ECONOMIA
Qué acciones le harán ganar más plata a inversores si la calificadora MSCI sube la nota de Argentina
El 26 de junio próximo, la calificadora Morgan Stanley Capital Index (MSCI) definirá si la Argentina puede salir de la categoría «standalone». Es una condición que hoy la mantiene fuera del radar de los grandes fondos globales.
Hay un consenso generalizado entre los bancos de inversión de Wall Street, así como entre los bancos y consultoras financieras del mercado local, respecto de que una revisión del MSCI podría generar un fuerte rally en aquellas acciones argentinas cuyos American Depositary Receipts (ADR) cotizan en el New York Stock Exchange (NYSE) en Wall Street.
La mayoría de los expertos consultados por iProfesional coincide en que se trata de un problema de flujo de capitales, y no solo de fundamentos. En ese sentido, destacan dos tipos de fondos que podrían entrar al mercado:
- Fondos indexados: aquellos que entrarán a comprar acciones para replicar el MSCI Emerging Markets, los cuales deben mantener el peso específico que el MSCI le asigna a cada país
- Fondos activos: aquellos que dejarán de tener una excusa para no ingresar. Muchos de estos fondos globales tienen el mandato de invertir únicamente en países «Emergentes» o de «Frontera». Desde que la Argentina pasó a «standalone» en junio de 2021, muchos de sus gestores directamente no consideran estos ADR ni las acciones argentinas del mercado local
El libre acceso al mercado para poder entrar y salir con dólares sin trabas, el tamaño y la liquidez necesarios para que el mercado sea grande y opere de manera eficiente, y la estabilidad que implica que las reglas no cambien cada seis meses son factores clave.
Qué pasó cuando Argentina subió de categoría en 2018
Para evaluar cómo sería el impacto en el mercado de acciones, el único antecedente disponible es el proceso iniciado en 2016, luego de que el Gobierno de Mauricio Macri levantó el cepo cambiario impuesto por el kirchnerismo en octubre de 2011, disponiendo un mercado cambiario sin ningún tipo de restricción para ingresar y sacar dólares.
En junio de 2018, MSCI anunció la suba de categoría a Mercado Emergente. Entre el anuncio y la implementación, el MSCI Argentina subió un 60% en dólares, pero luego cayó tras el triunfo del Frente de Todos en las PASO de agosto de 2019, lo que enterró la posibilidad de una reelección de Mauricio Macri. Finalmente, en junio de 2021 vino el golpe: MSCI relegó a la Argentina a la categoría «standalone».
Entre 2018 y agosto de 2019, los ADR de YPF, Galicia y Pampa aumentaron entre un 70% y un 90% entre el anuncio de MSCI y su posterior implementación.
Además, en ese período, el volumen diario promedio operado en los ADR de YPF fue de entre 8 y 12 millones de dólares; Grupo Financiero Galicia operó entre 6 y 10 millones de dólares; Pampa Energía, entre 3 y 5 millones de dólares; y Banco Macro, entre 2 y 4 millones de dólares.
Sin embargo, luego del anuncio del 20 de junio de 2018 —cuando la Argentina subió de categoría, coincidiendo con el paquete de ayuda del FMI por unos 45.000 millones de dólares— el volumen de YPF pasó a 45 millones de dólares; el de Grupo Financiero Galicia, a 38 millones de dólares; el de Pampa Energía, a 22 millones de dólares; y el de Banco Macro, a 15 millones de dólares, registrando incrementos de entre el 250% y el 400% en el volumen operado.
En cuanto a las cotizaciones en ese período, se observó que YPF subió un 70%, Grupo Financiero Galicia un 80% y Pampa Energía un 90% desde el anuncio hasta el pico alcanzado en abril de 2019.
JP Morgan proyecta ingresos de u$s2.700 millones por indexación
Un reciente informe de JP Morgan enviado a sus clientes la semana pasada señala que: «Hoy la Argentina está en ‘standalone’, por lo que los fondos no la tienen en cartera; pero si MSCI la sube a Mercado Emergente, una gran cantidad de ETF y fondos pasivos del mundo tendrán que comprar para no descalzarse del índice».
Al respecto, cabe destacar que JP Morgan estimó un ingreso de más de 2.700 millones de dólares solo por indexación. Para un mercado chico como el argentino, eso representa un exceso de demanda frente a la oferta diaria, lo que genera compras automáticas sin que nadie analice si los ADR de las acciones argentinas están baratos o caros; se trata, llanamente, de un rebalanceo técnico.
El estudio de JP Morgan destaca que si la Argentina vuelve a la categoría de Mercado Emergente, las acciones con mayor peso en el ETF de MSCI por capitalización —las cuales absorberían el 80% del monto del mercado— serían YPF, Grupo Financiero Galicia, Pampa Energía, Banco Macro y TGS. En tanto, otras empresas ingresarían con una ponderación menor, como Telecom, Central Puerto, Loma Negra, Banco Supervielle y Cresud.
La mayoría de estas acciones se destacan por tener una gran liquidez en el NYSE de Wall Street y una alta sensibilidad al riesgo país, que en la actualidad supera los 500 puntos básicos frente al récord de 350 puntos básicos logrado en aquel período. En este escenario, los bancos y las empresas de energía están más apalancados a la percepción del riesgo argentino; si el país pasa de «standalone» a emergente, el riesgo país podría bajar y el valor presente de sus flujos futuros de fondos subiría más que el de una empresa de consumo local.
Con respecto al ranking de liquidez diaria actual en el NYSE de las 15 empresas que entrarían al MSCI Emerging Market, se destaca que YPF y Grupo Financiero Galicia concentran entre el 45% y el 50% del flujo, siendo las únicas capaces de recibir 50 millones de dólares y subir más de un 15% en un solo día. Por su parte, Pampa Energía, Banco Macro y TGS absorben el 30% subsiguiente.
El contexto internacional y político que complica el escenario
El problema es que hoy la Argentina enfrenta una compleja situación financiera internacional debido a la tensión en Medio Oriente, a la que se suman las preocupaciones por la suba de la inflación en los Estados Unidos —que llegó al 3,8% interanual— y el aumento de la tasa de los bonos del Tesoro americano a 30 años —que alcanzó un récord del 5,15% anual—, lo que lleva a los operadores locales y de Wall Street a mostrarse cautelosos.
A esto se le debe añadir un contexto interno donde se observa una situación política conflictiva dentro del oficialismo, donde el único que se expone frente a los medios y a la sociedad es el presidente Javier Milei, mientras que el resto de los involucrados en disputas internas —en algunos casos por negocios con el Estado— guarda silencio o miente, exponiendo al Poder Ejecutivo.
A pesar de esto, la posibilidad de una eventual recategorización de la Argentina en el ranking de riesgo país mundial que elabora la empresa Morgan Stanley Capital Index (MSCI) constituye una de las noticias más esperadas por el mercado local e internacional.
MSCI es una firma global de investigación de inversiones que proporciona índices bursátiles, herramientas de análisis de cartera y datos ESG —sigla en inglés para Environmental, Social and Governance (ambientales, sociales y de gobernanza)— para la toma de decisiones de inversores institucionales y otras entidades financieras.
La Argentina busca salir de la categoría «standalone», en la cual permanece desde junio de 2021 cuando fue degradada por los continuos controles de capitales. Actualmente, el país comparte este escalafón con Panamá, Trinidad y Tobago y Zimbabue.
Cuáles son los tipos de mercados dentro del índice MSCI
- Mercado Desarrollado: países grandes con alta liquidez y sin restricciones cambiarias o de capital
- Mercado Emergente: mercados medianos, caracterizados por la ausencia de restricciones operativas
- Mercado Frontera: plazas chicas, menos líquidas y con mayores trabas regulatorias
- Fuera de todo (Standalone): mercados pequeños y con severas restricciones
Qué le falta a Argentina para salir de la categoría standalone
Al respecto, cabe destacar que MSCI fue claro en su revisión de junio de 2025, donde señaló que:
- Si bien se levantaron restricciones para repatriar dividendos desde enero de 2025, todavía persisten barreras para los inversores institucionales extranjeros
- El principal obstáculo radica en los controles de capital remanentes. Para pasar directamente a País Emergente, se requiere un mercado cambiario plenamente liberalizado y una liquidez suficiente
En consonancia con este punto, hace una semana, en una conferencia con periodistas especializados, el presidente del BCRA, Santiago Bausilli, manifestó que por el momento no se van a levantar las restricciones cambiarias para que las empresas compren dólares. El titular de la autoridad monetaria ratificó que «no está entre las prioridades eliminar las restricciones cambiarias para empresas y parte del cepo corporativo podría quedar así».
Es decir, todavía persisten limitaciones importantes para las operaciones cambiarias de personas jurídicas, un aspecto que MSCI históricamente observa con rigurosidad al momento de definir sus clasificaciones.
Cabe recordar que la Argentina fue degradada desde la categoría de Mercados Emergentes a la de «standalone» en junio de 2021, manteniéndose desde entonces en el escalafón más bajo. En su momento, el presidente del Comité de Políticas del Índice MSCI, Craig Feldman, justificó la decisión en un comunicado oficial: «Desde septiembre de 2019, los inversores institucionales internacionales han estado sujetos a la imposición de controles de capital en el mercado de renta variable de Argentina».
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Outlets lanzan fuertes descuentos por el Día del Padre con rebajas de hasta 70%, 2×1 y cuotas sin interés para potenciar el ahorro en compras.
19/06/2026 – 10:00hs
Con la llegada del Día del Padre, distintos outlets de marcas deportivas e indumentaria lanzaron fuertes promociones que apuntan a impulsar las compras con importantes oportunidades de ahorro. Las rebajas incluyen descuentos de hasta 70%, planes de 2×1 y cuotas sin interés en productos seleccionados.
La información fue difundida por la creadora de contenido Agostina Sol Napoli, conocida en Instagram como @mamaahorro, quien cuenta con más de un millón de seguidores y recorrió distintos locales para mostrar las ofertas vigentes.
Adidas y Puma activan fuertes promociones con descuentos de hasta 70% y 2×1 en productos deportivos
En el outlet de Adidas, se destacan promociones en productos de alta demanda:
- Camiseta de Argentina: $60.000
- Shorts deportivos: $30.000
- 70% de descuento en la segunda unidad en zapatillas
- Hasta 6 cuotas sin interés con bancos adheridos
- Campera Terrex con 50% de descuento: $110.000
En Puma, una de las promociones más fuertes es el 2×1 en botines, con modelos que pueden conseguirse desde $45.000 aplicando las ofertas disponibles. Además, se mantiene el 70% de descuento en la segunda unidad en zapatillas, incluyendo últimos pares.
En el outlet de Nike, la promoción principal es el 3×2 en toda la tienda, junto con hasta 6 cuotas sin interés. Con estas condiciones, remeras y shorts quedan desde $35.000, mientras que las zapatillas parten desde $80.000.
Marcas lanzan ofertas en outlets: remeras desde $14.000 y buzos desde $22.500
- Commerce: 2×1 en remeras desde $14.000 y zapatillas desde $50.000
- Under Armour: buzos desde $42.000, remeras desde $30.000, shorts desde $40.000 y zapatillas desde $50.000
- EQS: camperas desde $50.000
- Macowen: suéteres y buzos desde $22.500
Soleil Premium Outlet
Dónde encontrar todas las promociones
Según la creadora de contenido, todas estas ofertas —y otras adicionales— se encuentran disponibles en el Soleil Premium Outlet, uno de los principales centros comerciales de descuentos de indumentaria deportiva.
Además, las promociones pueden combinarse con beneficios bancarios vigentes durante estos días, lo que amplía las posibilidades de ahorro de cara a las compras por el Día del Padre.
Dónde queda y cómo llegar al Soleil Premium Outlet
El Soleil Premium Outlet está ubicado en el partido de San Isidro, en la zona norte del Gran Buenos Aires. Es uno de los centros comerciales de descuentos más grandes del país, con outlets de marcas deportivas, moda y hogar.
En auto:
- Se accede principalmente por Av. Bernardo Ader / Panamericana (RN9)
- Salida hacia Boulogne / San Isidro
- Cuenta con estacionamiento propio
En transporte público:
- Tren Mitre (ramal Retiro–Tigre o Retiro–Suárez) hasta estación Boulogne o Villa Adelina
- Luego colectivos locales o remis hasta el shopping
Colectivos que pasan por la zona:
- Líneas 60, 203, 333, 314, 707 (según ramal)
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El aguinaldo de junio representa uno de los ingresos más esperados por trabajadores en relación de dependencia. Su cálculo depende del tiempo trabajado durante el primer semestre del año, por lo que quienes ingresaron recientemente a un empleo suelen preguntarse cuántos meses son necesarios para acceder a este beneficio. La legislación establece condiciones específicas para determinar el monto y el derecho a cobrar el Sueldo Anual Complementario en la primera mitad de 2026.
Para determinar el monto, primero se debe identificar el salario mensual más alto percibido durante el semestre, incluyendo todos los conceptos remunerativos: sueldo básico, horas extra, comisiones y adicionales sujetos a aportes y contribuciones. A esa suma se le aplica el 50%.
Por ejemplo, si la remuneración mensual más elevada del semestre fue de 1.200.000 pesos, el aguinaldo bruto será de 600.000 pesos.
Ahora bien, cuando un empleado no llega a cumplir seis meses de antigüedad, el aguinaldo se determina de forma proporcional al tiempo trabajado. Para esto, se toma el salario mensual más alto del período —incluyendo todos los conceptos remunerativos—, se multiplica por la cantidad de meses trabajados y el resultado se divide por 12.
Si la persona trabajó cuatro meses y el salario mensual más alto fue de $1.200.000, el cálculo es: (1.200.000 x 4) / 12. El resultado es un aguinaldo bruto proporcional de 400.000 pesos.
El aguinaldo es un beneficio establecido para trabajadores formales, jubilados y pensionados. Su percepción no se ve afectada por licencias pagas, ausencias justificadas por enfermedad o vacaciones. Este pago adicional corresponde únicamente a quienes realizan aportes formales al sistema laboral y previsional argentino.
Cabe mencionar que los planes sociales no configuran una relación laboral formal y no otorgan derecho al aguinaldo. Las personas que reciben ingresos exclusivamente por estos programas no están comprendidas en la normativa y no pueden exigir el pago del SAC. Tampoco acceden a este beneficio los trabajadores autónomos, los monotributistas ni quienes desarrollan actividades de manera independiente.
El SAC está regulado por la Ley de Contrato de Trabajo (LCT) 20.744 en sus artículos 121, 122 y 123. La Ley 27.073, sancionada en diciembre de 2014 y publicada en el Boletín Oficial en enero de 2015, introdujo la última modificación sustancial al artículo 122 de la LCT y estableció con precisión las fechas tope de pago: el 30 de junio para la primera cuota y el 18 de diciembre para la segunda. De todos modos, se establece plazo de gracia de cuatro días hábiles para pagar las remuneraciones.
Si el empleador no paga el aguinaldo en los plazos establecidos, incurre en mora automática a partir del día siguiente al vencimiento, sin que el trabajador deba notificarlo previamente, y debe abonar intereses por el tiempo de demora.
En el caso de los jubilados y pensionados de ANSES, el cronograma difiere. El pago del aguinaldo se realiza junto con los haberes mensuales, en una ventana que va del 8 al 29 de junio, según el calendario oficial.
Para el personal de casas particulares, el pago del SAC debe realizarse sin excepción en la última jornada laboral de junio, ya que no se admite prórroga. Esta obligación se encuentra establecida en la Ley 26.844, que regula el trabajo en el sector.
Si el depósito no se realiza en la fecha límite, considerando el plazo de gracia, el primer paso es consultar con el área de Recursos Humanos o administración de la empresa. En muchos casos, las demoras se deben a inconvenientes bancarios o administrativos que pueden resolverse en pocos días. Este contacto permite obtener información sobre el estado del pago y detectar posibles errores antes de iniciar un reclamo formal. Luego, el trabajador puede exigir el pago enviando un telegrama laboral gratuito a través del Correo Argentino.
Corporate Events,South America / Central America
El mercado automotor transita la recta final del primer semestre con un comportamiento que se repite mes a mes desde el comienzo del año: una caída en las ventas totales que, sin embargo, no impide que un grupo reducido de modelos concentre buena parte de los patentamientos.
Pickups, SUV y sedanes compactos vuelven a disputarse las primeras posiciones del ranking, con marcas que mantienen su liderazgo histórico y otras que ganan terreno mes a mes. Según datos obtenidos por Infobae, en base a la información relevada por los Registros del Automotor hasta el 16 de junio, este es el repaso de los diez modelos más vendidos y el valor de lista de su versión más económica.
La pickup mediana de Toyota volvió a ubicarse en el primer puesto del ranking de modelos, con 1.713 unidades patentadas hasta el 16 de junio, una cifra que más que duplica a la de su escolta inmediato.
Fabricada en la planta de Zárate, la Hilux es la pickup mediana de mayor trayectoria en el mercado local y ha sido tradicionalmente la más elegida tanto por usuarios particulares como por flotas de trabajo. En junio, la versión más económica de la gama tiene un precio de lista de 40.589.000 pesos.
En el segundo lugar del ranking se ubicó el Ford Territory, con 699 unidades vendidas en el período relevado. Se trata de un SUV mediano que la marca ofrece con motorización turbo y caja automática.
De acuerdo con la lista de precios publicada por la Cámara de Comercio Automotor (CCA), la versión de acceso a la gama, la “AT7 SEL 2025″, tiene un precio de lista de 48.110.200 pesos.
La Ford Ranger completó el podio de modelos más vendidos con 651 unidades patentadas hasta mediados de junio. Al igual que la Hilux, se trata de una pickup mediana orientada tanto al uso productivo como al particular, con motorización diésel y distintas configuraciones de cabina y tracción.
De acuerdo a la CCA, la versión más económica de la Ranger (2,0 TD 4X2 MT 2026), tiene un precio de lista de 43.500.000 pesos.
En cuarto lugar del ranking de los autos más vendidos se ubica el Toyota Yaris hatchback, con 547 unidades patentadas en lo que va de junio. El modelo forma parte del segmento de autos compactos y se ofrece con caja automática CVT.
En ese caso, la versión de entrada de gama tiene un precio de lista de $34.284.000, de acuerdo con lo informado por la CCA.
El Toyota Yaris Cross, versión SUV del Yaris, ocupó el quinto puesto del ranking con 539 unidades patentadas. Según la descripción de fábrica, combina las dimensiones de un auto compacto con una carrocería más elevada, un formato que en los últimos años ganó terreno entre los consumidores que buscan mayor altura al piso sin pasar a un SUV de mayor porte.
La versión más económica, según la lista de precios de la CCA, es actualmente la 1,5 XLI CVT, que tiene un precio de lista de 41.464.000 pesos.
La Volkswagen Amarok se ubicó en el sexto lugar con 476 unidades vendidas hasta el 16 de junio. Es la pickup mediana de la marca alemana, con motorización diésel.
La versión más accesible, la “D/C 2,0 TDi 180CV 4X2 Trend G2″, tiene un precio de lista de $51.929.800, la más cara entre los diez modelos del ranking.
El Fiat Cronos, séptimo en el ranking general con 453 unidades, es el modelo de mayor venta entre los autos particulares, por fuera de las pickups y los SUV. El sedán, con motorización naftera y caja manual o automatizada según la versión, ha ocupado la cima del ranking en diferentes oportunidades.
Su versión más accesible, la “Like GSE 2025″, tiene un precio de lista de 31.120.000 pesos en junio, el más bajo de los diez modelos relevados.
En el octavo puesto se ubicó el Volkswagen Tera, con 442 unidades patentadas hasta mediados de junio. Es un SUV compacto de la marca alemana, de incorporación reciente a la gama local, que compite en el segmento de los crossover urbanos.
De acuerdo con los valores publicados por la CCA, la versión más económica del Tera, “1,6 MSI Trend”, tiene un precio de lista de 36.755.300 pesos.
El Chevrolet Tracker alcanza el noveno lugar del ranking con 432 unidades vendidas en los primeros 16 días del mes de junio. Se trata de un SUV compacto con motorización turbo y caja automática, que la marca posiciona como una alternativa dentro del segmento de los crossover de tamaño intermedio.
En ese caso, la versión de entrada tiene un precio de lista de 39.159.900 pesos, lo que la posiciona como la cuarta más económica entre los diez modelos más vendidos del país.
El décimo puesto del ranking quedó en manos del Toyota Corolla Cross, con 389 unidades patentadas hasta el 16 de junio. Es la versión SUV del Corolla, uno de los sedanes de mayor trayectoria a nivel global, y se ofrece localmente con caja automática CVT.
La versión más económica, la “2,0 XLI CVT Safety”, tiene un precio de lista de 51.918.000 pesos en el sexto mes del año.
El ranking de modelos más vendidos refleja el predominio de las pickups y los SUV entre las preferencias de los compradores argentinos, con Toyota como la marca que más unidades coloca tanto en el segmento de las pickups como en el de los compactos.
De los diez modelos relevados, seis corresponden a SUV o crossover, tres son pickups y uno es un sedán, una distribución que se mantiene relativamente estable respecto de meses anteriores. Los valores de lista relevados corresponden a la versión de acceso de cada modelo, por lo que el precio final de las unidades efectivamente patentadas puede ser superior según el nivel de equipamiento elegido por cada comprador.
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