Los analistas de Evercore ISI redujeron el lunes su estimación de valoración para las acciones de Ulta Beauty (NASDAQ:), cadena de tiendas de productos de belleza en la que ha invertido el reputado inversor Warren Buffett.

La entidad financiera ha reducido su estimación de valoración para las acciones de ULTA de 500 a 430 dólares, señalando los retos inmediatos a los que se enfrenta el minorista, como la desaceleración del crecimiento en el sector de los productos de belleza, el aumento de la competencia y la oferta de nuevos productos poco inspiradores.

Los analistas de Evercore, aunque siguen asignando al valor una calificación de «Superávit», observaron que Ulta ya no figura en su lista de los 5 valores con mejores resultados debido a las dificultades que se prevén en los próximos ejercicios.

Las principales razones de la reducción de la estimación de valoración son una desaceleración del crecimiento de los ingresos de las tiendas existentes y una pérdida de cuota de mercado en importantes categorías de productos de belleza. Evercore ha revisado su previsión de crecimiento de los ingresos de las tiendas existentes en el segundo trimestre de 2024 de +1,5% a +0,5%, con descensos adicionales previstos en la segunda mitad del año.

«Aunque reconocemos el potencial de inversión a largo plazo en las acciones de ULTA como un operador competente y líder del mercado en la lucrativa industria de la belleza de Estados Unidos, identificamos varios factores que sugieren que ULTA probablemente tendrá que revisar a la baja sus expectativas de crecimiento de los ingresos para las tiendas existentes para la segunda mitad de 2024, ya que se enfrenta a una industria en desaceleración, competidores emergentes y una falta de nuevos productos interesantes», declararon los analistas.

La cuota de mercado de Ulta se ha reducido notablemente, sobre todo en comparación con rivales como Sephora y Amazon (NASDAQ:), que han ampliado su presencia en el sector de la belleza. El informe subraya que Sephora ha avanzado significativamente en los sectores de maquillaje y perfumería, mientras que Amazon lo ha hecho en el cuidado de la piel y el cabello.

Los analistas también anticipan una reducción de los márgenes de beneficio de Ulta, ajustando su previsión para el margen de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) del año fiscal 2024 al 13,3% desde el 13,8% y para el año fiscal 2025 al 13,0% desde el 13,9%.

Sugieren que Ulta podría tener que ajustar su objetivo de margen EBIT a largo plazo al espectro inferior de su rango actual del 13-14%, obligada por la necesidad de ofrecer condiciones más ventajosas a los proveedores de productos de belleza y aumentar su presupuesto de marketing para seguir siendo competitiva.

Estratégicamente, los analistas recomiendan que Ulta considere reducir su previsión de margen de beneficios para el ejercicio fiscal 2024 durante la convocatoria de resultados del segundo trimestre para reducir la probabilidad de tener que ajustar el año de referencia para los objetivos a tres años que se revisarán en el Día del Analista de octubre.

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