ECONOMIA
Video: la empresa que Toto Caputo puso de ejemplo por su reconversión y adaptación al cambio
El ministro de Economía Luis Caputo disertó en una nueva edición de AmCham Summit y salió al cruce de quienes advierten el impacto del modelo económico en la industria. Lo hizo tomando el ejemplo de dos casos emblemáticos en los últimos meses: comparó lo que hicieron Fate y Lumilagro.
En concreto, Caputo destacó la reconversión de la marca de termos, quien se reconvirtió, «decidió invertir y hoy tiene récord de ventas». En ese marco, sostuvo que «la realidad es heterogénea» y que no todos «ante los mismos escenarios reaccionan igual».
Caputo puso de ejemplo a Lumilagro por reconvertirse y cargó contra Fate
«Cambió la música, hay que cambiar el paso. Algunos no lo quieren cambiar. Entonces, tenés el ejemplo de Fate y Lumilagro», dijo Caputo al referirse a la situación de muchas empresas.
Y detalló: «Vos podés tener una reacción como el dueño de Fate, que es su decisión, respetable. Dice: ‘Yo si no cazo más en el zoológico cierro, no juego más’. Era el incentivo incorrecto».
Fue entonces cuanodo destacó el caso de la marca de termos: «Lumilagro tomó la decisión inversa. También cazaba en el zoológico. Empezaron a entrar algunos termos como los Stanley y podría haber tomado la misma decisión que Fate. Decir: ‘yo cierro’. Y entonces muchos estarían diciendo que la industria de termos en Argentina no es competitiva».
«Pero Lumilagro decidió invertir. Y resulta que hoy tiene récord de ventas, exporta y lo más importante es que la gente se beneficia. La gente hoy puede comprar un termo mejor y a un precio más bajo. Y eso es lo que genera la competencia. Pero no podés pretender crecer sostenidamente a largo plazo, si no hay inversión», concluyó su reflexión Caputo.
Sucede que Fate cerró su fábrica en febrero de este año y despidió a 900 personas: argumentó que no contaba con los recursos humanos necesarios para continuar operando.
Según explicaron por entonces desde la empresa, tres factores le hicieron imposible seguir produciendo. El primero refiere a la apertura de importaciones, o el ingreso masivo de cubiertas provenientes de Asia (principalmente China) con precios que, según denuncian, están subsidiados y llegan al puerto de Buenos Aires por debajo del costo de la materia prima local.
El segundo factor hace mención a los costos estructurales, como el de la presión impositiva y de la logística, que impiden competir en mercados de exportación.
El tercer argumento apunta directamente a la conflictividad gremial, a partir de la histórica tensión con el SUTNA, que según la firma, terminó por «ahuyentar» a clientes internacionales y paralizar la productividad.
Lumilagro, tal como dijo Caputo, cambió su modelo de negocios para seguir operando.
La historia de Lumilagro y su reciente reconversión que destacó Caputo
Desde 1941, la empresa Lumilagro se dedicó a fabricar termos con sello argentino. En los últimos dos años, todo cambió y tras una caída de ventas del 50% dieron un giro en su negocio. En los últimos dos años, desvincularon a 170 trabajadores. Comenzó a fabricar en China, se reinventó.
Lumilagro es una empresa creada por cuatro familias, hoy conducida por la cuarta generación de los Nadler y los Suranyi. El fundador fue Eugenio Suranyi, tío bisabuelo de Martín Nadler, quien conduce los destinos como director ejecutivo y dueño. Supo ser la única fábrica de termos de vidrio de América.
Las pasaron todas, pero nunca imaginaron que en 2024 iban a tener que apagar los hornos donde hacían los termos de vidrio, ahora traen las ampollas de vidrio de India y Vietnam y los termos de acero los fabrican en China.
Martín Nadler, director ejecutivo y dueño de Lumilagro, contó hace unas semanas a iProfesional: «Hemos pasado malos momentos, en 1999 fue muy grave, nos salvó la crisis del 2001 que devaluó y el tipo de cambio hizo que todas las industrias sean muy competitivas. Desde el 2002 hasta el 2013 fue una muy buena época, en 2012 batimos récord de ventas de termos de vidrio, que era nuestro producto estrella. En 2005 aparecieron los termos de acero trucho de China con tóxicos prohibidos. En 2015 llegó el termo extranjero, hasta ese momento el termo de acero era 4 veces más caro que el de vidrio y la gente no lo aceptaba. Al llegar como aspiracional, nos ayudó a que la gente aceptara los precios».
De 300 empleados a 50: el doloroso ajuste de Lumilagro
En 2013, Lumilagro supo tener 300 empleados directos más 50 indirectos. «En 2022 teníamos 220 trabajadores, pero en los últimos dos años tuvimos que reducir el plantel y 170 personas se fueron con retiro voluntario, fue un proceso dolorosísimo. Hoy nos quedamos con 50 personas directas y 50 indirectos. Todos veían la situación, había bajado mucho el volumen demandado. Lloré al despedir a algunos trabajadores que me conocían desde los 5 años, pero entendieron que era por el futuro de la empresa», explicó Nadler.
La caída en las ventas y la avalancha de termos que entran sin control hicieron que Lumilagro tomara medidas urgentes. «Se consumen 4 millones de termos anuales en Argentina y sólo de Paraguay ingresaron 4 millones, más lo que ingresa por el norte. Son termos tóxicos y truchos, cuando están en contacto con agua caliente desprenden metales cancerígenos». «Nos preocupa la salud de la gente, el Estado no dedica ni el mínimo esfuerzo para protegernos del contrabando, si bien sabemos que es una política de Estado para bajar el precio de las cosas sea como sea».
La avalancha de termos que ingresan al país golpearon fuertemente al termo de vidrio, el más vendido por Lumilagro. «En ventas estamos 50 y 50 entre acero y vidrio, cuando el vidrio siempre fue tres veces más que el acero. Nos golpeó mucho el contrabando. La caída de ventas es del 50%, pese a que cuando hay recesión aumenta la venta de termos porque el mate es de primera necesidad, no importa la situación económica. Por todo esto, en nuestra planta de Tortuguitas ya no fabricamos termos de vidrio y bajamos a la mitad la fabricación de termos de acero que hacemos desde hace 20 años», explicó Martín Nadler.
La apuesta por China y el termo argentino que compite con el mundo
Al principio, Martín no quería meterse en los negocios familiares, pero luego se obsesionó pensando que un termo yankee no podía ganarle a Lumilagro, el mejor termo argentino. Empezó a hacer grupos de 50 personas y comparaba Lumilagro vs la competencia, hasta que entendió qué buscaban a la hora de comprar un termo y empezó a cranear lo que hoy es Luminox Pampa. De no querer entrar a la empresa, hoy es un influencer de la marca que en redes no para.
«Hace 4 años decidimos fabricar en China, nos quisimos prevenir. Queríamos tener el mejor termo para mate del mundo. Tardamos un año en elegir la fábrica en China, en el medio la competencia fue y compró la fábrica y les prohibió que trabajen para nosotros. En China el 90% de las fábricas no son buenas, por eso tardamos 6 meses más en encontrar la nueva planta. Mandarlas a fabricar afuera es un salto en calidad por la economía de escala y el ahorro en el costo es de un 15%. En nuestro caso tuvimos que cerrar nuestra fábrica pero el argentino puede tener un termo más barato y de mejor calidad. Más allá del dolor y la relación afectiva que teníamos con los empleados. Si vuelve a ser conveniente fabricar en Argentina, lo volveremos a hacer. Si sube el dólar me puede convenir volver a fabricar», explicó Nadler.
Los planes de Lumilagro son muy ambiciosos, van a comenzar a abrir locales propios. Entusiasmado contó: «El primer local lo abriremos en el shopping OH Buenos Aires, seguramente será para el segundo semestre. Tenemos un plan para abrir locales en todo el país y que el consumidor tenga contacto con nuestro producto, en 2030 queremos tener 15 locales, uno en cada una de las principales ciudades del país. Otro plan es seguir exportando, nuestro termo Luminox Pampa es mejor que el extranjero que cuesta tres veces más. Con pico cebador y vertido celestial, liviano, resistente a los golpes y mantiene el agua a muy buena temperatura, por eso ya duplicamos la venta con este lanzamiento. Además ya lo vendemos al mercado latino de Estados Unidos en Florida, exportamos a Chile, España, Francia y Australia. Este año esperamos exportar el doble».
En la planta de Tortuguitas, fabrican algunos termos de acero y se dedican a personalizar termos y botellas térmicas con serigrafías de cuadros de fútbol y con personajes de Disney, se asociaron hace un mes. Están analizando si las botellas térmicas las fabrican acá o las siguen importando.
Una planta que supo ser modelo, tuvo que cambiar su modelo de negocios.
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ECONOMIA
Los inversores ven una oportunidad de compra en los bonos argentinos a pesar de la tensión electoral, según Bloomberg
Los bonos argentinos, con rendimientos de dos dígitos, están atrayendo a inversores dispuestos a mirar más allá de la caída de la popularidad del presidente Javier Milei y los temores electorales de cara a los comicios de fines del próximo año.
Vontobel y Schroders han aumentado su exposición a Argentina, mientras que el fondo de cobertura londinense ProMeritum Investment Management aprovechó la ola de ventas para tomar posiciones en deuda soberana del país, la de peor desempeño entre los mercados emergentes este trimestre. Estrategas de Morgan Stanley han recomendado aumentar posiciones en bonos en dólares de vencimientos largos, al considerar que rendimientos cercanos al 10% son “demasiado baratos” como para dejarlos pasar, pese a las preocupaciones sobre la agenda del presidente libertario.
“Es demasiado pronto para empezar a operar en función de la elección”, dijo Thomas Haugaard, gestor de cartera de Janus Henderson Investors en Copenhague. “Tiendo a ver esto más que nada como una oportunidad de compra”.
Temor electoral empuja los rendimientos
Pese a los bajos índices de aprobación de Milei, el ancla fiscal de Argentina se mantiene intacta, las reservas de divisas están aumentando y el peronismo sigue muy fragmentado, según Haugaard. Esos factores deberían limitar nuevas pérdidas y no apuntan necesariamente al tipo de giro político que los mercados están empezando a temer, dijo.
Fernando Gimenez, economista senior y estratega de ProMeritum, dijo que la firma no tenía exposición al crédito argentino a comienzos de agosto, pero empezó a comprar tras la ola de ventas.
Aunque es probable que la volatilidad política persista hasta las elecciones de 2027, “los niveles del mercado me parecen un punto de entrada muy atractivo en comparación con otras alternativas de crédito de mercados emergentes”, dijo Gimenez.
Nerviosismo anticipado
Los inversores están viendo señales tempranas de que el intento de Milei de reactivar la economía argentina mediante una terapia de shock está perdiendo impulso. Los analistas han estado recortando sus previsiones de crecimiento, el mercado laboral sigue débil y encuestas recientes muestran que la popularidad del Presidente ronda sus niveles más bajos desde que asumió.
La presión política también está poniendo a prueba los planes más amplios de reforma de la administración. El mes pasado, legisladores diluyeron un proyecto para flexibilizar los límites a la propiedad de tierras por parte de extranjeros ante una fuerte oposición. Más tarde, Milei se vio obligado a abandonar otra sección clave de la ley antes de su aprobación, lo que desató una ola de ventas de bonos argentinos.
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Los títulos volvieron a bajar esta semana tras un reporte de que el Congreso argentino no respaldaría el acuerdo comercial bilateral de Milei con Estados Unidos. Milei restó importancia a las preocupaciones sobre el crecimiento y sus perspectivas electorales. En una entrevista el jueves con John Micklethwait, editor jefe de Bloomberg News, dijo que los indicadores económicos no reflejan la transformación estructural del país, especialmente en petróleo y gas. Agregó que su gobierno ha creado más de medio millón de empleos, muchos de los cuales, según dijo, no se contabilizan porque son informales.
Los bonos argentinos en dólares han caído más del 6% desde fines de julio, el peor desempeño entre los mercados emergentes. Algunos inversores dicen que la ola de ventas ha sido impulsada en parte por inversores locales, que tenían casi un cuarto de los bonos en dólares en circulación durante el primer trimestre del año, según estimaciones de la corredora argentina Portfolio Personal Inversiones.
Ese nivel de concentración “afectará los factores técnicos del mercado”, dijo Jared Lou, gestor de cartera de William Blair en Nueva York.
El atractivo persiste
La ola de ventas ha hecho que la deuda resulte cada vez más atractiva frente a la de otros mercados emergentes para inversores como Alexander Robey.
“Nos siguen gustando los bonos soberanos argentinos”, dijo Robey, gestor de cartera de Allianz Global Investors. “Son muy atractivos a este nivel de valoración en comparación con otros como los de Ecuador o Nigeria. Se obtiene una prima de spread muy significativa”.
Mientras tanto, JPMorgan Chase & Co. y Barclays Plc han reafirmado sus recomendaciones de sobreponderar la deuda argentina. Barclays calificó a Argentina como “una de las propuestas de valor más atractivas” entre los créditos de alto rendimiento de los mercados emergentes.
Fernando Grisales, gestor senior de deuda de mercados emergentes de Schroders, comenzó a aumentar su posición a medida que los bonos caían. Señaló indicios de que las cifras de Milei en las encuestas se están estabilizando y considera que la inversión en el sector petrolero del país, impulsada por la formación de shale Vaca Muerta, es una tendencia de más largo plazo que probablemente persistirá.
“Los bonos han ajustado sus precios, las cifras de Milei en las encuestas se están estabilizando, el Banco Central sigue acumulando reservas y la inversión en el sector petrolero es real, y seguirá siéndolo durante años, ya sea con Milei o con cualquier otro presidente”, dijo Grisales.
La Administración Nacional de la Seguridad Social (ANSES) oficializó a través del Boletín Oficial un incremento del 1,66% para todas sus prestaciones sociales, que rige a partir del mes de octubre de 2026. La medida alcanza a la Asignación Universal por Hijo (AUH), la Asignación por Embarazo, las asignaciones familiares, las jubilaciones y las pensiones.
El ajuste se determina mediante la fórmula de movilidad previsional, que indexa los haberes al índice de precios al consumidor (IPC) de dos meses antes. De este modo, la suba de octubre refleja la inflación registrada en agosto, que el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) había situado en 1,7%. El mecanismo, establecido por el Decreto 274/2024, garantiza que los montos se actualicen de forma automática todos los meses sin necesidad de un decreto específico.
La actualización mensual comprende un conjunto amplio de beneficios. La resolución 284/2026 reguló los haberes previsionales, mientras que la 283/2026 formalizó los nuevos valores de las asignaciones familiares y las prestaciones universales. Ambas normas se publicaron el 23 de septiembre de 2026 y tienen vigencia desde el primer día del mes siguiente.
En la última semana, el interés de búsqueda en Google sobre la Asignación Universal por Hijo registró un marcado aumento, alcanzando un crecimiento interanual del 80% según los datos de Google Trends. La expectativa por las actualizaciones y novedades del beneficio impulsó significativamente la consulta «auh octubre», la cual tuvo un incremento del 250% en las búsquedas recientes. Asimismo, se observa un sostenido interés vinculado a trámites específicos, como el seguimiento de la libreta AUH (+20%), reflejando la necesidad de las familias de confirmar los montos y requisitos previos al inicio del nuevo mes.
A nivel geográfico, el interés por la AUH muestra una fuerte concentración en las provincias del norte del país. Misiones lidera el ranking de regiones con mayor volumen de consultas relativas a la prestación, seguida muy de cerca por Formosa, Chaco, Santiago del Estero y Corrientes. Este comportamiento en el buscador evidencia cómo la expectativa por la liquidación de octubre cobra un volumen e impacto social especialmente relevante en las provincias del NEA y NOA.
De cuánto es la AUH en octubre 2026
Con el ajuste del 1,66%, la AUH alcanza en octubre un monto bruto de $156.588 por hijo. Sin embargo, ANSES no deposita esa suma de forma íntegra cada mes: abona el 80% de manera directa en la cuenta bancaria del titular, lo que equivale a $125.270,40 por menor, y retiene el 20% restante —$31.317,60— hasta que la familia acredite los controles de salud, el calendario de vacunación y la asistencia escolar mediante la Libreta AUH.
Para los hogares con más de un hijo, el monto se multiplica por cada menor. Una familia con dos hijos percibe más de $250.000 netos en forma directa; con tres, supera los $375.000; y con cuatro, los $500.000.
La AUH por discapacidad tiene un valor diferencial: $509.863 brutos, de los cuales $407.890,40 corresponden al pago mensual directo (80%) y $101.972,60 quedan retenidos. Para esta prestación no rige el límite de edad de 18 años: se extiende sin restricción temporal.
De cuánto serán los otros planes sociales de ANSES en octubre 2026
La Asignación por Embarazo para Protección Social (AUE) recibe el mismo porcentaje de actualización y queda fijada en $156.588 brutos mensuales, con un cobro directo de $125.270,40. Al igual que la AUH, el 20% se retiene hasta la presentación de los controles correspondientes.
Entre las asignaciones de pago único, la prestación por adopción asciende a $545.685, la de matrimonio es de $136.662 por cada cónyuge y la de nacimiento se fija en $91.273.
En cuanto a las asignaciones familiares para trabajadores registrados en relación de dependencia y titulares de la Ley de Riesgos del Trabajo, los montos varían según el ingreso del grupo familiar (IGF) y la zona geográfica. Quedan excluidos del cobro aquellos grupos familiares cuyo ingreso total supere los $6.419.726 o en los que al menos uno de sus integrantes perciba una remuneración individual superior a $3.209.863.
De cuánto serán las jubilaciones
La actualización abarca jubilaciones, pensiones, la Prestación Básica Universal (PBU) y la Pensión Universal para el Adulto Mayor (PUAM). El haber mínimo jubilatorio pasa a $435.748,51 en octubre, mientras que el máximo se fija en $2.932.174,85. La PBU, que integra el cálculo de determinadas jubilaciones del régimen general, queda establecida en $199.335,05. La PUAM —dirigida a personas de 65 años o más que no reúnen los requisitos para acceder a una jubilación ordinaria, según la Ley N.º 27.260— llega a $348.598,81.
La resolución también actualizó las remuneraciones imponibles. Desde octubre, la base mínima para aportes al sistema de seguridad social será de $146.759,98 y la máxima, de $4.769.631,49. El Gobierno aún no oficializó el bono previsional extraordinario de $70.000 que viene abonando desde 2024. Este beneficio alcanza a jubilados, pensionados, beneficiarios de la PUAM y titulares de pensiones no contributivas. Quienes cobran hasta el haber mínimo reciben el bono completo; quienes superan ese piso pero no alcanzan los $505.748,51 reciben un monto parcial equivalente a la diferencia.
Quiénes pueden cobrar la AUH de ANSES
La AUH está destinada a madres, padres o tutores de menores de 18 años —sin límite de edad en casos de discapacidad— que se encuentren en situación de vulnerabilidad laboral. Pueden acceder quienes estén desocupados, trabajen en la economía informal, sean personal de casas particulares o monotributistas sociales. El beneficio no alcanza a quienes tengan empleo registrado en relación de dependencia, ya que ese grupo accede a las asignaciones familiares contributivas del Sistema Único de Asignaciones Familiares (SUAF).
Entre los requisitos de nacionalidad, tanto el adulto a cargo como los menores deben residir en Argentina. Los extranjeros o naturalizados deben acreditar al menos dos años de residencia legal continuada. Los hijos deben ser solteros y no tener empleo ni percibir otra prestación del sistema de asignaciones familiares.
Para tramitar la prestación, ANSES exige que los vínculos familiares estén actualizados en el sistema. La documentación necesaria incluye el DNI del titular y de cada menor, la partida o certificado de nacimiento y el certificado de matrimonio, unión convivencial o sentencia de guarda o adopción, según el caso. En situaciones de discapacidad, se requiere el Certificado Único de Discapacidad (CUD) vigente.
El trámite puede realizarse de forma remota a través de la plataforma Mi ANSES —con CUIL y Clave de la Seguridad Social— o de manera presencial en cualquier Unidad de Atención Integral (UDAI) con turno previo. ANSES realiza controles periódicos mediante cruces de datos, por lo que el cumplimiento de los requisitos no garantiza el cobro en forma permanente.
- Tasas en Estados Unidos: El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense subió con fuerza, ahora en la zona de5% anual por primera vez desde 2007,lo que hace que los inversores prefieran refugiar su dinero allí en lugar de en mercados emergentes.
- Tensión global: Los conflictos geopolíticos internacionales generan incertidumbre y golpean a los activos de mayor riesgo. Ejemplo de ello es la escalada del petróleo, que este año volvió a operarse sobre USD 100 el barril.
- Suba de tasas de la Fed. La Reserva federal de los EEUU retomó un sendero de suba de las tasas de referencia, debido a la persistente inflación en la economía norteamericana. Tasas más altas encarecen el crédito y fortalecen al dólar, a la vez que pueden desacelerar la economía a escala internacional.
- Dudas sobre el financiamiento: Los inversores muestran cautela respecto a cómo el país enfrentará los importantes vencimientos de deuda de los próximos años. En 2027, la necesidad de divisas para pagos de deuda soberana con acreedores privados y organismos multilaterales supera los 21.000 millones.
- Menores compras de reservas. El firme ascenso del riesgo país se da en el bimestre agosto-septiembre, que coincide con un bajo ritmo de compras de divisas a manos del Banco Central en el mercado de cambios. El nivel de dólares líquidos en las arcas oficiales es una medida de la capacidad de pago de futuros vencimientos de compromisos en moneda extranjera.
- Tensión social y actividad débil: Preocupa el impacto de la caída de la actividad económica en rubros de mano de obra intensiva -construcción, industria y consumo- y el aumento de la pobreza, pues pueden afectar la continuidad del programa de política económica si Javier Milei pierde las elecciones presidenciales del año próximo.
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