ECONOMIA
Martín Galdeano, presidente de Ford: “No hay espacio para seguir bajando precios, salvo que sigan sacando impuestos”
El mercado automotor argentino cerró los números de ventas de autos 0km de abril con saldo negativo y con una caída mayor a las registradas en enero y febrero. Los patentamientos fueron un 13,6% más bajos que en el mismo período de 2025, con un acumulado que también es negativo en un 5,7% en el primer cuatrimestre.
La producción también cayó, un 17,5% en el mes, y acumula una baja del 18,6% en el acumulado enero-abril. En fábricas y concesionarias hay un stock de 137.378 unidades sin vender equivalente a tres meses, cuando lo normal es tener un “colchón” de dos meses. El dato no es el peor del año, porque en marzo había sido de 142.702 vehículos. Pero es una muestra de la retracción de ventas que parece ser una tendencia de 2026.
De paso por Argentina después de más de 70 días sin ocupar su oficina de General Pachecho, el presidente de Ford Argentina y Ford Sudamérica, Martín Galdeano, accedió a analizar el momento del mercado para Infobae, y trazar algunas ideas respecto a la política nacional actual.
“El año pasado cerramos 600.000 unidades en Argentina. Miro el mercado y está cayendo 6%. Si tomás una serie histórica, 600.000 no está mal, está en un nivel lógico. Pero me parece que todos nos veníamos preparando para un crecimiento más acelerado este año. A principios de año yo te decía entre 650.000 o 700.000 y ese crecimiento no está ocurriendo», dijo a Infobae.
— ¿Cuánto influye el dólar o que no hay plata en la calle?
— El dólar puede ser una variable, las tasas altas es otra variable.
— ¿Por qué, si las terminales subsidian tasas?
— Porque si yo pusiera unas tasas más razonables, en lugar de subsidiar una línea de vehículo, dos líneas de vehículo, podría subsidiar más modelos o más volumen.
— ¿O sea que tienen un cupo?
— Claro. De tasa cero. Con una tasa ahora del 30% el costo del subsidio es carísimo para nosotros. Entonces no podés salir con todo. Cuando vos tenés financiación disponible para más cantidad de financiación disponible, más accesible, eso hace que tracciones todas las líneas de vehículos. También hay algo de los precios que fueron bajando, acomodándose.
— ¿Y eso genera expectativa en la gente que diga: “va a seguir bajando, espero”?
— Creo que sí. Nosotros fuimos coherentes en nuestra forma de movernos con los precios. Dijimos que el problema de los autos son los impuestos. Cada vez que sacaron impuestos, bajamos los precios. Pero si, creo que esa idea puede estar teniendo algo de impacto.
— ¿El cliente que compra un auto 0km es el que está complicado en su economía personal o es un cliente que no está tan preocupado porque ve que la macro está mejor?
— No lo sé, en algunos casos creo que el nivel de actividad económica en general también pesa. O sea ¿qué prioridad ocupa cambiar un auto hoy en la economía personal o familiar en Argentina? También hay un exceso de oferta que convive con tasas de interés altas que generan niveles de actividad no orgánicos, entonces tenés descuentos acá, descuentos allá. Y eso hace que el precio fluctúe tanto. Eso tampoco ayuda a nivelar la cancha porque hoy hay un nivel de stock en las terminales y en las concesionarias que tiene que ser más bajo de lo que es.
— ¿Y eso condiciona la producción?
— Claro, por eso no es saludable para nosotros. Tratamos de hacer siempre lo que dicte el nivel de demanda. Ahora la estamos viendo algo más baja, entonces tenemos algunos tiempos para ajustar lo que hacemos. Porque si no ajustás lo que vos tenés en inventario, lo que producís, lo que importás a esa demanda, pasan estas situaciones como las que tenés hoy, que sobran autos en stock.
— Entonces, ¿cuál es el mensaje para la gente? ¿Esperen, compren?
— Tratamos de ser bien cuidadosos con el tema precios. Nos pueden decir ‘mirá lo que hizo tal, o aquel competidor tuyo’ Nosotros mantenemos ese orden porque si pasamos mensajes cruzados, lo único que se hace es confundir a un cliente que está tomando una decisión sobre la segunda inversión más importante que tiene en su economía, que son una casa y un auto.
— ¿Entonces no van a seguir bajando los precios?
— Hoy para mí el precio está muy bien. De hecho, comparando precios de Argentina contra mercados que eran referencia de autos accesibles como Chile, estamos ahí. Eso te dicta que no hay mucho más espacio para seguir bajando, salvo que sigan bajando impuestos.
— ¿Ven que este año el Gobierno pueda bajar impuestos como Débitos y Créditos o algo que contribuya a una baja de precios de los autos?
— No veo que nos vengan a decir mañana: ‘Mira, ahora vamos a bajar en débitos y créditos para la industria automotriz’. Eso va a ser una discusión en la economía en general, en la ley de presupuestos. Lo estoy viendo como que hoy no hay tanto espacio para eso.
— La medida anunciada anoche baja impuestos. La estaban esperando hace mucho.
— Es una excelente noticia para la industria automotriz y en línea con lo que venimos conversando sobre reducir la carga impositiva para hacer más competitiva la producción en Argentina. El negocio de exportación es una pieza clave para lograr la escala necesaria para justificar las inversiones necesarias en industrias como la nuestra.
— Dentro de esa retracción de ventas, ¿Por qué todos se caen entre un 20 y un 30% interanual y ustedes no?
— Hay segmentos que se están sosteniendo mejores que otros. Hablamos de pick ups medianas, a pesar de que por ahí el mix sobre la industria es más bajo, el nivel absoluto de industria está en un valor interesante. Los SUV medianos como la Territory, está creciendo muchísimo, a niveles que no esperábamos. Y nosotros creo que tenemos una gran oferta ahí. Es un producto con una eficiencia, un precio producto, y con tecnología, que es espectacular realmente.
— Fueron pioneros en traer de China una plataforma o un producto. Hoy lo hacen varios más.
— Fuimos cuatro personas de Sudamérica a China, no me acuerdo si fue 2017 o 18. Fuimos a manejar la Territory generación uno y en el estudio estaba la generación dos y le vimos un potencial grande. Por ahí lo que estamos viendo es que pasó nuestras expectativas, lo que es la performance de Territory.
— ¿Hay alguna posibilidad que venga Territory híbrida con más equipamiento, que es lo que le falta a la actual?
— Sí. Nos falta. Nosotros estamos muy lejos de relajarnos con Territory. Creemos que tenemos una oferta, pero hay un montón de opciones que estamos trabajando que nos llevará más tiempo o menos tiempo, pero creemos que podemos seguir ofreciendo portafolio más completo en Territory.
— Las terminales hoy en día están yendo todas hacia utilitarios, siguiendo la corriente de auto más exportable. ¿Reafirma lo dicho en enero, de que el secreto es ir a una pickup o a un utilitario, porque de otro modo no hay escala en Argentina?
— Cien por cien. Yo siempre divido las cosas que tenemos que hacer para ser competitivos, entre las que tenemos que hacer nosotros y las que tenés que tener una articulación público-privada. De las que tenemos que hacer nosotros, la escala es la más importante. Si yo hiciera tres o cuatro líneas de vehículos tendría una escala muy baja y sería ineficiente en todo lo que hago. Si yo invirtiera USD 500 millones por plataforma para vender mucho menos volumen, tendría una planta completamente ineficiente.
— ¿Cómo ves el gobierno después de tres años de cambios políticos, económicos, de reglas de juego?
— No me corresponde a mí hacer la evaluación de la gestión del gobierno. Eso lo hace cada argentino por su cuenta. Como empresarios, lo que vemos, es que se ha hecho un importante trabajo y esfuerzo para ordenar y estabilizar la macroeconomía, así como generar las condiciones para atraer inversiones. Creo que aún hay que seguir trabajando en la microeconomía, para continuar generando crecimiento y que eso llegue a más personas.
— ¿Ve posible que eso ocurra en el tiempo que le queda a este Gobierno?
— Hay que seguir por la misma línea. Que no sea el gobierno, sino los gobiernos que sigan en esa tendencia como si fuera las reglas de Argentina como país y haya un consenso general que permita a los privados competir no solo por vender en Argentina, sino por exportar. Hay un montón de sectores que están haciendo un progreso espectacular, realmente: energía, minería, agro. Me parece que hay una oportunidad muy grande para la Argentina.
Martín Galdeano,Ford,presidente,Argentina,Sudamérica,automotriz,ejecutivo,negocio,liderazgo,empresa
ECONOMIA
La soja trae alivio al Gobierno: liquidó USD 3.200 millones en septiembre y aportará otros USD 11.000 millones hasta el verano
Tal como sucedió a la misma altura del año pasado, la liquidación del complejo sojero le aporta señales de tranquilidad a las cuentas del Gobierno, en el marco de un proceso de dolarización de carteras que se intensificará a medida que se acerque el año electoral. La soja liquidó USD 3.228 millones en septiembre, un 17% por encima del mes anterior. Pero eso no es todo: la buena cosecha y los precios altos le traerán otros casi USD 11.000 millones entre lo que queda de 2026 y el comienzo del verano.
Más allá del aporte de divisas de otros complejos exportadores, como la energía, este año la soja será vital para responder a la demanda de dólares. Su aporte llegará en un modo más uniforme que en años anteriores, en los que las distintas versiones de “dólar soja” condicionaron la liquidación. Según CIARA-CEC, la cámara del sector, en septiembre también hubo “un flujo sostenido de embarques de maíz”. La entidad evitó la comparación con septiembre de 2025, cuando la eliminación temporaria de las retenciones había generado un pico de liquidación de USD 7.100 millones. La cámara informó una liquidación acumulada de USD 22.275 millones entre enero y septiembre que todavía se ubica un 22% por debajo del mismo período del año anterior.
.responsive {
width: 100%;
height: auto;
}
El último trimestre del cuarto trimestre traerá más dólares todavía. El consultor agropecuario David Miazzo explicó que el valor de la soja pendiente de comercialización alcanzó un récord de USD 10.900 millones, medido a precios FOB, a partir de una combinación de precios firmes, las 21 millones de toneladas todavía sin vender y una producción que se mantuvo en niveles altos.
Se trata de dólares muy relevantes para que el Gobierno cierre sin sobresaltos las cuentas de 2026 manteniendo lo que logró hasta ahora: que la estabilidad del dólar evite cualquier traspaso a los precios y mantener, en la medida que sea posible, las compras del BCRA para alimentar las reservas.
Los compromisos financieros que le quedan al Gobierno en este 2026 lucen resueltos con la acumulación de dólares del primer semestre. Para 2027 hay más interrogantes, con USD 24.900 millones de vencimientos de capital e intereses sumando al FMI, organismos internacionales y bonistas privados. Entre otras fuentes, el Gobierno espera contar con USD 3.600 millones remanentes de 2026.
.responsive {
width: 100%;
height: auto;
}
Pero al mismo tiempo, la demanda no se detiene. La compra de billetes por parte de personas físicas fue de USD 3.300 millones en julio y de USD 2.800 millones en agosto. La habitual presión dolarizadora sobre el tipo de cambio previa a las elecciones parece haber comenzado antes de tiempo. Y el mercado recuerda el antecedente de 2025, cuando antes de votar hubo meses con compras superiores a USD 5.000 millones.
La oleaginosa aportará gran parte de la oferta, por lo menos hasta fin de año. El dato clave es la soja sin vender, que tomando el período enero-septiembre se encuentra en un nivel elevado. “El volumen que queda por vender es el segundo más alto de la última década”, señaló Miazzo, quien añadió que el nivel actual también responde a que solo se comercializó el 57% de la producción, por debajo del 64% de la campaña pasada.
Ese escenario se combina con precios altos y una cosecha que si bien no superó el máximo histórico, fue de 50 millones de toneladas y se ubicó cerca de los registros de los dos ciclos anteriores. Miazzo recordó que el 70% de la producción se hace sobre campos alquilados y se paga con soja, lo que también acelerará su comercialización.
Desde el punto de vista macroeconómico, consideró que ese stock puede aportar divisas cuando habitualmente se reduce la liquidación del sector agrícola. “Es un buen dato porque ayuda a generar oferta de divisas en esta época del año: octubre, noviembre y diciembre suelen ser meses más flacos, hasta que entra con fuerza el trigo en enero”, explicó. A su vez, sostuvo que la eventual aceleración de las ventas contribuiría a sostener la oferta en el mercado cambiario: “En términos macroeconómicos, es una buena noticia”.
Otro consultor, Javier Preciado Patiño tiene un cálculo algo menor sobre la soja que queda por vender, pero también explica que “hay pocos motivos para retener” los granos en los silobolsa. Destaca que este año no hay medidas cambiarias que concentren las operaciones en períodos cortos. “No hay un ‘dólar soja’ que haga que todo el mundo salga a vender de golpe. Eso le da estabilidad al mercado. Tampoco hay una expectativa de una devaluación fuerte e inmediata. No hay incentivos para no vender ahora”, señaló.
.responsive {
width: 100%;
height: auto;
}
Según su estimación, los ingresos que aún faltan por el complejo sojero se distribuirán en el corto plazo. “Lo que falta por ingresar, sean USD 9.000 millones o USD 10.000 millones y pico, va a entrar de acá a que termine la campaña comercial en marzo del año que viene”, sostuvo. En particular, ubicó una parte relevante de ese flujo entre octubre y diciembre.
Preciado Patiño señaló que la menor salida de poroto de soja al exterior también cambió el ritmo de la demanda. “De las 12 millones de toneladas de poroto que se vendieron el año pasado, o en la campaña pasada, a través de los distintos dólar soja, estamos pasando a una campaña de exportación de poroto normal, de alrededor de seis millones de toneladas”, afirmó. En ese escenario, indicó, la industria aceitera concentra la demanda y procura mantener una actividad sostenida: “La industria está comprando y exportando de manera muy pareja. La molienda de soja se ubicó en 4,2 millones de toneladas durante los últimos cuatro meses, con un nivel muy estable”.
Para el consultor, esa dinámica evitaría una caída abrupta de las divisas del sector durante el último trimestre. “El flujo de dólares, al menos durante el último trimestre del año, va a ser bastante estable y no va a traer sorpresas desagradables en materia de liquidación de divisas por parte del complejo sojero”, aseguró. A ese aporte podría sumarse el maíz: “El precio del maíz está firme y el mercado también. Me da la impresión de que va a contribuir durante el último trimestre a aportar dólares a la Argentina”.
ECONOMIA
Jornada financiera: las acciones argentinas cayeron hasta 5% en Wall Street y el riesgo país saltó a un máximo en diez meses
La sesión financiera estuvo marcada por un nuevo repunte de las tasas de los bonos de Estados Unidos -que cesó al promediar la rueda debido a la recompra de títulos encarada por el propio Tesoro norteamericano-, con una persistente ola de ventas de renta fija de tenedores privados que condicionó los negocios en todas las bolsas.
Los principales índices de Wall Street pasaron a mínimas alzas de hasta 0,3% al cierre, tras un recorrido negativo durante la mayor parte de la sesión, mientras que el bono del Tesoro de los EE.UU. a diez años marcó un rendimiento de 5,24%, luego de haber alcanzado por la mañana el 5,34%, un máximo desde 2002.
El índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires cayó 2,2% en pesos, a 2.758.840 puntos, un mínimo desde el 15 de mayo. Medido en dólares, según la paridad del “contado con liquidación” el panel de acciones líderes porteño cedió a los 1.687 puntos, su nivel más bajo desde el 24 de octubre del año pasado (1.333 puntos), la rueda previa a las elecciones legislativas.
!function(e,n,i,s){var d=»InfogramEmbeds»;var o=e.getElementsByTagName(n)[0];if(window[d]&&window[d].initialized)window[d].process&&window[d].process();else if(!e.getElementById(i)){var r=e.createElement(n);r.async=1,r.id=i,r.src=s,o.parentNode.insertBefore(r,o)}}(document,»script»,»infogram-async»,»https://e.infogram.com/js/dist/embed-loader-min.js»);
Entre los ADR y acciones de compañías argentinas que son negociados en dólares en Nueva York imperaron las bajas, lideradas por IRSA (-5,5%), Telecom (-5,1%) y Corporación América (-4,7%).
Los bonos soberanos en dólares -Bonares y Globales- resignaron un 1,1% en promedio, mientras que el riesgo país de JP Morgan, que mide el diferencial de las tasas de retorno de los bonos de los EEUU respecto de similares emisiones emergentes- trepó 30 unidades para la Argentina, en los 636 puntos básicos, un máximo desde el 3 de diciembre de 2025, diez meses atrás.
El economista Gustavo Ber explicó que el “renovado clima de cautela externa interrumpe la recuperación que intentaron ensayar los activos domésticos en las últimas ruedas, a partir de operadores que -al menos tácticamente- buscaban aprovechar ventanas para realizar compras de oportunidad tras los fuertes castigos”.
“Para llegar al grado de inversión, Argentina tiene que subir seis escalones. Hoy las tres grandes calificadoras la ubican en B- (S&P y Fitch) y B3 (Moody’s, que en julio le asignó perspectiva positiva). El investment grade empieza en BBB-. El Gobierno se puso como meta llegar al final de un eventual segundo mandato, en 2031. Eso implica, en promedio, más de un escalón por año”, explicó Alan Versalli, estratega de Cocos.
!function(e,n,i,s){var d=»InfogramEmbeds»;var o=e.getElementsByTagName(n)[0];if(window[d]&&window[d].initialized)window[d].process&&window[d].process();else if(!e.getElementById(i)){var r=e.createElement(n);r.async=1,r.id=i,r.src=s,o.parentNode.insertBefore(r,o)}}(document,»script»,»infogram-async»,»https://e.infogram.com/js/dist/embed-loader-min.js»);
“A priori, el camino es exigente. Hay países que lograron subas aceleradas en su calificación, pero en general apalancados en un boom de commodities. Es el caso de Brasil entre 2002 y 2008, y el de Rusia desde fines de los noventa hasta principios de los 2000″, añadió Versalli.
Max Capital indicó que “el FMI concluyó su misión técnica correspondiente a la tercera revisión. Los próximos pasos consisten en alcanzar un acuerdo formal a nivel de staff, seguido de la aprobación del Directorio Ejecutivo en Washington, antes de que pueda concretarse el desembolso de USD 865 millones”. Fuentes del FMI agregaron que “las conversaciones con las autoridades continúan”.
“Los mercados están entre la fortaleza del ciclo de inversión en tecnología e IA y el deterioro de las variables macroeconómicas clave, como el precio de la energía y las expectativas de tasas de interés. La disparada en los precios del petróleo por la fricción geopolítica en Oriente Medio y la firmeza del dólar representan una clara amenaza para la convergencia inflacionaria, lo que limitará el margen de maniobra de la Fed y mantendrá elevados los rendimientos de la deuda soberana”, definió Laura Torres, directora de Inversión, IMB Capital Quants.
Rebotó el dólar y el BCRA compró USD 93 millones
Con menos volumen de operaciones y demanda firme, el dólar mayorista se recuperó de tres caídas consecutivas y este jueves sumó 7,50 pesos o 0,5%, a 1.524,50 pesos.
El monto negociado en el segmento de contado alcanzó USD 423,2 millones, un 59% debajo de los los USD 1.033,6 millones negociados el miércoles, el récord de 2026.
!function(e,n,i,s){var d=»InfogramEmbeds»;var o=e.getElementsByTagName(n)[0];if(window[d]&&window[d].initialized)window[d].process&&window[d].process();else if(!e.getElementById(i)){var r=e.createElement(n);r.async=1,r.id=i,r.src=s,o.parentNode.insertBefore(r,o)}}(document,»script»,»infogram-async»,»https://e.infogram.com/js/dist/embed-loader-min.js»);
Nicolás Merino, operador de ABC Mercado de Cambios, señaló que la divisa “comenzó al alza y ese nivel resultó ser el mínimo intradiario, coincidiendo con el precio de apertura. A partir de allí, recuperó momentáneamente” hasta cerrar en su precio más alto del día.
El BCRA fijó un techo para las bandas cambiarias en los 1.920,44 pesos. El dólar mayorista quedó a 396,44 pesos o 26% de ese tope para la flotación administrada.
!function(e,n,i,s){var d=»InfogramEmbeds»;var o=e.getElementsByTagName(n)[0];if(window[d]&&window[d].initialized)window[d].process&&window[d].process();else if(!e.getElementById(i)){var r=e.createElement(n);r.async=1,r.id=i,r.src=s,o.parentNode.insertBefore(r,o)}}(document,»script»,»infogram-async»,»https://e.infogram.com/js/dist/embed-loader-min.js»);
El dólar minorista ganó cinco pesos o 0,3%, a $1.545 para la venta, según la referencia del Banco Nación. El BCRA informó que en las entidades financieras el dólar minorista promedió $1.540 para la venta y $1.490 para la compra. El dólar blue bajó cinco pesos, a 1.555 pesos.
El BCRA compró USD 93 millones en el mercado -el 22% de la oferta spot-, mientras que las reservas internacionales brutas recuperaron USD 2.199 millones, a USD 48.289 millones, por el reingreso de depósitos de cartera propia de bancos a las cuentas de la entidad monetaria.
“La aparición de los fondos FAL (Fondo de Asistencia Laboral) viene a otorgar al mercado un inversor institucional con un horizonte un poco más largo de inversión generando un cambio en el mercado local que debería ser más bien inmediato”, consideró Federico Broggi, CIO IEB Fondos Comunes de Inversión.
Los ingresos por exportaciones agrícolas cayeron un 54,6% interanual en septiembre, a USD 3.228 millones, mientras que, comparado con el mes previo, reportaron un crecimiento del 17%, comunicaron las cámaras sectoriales CIARA y CEC.
North America
ECONOMIA
Los empresarios y Argentina Week París: entre el potencial arrollador de la energía y las dudas que busca evaporar Milei
- Fiscalidad. El punto innegociable para el Gobierno y el ministro remarcó que muy pocos países tienen superávit.
- Desregulación. “Según Heritage Foundation, somos quienes más eslabones escalaron en 2024. Estamos en el medio, pero veníamos muy de abajo”, dijo el titular del área.
- Derecho de propiedad. Otra bandera en parte consecuencia de lo fiscal que si se viola, o no se pagan las deudas o se suben los impuestos.
- Apertura económica. En este punto aseguró que el país necesita aún más apertura.
Milei Gira por Francia – Argentina Week
“Ponga un tuit”: Redrado dijo que una confirmación de EE.UU. sobre el swap con la Argentina ayudaría a bajar el riesgo país
Paula Chaves vivió un momento de terror durante un día de campo con la hija de Marcela Kloosterboer: “Yo estaba hiperventilada”
Pilar Sordo, sobre los recuerdos: “Queremos congelar momentos; somos conscientes de que todo pasa”
Peter Lamelas afirmó que “Estados Unidos está comprometido y apuesta con fuerza al futuro de Argentina y al gobierno de Milei”
Panamá mira al espacio y refuerza su cooperación judicial con Argentina
La soja trae alivio al Gobierno: liquidó USD 3.200 millones en septiembre y aportará otros USD 11.000 millones hasta el verano
El riesgo país vuelve a subir y llega a su nivel máximo en lo que va del año
Cayó la confianza en el Gobierno e igualó la peor medición de la era Milei
Nuevo parte médico por la salud de Mirtha Legrand: “Finalizó el tratamiento antibiótico”
Vuelve a caer fuerte el Índice de Confianza en el Gobierno hasta el nivel más bajo de la gestión Milei
POLITICA2 días agoAntes de viajar a París, Milei les envió un mensaje a inversores franceses: “Son bienvenidos para venir a llenarse los bolsillos”
- INTERNACIONAL2 días ago
Bombshell report exposes healthcare fraud schemes as taxpayers lose up to $521 billion annually
- POLITICA1 día ago
Ley de Tierras: la CGT repudió el fallo de la Corte Suprema y le exigió a Diputados que rechace el DNU de Milei
