ECONOMIA
Ahorristas e importadores aspiran más dólares y el BCRA la tiene más difícil para sumar reservas
En el mercado llama la atención las magras compras de reservas del Banco Central. Si bien en los últimos dos días aceleró y anotó la compra más alta del mes, la dinámica aún es moderada en comparación con los registros de abril. Sobre todo, teniendo en cuenta que para este mes se esperaba un incremento debido al pico estacional en las liquidaciones de dólares de la cosecha gruesa del agro. Hay indicios de mayor demanda del sector privado, aunque los analistas tienen varias hipótesis que explicarían el nuevo ritmo y esperan que próximamente se acelere de nuevo.
Si bien los u$s185 millones que compró el miércoles el BCRA no es un monto menor, hay una evidente desaceleración pese a la mayor estacionalidad: es «apenas» la cifra más alta en lo que va de mayo, muy inferior respecto al pico de u$s457 millones que registró en una de las primeras jornadas del mes pasado, cuando la estacionalidad del agro era menor. El jueves sumó otros u$s140 millones y el acumulado de mayo asciende a u$s861 millones, muy por debajo de los u$s1.464 millones de este mismo lapso en abril.
El promedio de compras diarias de u$s95 millones de mayo contrasta con los u$s163 millones del mismo lapso del mes pasado. Antes de arrancar este mes, los operadores proyectaban que mayo superaría el registro de abril (u$s2.769 millones) debido a la expectativa de aceleración en las liquidaciones del agro. Esto último está ocurriendo de manera moderada, pero por ahora no se traduce en mayores compras de reservas, sino lo contrario. Aún falta para finalizar el mes y en este lapso la dinámica podría cambiar, pero, por ahora, el ritmo sorprende al ser mucho más lento de lo esperado.
Mayor presión de ahorristas e importadores
El equipo de research de PPI resalta que en los últimos días no hubo una importante desaceleración de las liquidaciones del agro que justifiquen la merma en las compras del BCRA. Por ejemplo, el martes compró u$s70 millones, poco más de la mitad del lunes (u$s136 millones), mientras la oferta agroexportadora fue de u$s170 millones y u$s200 millones, respectivamente. Incluso, la liquidación del lunes fue la más alta desde el 1 de abril y se observa cierta aceleración: promedia u$s147 millones diarios en mayo contra los u$s125 millones de abril.
Los datos sugieren que puede haber mayor demanda de dólares en el mercado de cambios por parte del sector privado, lo que forzaría al BCRA a desacelerar las compras de reservas para no agregar presión sobre la cotización de la divisa. «Si el sector agroexportador continúa con oferta de divisas a buen ritmo y el Banco Central compra mucho menos, ¿quién se lleva el resto de los dólares?», plantea el bróker de bolsa.
De acuerdo con el análisis, el resto de las operaciones en el mercado oficial de cambios, por fuera de las compras del Central, implicaría una demanda neta de aproximadamente u$s70 millones diarios. Esta demanda de dólares, estima, podría responder a una combinación entre mayores compras de los ahorristas y de los importadores. A la vez, agrega, podría influir una desaceleración en las liquidaciones de divisas de la cuenta financiera, lo que acotaría la oferta e impediría que la autoridad monetaria avance con más compras.
En cuanto a esto último, cabe recordar que, si bien la oferta del agro es fundamental para el mercado de cambios, parte del buen desempeño del peso y del BCRA en materia de compras que se observa en los últimos meses se explica por el flujo positivo de dólares provenientes tanto de las emisiones de deuda corporativa y provincial en dólares, que gradualmente ingresan al mercado de cambios, como de los préstamos bancarios al sector privado, que se liquidan en el mercado.
El operador de cambios Gustavo Quintana afirma que puede haber «un poco de todo» en la demanda privada: más compras minoristas de los ahorristas y pagos de importaciones. A la vez, destaca, puede haber compras por parte de empresas para cancelar vencimientos de títulos de deuda en moneda extranjera y es probable que también haya demanda corporativa para girar dividendos de ejercicios que finalizaron en diciembre del año pasado. De todos modos, en varias de las últimas ruedas observó menor volumen operado, lo que reduce las chances de que el BCRA compre reservas.
El mes pasado repuntó la dolarización de carteras del sector privado a través del mercado de cambios y fue la más alta desde octubre, según anticipó el BCRA en su informe de política monetaria. Los datos indican que las compras netas en abril ascendieron a u$s1.500 millones, casi el doble de marzo y más de siete veces la cantidad de noviembre. Sin embargo, aún se mantienen muy por debajo de los picos de hasta u$s4.500 millones que se registraron en septiembre y octubre del año pasado, impulsados en aquel momento por la incertidumbre electoral.
La caída del volumen operado que complica la estrategia oficial
Andrés Reschini, director de F2, también destaca la tendencia bajista en el volumen general de liquidaciones de divisas al observar todos los sectores de manera global y no al agro en particular. Estima que la merma pudo haber forzado al Central a reducir las compras de reservas para no ejercer mayor presión sobre la demanda y, en consecuencia, impulsar al alza al tipo de cambio oficial, que opera relativamente estable, en torno a los $1.400 en el segmento oficial mayorista.
Reschini estima que los agroexportadores no aceleran las liquidaciones de dólares a la espera de mejores condiciones (tipo de cambio, retenciones o cualquier otro incentivo), en un contexto de márgenes «muy apretados» para el sector. De todas maneras, más allá del agro particularmente, observó que este miércoles se incrementaron las liquidaciones de divisas, lo que ayudó a que el Central comprara más reservas. En las próximas jornadas se sabrá si se trató de un hecho aislado o una nueva tendencia.
«Cuando el volumen sube, las compras oficiales tienden a acelerarse. Últimamente, hubo varias jornadas de bajos volúmenes de operación y precisamente en esos días el Banco Central desaceleró las compras de reservas. En este contexto, más volumen sería positivo, ya que vendría desde un exceso de oferta de dólares y ahí aparecería el Central a comprar el excedente», agrega el analista Gustavo Ber.
Pablo Lazzati, CEO de Insider Finance, afirma que no hay un salto significativo en las compras de dólares del sector privado y apunta a una decisión de política cambiaria: si bien los agroexportadores aumentaron la oferta de divisas en el mercado, el Banco Central prioriza mantener estable el tipo de cambio antes que generar una suba a cambio de comprar más reservas. Incluso, resalta, podría convalidar un tipo de cambio más alto, en la zona de entre $1.450 y $1.500 en el segmento mayorista, con el objetivo de incrementar las compras, pero la estrategia parece ser recomponer reservas sin generar presiones cambiarias.
iprofesional, diario, noticias, periodismo, argentina, buenos aires, economía, finanzas,
impuestos, legales, negocios, tecnología, comex, management, marketing, empleos, autos, vinos, life and style,
campus, real estate, newspaper, news, breaking, argentine, politics, economy, finance, taxation, legal, business,
technology, ads, media,banco central,reservas,dolar
ECONOMIA
Cuánto cuesta construir una vivienda de 100 m2 y qué cantidad de salarios se necesitan para pagarla
- Valor del metro cuadrado en pesos: $2.383.862,97
- Valor del metro cuadrado en dólares: u$s 1.553,01
- Costo de una vivienda de 100 m² en pesos: $238.386.297
- Costo de una vivienda de 100 m² en dólares: u$s 155.301
- Salario neto promedio (Ripte): $1.946.028,12
- Salarios necesarios para cubrir la obra: 122,49
- Años de ingresos necesarios: 10,2
- Mano de obra: subió 8,32% en el mes.
- Materiales: aumentaron 2,04% en el mismo período.
- Ladrillos comunes: 6,29%
- Carpintería de madera: 5,24%
- Ascensores: 4,92%
- En el extremo opuesto, los principales retrocesos fueron:
- Artefactos sanitarios: -10,11%
- Cerámicos y porcelanato: -7,51%
- Griferías: -7,41%
construcción,Argentina,albañil,obra,ladrillo
ECONOMIA
De comprar en cuotas a pagar el supermercado: cómo los argentinos llegaron a estos niveles de endeudamiento
endeudamiento,morosidad,Argentina,finanzas familiares,facturas
ECONOMIA
Volvió a bajar el riesgo país argentino: cerró la semana en 485 puntos y es el menor valor en un mes
Las acciones y los bonos de Argentina negociaron “de mayor a menor” este viernes, con tendencia bajista y cierre en los precios mínimos del día.
Los principales indicadores de Wall Street avanzaron entre 0,9% y 1% después de conocido un dato de inflación en los EEUU alineado con las expectativas y en un marco de bajas para las cotizaciones del petróleo. El crudo cortó una racha de cinco subas consecutivas.
La Bolsa porteña registró una toma de ganancias e interrumpió una serie de tres alzas consecutivas. El índice S&P Merval de Buenos Aires recortó 1,9%, en los 3.098.898 puntos, mientras que los bonos soberanos en dólares -Bonares y Globales- cerraron con una caída promedio de 0,1 por ciento.
El riesgo país de JP Moran restó seis unidades para la Argentina, en los 485 puntos básicos, un nivel mínimo desde el 14 de agosto. La caída se vinculó a un ascenso de la tasa de retorno de los bonos del Tesoro de los EEUU, la base de comparación del indicador. El Treasury a diez años cerró con un rendimiento de 4,975% anual, el más alto desde febrero de 2023.
!function(e,n,i,s){var d=»InfogramEmbeds»;var o=e.getElementsByTagName(n)[0];if(window[d]&&window[d].initialized)window[d].process&&window[d].process();else if(!e.getElementById(i)){var r=e.createElement(n);r.async=1,r.id=i,r.src=s,o.parentNode.insertBefore(r,o)}}(document,»script»,»infogram-async»,»https://e.infogram.com/js/dist/embed-loader-min.js»);
“El escenario internacional se tornó nuevamente desafiante: el precio del crudo volvió a ubicarse por encima de los USD 100 por barril reavivando presiones inflacionarias en todo el globo. La tasa de 10 años del Tesoro de EEUU alcanzó niveles que no se observaban desde 2023, lo que presionó en los activos de riesgo”, explicaron los analistas de IEB.
“La estabilidad del indicador soberano, aun frente a un contexto externo más adverso, vuelve a poner el foco sobre los factores domésticos y, en particular, sobre la prima asociada a la incertidumbre política de cara a 2027″, reportó GMA Capital.
Entre los ADR y acciones de empresas argentinas que son operados en dólares en Wall Street el recorrido fue de mayor a menor, para cerrar con mayoría de pérdidas. Acusaron mayores bajas Adecoagro (-4,8%), Loma Negra (-3,5%) y Vista Energy (-3,4%).
“La semana estuvo marcada por nuevas señales de debilidad de la actividad económica y por la continuidad del ancla cambiaria. Los datos de julio mostraron nuevas caídas en la industria y la construcción, en un contexto en el que la política económica continúa priorizando la estabilidad cambiaria y la desinflación. El dato de agosto, con una inflación mensual de 1,7%, sugiere que esta estrategia está dando resultados”, detalló el equipo de Research de Puente.
“Finalmente, el Tesoro logró refinanciar completamente los vencimientos de deuda de la semana que viene, por $8,1 billones. Incluso, en muchos de los instrumentos los precios de corte fueron superiores a los del mercado secundario, no teniendo que dar premio. Hacia la semana que viene, quedará ver cómo se reposicionan las curvas con esta nueva oferta y en particular, cómo quedarán las condiciones de liquidez”, añadieron desde Puente.
Valentín Gómez García, analista de Adcap, precisó que “el Tesoro adjudicó $8,4 billones en la licitación de hoy, frente a vencimientos por $8,1 billones, logrando un rollover del 103% y dejó afuera ofertas por alrededor de $5,8 billones”.
“La estrategia del Tesoro se enfocó en aprovechar la elevada demanda recibida para adjudicar la mayor cantidad posible en instrumentos dollar-linked sin dar un premio excesivo, buscando canalizar parte de la demanda por cobertura de dólares y minimizar así su potencial traslado al mercado cambiario. Al mismo tiempo, en el resto de las curvas adjudicó principalmente lo necesario para cubrir los vencimientos, evitando una absorción significativa de pesos que pudiera generar nuevamente presión sobre la liquidez del sistema”, acotó Gómez García.
!function(e,n,i,s){var d=»InfogramEmbeds»;var o=e.getElementsByTagName(n)[0];if(window[d]&&window[d].initialized)window[d].process&&window[d].process();else if(!e.getElementById(i)){var r=e.createElement(n);r.async=1,r.id=i,r.src=s,o.parentNode.insertBefore(r,o)}}(document,»script»,»infogram-async»,»https://e.infogram.com/js/dist/embed-loader-min.js»);
El precio del barril de petróleo Brent del Mar del Norte para entrega en noviembre registró al cierre una caída superior al 2,6% y cotiza a USD 104,76, después de dispararse el jueves más de un 6%, pendiente de las tensiones en Oriente Medio.
“Los índices neoyorquinos registraron un contundente rebote técnico superior al 1%, impulsados por el alivio de las empresas tecnológicas y un recorte en las cotizaciones del petróleo ante versiones de negociaciones diplomáticas en Medio Oriente”, observó Damián Vlassich, Team Leader de Estrategias de Inversión en IOL.
“La jornada ofreció un panorama de cómo el mercado prefiere la certidumbre sobre la especulación, una vez que se descontaron por completo dos subidas de tipos antes de finalizar el año, el capital comprador regresó con firmeza a los activos de renta variable y criptoactivos, interpretando que una Fed restrictiva es preferible a un escenario de incertidumbre o poco control inflacionario. No obstante, el rally de hoy contrasta con la fragilidad subyacente que sugiere el repunte de las tasas soberanas de corto plazo y el deterioro en la confianza del consumidor”, describió Laura Torres, directora de Inversiones de IMB Capital Quants.
En el mercado de cambios el monto operado en el segmento de contado volvió a uno de sus puntos más altos del año, con USD 835,4 millones, volumen que ejerció presión bajista para el dólar mayorista, que descontó 4,50 pesos o 0,3%, a 1.508,50 pesos.
“Fue ya durante los últimos 15 minutos de mercado que la oferta logró imponerse, quebró el soporte del día de $1.510 y terminó de caer y cerrar a $1.508,50, precio que viene oficiando como piso del mes de septiembre. El volumen se recuperó firmemente, superando en 52% al de ayer, y hoy totalizó USD 835 millones. En la semana acumuló USD 2.700 millones”, destacó Nicolás Merino, operador de ABC Mercado de Cambios.
!function(e,n,i,s){var d=»InfogramEmbeds»;var o=e.getElementsByTagName(n)[0];if(window[d]&&window[d].initialized)window[d].process&&window[d].process();else if(!e.getElementById(i)){var r=e.createElement(n);r.async=1,r.id=i,r.src=s,o.parentNode.insertBefore(r,o)}}(document,»script»,»infogram-async»,»https://e.infogram.com/js/dist/embed-loader-min.js»);
El tipo de cambio oficial regresó al mismo precio de cierre de agosto, mientras que en el recorrido de 2026 exhibe una suba de 53,50 pesos 3,7%, detrás de una inflación próxima al 22% acumulado en lo que va del año.
El Banco Central estableció un techo para su régimen de bandas cambiarias en los $1.894,30, un movimiento que dejó al dólar mayorista con un margen de alza de 385,80 pesos o 25,6% para desafiar ese límite teórico de flotación. Se trata de la brecha más amplia desde el 13 de mayo de 2025 (25,9%), de un esquema que comenzó a regir el 14 de abril del año pasado.
!function(e,n,i,s){var d=»InfogramEmbeds»;var o=e.getElementsByTagName(n)[0];if(window[d]&&window[d].initialized)window[d].process&&window[d].process();else if(!e.getElementById(i)){var r=e.createElement(n);r.async=1,r.id=i,r.src=s,o.parentNode.insertBefore(r,o)}}(document,»script»,»infogram-async»,»https://e.infogram.com/js/dist/embed-loader-min.js»);
El dólar al público bajó cinco pesos o 0,3%, a $1.530 para la venta en el Banco Nación, el mismo precio del viernes de la semana anterior. El Banco Central informó que en las entidades financieras el dólar minorista promedió $1.531,73 para la venta y $1.480,30 para la compra.
El dólar blue concluyó sin variantes, ofrecido a 1.545 pesos.
El Banco Central absorbió USD 5 millones con su participación cambiaria, el 0,6%de la oferta spot. Las reservas internacionales brutas restaron USD 37 millones, en los USD 50.469 millones.
Business,Corporate Events,North America
Cuánto cuesta construir una vivienda de 100 m2 y qué cantidad de salarios se necesitan para pagarla
Alfredo Cornejo celebró el decreto que le otorgó a Mendoza las regalías de Los Nihuiles
Daniel Dessein, de La Gaceta, fue elegido nuevo presidente de ADEPA
“No me acuerdo los nombres”: la curiosa confesión de Locomotora Castro cuando le preguntaron por sus hijos y nietos
Qué encontró la Justicia en la casa del adolescente de Quilmes que consultó a ChatGPT para planificar un ataque en su colegio
Causa ANDIS: la exnovia de Fernando Cerimedo declarará como testigo desde Bolivia
Cuánto cuesta comprar una pick up en la Argentina y cuáles son los modelos más baratos en septiembre
El día que Owen Wilson se emocionó por el abrazo que le dio Lionel Messi tras un partido
Berni se diferenció de Kicillof en la aplicación de la baja de la edad de imputabilidad
La desafiante aventura de Carolina Baldini en moto por Europa: desde Edinburgo a Liverpool en dos ruedas
ECONOMIA2 días agoCuánto cuesta comprar una pick up en la Argentina y cuáles son los modelos más baratos en septiembre
- DEPORTE2 días ago
El día que Owen Wilson se emocionó por el abrazo que le dio Lionel Messi tras un partido
- POLITICA2 días ago
Berni se diferenció de Kicillof en la aplicación de la baja de la edad de imputabilidad
