ECONOMIA
Jornada financiera: las acciones argentinas subieron hasta 10% en Wall Street y bajó el riesgo país
La Argentina atraviesa un período de optimismo bursátil que le está permitiendo a sus activos estrechar la brecha que los separaba en este 2026 de los avances de los indicadores de Wall Street.
Los índices de las Bolsas de Nueva York volvieron a tocar máximos históricos este lunes, en un rango de 0,1% a 0,4%, para acumular una ganancia en lo que va del año de hasta 17 por ciento.
El índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires ganó 2,4%, en los 3.242.787 puntos. El panel de acciones líderes alcanzó su nivel más alto desde el 27 de enero de este año. Asimismo, en 2026 anota una suba de 6,3% en pesos y de 8,7% en dólares.
Entre las acciones y ADR de compañías argentinas que son negociados en dólares en Wall Street se extendieron las ganancias lideradas por Globant (+10,1%). La renovada escalada del petróleo le dio impulso a los papeles del sector, como YPF (+3,3%, a USD 54,74), Tenaris (+2,8%), Pampa Energía (+2,8%) y Vista Energy (+2,5%).
El crudo Brent del Mar del Norte subió 4,6%, a USD 95,19 el barril con entrega en agosto. El WTI (crudo intermedio de Texas) también terminó negociado con alza de 5,5%, a USD 92,19 el barril para julio.
El Dow Jones de Industriales ganó 0,1%, en los 51.078 puntos; el panel tecnológico Nasdaq subió 0,4%, a 27.086 unidades, mientras que el promedio S&P 500 avanzó 0,3%, en los 7.599 puntos.
Desde el punto de vista local, Jorge Fedio, analista técnico de Clave Bursátil, afirmó que “el país que está haciendo los deberes, aún soportando un ‘doble ajuste’ como ninguno: el macroeconómico para el ‘cambio’ y el bursátil para el despegue. Somos la única Bolsa del mundo que lleva un año y medio transitando el ‘ajuste correctivo‘ después de gloriosos tres años -2022, 2023 y 2024-. La pregunta del millón es si podemos zafar de esa baja que se prevé más pronto que tarde en EEUU, según anuncian destacados magnates de Wall Street”.
“Las renovadas apuestas, principalmente ahora desde el exterior, reflejan un claro repunte en el apetito inversor alimentado por las mejores señales económicas y mediciones de respaldo que resultan más favorables al Gobierno, y que actúan como driver ante el creciente foco electoral”, observó Gustavo Ber, economista del Estudio Ber.
“En el plano local, la plaza argentina procesó con firmeza el aval del FMI y la consolidación de la desinflación, gatillando un rally financiero que llevó al riesgo país a quebrar barreras técnicas emblemáticas», sintetizó Damián Vlassich, Team Leader de Estrategias de Inversión en IOL.
Los bonos soberanos en dólares -Bonares y Globales- ganaron un 0,5% en promedio, mientras que el riesgo país de JP Morgan descontó cuatro unidades para la Argentina, en los 490 puntos básicos.
“Se vincula la mejora de la deuda pública a la racha compradora del Banco Central, cuyas reservas brutas superaron los USD 48.000 millones por primera vez desde 2019. El sostén fiscal, el visto bueno del FMI y el alza en las tasas de los bonos del Tesoro de Estados Unidos -que rozaron el 5% anual- actuaron como motores clave para comprimir el diferencial de tasas local”, puntualizó Ignacio Morales, Chief Investments Officer de Wise Capital.
“Los Bonares muestran tasas en torno al 7,7% en los vencimientos más cercanos, escalando hacia niveles próximos al 10% en el tramo largo. En el caso de los Globales, la curva se ubica aún más abajo, con rendimientos cercanos al 7% en la parte corta y en torno al 9,6% hacia los vencimientos de mayor duración”, puntualizaron los analistas de IEB.
Cohen Aliados Financieros ponderó las “subas en la deuda soberana hard dollar, compresión del riesgo país y un Merval que pasó a terreno positivo en el año», más “un BCRA que mantiene el ritmo de compras y un nuevo desembolso del FMI”.
Con un monto operado de USD 523,7 millones en el segmento de contado, el dólar mayorista subió este lunes 18 pesos o 1,3%, a $1.426, el precio más alto desde el 6 de febrero ($1.432). En 2026 el tipo de cambio oficial mantiene una baja de 29 pesos o 2 por ciento.
“En el último tramo la demanda volvió a intensificarse y la oferta comenzó a retirarse, permitiendo una nueva aceleración de los precios. De esta manera, el dólar alcanzó máximos intradiarios de $1.427,50 para luego retroceder levemente y cerrar en $1.426″, describió Nicolás Merino, operador de ABC Mercado de Cambios.
El Banco Central estableció un techo para sus bandas cambiarias en los $1.762,64, lo que dejó al dólar mayorista a 300,64 pesos o 21,1% de ese límite de flotación.
“El tipo de cambio real viene en un sendero claro de apreciación en los últimos meses. El dólar mayorista cayó nominalmente en lo que va del año, en simultáneo con una inflación que se había acelerado en el primer trimestre y que recién en abril logró cortar esa tendencia”, indicó MegaQM.
El dólar al público avanzó 15 pesos o 1,1%, a $1.445 para la venta en el Banco Nación, también el precio más alto desde el 6 de febrero.
El dólar blue ganó cinco pesos o 0,4% al cierre, a $1.435, luego de haberse negociado a $1.425 por la mañana.
En el mercado de dólar futuro, donde se efectúan operaciones en pesos, pero atadas a la evolución del tipo de cambio oficial, hubo subas generalizadas en un rango de 0,4 a 0,7 por ciento. Las posturas para fin de junio fueron las más negociadas: avanzaron diez pesos o 0,7% a 1.447 pesos.
Vale recordar que para el cierre de este mes que se inicia el Banco Central prevé un techo para las bandas cambiarias en los 1.803,03 pesos.
El Banco Central absorbió USD 55 millones en su intervención cambiaria del día, mientras que las reservas internacionales brutas ascendieron USD 177 millones, a 48.368 millones de dólares.
Business,Corporate Events,North America
ECONOMIA
Joaquín Cottani, exviceministro de Caputo: “El programa económico está agotado, pero hay tiempo de revisarlo”
joaquín cottani
Ricardo Arriazu, uno de los economistas más escuchados por el mercado, dijo que la compra de reservas frena la actividad y generó un debate
Puntos importantes
Arriazu critica que el BCRA compre dólares en exceso, frenando la actividad productiva.
Pese a reservas, el riesgo país sube. Economistas debaten el porqué de esta paradoja.
Esa compra encarece el crédito. Hay tensión entre crecimiento y control inflacionario.
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El Banco Central de la República Argentina (BCRA) retomó el ritmo de compra de dólares al adquirir USD 103 millones este martes e hilvanó 16 jornadas consecutivas con saldo positivo. En lo que va de octubre, más que duplica la cantidad de divisas sumadas respecto al total del mes anterior.
Desde el inicio de la cuarta etapa del programa monetario, en enero de 2026, el Banco Central sumó USD 15.672 millones dentro y fuera del mercado cambiario. Esa cifra supera en más de 50% el objetivo anual de USD 10.000 millones fijado en el acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI). La expectativa oficial apunta a cerrar el año con adquisiciones cercanas a los USD 20.000 millones para robustecer la “bazuca” que busca evitar tensiones cambiarias en 2027.
La autoridad monetaria aceleró su participación desde el cierre de septiembre. Solo durante la última semana había incorporado USD 642 millones, el mayor monto semanal desde mediados de julio. En octubre, el acumulado ya asciende a USD 1.104 millones, más del doble del total del mes previo.
El repunte se produce después de un septiembre de menor actividad: ese mes, las compras totalizaron USD 473 millones, el registro mensual más bajo de 2026. En agosto habían sido de USD 768 millones; en julio, de USD 2.162 millones. Antes, la entidad había sumado USD 1.418 millones en junio, USD 2.596 millones en mayo, USD 2.769 millones en abril, USD 1.671 millones en marzo, USD 1.557 millones en febrero y USD 1.158 millones en enero.
La mayor oferta de dólares respondió, entre otros factores, a las liquidaciones del complejo agroexportador, que durante el año superaron los 22.000 millones de dólares. También incidieron las ventas externas del sector energético, favorecidas por el aumento del precio internacional del petróleo en medio de la guerra en Medio Oriente.
A ese ingreso se añadieron las emisiones de deuda en el exterior de provincias y compañías argentinas. Las estimaciones oficiales indican que esas colocaciones excedieron los USD 20.000 millones desde las elecciones legislativas de medio término. Los fondos ingresaron por el Mercado Libre de Cambios (MLC), lo que amplió la disponibilidad de divisas para las intervenciones del Central.
Las reservas internacionales brutas finalizaron la jornada en USD 50.201 millones, luego de una suba diaria de 49 millones de dólares.
La “bazuca” de dólares
Pese a esa caída puntual, la estrategia oficial busca ampliar el respaldo de divisas que Javier Milei definió como una “bazuca” para contener eventuales presiones sobre el tipo de cambio antes de las elecciones de 2027.
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En Argentina Week París, el Presidente afirmó que el Gobierno podría disponer de hasta USD 75.000 millones para responder ante escenarios de volatilidad cambiaria.
Según la proyección oficial, ese monto contempla USD 20.000 millones derivados de la acumulación de reservas posterior a las elecciones de 2025. A esa cifra se sumarían otros USD 20.000 millones del swap con Estados Unidos y USD 20.000 millones adicionales por un acuerdo similar con China.
Los USD 15.000 millones restantes corresponderían a operaciones en el mercado de dólar futuro, una herramienta que puede incidir sobre las expectativas y las cotizaciones cambiarias.
La discusión, de todos modos, excede el monto anunciado. El punto central pasa por determinar qué porción de esos recursos estaría disponible de manera inmediata, dado que parte de las reservas adquiridas pudo destinarse al pago de vencimientos o a intervenciones anteriores.
Además, la utilización de los swaps depende de condiciones políticas y operativas para su activación. En el caso de los contratos de futuros, las intervenciones deben respetar las restricciones acordadas con el FMI.
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El dólar volvió a subir
El volumen operado en el mercado mayorista se sostuvo en niveles elevados durante octubre, en línea con los buenos resultados de las exportaciones y el superávit comercial de 2026. En el segmento de contado se negociaron USD 673,2 millones.
El dólar mayorista avanzó 50 centavos y cerró a $1.525, luego de tres ruedas consecutivas al alza. Así, volvió a ubicarse cerca del máximo nominal de $1.525,50 que había marcado el 25 de septiembre.
En lo que va de octubre, la cotización mayorista acumuló una suba de ocho pesos, equivalente a 0,5%, un ritmo inferior al de la inflación. En los últimos 12 meses, el tipo de cambio oficial aumentó 50 pesos, o 3,4 por ciento.
El Banco Central fijó en $1.940,30 el límite superior de la banda cambiaria. Con el cierre de este lunes, el dólar mayorista se ubicó $415,39, o 27,2%, por debajo de ese techo.
En el segmento minorista, el dólar subió cinco pesos, o 0,3%, y alcanzó los $1.545 para la venta en el Banco Nación. Se trató de un máximo nominal que ya se había registrado a fines de septiembre.
El dólar blue, en tanto, ganó diez pesos y se ofreció a $1.570. La cotización igualó el récord nominal del 28 de julio. Entre las cotizaciones financieras, el contado con liquidación alcanzó un máximo histórico de $1.633 en operaciones con acciones.
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