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ECONOMIA

Resurgen los créditos hipotecarios en dólares: a quiénes les conviene y cuáles son sus riesgos

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El regreso del crédito hipotecario en dólares vuelve a instalar una alternativa que había quedado prácticamente fuera del mercado en los últimos años. No se trata de una reedición del sistema tradicional, sino de esquemas más acotados, con fuerte presencia del financiamiento privado y condiciones muy distintas a las del crédito bancario clásico. En un contexto de mayor estabilidad cambiaria relativa y con demanda contenida, estas herramientas empiezan a ocupar un lugar complementario dentro del Real Estate.

El rasgo central de estos préstamos es su estructura en moneda dura. A diferencia de los créditos ajustados por UVA, donde la deuda evoluciona con la inflación, aquí el capital y las cuotas se pactan directamente en dólares. Esto aporta previsibilidad en términos nominales, pero traslada el riesgo al tipo de cambio y a la capacidad del tomador de generar ingresos en esa misma moneda.

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Diego Álvarez Espín, empresario inmobiliario y fundador de la consultora Mercadoinmobiliario (MI), explicó que la diferencia clave radica en dónde se concentra el riesgo. «En los créditos UVA, el capital se ajusta por inflación, lo que puede hacer crecer la deuda. En cambio, en dólares, el valor real se mantiene más estable, pero el desafío pasa por sostener ingresos dolarizados o protegidos frente al tipo de cambio», señaló.

Un crédito parcial, no total

Una de las principales diferencias respecto del financiamiento tradicional es el alcance del préstamo. En la mayoría de los casos, los créditos hipotecarios privados en dólares cubren entre el 35% y el 50% del valor de la propiedad. Esto obliga al comprador a contar con un capital previo significativo para completar la operación.

Este esquema reduce el riesgo para el acreedor, ya que la garantía hipotecaria queda ampliamente respaldada por el valor del activo. Al mismo tiempo, limita el universo de acceso, que queda concentrado en perfiles con cierto nivel de ahorro o capacidad financiera inicial.

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Álvarez Espín sostuvo que este formato responde a una lógica más conservadora. Explicó: «El crédito funciona como complemento del capital propio. Eso hace que la operación sea más sólida y reduce la probabilidad de incumplimiento».

En términos de evaluación crediticia, otro punto clave es la relación entre cuota e ingreso. En general, se busca que el pago mensual no supere entre el 30% y el 35% de los ingresos del solicitante, un criterio que también rige en el sistema bancario.

Cuotas, plazos y modalidades

Las estructuras de estos créditos pueden variar según el oferente. En muchos casos se utiliza el sistema francés, con cuotas constantes en dólares que incluyen capital e intereses. Sin embargo, también existen modalidades más flexibles.

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Algunos esquemas permiten pagar únicamente intereses durante el plazo del préstamo y cancelar el capital al final. Esta opción suele ser utilizada por inversores o perfiles con ingresos variables, que priorizan liquidez en el corto plazo.

Ariel Szraiber, de HipotecaYa, explicó que un préstamo de u$s10.000 puede implicar una cuota cercana a u$s150 mensuales, dependiendo del plazo y la tasa acordada. «La principal ventaja es la previsibilidad. El tomador sabe desde el inicio cuánto va a pagar, sin ajustes por inflación», indicó.

Los plazos también son más cortos que en la banca tradicional. Mientras los créditos hipotecarios bancarios pueden extenderse a 20 o 30 años, en el circuito privado suelen ubicarse entre uno y cinco años. Esto responde a la lógica de inversores que buscan retornos más rápidos y a un mercado que todavía no logra consolidar financiamiento de largo plazo.

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El avance del financiamiento colaborativo

Otro de los motores del crecimiento de estos créditos es el desarrollo de plataformas de financiamiento colaborativo. En este modelo, inversores particulares aportan fondos para otorgar préstamos con garantía hipotecaria, en un esquema digital que conecta oferta y demanda.

Gonzalo Estívariz, cofundador de Lendar, explicó que el objetivo es canalizar el ahorro privado hacia el mercado inmobiliario. «Se busca vincular a quienes quieren obtener rentabilidad en dólares con quienes necesitan financiamiento para comprar o invertir», señaló.

Estas plataformas ofrecen procesos más ágiles que los bancos. La aprobación puede resolverse en pocos días, con requisitos básicos como documentación personal, comprobantes de ingresos y tasación del inmueble. Esa velocidad se convierte en una ventaja clave en operaciones donde el tiempo es determinante.

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Riesgos y variables a evaluar

A pesar de sus ventajas operativas, los especialistas coinciden en que este tipo de financiamiento exige un análisis cuidadoso. El principal riesgo es el descalce de monedas.

El economista Andrés Salinas, docente de la Universidad Nacional de La Matanza, advirtió que este punto resulta determinante. «El problema aparece cuando los ingresos están en pesos y la deuda en dólares. En Argentina, los salarios no siguen al tipo de cambio de forma automática», explicó.

En un escenario de devaluación, esa brecha puede aumentar de manera significativa el peso real de la deuda. Por ese motivo, Salinas recomendó que estos créditos sean evaluados principalmente por quienes tienen ingresos en moneda dura o mecanismos de cobertura.

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Otro aspecto clave es la revisión de las condiciones contractuales. Las cláusulas de precancelación, los intereses punitorios y los costos asociados pueden variar de manera significativa entre distintas propuestas.

Salinas también destacó que la garantía hipotecaria es el pilar del sistema. «El riesgo de ejecución está siempre presente. Por eso es fundamental proyectar bien el flujo de fondos antes de asumir el compromiso», sostuvo.

Un mercado que busca reactivarse

El resurgimiento del crédito en dólares refleja una transformación más amplia del mercado inmobiliario argentino. Durante años, la falta de financiamiento limitó la demanda y obligó a depender casi exclusivamente del ahorro previo.

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En este contexto, el crédito privado funciona como una solución intermedia. No reemplaza al sistema bancario, pero cubre un vacío en segmentos específicos del mercado, especialmente en operaciones de menor escala o con perfiles que no califican en entidades tradicionales.

Salinas planteó que la consolidación de estas alternativas dependerá de la macroeconomía. «Si no hay estabilidad, es muy difícil que exista crédito a largo plazo en moneda local. En ese escenario, el financiamiento en dólares seguirá teniendo espacio», afirmó.

También señaló que la dolarización de hecho de muchas operaciones inmobiliarias empuja a que tanto compradores como inversores prefieran condiciones en moneda dura. «Es una forma de escapar de la incertidumbre del peso», explicó.

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Perfil del tomador y mirada a futuro

El perfil que mejor se adapta a estos créditos es el de personas con ingresos vinculados al dólar, ya sea por actividad profesional, inversiones o negocios con el exterior. También aparecen compradores que ya cuentan con un capital importante y buscan completar la operación con financiamiento.

Álvarez Espín destacó que este tipo de herramientas requiere un análisis más sofisticado por parte del usuario. «No es un crédito masivo. Es una decisión financiera que implica entender el contexto económico y la propia capacidad de pago», indicó.

En paralelo, el mercado muestra señales de dinamismo con la aparición de nuevos actores. Este fenómeno, habitual en etapas de reactivación, genera oportunidades, pero también exige mayor prudencia.

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En definitiva, el regreso del crédito hipotecario en dólares no implica una solución universal, pero sí una alternativa concreta en un mercado que busca recuperar volumen

Salinas concluyó que el desafío pasa por encontrar equilibrio entre acceso y sostenibilidad. «El crédito puede ser un motor clave para el mercado inmobiliario, pero solo si se construye sobre bases sólidas y con un análisis realista del riesgo».

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Viaje al centro de Vaca Muerta: Georgieva visitará un pozo clave con Caputo y se reunirá con el presidente de YPF

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La titular del Fondo Monetario Internacional (FMI), Kristalina Georgieva, viaja a la provincia de Neuquén junto con el ministro de Economía, Luis Caputo. (Foto crédito: Reuters).

La titular del Fondo Monetario Internacional (FMI), Kristalina Georgieva, llegó a la Argentina por invitación del presidente Javier Milei y tras mantener los encuentros protocolares, este martes viajará junto con el ministro de Economía, Luis Caputo, a Vaca Muerta, para ver con sus propios ojos el desarrollo del sector energético con el que se generarán exportaciones por entre USD 11.000 millones y USD 15.000 millones al año.

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La visita incluye una recorrida por el yacimiento Loma Campana, ubicado en la provincia de Neuquén. Allí los recibirá el presidente de YPF, Horacio Marín. El interés del FMI por el desarrollo energético argentino se reflejó en las declaraciones de Georgieva durante la conferencia de prensa del lunes, donde destacó que la industria petrolera lidera el crecimiento económico del país y subrayó la importancia de sostener ese impulso.

Ante la consulta de Infobae a fuentes oficiales de la provincia de Neuquén afirmaron que “seguramente” haya una recepción institucional, pero no pudieron dar precisiones sobre si el gobernador, Rolando “Rolo” Figueroa, estará presente.

El viaje a Neuquén representa una oportunidad para que Georgieva observe de primera mano el avance de los proyectos en Vaca Muerta. El desarrollo de este yacimiento se considera estratégico por su capacidad para generar divisas, atraer inversiones y posicionar a la Argentina en el mercado internacional de hidrocarburos. La presencia del presidente de YPF, Marín, refuerza el interés institucional por mostrar resultados concretos y dialogar sobre perspectivas de crecimiento y exportación. También se espera que Georgieva mantenga conversaciones con los sindicatos del sector en la provincia.

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Javier Milei se reunió con Kristalina Georgieva
El lunes, el presidente Javier Milei recibió a la titular del FMI en Casa Rosada. (Foto crédito: Reuters).

El presidente Javier Milei no formará parte del viaje a Loma Campana, ya que se trasladará a Perú para asistir a la jura de Keiko Fujimori como presidenta. No hay programado ningún encuentro adicional con Georgieva más allá del que mantuvieron el lunes. Según la agenda oficial, la titular del FMI dejará la Argentina el miércoles a primera hora y volará a Uruguay.

Pese al potencial del sector energético, el FMI insiste en que la clave para la próxima etapa es que ese impacto positivo alcance a ramas productivas como la construcción y los servicios. “Este era el tema principal de debate, tenemos un fuerte desempeño en petróleo, gas y minería, y ese desempeño fuerte está arraigado en la mejora en la confianza de la economía argentina. Es más difícil, quizás, elevar la economía en sectores como la construcción, los servicios y la logística y por ende, el foco del Gobierno en términos de reformas y de respaldo dentro de la capacidad limitada del Gobierno debe dirigirse allí”, sostuvo en la conferencia de prensa que compartió con Caputo.

Para ello, Georgieva remarcó la necesidad de crear mejores condiciones financieras para quienes buscan préstamos, con el objetivo de aprovechar los recursos financieros disponibles en los bancos argentinos. En ese sentido, advirtió: “Algunos bancos han acumulado préstamos en mora y hay que gestionarlos”. También sostuvo que se debe fomentar el desarrollo del mercado de capitales, mencionando instrumentos como las “respaldadas”, que pueden ayudar a dinamizar la construcción y permitir una mayor participación de los consumidores.

El miércoles por la mañana la titular del FMI, Kristalina Georgieva, viaja a Uruguay. (Foto crédito: Reuters).
El miércoles por la mañana la titular del FMI, Kristalina Georgieva, viaja a Uruguay. (Foto crédito: Reuters).

El FMI puso especial atención en los sectores que no repuntan: la construcción, los servicios, la logística y las pequeñas y medianas empresas (pymes). Según Georgieva, estas últimas son un preocupación para ella porque son que las que crean la mayor cantidad de puestos de trabajo en la Argentina y su recuperación es prioritaria para extender el crecimiento más allá del núcleo energético y minero.

Durante la conferencia de prensa, Georgieva aclaró que los principales riesgos para el país no radican en el plano político de cara a 2027, ni en la capacidad de pago del gobierno actual. Señaló que el Banco Central de la República Argentina (BCRA) está comprando reservas y que la situación fiscal muestra señales de solidez. La preocupación del FMI se concentra en el bajo dinamismo de ciertos sectores y en cómo transformar el buen desempeño de la energía y la minería en una mejora para toda la economía.

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El seguimiento del FMI sobre el programa argentino se mantiene firme. Georgieva subrayó que el Gobierno debe concentrar esfuerzos en facilitar el acceso al crédito y en modernizar el sistema financiero para potenciar la recuperación de las pymes y las actividades que generan empleo. El objetivo de Fondo es lograr que el crecimiento de la industria energética se convierta en motor para el resto de la economía.

Las declaraciones de la jefa del FMI durante su estadía en Buenos Aires y la visita a Vaca Muerta marcan la agenda de los próximos meses. El FMI seguirá de cerca la evolución de los sectores productivos y el impacto de las reformas en el acceso al crédito, la modernización financiera y el desarrollo logístico. El desafío central para el Gobierno será transformar el buen desempeño del sector energético en una recuperación sostenida para el conjunto de la economía nacional.

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Cuánto cobra un encargado de edificio en agosto y cuánto pesa su sueldo en las expensas

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De acuerdo con la escala salarial oficial difundida por el Sindicato Único de Trabajadores de Edificios de Renta y Horizontal (SUTERH), los encargados perciben un sueldo básico que superan ampliamente las de otros trabajadores vinculados al mantenimiento de los edificios. A eso se suman distintos adicionales obligatorios que incrementan el costo laboral para los consorcios y, por ende, las expensas.

En la categoría más habitual, correspondiente al encargado permanente de edificios medianos y grandes, el salario básico alcanza los $1.173.930 cuando cuenta con vivienda y asciende a $1.348.432 cuando no la tiene.

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Sin embargo, esos montos representan solo el sueldo inicial, ya que la remuneración final incorpora adicionales por antigüedad, presentismo, funciones específicas -como limpieza de tanques, manejo de residuos o mantenimiento de espacios comunes-, horas extras y, en el caso de quienes viven en el edificio, el valor de la vivienda como parte del salario.

Cuánto gana un encargado de edificio en agosto 2026

Los salarios se encuentran regulados por el convenio colectivo del sector y varían según la categoría, las responsabilidades y si el trabajador reside o no en el edificio. Además, hay que tener en cuenta que el último aumento fue para junio y por eso, al día de hoy, se sigue con ese monto:

Encargado Permanente con vivienda

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  • 1° Categoría: $1.173.930
  • 2° Categoría: $1.125.017
  • 3° Categoría: $1.076.103
  • 4° Categoría: $978.275

Encargado/Ayudante Permanente sin vivienda

  • 1° Categoría: $1.348.432
  • 2° Categoría: $1.292.247
  • 3° Categoría: $1.236.063
  • 4° Categoría: $1.123.693

Estas no son las únicas categorias laborales vigentes que agrupa el sindicato. Existen otras instancias que van desde el Intendente, que tiene un salario bruto de $1,6 millones hasta el suplente con horario por día, y el sueldo básico va variando según categoría. 

Al salario básico de la escala se le deben sumar los siguientes conceptos fijados para este período. Estos adicionales son para todas las categorías:

  • Retiro de residuos por unidad destinada a vivienda u oficina: $2.090,70
  • Clasificación de residuos: $36.010,50
  • Valor vivienda: $680,80
  • Plus por antigüedad: $11.236,90 por año
  • Plus por antigüedad (por año ART. 11 – 2%): $22.473,90 por año de trabajo
  • Plus limpieza de cocheras: $28.531,30
  • Plus moviemiento de coches – hasta 20 unidades: $42.243,50
  • Plus Jardin: $28.531,30
  • Plus Zona Desfavorable: $50% de adicional
  • Titulo de Encargado Integral de Edificio: 10% de aumento
  • Plus limpieza de piletas y mantenimiento del agua: $47.996,60
  • Adicional Viaticos: 479.459,80

Qué parte de las expensas se van en el sueldo de un encargado

Ya se trate de alguno de los barrios más caros o baratos, de un edificio de lujo o de uno antiguo, el salario de los encargados es el componente más significativo dentro de las expensas de consorcios en la Ciudad de Buenos Aires y el conurbano.

La incidencia del costo del personal en las expensas varía, sobre todo, según las dimensiones del edificio y la cantidad de unidades funcionales.

En los edificios más pequeños, de entre 10 y 20 departamentos y con un encargado permanente, el gasto laboral suele absorber entre el 50% y el 70% del total de las expensas mensuales.

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En cambio, en los inmuebles de tamaño mediano, con entre 30 y 60 unidades, ese porcentaje normalmente se reduce y se ubica entre el 35% y el 50%.

La participación del rubro personal es aún menor en las torres y complejos de gran escala, con más de 100 departamentos. En estos casos, aunque suelen contar con varios encargados, seguridad privada y otros servicios tercerizados, el costo salarial representa habitualmente entre el 25% y el 40% del presupuesto del consorcio, ya que el gasto se distribuye entre una mayor cantidad de propietarios.

Para dimensionar el impacto de este costo, basta con observar un caso concreto. En un edificio tradicional de Belgrano, con más de medio siglo de antigüedad y sin amenities ni espacios comunes, el gasto asociado al encargado concentra entre el 40% y el 45% del total de las expensas. Ese porcentaje contempla no solo el salario, sino también las cargas sociales, aportes y contribuciones que debe afrontar el consorcio.

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El peso de este rubro, sin embargo, no responde únicamente al nivel de los sueldos. También influye el marco legal que regula la actividad. La relación laboral de los encargados está regida por un convenio colectivo que establece una serie de obligaciones para los consorcios como empleadores y deja escaso margen para reducir costos mediante esquemas de contratación más flexibles o jornadas parciales.

A esto se suma que el puesto implica un vínculo laboral directo. A diferencia de otros servicios del edificio, que pueden tercerizarse o contratarse de manera puntual, el encargado genera obligaciones permanentes, como el pago de aportes previsionales, obra social, seguros y demás contribuciones patronales. Todos estos conceptos se trasladan al monto que finalmente pagan los propietarios e inquilinos a través de las expensas.

Además, se trata de una función esencial para el funcionamiento diario del edificio. Entre sus tareas habituales se encuentran la limpieza de los espacios comunes, la gestión de los residuos, la recepción de proveedores, el control de ingresos y la atención de pequeños inconvenientes de mantenimiento. En edificios con una gran cantidad de unidades o con servicios adicionales, como cocheras, SUM, gimnasios o jardines, la carga de trabajo aumenta y hace aún más necesaria la presencia permanente de un encargado. Por ese motivo, para la mayoría de los consorcios este es un gasto difícil de reducir sin afectar la prestación de los servicios y la calidad de vida de quienes habitan el edificio.

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La industria no repunta: la producción volvió a caer en junio, según la UIA

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La industria volvió a caer en junio, según la UIA. (Imagen Ilustrativa Infobae)

La actividad industrial volvió a caer en junio, según estimaciones de la Unión Industrial Argentina (UIA). La entidad fabril estimó una baja interanual de alrededor de 1,8% y una variación mensual desestacionalizada de -0,2% frente a mayo.

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Según el Informe de Actualidad industrial, los indicadores adelantados mostraron una dinámica heterogénea entre sectores, aunque sin alterar el panorama general de bajo nivel productivo.

Entre los sectores con bajas figuraron la construcción, la metalmecánica, el acero y los autos, mientras que hubo mejoras puntuales en bebidas, faena vacuna, consumo de energía eléctrica de grandes usuarios industriales y patentamiento de maquinaria industrial.

La estimación surge de cálculos propios del CEU-UIA elaborados con datos de consumo de energía eléctrica, demanda industrial y consultas a referentes sectoriales. En ese relevamiento, la entidad describió una dinámica heterogénea durante junio, pero sostuvo que el cuadro general de producción siguió débil.

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Los indicadores ligados a la construcción mostraron nuevas bajas mensuales en el sexto mes del año. Los despachos de cemento cayeron 2,7% frente a mayo, 2,1% respecto de 2025 y 24,1% frente a 2022. El Índice Construya retrocedió 2,0% en el mes, subió 0,5% interanual y quedó 29,8% por debajo de 2022.

La actividad industrial también registró descensos en ramas manufactureras sensibles. La metalmecánica bajó 0,3% mensual, 5,7% frente a 2025 y 18,1% respecto de 2022. La producción de acero retrocedió 4,6% frente a mayo, aunque subió 10,2% interanual y quedó 9,4% por debajo de 2022.

El sector automotor casi no mostró cambios en la comparación mensual, con un alza de 0,2 por ciento. Aun así, fue uno de los rubros de peor desempeño anual: cayó 18,3% frente a 2025 y 16,0% respecto de 2022, de acuerdo a los números de la UIA.

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En alimentos y bebidas, junio dejó resultados mixtos. La producción de bebidas avanzó 4,2% frente a mayo, pero cayó 2,8% interanual y 13,2% frente a 2022. La faena vacuna subió 5,3% mensual y retrocedió 5,7% frente a 2025 y 5,2% respecto de 2022.

Otros segmentos sí mejoraron en la comparación anual. La producción láctea bajó 1,2% mensual, pero quedó 5,2% por encima de 2025 y 2,1% arriba de 2022. La molienda de oleaginosas cedió 0,6% frente a mayo y mostró subas de 1,5% interanual y 2,5% frente a 2022.

Vacas lecheras en el campo
La faena vacuna creció 5,3% mensual en junio, según la UIA. (Revista Chacra)

Entre los indicadores con repunte también apareció el consumo de energía eléctrica de grandes usuarios industriales. Ese dato subió 1,4% mensual, 6,2% frente a 2025 y todavía se ubicó 5,6% por debajo de 2022.

El patentamiento de maquinaria industrial creció 9,4% frente a mayo. Pese a esa mejora, quedó 0,1% por debajo de 2025 y 5,3% debajo de 2022.

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En el frente externo, las exportaciones hacia Brasil mostraron una mejora de 15,6% frente a mayo. También crecieron 3,8% respecto de 2025 y 4,0% frente a 2022.

La UIA atribuyó ese avance a mayores ventas de productos primarios, molienda, combustibles, aluminio y autos. A la vez, la liquidación de divisas agroindustriales aumentó 17,9% mensual, aunque cayó 13,4% frente a 2025 y 30,3% respecto de 2022.

Para dar contexto a junio, el informe incorporó los últimos datos oficiales del Instituto Nacional de Estadística y Censos (indec). En mayo, la producción industrial cayó 5,7% interanual y mostró una variación mensual desestacionalizada de 0,4%, que la UIA interpretó como estabilidad frente a abril.

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Vista aérea de una línea de ensamblaje en una fábrica de autos con vehículos semiterminados, trabajadores y maquinaria en un entorno industrial con líneas naranjas
La producción automotriz creció 0,2% en junio, según la UIA. (Infobae)

El detalle sectorial de mayo mostró una baja extendida. Catorce de los 16 sectores del índice retrocedieron en la comparación interanual y solo crecieron refinación de petróleo y producción de tabaco, mientras 11 sectores mejoraron en la medición mensual.

Entre las caídas más profundas de mayo aparecieron textiles, con 26,2%; maquinaria y equipo, con 23,4%; automotores y autopartes, con 15,9%; y prendas de vestir, cuero y calzado, con 14,7 por ciento. En sentido contrario, refinación del petróleo avanzó 19,4 por ciento.

En los primeros cinco meses de 2026, el nivel general de la industria quedó 3,1% por debajo del mismo período de 2025 y 10% por debajo de 2022. Según la UIA, entre los principales aportes a la baja figuraron durables y semidurables, con una caída de 22,5% e incidencia de -1,8 puntos porcentuales.

También restaron prendas de vestir, cuero y calzado, con -15,3% e incidencia de -0,7 puntos porcentuales; las industrias vinculadas a la cosecha, con -7,1% y -0,7 puntos porcentuales; y los insumos industriales, con -1,3% y -0,4 puntos porcentuales. En cambio, consumo masivo aportó en positivo, con un alza acumulada de 0,4% e incidencia de +0,2 puntos porcentuales.

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