Los ahorristas que invirtieron en acciones de empresas que no estaban en el radar del mercado bursátil se encuentran con la sorpresa de que, por ejemplo, una de ellas es la que más sube en el año, superando por amplio margen al rendimiento del dólar y a la inflación acumulada en el mismo período. Se trata de Banco de Valores (VALO), y los analistas opinan sobre esta alternativa y si es, o no, momento de comprar.

El Banco de Valores (VALO) se encarga de la estructuración y emisión de títulos de deuda privados, y funciona también como agente fiduciario financiero. De hecho, es el principal agente de custodia de Fondos Comunes de Inversión (FCI). Por ello, ostenta un rol central en el mercado bursátil, impulsado por la mayor cantidad de emisiones corporativas y provinciales realizadas en los últimos meses.

Las acciones de VALO cotizan en el principal índice de empresas líderes de Buenos Aires, el S&P Merval de ByMA, y acumulan un incremento de precio del 22% en lo que va de 2026 y de cerca del 6% en mayo. Por ende, se posiciona como una de las mejores inversiones del mes y del año, ya que supera la dinámica del dólar —que en 2026 desciende más de un 4%— y a la inflación, que avanza alrededor del 10% en el mismo lapso. Incluso el propio índice Merval retrocede un 7% anual.

Las acciones de VALO mantienen su tendencia alcista porque es «un banco con una ventaja muy importante, que consiste en ser el banco de la Bolsa. Es un monopolio, siempre gana, no tiene morosidad, no se le van los clientes, es una máquina de ganar plata«, resume Andrés Repetto, analista bursátil y fundador de Andy Stop Loss, ante iProfesional.

Los números que respaldan el rally de VALO

Cabe recordar que la compañía presentó sus estados financieros consolidados a inicios de marzo pasado, correspondientes al cierre del 31 de diciembre de 2025, con cifras positivas para los inversores. Este banco de inversión argentino cerró el ejercicio del año pasado con una sólida mejora en su rentabilidad, al registrar una ganancia neta consolidada de $55.870 millones, según informó la entidad a la Comisión Nacional de Valores (CNV).

«Los recientes resultados financieros de VALO destacan un sólido crecimiento del 79% trimestral y un ROE del 21%. Además, con un ratio price-to-book value de 2,2, la empresa se sitúa por encima del promedio bancario, solo superada por ByMA», detalla Mauro Cognetta, analista financiero de Global Focus.

Otro dato destacado es que, a principios de diciembre pasado, el banco inició un roadshow para su Oferta Pública de hasta 150 millones de nuevas acciones ordinarias escriturales de $1 valor nominal (VN) cada una. La apertura estuvo a cargo de Kony Strazzolini, miembro del directorio, quien remarcó los beneficios de la consolidación de la fusión con Columbus, la apertura de nuevos negocios —como Comex y Cash Management— y el impacto de ambas iniciativas en la sustentabilidad del banco, «independientemente de los distintos ciclos de la economía». En ese sentido, el directivo subrayó que la ampliación de la cartera de negocios permite a VALO «generar valor y resultados para los accionistas».

En resumidas cuentas, Banco de Valores «viene de una reconversión del modelo de negocios y trajo muy buenos números durante fines de 2025, pero no mucho más», matiza Juan Diedrichs, asesor de inversiones de Capital Markets.

A ello acota Ignacio Rosenfeld, experto en valuación de empresas: «La posición de VALO resulta atractiva, no sólo por la mejora que paulatinamente va adquiriendo la economía local, sino por méritos propios, derivados tanto de su excelente estructura como también de no haberse contaminado de las complicadas masivas carteras minoristas». 

Cautela en el mercado pese al rendimiento estelar

Más allá del rendimiento positivo de los papeles de Banco de Valores y de haberse posicionado como el activo de renta variable más interesante del año, el mercado mantiene cierta cautela sobre las perspectivas futuras.

«Banco de Valores es una acción que no tiene mucho volumen. A lo largo de su existencia estuvo ‘dormida’ durante años, luego tuvo un incremento exponencial y posteriormente se estancó. Ahora recuperó parte de lo perdido, pero tendría cautela«, detalla un experto de la City con conocimientos en el sector financiero que prefirió el anonimato.

Al respecto, Cognetta añade: «Es tarde para entrar debido a este reciente rally ascendente y a una valuación que ya se percibe algo recalentada, por lo que se sugiere tomar ganancias o mantener la posición. En conclusión, el buen desempeño operativo ya parece estar reflejado en el precio actual».

Varios analistas consultados por iProfesional admitieron, además, que «no siguen» esta acción, argumentando que se trata de una empresa aún en proceso de transformación. «Hace pocos años la firma comenzó a profesionalizarse. El mercado considera que dejó de ser un banco para agentes de Bolsa, y uno de los más ineficientes del sistema, para pasar a ser una entidad con perfil corporativo e incorporación de tecnología«, concluye un operador con amplia trayectoria en la City.

Los ahorristas argentinos que buscan invertir en empresas mundiales tienen diversas formas de diversificar sus carteras; por ejemplo, posicionarse en acciones, CEDEAR y ADR en dólares de compañías de crecimiento de alta volatilidad, recomendadas por las abruptas subas (pero también bajas) que pueden experimentar. En este contexto, Gustavo Neffa, economista y director de Research for Traders (RfT), recomienda 17 de estas firmas para incorporar al portafolio.

Las empresas en crecimiento (o growth companies) son organizaciones que aumentan de manera consolidada su tamaño, ingresos, capacidad operativa y cuota de mercado. A su vez, se caracterizan por innovar constantemente, reinvertir beneficios para expandirse y mejorar su posicionamiento para progresar de manera acelerada. Gran parte de las 17 firmas recomendadas pertenecen a los segmentos de tecnología y software, aunque también se suman algunas puntuales como fintech, drones y energéticas de «nicho».

Estas acciones, CEDEAR y ADR de compañías en dólares se pueden adquirir por medio de la mayoría de las plataformas y fintech argentinas que operan con activos del exterior.

Las 17 empresas de crecimiento que eligió un experto para invertir

El siguiente es el listado de las compañías seleccionadas por Neffa para armar una cartera de inversión con potencial:

Applied Optoelectronics (AAOI): Es una empresa tecnológica integrada verticalmente con foco en hardware de fibra óptica: produce componentes que permiten transmitir datos a altísima velocidad usando luz. Es decir, convierte señales eléctricas en señales ópticas y viceversa, lo que hace posible el tráfico de datos en data centers, internet y telecomunicaciones. Sus clientes típicos son centros de datos (nube), operadores de cable (CATV) y empresas de telecomunicaciones. Sus productos básicos son módulos ópticos, los dispositivos que conectan servidores.

UiPath (PATH): Desarrolla programas que automatizan tareas dentro de las empresas usando robots de software (RPA) e inteligencia artificial (IA). Un «robot» de UiPath imita el comportamiento humano en la computadora: «Realiza tareas repetitivas como copiar datos, procesar facturas o mover información entre sistemas. Las tareas incluyen leer emails, extraer datos de PDF, cargar información en SAP o Excel y ejecutar procesos financieros o administrativos sin intervención humana», detalla Neffa. Sus ingresos provienen de suscripciones (SaaS), licencias y servicios profesionales. «Tiene fuerte competencia de Microsoft, entre otros, y de diferentes startups de agentes de IA», advierte el analista.

Space Innovators ETF (NASA): Creado en marzo de 2026, Space Innovators (NASA) es un índice sectorial (ETF) que sirve para exponerse a una inversión que reúne empresas relacionadas con el espacio y los satélites. «Lo interesante es que permite tener participación en SpaceX mediante una exposición a través de un Special Purpose Vehicle del 12,4%, antes de su IPO programado para junio, además de AST SpaceMobile (ASTS) con un 7%, Rocket Lab (RKLB) 6,8% y Planet Labs (PL) 6,2%«, detalla Neffa.

AppLovin (APP): Genera software que ayuda a las empresas a potenciar la adquisición de clientes. Su negocio se basa en publicidad dentro de aplicaciones (mobile ads), monetización de juegos para celulares y herramientas para desarrolladores. «AppLovin ayuda a que los desarrolladores consigan usuarios, moneticen sus apps y optimicen el rendimiento con datos e IA», completa Neffa.

Credo Technology Group (CREDO): Clave en tecnología de cables de cobre para maximizar la capacidad de ancho de banda en equipos de almacenamiento de datos, espera un crecimiento superior al 50% en 2027. «Diseña chips y soluciones que permiten mover datos a altísima velocidad entre servidores, GPU y switches. Es una empresa especializada en conectividad, clave para la infraestructura de inteligencia artificial», acota Neffa. Sus líneas de negocios son chips de conectividad, cables especiales activos (AEC) y soluciones ópticas.

Sunrise Energy Metals (SREMF): Esta compañía tiene un vínculo directo con Bloom Energy (BE), firma que fabrica celdas de combustible de óxido sólido para convertir gas natural en electricidad. El escandio es un metal crítico para este sistema y Sunrise posee el stock más grande del mundo. «El escandio también se usa para aleaciones livianas en la industria aeroespacial. Además, esta firma explora y desarrolla níquel y cobalto con un proyecto importante en Australia (Sunrise Project) enfocado en baterías para autos eléctricos», detalla Neffa.

Sea (SE): Empresa de Singapur dedicada a tres unidades: entretenimiento digital (juegos en línea para móviles y PC), comercio electrónico y servicios financieros digitales.

Universal Display (OLED): Se dedica a la tecnología de pantallas digitales, investigando, desarrollando y comercializando materiales de diodos orgánicos emisores de luz (OLED) para pantallas e iluminación de estado sólido.

AST SpaceMobile (ASTS): Con sede en Texas, construye una red celular de banda ancha en el espacio que opera directamente con dispositivos móviles estándar, sin modificaciones. «Provee cobertura global a los usuarios finales sin necesidad de comprar equipos especiales», explica Neffa.

Ondas (ONDS): Ondas Autonomous Systems diseña y comercializa drones. A través de Ondas Networks, ofrece soluciones de conectividad inalámbrica y sistemas de radio para redes empresariales seguras y de misión crítica en el ámbito B2B.

NuBank (NU): Posee CEDEAR a nivel local, por lo que se puede comprar en pesos. Es el mayor banco digital con presencia en Brasil, «cuyo foco está en expandirse en Latinoamérica y ahora también cuenta con licencia para operar en Estados Unidos», menciona Neffa.

Intuitive Surgical (ISRG): Empresa de tecnología médica especializada en sistemas de cirugía robótica asistida a distancia.

Astera Labs (ALAB): Firma tecnológica dedicada a la fabricación de microprocesadores y soluciones de conectividad para infraestructura de inteligencia artificial.

TransMedics (TMDX): Empresa del sector salud que desarrolla máquinas para la conservación de órganos y la logística avanzada de su transporte.

IREN (IREN): Se dedica al negocio de los centros de datos con integración vertical y energía propia, proveyendo servicios a empresas de IA y mineras de criptomonedas.

SoFi Technologies (SOFI): Fintech estadounidense de medios de pago y préstamos online. Es un banco digital integral que permite a los usuarios ahorrar, invertir y gestionar su dinero, con un fuerte enfoque en la banca móvil para el segmento joven.

Satellogic (SATL): Empresa de origen rioplatense que opera una flota de nanosatélites de observación terrestre de alta resolución (Earth Observation). Este activo también es accesible en Argentina en pesos mediante su CEDEAR.

La rueda financiera del lunes dejó saldo ampliamente favorable para los activos argentinos, con ganancias para los bonos y para la mayoría de las acciones, con el sostén de los índices de Wall Street que se mantuvieron en máximos históricos.

El optimismo doméstico se dio por una nuevo descenso para el riesgo país, ahora debajo de los 500 puntos por primera vez en tres meses, el dólar que amplió su distancia del techo de las bandas cambiarias y la escalada del petróleo que impulsó a las acciones del sector.

Los bonos soberanos en dólares -Bonares y Globales-ganan un 0,3%, para acumular una ganancia de 3% en el primer tramo de mayo. El riesgo país de JP Morgan descuenta 16 unidades para la Argentina, en los 496 puntos básicos, piso desde el 2 de febrero. El indicador quedo cerca de la marca del 28 de enero de este año, cuando tocó los 481 puntos, un mínimo desde el 8 junio de 2018 (476 puntos).

Este mes contribuyó a la mejora de cotización de la deuda argentina que la agencia internacional Fitch Ratings subió la calificación soberana a “B-“.

“La baja en el riesgo país luego de que Argentina recibiera la mejora en su calificación crediticia la semana pasada. Esto permitió que los bonos soberanos subieran hasta sus máximos desde febrero, rozando sus máximos históricos. Además, el clima hacia emergentes ha sido propicio estos últimos días, al tiempo que la tasa a diez años del Tesoro americano, referencia para el riesgo país, aumentó”, indicó un reporte del equipo de Research de Puente.

“La suba en la calificación de crédito habilitará la entrada de nuevos compradores marginales, que es lo que estaba evitando una suba mayor de los precios de los soberanos y por tanto una baja mayor del riesgo país. Esperamos que durante el año las otras dos calificadoras también puedan llevar su nota al nivel de B-, lo cual confirmaría la tendencia en el riesgo soberano. Esto también bajaría el costo de la deuda para una eventual emisión internacional soberana, al habilitar nuevos jugadores que hasta la semana pasada no podían entrar a posicionarse en el país”. añadieron desde Puente.

Javier Casabal, Senior Fixed Income Strategist de Adcap Grupo Financero, explicó que “la mejora de calificación de Fitch de la semana pasada podría haber finalmente quebrado la dinámica del ‘huevo o la gallina’ que venía demorando el círculo virtuoso para la Argentina: el mercado necesitaba una mejora de nota antes de comprimir spreads y restaba importancia a la acumulación de reservas. Al mismo tiempo, se percibía que las calificadoras esperaban señales concretas de acceso al mercado».

“Con posteriores mejoras por parte de Moodyʼs y S&P (Standard & Poor’s) cada vez más probables, creemos que finalmente comenzó el círculo virtuoso que permitirá reabrir los mercados para la Argentina. En este contexto, esperamos que el riesgo país comprima por debajo de los 400 puntos básicos hacia fin de año, lo que implicaría un potencial de suba de aproximadamente entre 13% y 18% para los bonos soberanos hard dollar”, agregó Casabal.

En este marco, el índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires ganó 2,3% a 2.833.120 puntos. Entre los ADR y acciones de compañías argentinas negociados en dólares en Wall Street, YPF trepó 6% a USD 44,93, Vista Energy ganó 2,5% con el salto del petróleo, Tenaris sumó 3,5% para ampliar a 60,9% el ascenso de 2026, mientras que Mercado Libre cayó 4,6%, luego del desplome de más de 12% el viernes. Destacó también el rebote de 15,5% para los papeles de Bioceres.

Los precios del petróleo rebotaron un 3%, otra vez impulsados por la ausencia de acuerdos entre los EEUU e Irán en torno a la liberación completa del tráfico marítimo en el el estratégico Estrecho de Ormuz y el desmantelamiento del programa nuclear de Teherán. El crudo Brent del Mar del Norte ascendió a USD 104,30 el barril con entrega en julio.

Los índices de Wall Street permanecieron este lunes en zona de máximos históricos, con un S&P 500 (+0,2%) que superó por primera vez los 7.400 puntos, y un panel tecnológico Nasdaq (+0,1%), holgadamente sobre los 26.000 puntos.

“La tensión geopolítica en Medio Oriente seguirá siendo el foco de atención de los mercados globales, mientras se espera respuesta a las propuestas presentadas. La agenda económica estará marcada por las publicaciones de los datos de inflación de abril en EEUU. Se espera que el IPC marque un alza de 0,6% mensual y 3,4% interanual, la más alta desde abril de 2024, impulsada por el aumento de los costos de la energía en medio del conflicto con Irán”, afirmó Cohen Aliados Financieros.

El dólar se aleja del techo de las bandas

Aunque se trato de una sesión mayorista con un discreto monto de USD 357,8 millones operados en el segmento de contado, la oferta presionó a una leve baja del precio del dólar, que cedió 6,50 pesos o 0,5%, a 1.391,50 pesos.

Así, el tipo de cambio oficial queda prácticamente plano en mayo -asciende 50 centavos- a la vez que conserva una baja de 4,4% en el recorrido de 2026.

El BCRA estableció un techo para sus bandas cambiarias en los $1.723,55, que dejó al dólar mayorista a 322,05 pesos o 23,9% de ese límite de flotación. Se trata de la brecha más amplia desde el 26 de mayo de 2025 (24,7%).

“Durante la primera hora de operaciones mostró una leve recuperación, alcanzando máximos intradiarios de $1.401,50. En esa franja encontró resistencia y, a medida que comenzó a aparecer oferta en el mercado, la cotización fue retrocediendo de manera gradual hasta encontrar equilibrio en la zona de $1.395, nivel en el que operó durante gran parte de la jornada”, describió Nicolás Merino, operador de ABC Mercado de Cambios.

“Ya en los minutos finales, la presión vendedora logró quebrar ese soporte y llevó al tipo de cambio a cerrar aún más abajo, finalizando en los mínimos del día en $1.391,50. El volumen operado mostró una fuerte caída respecto de la rueda anterior, retrocediendo un 37%”, señaló Merino.

El dólar al público siguió la tendencia del mayorista: restó cinco pesos o 0,4%, a $1.415 para la venta en el Banco Nación. El BCRA informó que en las entidades financieras el dólar minorista promedió $1.417,11 para la venta y $1.365,65 para la compra.

El dólar blue subió cinco pesos, a 1.405 pesos.

Los contratos de dólar futuro en A3 Mercados también negociaron con predominio de bajas en un rango de 0,3% a 0,6%, con la postura para el cierre de mayo -la más negociada- a $1.404 (caída de 8,50 pesos o 0,6%).

El BCRA aceleró las compras de mayo este lunes, con una absorción de USD 136 millones por su intervención cambiaria. En lo que va de mayo las compras oficiales alcanzan los 466 millones de dólares.

Las reservas internacionales brutas aumentaron en USD 87 millones, a USD 46.143 millones, el monto más alto desde el 24 de abril.