Las acciones argentinas se reacomodan a la baja este martes tras el feriado, dado el movimiento mixto de los mercados internacionales y un nuevo descenso de la cotización del petróleo, dadas las negociaciones de paz en Oriente Medio.

A las 11:40 horas el índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires cae 1,5%, en los 3.300.000 puntos. Los ADR y acciones argentinas negociados en dólares en Wall Street negocian con mayoría de bajas, encabezadas por Adecoagro (-5,5%), Satellogic (-5,2%), Cresud (-2,7%). Del lado ganador sobresale Edenor (+3%).

El precio del petróleo Brent del Mar del Norte cae 3% a USD 80,68 el barril con entrega en agosto, mientras que el crudo intermedio de Texas para julio baja 3,6% a 77,84 dólares. El ADR de YPF descuenta 1,5% a USD 51,80, mientras que Vista Energy gana 0,6 por ciento.

“Los inversionistas están comenzando a descontar un escenario donde el flujo energético desde el Golfo Pérsico vuelva gradualmente a la normalidad. El entendimiento anunciado contempla el cese de las hostilidades, la reapertura progresiva del estrecho de Ormuz y el levantamiento de ciertas restricciones marítimas que habían limitado el transporte energético durante los últimos meses. La sola posibilidad de recuperar parcialmente esos flujos ha sido suficiente para modificar radicalmente las expectativas de oferta global. No obstante, sería un error asumir que todo está resuelto”, afirmó Sergio Cisternas, analista de mercados de EBC Financial Group.

Los bonos soberanos -Bonares y Globales- avanzan un 0,3% en promedio, para capital la suba de la cotización de la deuda argentina del lunes en Wall Street. El riesgo país argentino, no obstante, gana seis unidades, a 429 puntos básicos, luego de haber marcado 422 puntos más temprano, un mínimo desde el 27 de abril de 2018 (419 puntos).

“El Ministerio de Economía cierra un financiamiento por USD 3.000 millones aportados por bancos extranjeros, cuyos pagos estarán garantizados por el Banco Mundial, el BID, la CAF (Banco de Desarrollo de América Latina y el Caribe) y el MIGA (Agencia Multilateral de Garantía de Inversiones). Mediante este esquema, gestado por Luis Caputo en Washington, los organismos multilaterales no realizan desembolsos directos, sino que aportan su elevada calificación crediticia como aval”, señaló Ignacio Morales, Chief Investments Officer de Wise Capital.

“Esto permite al país acceder a créditos privados a una tasa estimada del 6,5% anual, un costo inaccesible para la Argentina por sí sola. El plan busca reducir el costo financiero estatal, proteger las reservas del Banco Central y optimizar el perfil de la deuda de cara al vencimiento de USD 4.500 millones en bonos soberanos el próximo 8 de julio”, agregó Ignacio Morales.

“Estamos aprovechando muy bien la ventana de oportunidades de la crisis, todos los productos de commodities más demandados por el mundo que exportamos subieron de precio: granos, carnes, gas, petróleo y minerales. Tenemos récord de exportaciones, USD 100.000 millones y el saldo de la balanza comercial es enorme, se estiman por un total de USD 25.000 millones de dólares. En definitiva, el mercado confía en el equipo económico que cuida las métricas y avanza bien», comentó Jorge Fedio, analista de Clave Bursátil.

Los analistas de Puente observaron que “el panorama para la economía mundial en 2026 presenta perspectivas más equilibradas, con un crecimiento económico estable y mayor inflación esperada. No obstante, la prolongación del conflicto en Medio Oriente podría redundar en una nueva corrección a la baja en las estimaciones de actividad mundial y al alza en lo que respecta a la inflación”.

“En relación a los metales preciosos, denominados activos refugio, se prevé que mantengan la fortaleza en el año, promediando los USD 4.800 el oro y USD 76 la onza de plata. Finalmente, la expectativa de que el dólar mantenga un debilitamiento temporal de su valor frente a otras monedas agregaría cierto soporte a las cotizaciones de los commodities”, añadieron desde Puente.

La inflación podría volver a dar una señal alentadora en junio y ubicarse por debajo del umbral del 2% mensual, según las estimaciones que manejan distintas consultoras privadas. Tras el 2,1% informado para mayo, los analistas observan una evolución más contenida de los precios durante las primeras semanas del mes.

Los pronósticos apuntan a una inflación más baja

Los relevamientos privados coinciden en que el comportamiento de los precios mostró una moderación respecto de meses anteriores. La menor incidencia de aumentos regulados y una dinámica más estable en buena parte de los alimentos aparecen como los principales factores detrás de esa tendencia.

Desde C&T Asesores Económicos señalaron que los incrementos observados en servicios, transporte y salud privada fueron acotados durante el arranque de junio. En el rubro alimenticio, las verduras mantuvieron una evolución relativamente estable, aunque la carne continuó exhibiendo ajustes por encima del promedio.

EcoGo también proyectó un índice cercano al 1,9% para el mes. Según explicó el director de la consultora, Sebastián Menescaldi, la decisión de YPF de sostener sin cambios los precios de los combustibles contribuyó a evitar una presión adicional sobre el costo de vida.

En la misma línea, Equilibra detectó una desaceleración en la velocidad de los aumentos, favorecida por una menor incidencia de factores externos y por una evolución más estable de los valores de la carne.

Cautela pese a las señales positivas

No todos los analistas muestran el mismo nivel de optimismo. Tanto Econviews como Invecq consideran prematuro concluir que la inflación ya ingresó en una etapa plenamente controlada.

Si bien los datos recientes resultan alentadores, entienden que todavía es necesario consolidar la tendencia durante varios meses para confirmar una reducción sostenida de las presiones inflacionarias.

El antecedente de mayo que alentó al mercado

Las expectativas actuales llegan después de un dato de mayo que fue bien recibido por economistas e inversores. El INDEC informó una inflación de 2,1%, lo que representó una desaceleración de medio punto porcentual respecto de abril. En la comparación interanual, el índice acumuló un avance de 33,2%.

Buena parte de la mejora estuvo vinculada al menor impacto de los precios regulados. Después de incrementos cercanos al 5% en marzo y abril, ese componente avanzó apenas 2,4% en mayo, reduciendo significativamente su aporte al índice general.

Otro dato destacado fue el desempeño de la inflación núcleo, que excluye componentes regulados y estacionales. Ese indicador marcó 1,9% mensual, el registro más bajo del año y una referencia seguida de cerca por los especialistas para evaluar la tendencia de fondo.

Los rubros que todavía generan presión

La desaceleración no fue homogénea. Los productos estacionales continuaron mostrando aumentos relevantes y avanzaron 3,5% en mayo.

Dentro de ese grupo, las verduras tuvieron un papel protagónico, con incrementos cercanos al 19% en el Gran Buenos Aires. También sobresalieron las subas registradas en Comunicaciones, Educación y Recreación y cultura.

Qué esperan los economistas para el segundo semestre

Las proyecciones de LCG indican que la inflación podría mantenerse alrededor del 2% mensual en los próximos meses. Entre los factores que contribuirían a sostener ese escenario figuran la estabilidad cambiaria, una mayor apertura comercial y un nivel de actividad que todavía no genera fuertes presiones sobre la demanda.

Sin embargo, la consultora advierte que la continuidad del proceso dependerá de múltiples variables. La formación de expectativas, las decisiones de remarcación de las empresas y los ajustes pendientes en distintos sectores serán determinantes para evitar una nueva aceleración.

Entre los elementos que podrían alterar el escenario aparecen las futuras actualizaciones de tarifas, los movimientos en los precios de los combustibles y la evolución del dólar durante la segunda mitad del año.

Con ese panorama, las estimaciones privadas mantienen para diciembre de 2026 una inflación anual ubicada en un rango de entre 31% y 33%.

En medio de la expectativa por el desempeño de la Selección Argentina en el Mundial 2026, una encuesta reveló que, a la hora de elegir entre un nuevo título del campeonato de fútbol y una mejora económica, los argentinos se inclinan mayoritariamente por la segunda opción.

Según el relevamiento de Giacobbe Consultores, el 48,8% de los consultados afirmó que preferiría que Argentina mejore económicamente aunque tenga un mal desempeño en el Mundial.

En contraste, el 44,2% eligió la alternativa inversa: que la Selección vuelva a consagrarse campeona del mundo, aun cuando la situación económica no mejore. Un 6,9% respondió que no sabe o no contestó.

Los resultados muestran una sociedad dividida entre la pasión futbolera y las preocupaciones económicas, aunque con una leve ventaja para quienes priorizan una mejora en las condiciones materiales por encima de un nuevo logro deportivo.

Además, la mayoría descartó que el torneo pueda funcionar como una distracción frente a los problemas del país. El 46,9% señaló que el Mundial podría distraerlos un poco, pero sin hacerles olvidar las dificultades cotidianas, mientras que el 37,9% afirmó que de ninguna manera dejaría de pensar en esos problemas. Solo el 14,5% sostuvo que sí se olvidaría de ellos durante la competencia.

La encuesta de Giacobbe consultó por la compra de la camiseta del Mundial: un 72,9% afirmó que no la compró, el 18,8% que recurrió a una de imitación y solo el 7,8% compró la original.

El relevamiento también exploró el posible impacto político de un eventual título mundial. Ante la pregunta sobre si una consagración de Argentina favorecería electoralmente al presidente Javier Milei, el 85,5% respondió que la gente votaría igual. En cambio, el 10,1% consideró que un campeonato haría que más personas lo votaran, mientras que el 4,4% respondió que no sabe o no contestó.

En la misma línea, el 71,5% rechazó la idea de que el Mundial deba aprovecharse para promover una mayor unidad política entre los argentinos. Frente a ello, el 27,3% consideró que sí representa una buena oportunidad para fortalecer consensos, mientras que el 1,1% no respondió.

De este modo, se evidencia que, aun ante un evento deportivo de alta relevancia, las preocupaciones económicas ocupan un lugar central en la agenda. La expectativa por el Mundial convive con una percepción dominante de deterioro en la economía y una mirada crítica sobre el presente y el futuro inmediato, donde las dificultades materiales pesan más que la posibilidad de una nueva alegría futbolera.

Vale mencionar que, de acuerdo a una encuesta de Proyección Consultores, el 80,5% considera que la economía del país empeoró o se mantuvo igual de mal, mientras que solo el 19,5% cree que mejoró o se mantuvo igual de bien.

Al analizar la percepción sobre la economía familiar en los últimos meses, el 69,6% afirma que su situación empeoró o no mostró mejoras, frente a un 30,4% que opina lo contrario.

Entre las preocupaciones más frecuentes, los bajos ingresos personales o familiares encabezan la lista, señalados por el 50,9% de los encuestados.

Hacia adelante, el 65,5% de los consultados considera que la situación económica de los argentinos dentro de seis meses será igual de mala o peor.

Según resaltó un informe de Fundación Capital, desde comienzos de año, la actividad económica mostró una evolución errática, con una alternancia de meses positivos y negativos, tanto en materia de consumo como de producción.

En detalle, el consumo masivo continúa mostrando una tendencia negativa, con una caída acumulada interanual del 3,3% hasta abril. Al mismo tiempo, las importaciones de bienes de consumo se mantienen en niveles elevados, al igual que el turismo emisivo.

En contraste, los patentamientos de motos habían registrado un crecimiento muy significativo desde comienzos de año (25% acumulado desde enero en la serie desestacionalizada), impulsados en gran medida por la expansión del trabajo en plataformas.

Sin embargo, indica Fundación Capital, en mayo experimentaron una fuerte contracción (-16,9%), lo que podría reflejar un límite en la capacidad de las economías de plataformas para seguir absorbiendo nuevos trabajadores.