ECONOMIA
Mientras miramos la ola de la IA, el tsunami del quantum se acerca
Hay una escena que se repite en las películas de desastres naturales: todos en la playa mirando fascinados la enorme ola que se acerca desde el horizonte. Es enorme, es urgente, es lo único visible. Y mientras tanto, en el fondo del océano, algo más profundo y más poderoso está gestándose. En tecnología, estamos viviendo exactamente esa escena. La ola es la inteligencia artificial. El tsunami, que la mayoría aún no ve, es la computación cuántica.
No digo esto para sembrar pánico ni para sumarme al coro de los que profetizan el fin del mundo digital tal como lo conocemos. Lo digo porque creo que ignorar el quantum hoy es el equivalente corporativo de no saber que Internet existía en 1995. No te destruía de inmediato, pero si no prestabas atención, en diez años te encontrabas sin negocio.
Una computadora clásica piensa en ceros y unos. Siempre. Es como una luz que solo puede estar prendida o apagada. Una computadora cuántica usa qubits, que pueden ser cero, uno, o ambas cosas al mismo tiempo (superposición). Esto le permite explorar millones de caminos de solución en paralelo, en lugar de uno por uno. El resultado: para ciertos problemas de una complejidad brutal, la computación cuántica no es un poco más rápida. Es exponencialmente más rápida. Google demostró que su procesador cuántico ejecutó un algoritmo específico 13.000 veces más rápido que el mejor supercomputador clásico del planeta.
Dicho esto: no, no va a reemplazar a tu laptop. Pero sí va a redefinir industrias enteras.
El primero y más dañino: “el quantum es ciencia ficción, no tiene aplicación de negocios todavía”. Falso. Hoy mismo, instituciones financieras como HSBC e IBM están operando la primera plataforma de trading algorítmico habilitada por computación cuántica. BBVA y Crédit Agricole ya probaron optimización de portafolios con resultados concretos. En farmacéutica, laboratorios están simulando moléculas complejas para acelerar el descubrimiento de medicamentos de una manera que los supercomputadores clásicos simplemente no pueden replicar. No estamos hablando de laboratorios universitarios. Estamos hablando de negocios reales generando valor real.
Hay sectores donde la ventana de oportunidad es clara y el dolor actual es lo suficientemente grande como para que valga la pena prestar atención ahora mismo
El segundo mito: “hay que esperar a que la tecnología madure para pensar en esto”. Este error ya lo cometimos con la IA. ¿Cuántas empresas argentinas decían en 2020 que “la inteligencia artificial era para las grandes corporaciones” y hoy corren desesperadas a implementar herramientas que sus competidores ya dominan? El quantum tiene un ciclo de maduración estimado de 5 a 10 años para despliegues a escala. Eso suena largo. Pero la historia dice que quienes empiezan a entenderlo hoy son los que tienen posición de ventaja cuando el mercado explota. La inversión global en startups de tecnología cuántica pasó de 2.000 millones de dólares en 2024 a 12.600 millones en 2025. No son apuestas marginales. Son apuestas estratégicas de los jugadores más informados del mundo.
El tercero, y el más peligroso en el contexto argentino: “esto es para las multinacionales, no para nosotros”. Esta es la trampa mental más cara que puede tener un empresario local. El quantum no requiere que compres tu propio procesador cuántico. Ya existe como servicio en la nube, a través de IBM Quantum, de Amazon Braket, de Azure Quantum. La puerta de entrada no es millonaria. Es conceptual.
La respuesta honesta y pragmática es: no para todos, y no de la misma manera. Hay sectores donde la ventana de oportunidad es clara y el dolor actual es lo suficientemente grande como para que valga la pena prestar atención ahora mismo.
Finanzas y seguros encabezan la lista. Optimización de portafolios, modelado de riesgo con variables que los sistemas actuales no pueden procesar en tiempo real, detección de fraude en patrones complejos. Si tu negocio vive o muere por la velocidad y precisión de las decisiones financieras, el quantum no es opcional en tu horizonte de planificación.
El quantum no va a llegar de golpe con un cartel que diga “ya estoy listo”. Va a penetrar en las organizaciones de la misma manera que penetró la nube o la IA
Logística y cadena de suministro. Este es un terreno donde el quantum tiene aplicación directa y demostrada. Optimizar rutas, gestionar inventarios dinámicos con decenas de variables simultáneas, modelar escenarios de disrupción. Los primeros pilotos industriales reportan reducciones de costos de entre 12 y 15%. Para una empresa de distribución o manufactura con márgenes ajustados, eso no es un beneficio marginal.
Farmacéutica, química y agroindustria. La simulación de moléculas y materiales es probablemente el caso de uso más maduro del quantum hoy. Si tu negocio involucra desarrollo de productos, formulaciones o materiales, el quantum puede reducir tiempos de I+D de manera que los métodos clásicos no permiten ni soñar.
Ciberseguridad: esta es la cara oscura de la historia, y hay que mencionarla sin anestesia. Los sistemas de encriptación que protegen hoy los datos de casi todas las organizaciones del mundo fueron diseñados asumiendo que nadie podría romperlos en tiempo razonable. El quantum cambia ese supuesto. El Instituto Nacional de Estándares y Tecnología de Estados Unidos ya publicó los primeros estándares de criptografía post-cuántica y está recomendando a las organizaciones comenzar la migración ahora. Hay actores maliciosos que están recolectando datos cifrados hoy para descifrarlos cuando tengan acceso a procesadores cuánticos. Esto no es paranoia. Es una amenaza documentada. Si manejás datos sensibles, la pregunta no es si prepararse, sino cuándo empezar.
Hay una confusión frecuente que me preocupa: pensar que el quantum viene a reemplazar a la inteligencia artificial. Es todo lo contrario. La literatura académica más reciente, incluyendo una revisión publicada en Nature Communications en diciembre de 2025, es clara: son tecnologías que se retroalimentan. La IA ya está ayudando a diseñar mejores algoritmos cuánticos y a reducir los errores en los procesadores. Y el quantum, en su maduración, va a resolver algunos de los problemas más irritantes de la IA actual: el costo brutal de entrenar modelos grandes, los límites de procesamiento para conjuntos de datos masivos, la eficiencia energética.
Hay una confusión frecuente que me preocupa: pensar que el quantum viene a reemplazar a la inteligencia artificial
Dicho de otra manera: si pensás que la IA ya es poderosa, esperá a ver qué pasa cuando el quantum le preste su músculo computacional. La combinación no es aritmética. Es exponencial. Esto no es especulación futurista. Investigadores del Quantum Economic Development Consortium publicaron en 2025 un mapa detallado de casos de uso donde la convergencia de IA y quantum genera soluciones que ninguna de las dos tecnologías puede lograr sola. Desde simulación de nuevos materiales para baterías hasta sistemas de diagnóstico médico que analizan patrones biológicos de una complejidad imposible para los sistemas actuales.
La pregunta más frecuente que recibo en las empresas cuando hablo de esto es: “¿me va a cambiar cómo trabajo mañana?” La respuesta honesta es: no mañana. Pero el quantum no va a llegar de golpe con un cartel que diga “ya estoy listo”. Va a penetrar en las organizaciones de la misma manera que penetró la nube o la IA: primero como servicio externo, luego como componente de las plataformas que ya usás, después como capacidad interna.
McKinsey proyecta que para 2035 la computación cuántica podría generar hasta 2,7 billones de dólares en valor económico global. Las empresas que van a capturar esa parte del valor son las que empezaron a entender el terreno antes de que el tsunami llegue a la orilla.
McKinsey proyecta que para 2035 la computación cuántica podría generar hasta 2,7 billones de dólares en valor económico global
El punto de partida no es comprar hardware ni contratar físicos cuánticos. Es hacer tres cosas concretas: primero, identificar en tu organización qué problemas actuales son de una complejidad que los sistemas clásicos no resuelven eficientemente (optimización, simulación, criptografía). Segundo, asignar a alguien la responsabilidad de seguir la evolución del quantum con criterio de negocio, no de laboratorio. Tercero, revisar hoy tu infraestructura de ciberseguridad con la pregunta: ¿qué pasa cuando la encriptación actual deja de ser suficiente?
La ola de la IA es real, urgente y hay que surfearla. Pero el empresario que solo mira la ola y no escucha el rumor del fondo del océano va a quedar corto. El quantum no avisa cuando llega. Y los tsunamis, a diferencia de las olas, no perdonan a los distraídos.
El autor es CEO de Varegos y docente universitario especializado en IA y autor del libro Humanware (declarado de interés para la Comunicación Social por la Legislatura de la Ciudad de Buenos Aires)
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ECONOMIA
La soja trae alivio al Gobierno: liquidó USD 3.200 millones en septiembre y aportará otros USD 11.000 millones hasta el verano
Tal como sucedió a la misma altura del año pasado, la liquidación del complejo sojero le aporta señales de tranquilidad a las cuentas del Gobierno, en el marco de un proceso de dolarización de carteras que se intensificará a medida que se acerque el año electoral. La soja liquidó USD 3.228 millones en septiembre, un 17% por encima del mes anterior. Pero eso no es todo: la buena cosecha y los precios altos le traerán otros casi USD 11.000 millones entre lo que queda de 2026 y el comienzo del verano.
Más allá del aporte de divisas de otros complejos exportadores, como la energía, este año la soja será vital para responder a la demanda de dólares. Su aporte llegará en un modo más uniforme que en años anteriores, en los que las distintas versiones de “dólar soja” condicionaron la liquidación. Según CIARA-CEC, la cámara del sector, en septiembre también hubo “un flujo sostenido de embarques de maíz”. La entidad evitó la comparación con septiembre de 2025, cuando la eliminación temporaria de las retenciones había generado un pico de liquidación de USD 7.100 millones. La cámara informó una liquidación acumulada de USD 22.275 millones entre enero y septiembre que todavía se ubica un 22% por debajo del mismo período del año anterior.
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El último trimestre del cuarto trimestre traerá más dólares todavía. El consultor agropecuario David Miazzo explicó que el valor de la soja pendiente de comercialización alcanzó un récord de USD 10.900 millones, medido a precios FOB, a partir de una combinación de precios firmes, las 21 millones de toneladas todavía sin vender y una producción que se mantuvo en niveles altos.
Se trata de dólares muy relevantes para que el Gobierno cierre sin sobresaltos las cuentas de 2026 manteniendo lo que logró hasta ahora: que la estabilidad del dólar evite cualquier traspaso a los precios y mantener, en la medida que sea posible, las compras del BCRA para alimentar las reservas.
Los compromisos financieros que le quedan al Gobierno en este 2026 lucen resueltos con la acumulación de dólares del primer semestre. Para 2027 hay más interrogantes, con USD 24.900 millones de vencimientos de capital e intereses sumando al FMI, organismos internacionales y bonistas privados. Entre otras fuentes, el Gobierno espera contar con USD 3.600 millones remanentes de 2026.
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Pero al mismo tiempo, la demanda no se detiene. La compra de billetes por parte de personas físicas fue de USD 3.300 millones en julio y de USD 2.800 millones en agosto. La habitual presión dolarizadora sobre el tipo de cambio previa a las elecciones parece haber comenzado antes de tiempo. Y el mercado recuerda el antecedente de 2025, cuando antes de votar hubo meses con compras superiores a USD 5.000 millones.
La oleaginosa aportará gran parte de la oferta, por lo menos hasta fin de año. El dato clave es la soja sin vender, que tomando el período enero-septiembre se encuentra en un nivel elevado. “El volumen que queda por vender es el segundo más alto de la última década”, señaló Miazzo, quien añadió que el nivel actual también responde a que solo se comercializó el 57% de la producción, por debajo del 64% de la campaña pasada.
Ese escenario se combina con precios altos y una cosecha que si bien no superó el máximo histórico, fue de 50 millones de toneladas y se ubicó cerca de los registros de los dos ciclos anteriores. Miazzo recordó que el 70% de la producción se hace sobre campos alquilados y se paga con soja, lo que también acelerará su comercialización.
Desde el punto de vista macroeconómico, consideró que ese stock puede aportar divisas cuando habitualmente se reduce la liquidación del sector agrícola. “Es un buen dato porque ayuda a generar oferta de divisas en esta época del año: octubre, noviembre y diciembre suelen ser meses más flacos, hasta que entra con fuerza el trigo en enero”, explicó. A su vez, sostuvo que la eventual aceleración de las ventas contribuiría a sostener la oferta en el mercado cambiario: “En términos macroeconómicos, es una buena noticia”.
Otro consultor, Javier Preciado Patiño tiene un cálculo algo menor sobre la soja que queda por vender, pero también explica que “hay pocos motivos para retener” los granos en los silobolsa. Destaca que este año no hay medidas cambiarias que concentren las operaciones en períodos cortos. “No hay un ‘dólar soja’ que haga que todo el mundo salga a vender de golpe. Eso le da estabilidad al mercado. Tampoco hay una expectativa de una devaluación fuerte e inmediata. No hay incentivos para no vender ahora”, señaló.
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Según su estimación, los ingresos que aún faltan por el complejo sojero se distribuirán en el corto plazo. “Lo que falta por ingresar, sean USD 9.000 millones o USD 10.000 millones y pico, va a entrar de acá a que termine la campaña comercial en marzo del año que viene”, sostuvo. En particular, ubicó una parte relevante de ese flujo entre octubre y diciembre.
Preciado Patiño señaló que la menor salida de poroto de soja al exterior también cambió el ritmo de la demanda. “De las 12 millones de toneladas de poroto que se vendieron el año pasado, o en la campaña pasada, a través de los distintos dólar soja, estamos pasando a una campaña de exportación de poroto normal, de alrededor de seis millones de toneladas”, afirmó. En ese escenario, indicó, la industria aceitera concentra la demanda y procura mantener una actividad sostenida: “La industria está comprando y exportando de manera muy pareja. La molienda de soja se ubicó en 4,2 millones de toneladas durante los últimos cuatro meses, con un nivel muy estable”.
Para el consultor, esa dinámica evitaría una caída abrupta de las divisas del sector durante el último trimestre. “El flujo de dólares, al menos durante el último trimestre del año, va a ser bastante estable y no va a traer sorpresas desagradables en materia de liquidación de divisas por parte del complejo sojero”, aseguró. A ese aporte podría sumarse el maíz: “El precio del maíz está firme y el mercado también. Me da la impresión de que va a contribuir durante el último trimestre a aportar dólares a la Argentina”.
ECONOMIA
Jornada financiera: las acciones argentinas cayeron hasta 5% en Wall Street y el riesgo país saltó a un máximo en diez meses
La sesión financiera estuvo marcada por un nuevo repunte de las tasas de los bonos de Estados Unidos -que cesó al promediar la rueda debido a la recompra de títulos encarada por el propio Tesoro norteamericano-, con una persistente ola de ventas de renta fija de tenedores privados que condicionó los negocios en todas las bolsas.
Los principales índices de Wall Street pasaron a mínimas alzas de hasta 0,3% al cierre, tras un recorrido negativo durante la mayor parte de la sesión, mientras que el bono del Tesoro de los EE.UU. a diez años marcó un rendimiento de 5,24%, luego de haber alcanzado por la mañana el 5,34%, un máximo desde 2002.
El índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires cayó 2,2% en pesos, a 2.758.840 puntos, un mínimo desde el 15 de mayo. Medido en dólares, según la paridad del “contado con liquidación” el panel de acciones líderes porteño cedió a los 1.687 puntos, su nivel más bajo desde el 24 de octubre del año pasado (1.333 puntos), la rueda previa a las elecciones legislativas.
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Entre los ADR y acciones de compañías argentinas que son negociados en dólares en Nueva York imperaron las bajas, lideradas por IRSA (-5,5%), Telecom (-5,1%) y Corporación América (-4,7%).
Los bonos soberanos en dólares -Bonares y Globales- resignaron un 1,1% en promedio, mientras que el riesgo país de JP Morgan, que mide el diferencial de las tasas de retorno de los bonos de los EEUU respecto de similares emisiones emergentes- trepó 30 unidades para la Argentina, en los 636 puntos básicos, un máximo desde el 3 de diciembre de 2025, diez meses atrás.
El economista Gustavo Ber explicó que el “renovado clima de cautela externa interrumpe la recuperación que intentaron ensayar los activos domésticos en las últimas ruedas, a partir de operadores que -al menos tácticamente- buscaban aprovechar ventanas para realizar compras de oportunidad tras los fuertes castigos”.
“Para llegar al grado de inversión, Argentina tiene que subir seis escalones. Hoy las tres grandes calificadoras la ubican en B- (S&P y Fitch) y B3 (Moody’s, que en julio le asignó perspectiva positiva). El investment grade empieza en BBB-. El Gobierno se puso como meta llegar al final de un eventual segundo mandato, en 2031. Eso implica, en promedio, más de un escalón por año”, explicó Alan Versalli, estratega de Cocos.
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“A priori, el camino es exigente. Hay países que lograron subas aceleradas en su calificación, pero en general apalancados en un boom de commodities. Es el caso de Brasil entre 2002 y 2008, y el de Rusia desde fines de los noventa hasta principios de los 2000″, añadió Versalli.
Max Capital indicó que “el FMI concluyó su misión técnica correspondiente a la tercera revisión. Los próximos pasos consisten en alcanzar un acuerdo formal a nivel de staff, seguido de la aprobación del Directorio Ejecutivo en Washington, antes de que pueda concretarse el desembolso de USD 865 millones”. Fuentes del FMI agregaron que “las conversaciones con las autoridades continúan”.
“Los mercados están entre la fortaleza del ciclo de inversión en tecnología e IA y el deterioro de las variables macroeconómicas clave, como el precio de la energía y las expectativas de tasas de interés. La disparada en los precios del petróleo por la fricción geopolítica en Oriente Medio y la firmeza del dólar representan una clara amenaza para la convergencia inflacionaria, lo que limitará el margen de maniobra de la Fed y mantendrá elevados los rendimientos de la deuda soberana”, definió Laura Torres, directora de Inversión, IMB Capital Quants.
Rebotó el dólar y el BCRA compró USD 93 millones
Con menos volumen de operaciones y demanda firme, el dólar mayorista se recuperó de tres caídas consecutivas y este jueves sumó 7,50 pesos o 0,5%, a 1.524,50 pesos.
El monto negociado en el segmento de contado alcanzó USD 423,2 millones, un 59% debajo de los los USD 1.033,6 millones negociados el miércoles, el récord de 2026.
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Nicolás Merino, operador de ABC Mercado de Cambios, señaló que la divisa “comenzó al alza y ese nivel resultó ser el mínimo intradiario, coincidiendo con el precio de apertura. A partir de allí, recuperó momentáneamente” hasta cerrar en su precio más alto del día.
El BCRA fijó un techo para las bandas cambiarias en los 1.920,44 pesos. El dólar mayorista quedó a 396,44 pesos o 26% de ese tope para la flotación administrada.
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El dólar minorista ganó cinco pesos o 0,3%, a $1.545 para la venta, según la referencia del Banco Nación. El BCRA informó que en las entidades financieras el dólar minorista promedió $1.540 para la venta y $1.490 para la compra. El dólar blue bajó cinco pesos, a 1.555 pesos.
El BCRA compró USD 93 millones en el mercado -el 22% de la oferta spot-, mientras que las reservas internacionales brutas recuperaron USD 2.199 millones, a USD 48.289 millones, por el reingreso de depósitos de cartera propia de bancos a las cuentas de la entidad monetaria.
“La aparición de los fondos FAL (Fondo de Asistencia Laboral) viene a otorgar al mercado un inversor institucional con un horizonte un poco más largo de inversión generando un cambio en el mercado local que debería ser más bien inmediato”, consideró Federico Broggi, CIO IEB Fondos Comunes de Inversión.
Los ingresos por exportaciones agrícolas cayeron un 54,6% interanual en septiembre, a USD 3.228 millones, mientras que, comparado con el mes previo, reportaron un crecimiento del 17%, comunicaron las cámaras sectoriales CIARA y CEC.
North America
ECONOMIA
Los empresarios y Argentina Week París: entre el potencial arrollador de la energía y las dudas que busca evaporar Milei
- Fiscalidad. El punto innegociable para el Gobierno y el ministro remarcó que muy pocos países tienen superávit.
- Desregulación. “Según Heritage Foundation, somos quienes más eslabones escalaron en 2024. Estamos en el medio, pero veníamos muy de abajo”, dijo el titular del área.
- Derecho de propiedad. Otra bandera en parte consecuencia de lo fiscal que si se viola, o no se pagan las deudas o se suben los impuestos.
- Apertura económica. En este punto aseguró que el país necesita aún más apertura.
Milei Gira por Francia – Argentina Week
“Ponga un tuit”: Redrado dijo que una confirmación de EE.UU. sobre el swap con la Argentina ayudaría a bajar el riesgo país
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Pilar Sordo, sobre los recuerdos: “Queremos congelar momentos; somos conscientes de que todo pasa”
Peter Lamelas afirmó que “Estados Unidos está comprometido y apuesta con fuerza al futuro de Argentina y al gobierno de Milei”
Panamá mira al espacio y refuerza su cooperación judicial con Argentina
La soja trae alivio al Gobierno: liquidó USD 3.200 millones en septiembre y aportará otros USD 11.000 millones hasta el verano
El riesgo país vuelve a subir y llega a su nivel máximo en lo que va del año
Cayó la confianza en el Gobierno e igualó la peor medición de la era Milei
Nuevo parte médico por la salud de Mirtha Legrand: “Finalizó el tratamiento antibiótico”
Vuelve a caer fuerte el Índice de Confianza en el Gobierno hasta el nivel más bajo de la gestión Milei
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