Hace unos días comenzó a expandirse por las redes sociales una fake news sobre el supuesto lanzamiento de un billete de $100.000 con la imagen del doctor René Favaloro. Este hecho comenzó a destapar el problema de fondo que tienen comercios y bancos respecto a cuál debería ser la máxima denominación actual de los pesos argentinos en circulación.

Sobre todo porque el papel con el valor más elevado, que es el de $20.000, salió a la calle el 13 de noviembre de 2024, y desde entonces hasta el presente la inflación fue de alrededor del 57%. Por ende, esa misma unidad ahora compra una menor cantidad de artículos. Es decir, la depreciación de la moneda por el incremento de los precios de la economía marca, a las claras, que es necesaria una nueva denominación máxima.

De hecho, una unidad de $20.000 ya no alcanza para comprar diferentes productos y servicios de consumo cotidiano, como un kilo de determinado corte de carne, un kilo de helado premium o uno de los combos más costosos de los locales de comida rápida. Por eso, iProfesional consultó a distintos expertos para conocer qué cifra de billete se está necesitando en la Argentina.

Desde el Banco Central indicaron a iProfesional que, hasta ahora, «no está en estudio» emitir una nueva denominación máxima. También existe una cuestión concreta que genera que no haya una urgencia de las autoridades para emitir una cifra más alta: la mayor penetración de los sistemas de pagos digitales en la población.

En concreto, el dinero digital se usa más que los papeles debido a que, por cada peso físico en circulación, el ecosistema digital procesa $2,35, según datos del BCRA. Esto se ve impulsado por un sistema consolidado de billeteras electrónicas, transferencias inmediatas y pagos por códigos QR y NFC.

En consecuencia, desde mediados de diciembre pasado hasta ahora, cayó un 14% el volumen de dinero (los billetes) en circulación en el público y los bancos. Ello se refleja en el último informe de inclusión financiera del Banco Central, donde se detalla que las métricas de extracciones de efectivo se encuentran en valores mínimos desde 2016; el promedio mensual de extracciones de efectivo por adulto se contrajo desde 2,7 operaciones en 2024 hasta 1,7 extracciones en 2025, mientras que el monto promedio mensual de dichas extracciones se mantuvo prácticamente sin cambios entre ambos años.

Cuál es el billete de máxima denominación que la Argentina necesita hoy

Más allá del mayor uso del dinero digital por ser más práctico y rápido para las transacciones —lo que lleva a que no haya necesidad de imprimir más dinero—, la pérdida de poder de compra del peso generada por una inflación mensual por encima del 2% hace que los economistas planteen la necesidad de una denominación máxima más alta. Esto se debe a que con un determinado billete ya no se compra la misma cantidad de bienes y servicios respecto a lo que se podía adquirir cuando salió a la calle.

Por ejemplo, el valor actual del billete de $1.000, ajustado por la inflación desde que se puso en circulación el 30 de noviembre de 2017 hasta el momento, debería ser de $93.700, según cálculos de AMF Economía. En tanto, el papel de $20.000, si se lo actualiza por inflación, hoy equivale a tener que lanzar un billete de $31.800.

Como referencia, los billetes de máxima denominación en los países de la región equivalen a un promedio de u$s25. Es decir, en pesos, esa cifra representa unos $35.250. Sin contar que el papel de más alto valor de Estados Unidos es el de 100 dólares, que representa, en la teoría, una unidad argentina de $141.000.

El billete de $20.000, lanzado en noviembre de 2024, hoy equivale a $31.800.

«Creo que debería haber un billete equivalente a 50 dólares, es decir, cercano a los $70.000. Incluso pensé también en uno similar a los 50 euros, algo más de $80.000. En resumen, pienso que no se necesitan billetes tan grandes, ya que hoy se hace todo electrónico, y esto evitaría una economía informal. Por eso, un paso lógico sería pasar a uno de $50.000″, afirma Andrés Méndez, director de AMF Economía.

Al respecto, Augusto Ardiles, economista y exdirector de la Casa de la Moneda, indica a iProfesional que, «mínimamente», debería haber un billete de $50.000 para «mejorar el manejo de los billetes en bancos y casas de cambio». Lo ideal sería tener también uno de $100.000.

En este sentido, un exfuncionario del Banco Central especializado en el tema detalla a iProfesional: «No hay una fórmula para eso. En la familia actual de billetes falta el de $5.000. Después, habría que hacer el de $50.000. En resumen, las familias de billetes son de 6 o 7 denominaciones y un ‘cono monetario’ de unas 4 o 5 monedas. Tal vez hoy tendría papeles de:

• $50.000
• $20.000
• $10.000
• $5.000
• $2.000
• $1.000
• $500

Y si se agrega el de $100.000, habría que pasar el de $500 a moneda».

La otra alternativa que propone este ex-BCRA es la de eliminar tres ceros y «hacer nuevos billetes de todo»; o sea, lanzar un nuevo signo monetario. «El problema es que para cambiar la moneda hay que tener una inflación menor. Una sola cifra anual, para ejemplificar», concluye el exfuncionario.

En resumen, la mayoría de los economistas consultados por iProfesional sostiene que la máxima denominación más adecuada para el presente es la de un billete de $50.000. «El billete de $20.000 de hace un año y medio hoy debería valer alrededor de $35.000 a $40.000, por lo que un billete de $50.000, por lo menos, permitiría ir a esos niveles de nominalidad», sostiene Fernando Baer, economista jefe de Quantum.

Por qué el Gobierno no emite billetes de mayor valor

Parte de las causas de por qué el Gobierno no impulsa, hasta el momento, la impresión de billetes de mayor denominación acordes a la actualización inflacionaria es que busca promover la digitalización y los pagos electrónicos, aspectos que democratizan la economía y bajan los costos respecto a la emisión monetaria. Al mismo tiempo, la utilización de los medios de pago digitales permite disminuir la informalidad.

«La denominación máxima de los billetes debería ser de 1 peso, para que todas las transacciones se hagan con dinero digital. Así se evitaría la corrupción en la política y la criminalidad en la sociedad», opina Jorge Colina, economista de IDESA, ante iProfesional. Y finaliza: «El tema es que para que el uso del dinero digital sea masivo, el Estado nacional tiene que eliminar el impuesto al cheque y los Estados provinciales tienen que eliminar las retenciones de Ingresos Brutos en los medios de pago».

Como dato, apenas el 26,9% de todo el dinero que circula en los bancos y el público es el de mayor denominación ($10.000 y $20.000). De hecho, los billetes de $1.000 representan el 24% del total, con 1.400 millones de unidades en la calle, mientras que los de máxima cifra ($20.000) alcanzan unos 660 millones de ejemplares.

En una entrevista en Infobae a la Tarde, el abogado tributarista Roberto Murmis advirtió que el organismo recaudador inició controles electrónicos por inconsistencias y ya envía notificaciones a empleados en relación de dependencia por las deducciones declaradas en el impuesto a las ganancias.

Durante la emisión, el abogado y contador público analizó el avance de las fiscalizaciones electrónicas de ARCA sobre deducciones de ganancias y el impacto sobre los empleados que cargaron gastos “dibujados”.

“Lo que ocurre es que los empleados que tributan a través del empleador hacen declaraciones sobre los gastos que han tenido, que supuestamente son deducibles y cuentan con comprobantes reales. Ahora ARCA viene a decir: ‘¿Estás seguro de que esas son las deducciones? ¿Tenés los comprobantes? ¿Son gastos necesarios?’”, explicó Roberto Murmis al ser consultado sobre el motivo de las intimaciones.

En los últimos días, empleados en relación de dependencia comenzaron a recibir alertas electrónicas del organismo fiscalizador, especialmente ante deducciones que resultan inverosímiles o desproporcionadas para su nivel salarial. “Si vas a presentar 2025, hacelo sin diferencias significativas para ganarte el derecho a la exactitud”, puntualizó el especialista.

Murmis recordó antecedentes judiciales que sentaron precedente para la deducción de vestimenta laboral: “Hay dos fallos, dos leading case, el de Magdalena Ruiz Guiñazú y el de Chiche Gelblung, que tuvieron que ir a la justicia para pelear la posibilidad de deducir ropa de trabajo. Les fue bien en ese sentido”.

Consultado sobre los pasos a seguir tras recibir una intimación, Murmis fue claro: “Lo primero que tiene que hacer quien recibe la notificación es revisar su formulario de deducciones y chequear si hay algún error. Puede ser algo tan sencillo como haber puesto un cero de más por accidente”.

El abogado aclaró que, en caso de error, existe una instancia para corregir la declaración y pagar la diferencia: “Si la fecha ya pasó y el empleador retuvo de menos porque dedujo de más, tendrías que presentar la declaración jurada y abonar la diferencia, con intereses y, eventualmente, multas”.

Subrayó que “lo peor que puede hacer alguien es ignorar la intimación: no guardarlo en un cajón ni tirarlo. No ignorarlo”. Sobre los plazos, precisó: “Normalmente en las intimaciones son 15 días hábiles, pero hay que prestar atención si se indica un plazo diferente”.

No todas las comunicaciones generan obligación de respuesta: “Cuando no es una intimación sino una alerta o campaña de inducción, no estás obligado a responder. Pero si es una intimación formal, sí hay que contestar en tiempo y forma”.

Murmis repasó qué rubros pueden deducirse: “El empleado de relación de dependencia puede descontar gastos médicos, obra social, alquiler con tope, personal doméstico, indumentaria y cursos, entre otros. Algunos rubros tienen límites y otros no; por ejemplo, gastos de educación tienen un tope del cuarenta por ciento, pero la indumentaria no tiene un límite numérico, aunque debe ser lógico y estar justificado”.

Respecto a la actualización de los topes, explicó: “Los topes se van actualizando por inflación; el fisco publica las tablas periódicamente”.

El especialista destacó que la fiscalización de ARCA este año está directamente vinculada a la campaña de promoción de la declaración jurada simplificada, un régimen que otorga una presunción de exactitud a las declaraciones siempre que no existan diferencias significativas detectadas por el organismo. “Si vas a ingresar al régimen simplificado, hacelo sin diferencias significativas para ganarte ese derecho”, reiteró.

Murmis advirtió que los empleadores también deben tener cuidado: “Dos rubros, capacitación y ropa de trabajo, tienen una resolución que obliga al agente de retención a conservar la documentación de respaldo, algo que muchas empresas no están cumpliendo y podría generar problemas”.

El abogado recomendó consultar la página oficial de ARCA para revisar los parámetros y topes actualizados: “En la web de ARCA están todos los cuadros y tutoriales para chequear las deducciones”.

Consultado sobre si la caída de la recaudación explica la dureza de los controles, Murmis consideró: “Puede ser, aunque la experiencia muestra que siempre que llegan los vencimientos o nuevas normas, el organismo fiscalizador intensifica las campañas. Es el momento en que la gente revisa su situación fiscal”.

En el cierre, el tributarista también abordó los cambios normativos en discusión, como la ley de lobby y la inclusión de periodistas como personas expuestas políticamente (PEP): “Cuando uno es PEP, tiene algunas obligaciones adicionales, como declarar la disposición de fondos y cumplir ciertos requisitos ante escribanos o cargos públicos. Son trámites más burocráticos, nada grave, pero hay que estar atento; además, la Ley del Lobby va a cambiar parámetros en la actividad y en la relación con el Estado”.

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os ahorristas se encuentran con que mayo es un excelente mes para las acciones del sector bancario, donde se destaca de manera notoria BBVA Argentina (BBAR), con un incremento en su valor del 15%, por lo que supera al movimiento de la inflación, al precio del dólar y a la tasa en pesos de los plazos fijos. Por eso, analistas del mercado detallan qué hacer con este rubro ahora como inversión.

Incluso, este martes, las acciones de BBVA fueron las que más escalaron en Buenos Aires y Nueva York al subir un 9%, en la previa a la publicación del balance del primer trimestre.

De hecho, los datos registrados hasta el 31 de marzo pasado y presentados al cierre de la rueda mostraron signos de recuperación, ya que el resultado neto ajustado por inflación de BBVA Argentina en el primer trimestre fue de $85.200 millones.

Si bien esta cifra es un 31,2% superior al registrado en el cuarto trimestre de 2025 (4T25), se trata de una contracción del 21,2% si se compara con el resultado obtenido en el mismo período del ejercicio 2025, un indicador que pone bajo la lupa cómo el contexto macroeconómico local está impactando en la rentabilidad de las entidades líderes.

Entre los datos positivos, registró una rentabilidad media ajustada por inflación sobre el patrimonio (ROAE) del 8,3%, frente al 6,5% del trimestre anterior.

«Todos los bancos recuperaron valor, venían muy castigados», detalla Gustavo Neffa, economista y director de Research for Traders (RfT).

Es que, en todo el mes, las principales subas de precios de las acciones corresponden al segmento financiero:

• BBVA lidera con 14,5% de alza
• Grupo Galicia (GGAL) suma 9,2%
• Banco de Valores (VALO) acumula 7%
• Macro (BMA) suma cerca de 7%

Este incremento de los bancos es notorio debido a que el índice de acciones líderes, el Merval, avanza apenas 3,5% en mayo. Asimismo, supera al incremento del precio del dólar oficial minorista, que apenas suma 1,8% en todo el mes, y también a la tasa en pesos, donde los principales bancos pagan un máximo de 1,6% mensual.

En tanto, según el último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), la encuesta que realiza el Banco Central entre unos 45 economistas, la inflación de todo el corriente mes sería de 2,3%.

En resumidas cuentas, las cotizaciones de las acciones del banco BBVA Argentina y del resto de las entidades mencionadas superan varias veces al rendimiento de las otras alternativas de inversión.

Acciones bancarias ganadoras de mayo

El sector bancario vive un mayo a pura suba, tras afrontar durante todo el año un fuerte golpe en sus cotizaciones por diversas causas, como el incremento en la morosidad y las consecuencias en los resultados financieros de las entidades.

«Los bancos, a través de la intermediación financiera, son los primeros en capturar las mejoras en la actividad económica y, seguramente, esto se reflejará en los resultados. No olvidemos que el mercado mira hacia adelante, anticipa los ciclos económicos«, detalla Juan Diedrichs, asesor de inversiones de Capital Markets.

En tanto, José Bano, economista y analista de mercados, acota que el sector bancario «estuvo muy golpeado: los bancos habían sido los que más subieron en 2024, pero también los que más cayeron en 2025. Y los balances fueron bastante malos, muchas entidades empezaron a presentar ROE directamente negativos y otros muy levemente positivos, donde se registró una incobrabilidad muy alta. El trimestre pasado había sido muy malo».

Al respecto, Ignacio Rosenfeld, experto en valuación de empresas, detalla que todos los bancos, «a partir de mitad del año pasado, empezaron a sentir fuerte la mora de la cartera minorista. En función de eso, redujeron el crédito a fin de contener la mora, pero, en paralelo, vino la ralentización de la actividad, por lo que había menos crédito otorgado». Este impulso está impactando de la mejor manera en las acciones de BBVA por cuestiones propias, por el mejor balance y por los factores sectoriales generales mencionados.

«La suba de las acciones de BBAR no parece responder a una sola noticia puntual, sino a un combo: recomposición del sector bancos, expectativa de recuperación del crédito, mejora del apetito por riesgo argentino y expectativa por el balance del primer trimestre de 2026, que publicó este martes después del cierre», afirma Andrés Repetto, analista de mercado y director de Andy Stop Loss.

En ello coincide Leonardo Guidi, analista de mercados y director de AN Conectar Bursátil: «BBVA no se está comportando de manera diferente a los otros bancos. O sea, es la que más sube en el mes, pero simplemente se mueve en sintonía con las otras empresas del sector».

Por ejemplo, una de las noticias positivas es que el 15 de mayo pasado el Banco Central autorizó a BBVA a distribuir dividendos a sus accionistas.

Y agrega Rosenfeld: «La suba de estos últimos días puede deberse más que nada a la ‘calma política’ que, de a poco, se va percibiendo a nivel local, con un oficialismo un poco menos presionado por sus propios errores y con noticias positivas en relación a la desaceleración de la inflación, la calma cambiaria, potenciales nuevos desembolsos del FMI y un posible techo en cuanto a la morosidad de los créditos minoristas».

Acciones de bancos: ¿comprar o no?

Ahora bien, más allá del impulso de las acciones de BBVA y de todo el sector bancario, los analistas consultados están divididos respecto a comprar, o no, acciones del rubro bancario.

Es que, para varios analistas, de haber un rebote en la economía se considera que el ámbito financiero será uno de los primeros en crecer, más allá de que las valuaciones de las empresas argentinas todavía se encuentran por debajo de las del resto de los países de la región.

«La acción de BBAR se viene recuperando fuertemente a lo largo de este último mes luego de haber sufrido una corrección del orden del 18% desde fines de abril. No obstante, la acción sigue un 25% por abajo en relación a los máximos tocados durante los últimos 12 meses«, analiza Rosenfeld.

En definitiva, este experto detalla que «lo peor ya pasó» y que la economía «estaría normalizándose, lo cual no implica que estemos entrando decididamente en un período de expansión del crédito. En tal sentido, esta ‘radiografía’ publicada por BBVA sirve para conformar una imagen de leve recuperación, para lo cual resulta más cauto esperar a que otros actores del medio local publiquen sus resultados a fin de poder trazar directrices más concretas sobre la conveniencia de posicionarse en activos locales del rubro».

Para Diedrichs, «seguimos constructivos con Argentina en bonos y acciones. Hay que tener bancos en una cartera balanceada porque son activos clave».

También Bano suma que, tras la fuerte caída de todo el sector bancario, «era de esperarse que, en algún momento, hubiera algún rebote».

Particularmente respecto a BBVA, detalla que es el «más prolijito de los bancos y tiene menos riesgo, por lo que me parece que el punto de entrada está bien que sea esta entidad. Es la más prolija en cuanto a que tiene la cartera más sana, tiene la menor incobrabilidad y buena composición de sus activos», concluye Bano.

Por otro lado, algunos analistas de mercado advierten que el escenario económico y político todavía no amerita resultados sólidos como para volcarse a invertir en el segmento financiero.

Por su parte, Guidi reflexiona: «Los balances de los bancos han venido flojos y ya estamos a menos de un año del inicio del período electoral, así que dudo que los fundamentos mejoren tanto en estos meses como para que se justifique asumir el riesgo que implican los bancos argentinos, por toda la incertidumbre que trae lo político«.

Es decir, a su entender, si suben de precio las acciones de los bancos, la causa principal sería la baja del riesgo país, variable que «afecta a todas las empresas argentinas de manera transversal, porque es un indicador de riesgo de contexto, pero no creo que tengan mucha suba por fundamentos propios».

En ello coincide Repetto: «No me gusta el sector financiero argentino, solo me atrae de ahí Banco de Valores y nada más. Al menos, mientras no demuestren balances sólidos, otorguen créditos de verdad y empiecen a ganar plata».