior y de una división de fragancias, permiten sostener la competitividad frente a las marcas internacionales sin resignar calidad. La empresaria señaló además que su compañía divide roles con su marido, quien está a cargo del área administrativa y comercial, mientras ella conduce la dirección creativa de la firma.
Durante el encuentro, también, hubo tiempo para una conversación con el dueño de Banco Macro, Jorge Brito, quien desde el escenario reflexionó sobre la mora crediticia, además del rol de del sector financiero y del crédito en el crecimiento económico.
Pero, más allá del sector bancario, el empresario resaltó la posibilidad de generar un crecimiento que cree empleo registrado. “Como empresarios y como país tenemos la oportunidad de generar empleo creando valor”, sostuvo.
El encuentro, además, tuvo como uno de sus momentos principales la entrega del Premio Emprendedor Industrial, que distinguió Carmelo Dezeo, un emprendedor industrial de 26 años de edad que creó Boogie’s Bakery, una empresa que produce panificados de papa.
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