ECONOMIA
Economistas recalculan a la baja el volumen de importaciones: ¿señal de enfriamiento de la economía?
Siempre insólita, la Argentina atraviesa una nueva contradicción: justo cuando la apertura a los productos producidos en el exterior se transforma en uno de los puntos más calientes del debate, se está produciendo un desplome en las expectativas de cifras de importación.
Los economistas que participan en la encuesta REM del Banco Central esperan que el año termine con compras por apenas u$s79.121 millones, lo que implicaría que, en el resto del año, todos los meses deberían rondar un promedio de u$s6.800 millones.
Si bien ese pronóstico supone una cifra que supera en 4% al nivel importador del año pasado, los economistas están continuamente revisando sus estimaciones a la baja. Y eso no es una buena noticia, porque va de la mano con una percepción de enfriamiento en la actividad económica.
A fines del año pasado, la misma encuesta REM preveía que este año habría importaciones por u$s81.500 millones, lo cual supondría un salto de casi 8%, más a tono con un PBI en crecimiento. Hay, entre los expertos, algunos que llegan aun más lejos y hasta creen que las importaciones serán menores que las del año pasado. Por caso, un reciente informe del banco de inversión Morgan Stanley pronostica que el volumen de las compras será de apenas u$s74.700 millones.
Como en todo dato estadístico, puede verse un costado positivo y uno negativo. El positivo es que habrá un mayor ingreso de divisas al país por saldo comercial, y hasta es posible que ese superávit compense a la salida de dólares por turismo y servicios. En definitiva, se disipan las preocupaciones por un déficit en la cuenta corriente, que históricamente suele ser el disparador de las devaluaciones.
Pero la «mitad medio vacía» es la de un indicio recesivo. Si se confirmaran las previsiones de una importación en caída, habría que poner en duda las proyecciones sobre la actividad económica -que el gobierno estima en un alza de al menos 4,5% del PBI para este año-.
De hecho, los últimos años en que hubo caída de exportaciones fueron recesivos. En 2023, cuando las importaciones totalizaron u$s73.714 -un desplome de 9,3% respecto del año anterior- se registró una variación negativa del PBI de 1,6%. Y al año siguiente, ya en la gestión Milei, cuando la devaluación tornó la situación más grave, con apenas u$s60.822, también se registró una recesión, por 1,7% del PBI.
Importaciones con olor a recesión
En principio, hay indicios que parecen darles la razón a quienes creen que las importaciones seguirán bajando. Por ejemplo, la recaudación impositiva por aranceles. Es cierto que es un dato que está impactado por el recorte en las alícuotas arancelarias, por lo que su variación no refleja con exactitud el movimiento comercial. Pero aun así llama la atención la magnitud de las cifras: en marzo pasado, los ingresos por aranceles y tasas de estadística aportaron a ARCA un 12% menos que el año pasado, en términos reales.
¿Por qué es preocupante esta tendencia? Porque el principal consumidor de las importaciones es el entramado industrial, que se encuentra en crisis y está utilizando apenas un 53% de su capacidad fabril instalada.
Los economistas suelen manejar una regla histórica de «tres a uno»: para que la economía argentina crezca un punto porcentual, es necesario que suban tres puntos las importaciones.
No siempre esa relación se cumple, claro. Las principales excepciones ocurren cuando hay distorsiones cambiaras como la del cepo: en esos casos, lo típico es que los importadores adelantes compras, aun cuando no las necesiten en ese momento, porque sospechan que habrá una devaluación a mediano plazo. Es lo que ocurrió, sin ir más lejos, en el final del gobierno de Alberto Fernández, cuando se produjo una gran acumulación de stock en las empresas, que luego de la devaluación bajaron drásticamente sus compras
Pero también durante la gestión de Javier Milei ocurrió este fenómeno, de un modo más acotado. Así, las importaciones en los meses previos a la elección legislativa se dispararon por encima de los u$s7.100 millones mensuales, porque había incertidumbre sobre si después de los comicios se mantendría el esquema cambiario de banda de flotación. En contraste, luego se produjo un desplome importador que alcanzó su mínimo en enero pasado, con importaciones por apenas u$s5.057 millones.
Por qué el gobierno festeja
Si las importaciones van con tendencia a la baja, ¿por qué entonces sigue siendo un tema polémico el de la entrada de productos del exterior, en particular de China? La respuesta es clara cuando se observan las estadísticas sobre cómo varía cada rubro de importación.
Por ejemplo, que la compra de bienes de capital cae a un ritmo de 17% interanual, lo cual es compatible con un escenario recesivo para la rama industrial. En cambio, las importaciones de productos finales para consumo y de automóviles sigue gozando de buena salud y representa un 23% del total de las importaciones, cuando hace un año esa participación era la mitad.
La vehemente argumentación del presidente Milei en defensa de la apertura comercial -en la que trató de «ladrones» a líderes de la industria local que pidieron protección contra la competencia china- hacen suponer que esa ponderación de los productos de consumo en el total de importaciones del país no sólo no disminuirá, sino que podría crecer a lo largo del año.
Para el gobierno, además de la ratificación de su discurso liberal sobre la defensa de los consumidores por encima de los industriales, la apertura importadora supone otro objetivo más terrenal: los productos importados, como textiles y electrodomésticos, han sido los que registraron menor inflación. De esa manera, compensan las subas previstas en los servicios públicos, como consecuencia de la «recomposición de precios relativos».
Es por eso que en el gobierno no parece generar preocupación la marcha de la balanza comercial. Más bien al contrario, la posibilidad de que haya este año un saldo comercial en torno de u$s20.000 millones -que es lo que ocurriría si se cumpliera el pronóstico de Milei sobre un boom exportador de u$s100.000 millones-, entonces el ingreso los dólares no solamente alcanzarían para compensar la salida de turistas sino que, además, quedaría un remanente para que el Banco Central pueda acumular reservas.
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El cierre de los números de junio no sólo permitió comprobar una leve alza de los patentamientos de autos 0 km en relación al mes anterior, sino también resolver un par de duelos que estaban planteados entre marcas y modelos por el primer puesto en ventas.
Toyota superó por primera vez a Volkswagen y quedó como el fabricante que más autos vendió en lo que va de 2026, y el Fiat Cronos desplazó al segundo lugar al Peugeot 208 para convertirse en el auto de pasajeros con mayor demanda también.
Pero los números de junio no solo solo los de un mes más, sino los que cierran la primera mitad del año, el primer gran balance para la industria y el mercado, con ganadores y perdedores, y con sorpresas también, especialmente en este momento tan particular que vive el mundo del automóvil en Argentina, en el que la llegada de autos importados superó todas las expectativas, alcanzando ya el 69% del total de vehículos nuevos que se vendieron en el último mes.
Toyota superó por primera vez a Volkswagen y quedó como el fabricante que más autos vendió en lo que va de 2026
Aunque pertenecen a distintas categorías, al observar el ranking de los 10 autos más vendidos del primer semestre, se vuelve a apreciar una heterogeneidad notoria de modelos, segmentos y categorías. En un mercado que está un 12% por debajo de las ventas de 2025, sería normal encontrar que los autos más vendidos son los más económicos, sin embargo, eso no es así, sino que están bastante mezclados entre todos.
Solo hay 15 modelos que tienen ventas superiores a las 5.000 unidades en seis meses, y hay 11 autos que tiene más de 6.000, es decir que venden más de 1.000 unidades por mes, lo cual no deja de sorprender ante tanta nueva oferta que llegó este año.
Pero incluso a pesar de la ola de importados, 7 modelos de los diez más vendidos son argentinos, solamente hay dos brasileños, y uno se fabrica en China.
El modelo más vendido es la pickup Toyota Hilux, líder indiscutido entre las camionetas, pero a la vez el automóvil más vendido también en 2025 entre todas las categorías.
La pickup es el vehículo de producción nacional más vendido, se fabrica en Zárate, alcanzando las 15.549 unidades al cerrar junio, un 5,6% del mercado. Esto representa un promedio de 2.591 por mes. Un año atrás habían sido 2.857, con lo que la retracción los afectó en un 9,4 por ciento.
La sobrevida de este sedán de Fiat seguramente será caso de estudio en la industria cuando se decida dar por finalizado su ciclo de producción, estimativamente en 2028. Recuperó el primer puesto entre los autos de pasajeros en junio, alcanzando las 12.058 unidades patentadas que son el 4,1% del total de patentamientos.
Se fabrica en Ferreyra, Córdoba y el total de unidades representa vender 2.010 autos mensuales. Un año atrás, sin embargo, su promedio del primer semestre había sido de 3.085 unidades, con lo que la caída fue considerable, alcanzando el 35% en un año.
La caída del hatchback más vendido del mercado argentino es una de las más significativas del Top 10, porque en marzo lideraba la franja y tenía casi el 5% de las ventas y desde mayo empezó un proceso de retracción que lo llevó a perder el primero lugar frente al Cronos.
En el semestre se fabricaron 11.470 unidades en la planta de Stellantis en Palomar, un 4,1% del mercado y un promedio de 1.911 unidades por mes, que equivalen a una caída del 38,3% respecto al mismo período del año anterior, cuando se habían computado 3.095 autos por mes.
Esta es la sorpresa de 2026 en el mercado argentino. El Ford Territory no solo es el Ford más vendido y el SUV más vendido, sino el auto importado más vendido del primer semestre. Y es la primera vez en la historia del mercado automotor argentino desde la existencia del Mercosur, desde 1991, que el mejor auto importado no es un vehículo de procedencia brasileña sino china. Se patentaron 10.592 unidades en seis meses, un 3,8% del mercado total, unas 1.765 por mes, y esa cifra es un 70,1% más que las 1.037 del primer semestre de 2025.
La pickup Ranger es la otra cara de la Territory. Si bien el volumen de ventas es alto, las 10.398 unidades representan un 3,8% del total de autos 0 km vendidos, pero es una caída del 24,8% respecto a las ventas del mismo período de 2025. El promedio mensual de entregas es de 1.733 unidades cuando un año atrás había sido de 2.305 cada mes. Sin embargo, su gran performance está en las exportaciones, ya que es el vehículo argentino que más creció en ventas al exterior, incluso sobre Toyota Hilux.
Este es el mejor auto brasileño en ventas en el primer semestre del año, algo que estaba en los cálculos del mercado y de la propia marca, que lo posicionó desde su lanzamiento con un precio menor al del Volkswagen Polo. El Tera registró 8.240 patentamientos, tiene el 3% del mercado y no tiene punto de comparación en su performance interanual porque se lanzó en Argentina en agosto de 2025. El promedio de ventas mensuales es de 1.373 unides.
Paradójicamente, en Volkswagen se dio el mismo caso que en Ford. El SUV importado más vendido de la marca superó por muy pocas unidades a la pickup nacional, lo que tiene cierta lógica en función de la franja de precios que tienen ambos modelos y el mayor acceso del vehículo más barato. La pickup, de todos modos, tuvo un muy buen mes de junio en el que superó al Tera por algo más de 100 unidades. El promedio mensual de Amarok es 1.348 unidades y en 2025 había sido de 2.276, es decir que la caída fue de un 40,8% interanual.
Este es otro vehículo de fabricación nacional que quedó en el Top 10 incluso a pesar de no ser una pickup sino un SUV. El Tracker se fabrica en la planta santafesina de Alvear de General Motors y sus 7.630 ventas equivalen a 1.271 unidades por mes y es el 2,7% del mercado. Un año atrás, en los primeros seis meses del año se habían patentado 9.592 automóviles, el promedio daba 1.598 operaciones, por lo que la caída fue de un 20,7 por ciento.
Acá se da el caso contrario a de Ford y Volkswagen, aunque con la salvedad que el auto nacional de la marca es un SUV (Tracker) y no una pickup. Sin embargo, en Chevrolet el auto argentino quedó delante del más económico de la gama e importado de Brasil. El Onix, que se vende en versiones hatchback y sedán, alcanzó las 7.210 matriculaciones, unos 1.200 autos por mes y un 2,6% de cuota en el mercado. Sin embargo, en la comparación interanual, el Onix 2026 le gana al 2025 en ventas ya que entonces se habían alcanzado las 6.461 ventas con un promedio de 1.076 autos por mes. La suba fue del 11,6 por ciento.
El ranking de los 10 autos más vendidos del primer semestre en Argentina se cierra con otro auto nacional, el Peugeot 2008, un B-SUV que se produce en la planta bonaerense de Palomar al igual que el Peugeot 208. Las 6.072 unidades son un 2,2% del mercado, y equivalen a un promedio de 1.012 autos por mes. Un año atrás, tras el primer semestre, se había patentado 8.069 autos, con lo que el promedio era de 1.344 unidades mensuales. La caída fue del 24,7% en un año.
Con precios que en algunos casos superan el millón de pesos para una heladera o un lavarropas de gama media, cada vez más consumidores buscan alternativas para equipar sus hogares sin afectar tanto el bolsillo. En ese contexto, los outlets de electrodomésticos ganan protagonismo gracias a descuentos que pueden oscilar entre el 20% y el 60% respecto de los valores de lista.
La mayoría comercializa productos de primeras marcas con detalles estéticos menores, embalajes dañados, equipos exhibidos en salones de venta, remanentes de stock o líneas discontinuadas. En general, conservan garantía y funcionamiento normal, aunque se recomienda revisar cuidadosamente el estado de cada producto antes de concretar la compra. Los productos más buscados suelen ser heladeras y freezers, lavarropas automáticos, cocinas y hornos, aires acondicionados, televisores LED y Smart TV, microondas y pequeños electrodomésticos.
Las marcas más frecuentes incluyen Samsung, LG, Whirlpool, Hisense, Bosch, Midea, Philco, Electrolux, BGH, Drean, Gafa y Candy, entre otras.
Los principales outlets de electrodomésticos en la Ciudad de Buenos Aires
ElectroOutlet: Ubicado en Villa Devoto, es uno de los outlets más conocidos del mercado. Comercializa heladeras, cocinas, televisores, lavarropas y pequeños electrodomésticos con descuentos por exhibición, remanentes o detalles estéticos. Cuenta con más de 3.800 reseñas de usuarios.
GV Electro Premium Outlet: Sobre Avenida Caseros, en Parque Patricios, se especializa en línea blanca, climatización y electrónica. Es uno de los locales mejor calificados por los usuarios, con una valoración cercana a las cinco estrellas y miles de opiniones.
Saglietti Hogar Outlet Electrodomésticos: Ubicado en Avenida Estado de Israel, en Villa Crespo, ofrece productos de línea blanca, cocción y pequeños electrodomésticos con descuentos por liquidación y cambios de temporada.
Appliance Outlet: En Avenida Díaz Vélez al 5000, es una alternativa para quienes buscan televisores, lavarropas y heladeras con rebajas significativas respecto de los canales tradicionales.
J.B Outlet Premium: Ubicado en Barracas, concentra buena parte de su oferta en electrodomésticos de línea blanca y climatización, con equipos de exhibición y productos discontinuados.
Las opciones que se encuentran en el Gran Buenos Aires
- ABC Electro Premium: Ubicado en Munro, es uno de los outlets más conocidos de Zona Norte. Comercializa heladeras, lavarropas, televisores y pequeños electrodomésticos con descuentos por exhibición, remanentes y productos con detalles estéticos menores
- Electronorte Outlet: Con presencia en Los Polvorines, comercializa desde televisores hasta heladeras y aires acondicionados
- Electro Outlet San Miguel: Cuenta con una amplia oferta de heladeras, cocinas, lavarropas y televisores. Es una de las referencias del noroeste del conurbano para compras outlet
- Electro Outlet San Justo: Ubicado sobre la avenida Juan Manuel de Rosas, concentra buena parte de la demanda de Zona Oeste y suele trabajar con productos de exhibición y liquidaciones de stock
- Sciocco Electrodomésticos: Aunque funciona como comercio tradicional en Lanús, suele ofrecer promociones agresivas y liquidaciones en línea blanca y pequeños electrodomésticos para consumidores de Zona Sur
- Electro ABC Canning Outlet: En la localidad de ese nombre, ofrece línea blanca, climatización y electrónica
- Sourigues Outlet: Funciona en Berazategui y se convirtió en una opción para quienes buscan equipar el hogar con descuentos en muebles, artículos para el hogar y electrodomésticos
Cuánto se puede ahorrar
Los descuentos dependen del estado del producto y del tipo de outlet. En el mercado es habitual encontrar heladeras con rebajas de entre 20% y 40%, lavarropas con descuentos de hasta 35%, Smart TV con reducciones cercanas al 30%, aires acondicionados con rebajas de entre 20% y 50% y pequeños electrodomésticos con descuentos que pueden superar el 60%.
La diferencia suele estar vinculada al motivo por el cual el artículo ingresó al circuito outlet: una pequeña raya lateral, una abolladura casi imperceptible o simplemente un embalaje deteriorado pueden traducirse en ahorros de cientos de miles de pesos.
Qué verificar antes de comprar en un outlet
Los especialistas recomiendan verificar si el producto posee garantía oficial, el origen del descuento, la disponibilidad de repuestos, el estado estético real del equipo, las condiciones de cambio o devolución y la documentación de compra. También es aconsejable solicitar fotografías detalladas cuando la operación se realiza de manera online.
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ECONOMIA
A cuánto llegarán el dólar y la inflación a fines de 2026, según los principales analistas de mercado
El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), elaborado de forma mensual por el Banco Central de la República Argentina (BCRA) reúne las estimaciones de bancos y consultoras sobre las variables centrales de la economía argentina. Según los resultados, la inflación terminará el año en torno al 30%, mientras que el dólar se ubicará por encima de los 1.600 pesos.
En cuanto a la dinámica inflacionaria, los analistas relevados por el BCRA remarcaron que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) mostrará una tendencia levemente descendente en la segunda mitad del año: 2% para junio y julio, para luego descender a 1,8% en agosto y septiembre y alcanzar 1,7% en octubre y noviembre, mientras que en diciembre, se prevé una tenue suba a 1,8 por ciento.
El promedio de los analistas participantes estima que la inflación de todo 2026 llegará al 30 por ciento. El grupo denominado Top 10, conformado por quienes históricamente mostraron mayor precisión en sus pronósticos, proyecta una inflación de 1,9% en junio y una trayectoria muy similar para los meses siguientes.
El índice de inflación núcleo, que excluye los precios regulados y estacionales, también muestra una tendencia a la baja. Para junio, la previsión es de 1,9%, idéntica a la proyección del Top 10, con leves ajustes descendentes respecto al relevamiento anterior.
En relación al tipo de cambio, las previsiones marcan una pauta de incrementos moderados para el dólar oficial en la segunda mitad del año. Las estimaciones ubican la cotización en $1.482 para julio, $1.513 en agosto, $1.548 en septiembre y $1.589 en octubre.
Para noviembre, el valor esperado es de $1.621 y el año cerraría con el dólar en 1.673 pesos. En el promedio de los pronósticos más acertados, el tipo de cambio finalizaría 2026 en 1.621 pesos. A doce meses, la mediana de las proyecciones se eleva a $1.805, mientras que el Top 10 la ubica en 1.766 pesos.
En cuanto a la actividad económica, el Producto Interno Bruto (PIB) desestacionalizado habría tenido un crecimiento de 0,6% en el segundo trimestre de 2026, una corrección a la baja de 0,6 puntos comparado con el informe anterior. Para el tercer y cuarto trimestre, la suba prevista es de 0,9% en ambos casos, apenas 0,1 puntos menos que la medición previa. El promedio de las respuestas sitúa el crecimiento económico anual en 3,0% respecto a 2025. El Top 10 coincide en ese nivel y lo mejora en 0,2 puntos en relación al relevamiento pasado.
Respecto al mercado laboral, la tasa de desocupación proyectada para el segundo trimestre de 2026 es de 7,7% de la población económicamente activa. Para el cuarto trimestre, la cifra estimada es 7,5 por ciento. El Top 10 prevé 7,6% y 7,5% para esos períodos, respectivamente. Estas cifras reflejan una estabilidad en el empleo, sin modificaciones notorias en el corto plazo.
En el frente externo, las proyecciones sobre el comercio exterior indican que las exportaciones de bienes (FOB) alcanzarían USD 100.000 millones en 2026, lo que representa un avance de USD 1.453 millones frente al relevamiento previo. Las importaciones (CIF) se estiman en USD 76.400 millones, con una reducción de 1.963 millones de dólares. El superávit comercial anual esperado asciende a USD 23.600 millones, con una mejora de USD 3.415 millones respecto a la encuesta anterior. Estas cifras sugieren un aumento del margen externo y una mayor capacidad de acumulación de reservas.
En cuanto a las cuentas fiscales, el resultado primario del Sector Público Nacional no Financiero se proyecta en un superávit de $15,7 billones para 2026, cifra que el Top 10 eleva a 15,8 billones de pesos. Ningún analista consultado prevé un superávit inferior a $9,0 billones para el año. Si bien el número es $300 mil millones menor que la estimación anterior, el saldo se mantiene en terreno positivo.
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