El crédito en pesos al sector privado mostró un comportamiento errático en los últimos meses y ese freno condiciona la posibilidad de un repunte sostenido de la economía y del consumo de las familias. En un contexto de morosidad en niveles récord, las consultoras proyectan un tenue crecimiento del financiamiento en moneda local para el segundo semestre del año.

La caída en la demanda y la oferta de préstamos reflejó, desde mediados de 2025 hasta la actualidad, el impacto simultáneo de la aceleración inflacionaria, la pérdida de poder adquisitivo de los salarios y la suba de las tasas de interés, tanto para individuos como para empresas.

La mora bancaria se multiplicó casi por cuatro en el último año y el 12,7% de los créditos tomados por las familias se encontraba en situación irregular para fines de mayo, último dato oficial disponible. La situación se complejiza por el deterioro de la capacidad de pago de los hogares, que limita la fuerza de cualquier recuperación y profundiza un círculo vicioso que restringe el acceso a financiarse.

A partir de junio de 2025, el costo del dinero para los particulares subió en paralelo a la inflación que, aunque comenzó a moderarse en el segundo trimestre de 2026, todavía erosiona los presupuestos familiares. Los bancos se muestran cautos a la hora de otorgar nuevos créditos, frente al aumento de los incumplimientos.

El resultado de este proceso es la caída sostenida en los principales indicadores de crédito al consumo: tanto los préstamos personales como las líneas de tarjetas registran caídas interanuales y una contracción acumulada en los últimos ocho meses. Las entidades financieras priorizan la recuperación de la cartera en mora y exigen condiciones más estrictas para aprobar nuevas operaciones, lo que restringe aún más el acceso al financiamiento para las familias.

La elevada morosidad, que alcanzó en mayo su nivel más alto en casi 25 años, obliga a los bancos a mantener tasas activas elevadas para compensar el mayor riesgo de incobrabilidad. Este escenario refuerza la tendencia contractiva del crédito al consumo y dificulta la salida del estancamiento, incluso en un contexto donde el Banco Central de la República Argentina (BCRA) registra mejora en la liquidez y baja de la tasa de inflación esperada.

Según Invecq Consultores, la fuerte expansión del crédito entre comienzos de 2024 y mediados de 2025 resultó clave para explicar el rebote económico, especialmente en los sectores ligados al consumo interno. Ese ciclo se interrumpió abruptamente a partir del desarme de las LEFI y la tensión preelectoral de julio de 2025, que incrementó la volatilidad de las tasas de interés y, junto con el endurecimiento de los encajes, impulsó un salto en las tasas activas. El crédito pasó de crecer a un ritmo del 6% mensual en términos reales a quedar prácticamente estancado, alternando meses de leve crecimiento con otros de contracción.

Según ese análisis, el proceso de normalización de encajes encarado por el BCRA entre febrero y abril de 2026 ayudó a reducir la volatilidad y permitió que algunas tasas pasivas bajaran del 50% al 20% de tasa nominal anual (TNA). Sin embargo, las tasas activas en préstamos personales y tarjetas de crédito -que representan cerca de la mitad del stock de crédito en pesos- permanecen en torno al 65% y 85% (TNA), respectivamente, frente a una inflación esperada inferior al 30% interanual.

Este aumento del spread entre tasas pasivas y activas responde, principalmente, al fuerte salto de la morosidad. “En bancos, la mora pasó de 2,7% en enero de 2025 a 12,1% en abril de 2026 según el BCRA; en mayo volvió a subir levemente”, detalló la consultora.

Un informe de Qualy muestra que el financiamiento bancario total a las familias se ubicó en $43,1 billones al cierre de junio, reflejando una caída mensual del 1,9% y un retroceso interanual del 4,4 por ciento. Al comparar el desempeño actual con agosto de 2025, el ajuste en el crédito al consumo alcanza el 8,8%, con una baja más pronunciada en tarjetas de crédito (11%) y en préstamos personales (6,2 por ciento).

Según esta consultora, “esta persistente retracción refleja no solo el encarecimiento del costo financiero y la cautela de las entidades bancarias, sino fundamentalmente la falta de tracción de la demanda ante presupuestos familiares deprimidos y erosión en la capacidad de repago”.

Además, la firma advierte que la restricción presupuestaria obliga a las familias a priorizar gastos esenciales y postergar el cumplimiento de obligaciones financieras, lo que acelera el incumplimiento de pagos y dispara la morosidad por encima de los registros observados en años previos.

Un informe de Economic GPS de PWC resalta que “la mora en la cartera de préstamos al sector privado alcanzó un pico en el primer cuatrimestre de 2026”. Bajo esta perspectiva, una vez tocado el máximo, la convergencia al promedio de largo plazo (2,7%) puede demorar entre siete y doce meses.

Mientras tanto, los bancos mantienen criterios restrictivos de otorgamiento que limitan la expansión crediticia en el corto plazo. En junio, el stock de préstamos en pesos y dólares al sector privado se ubicó en el 12,3% del Producto Bruto Interno (PBI). El dinamismo, según PWC, se concentra en el segmento en moneda extranjera, mientras que el desafío sigue siendo que el de pesos logre acoplarse a esa tendencia.

First Capital Group reveló que en junio el crédito en pesos al sector privado volvió a crecer en términos reales tras cinco meses de retroceso, impulsado por operaciones comerciales. Según Guillermo Barbero, socio de la consultora, “luego de cinco meses de retroceso, por fin alcanzamos un mes con variación positiva en términos reales; si bien el incremento anual es modesto, se produce al sexto mes un cambio en la tendencia. Nuevamente fueron las operaciones comerciales las que superaron la barrera de la inflación y compensaron el magro desempeño de las carteras asociadas con los particulares”.

El saldo de préstamos personales ascendió a $21,2 billones, con un alza nominal del 0,9% mensual y del 30% anual. Sin embargo, el ajuste por inflación arroja una baja del 1% en el mes y del 2,9% anual, acumulando nueve meses consecutivos de retroceso real. “El nivel de tasas es todavía muy alto en relación a la inflación esperada, esto pone freno a la demanda de nuevas operaciones. Por otra parte, la irregularidad de la cartera ha restringido mucho la oferta por parte de las entidades financieras; en la actualidad se encuentran más abocadas a recuperar los ratios de mora antes de avanzar comercialmente”, explicó Barbero.

El contexto salarial podría modificar parcialmente el escenario en el segundo semestre. Según PWC, “los salarios nominales se negocian con referencia a la inflación pasada. En un contexto donde la inflación desacelera, los acuerdos paritarios cerrados sobre la base de registros inflacionarios más altos comenzarían a generar ganancias reales de poder adquisitivo”. Si ese proceso se sostiene, existe la expectativa de que aumente la demanda de pesos y, con ella, la de financiamiento, lo que aliviaría las tensiones sobre la deuda de corto plazo y favorecería la estabilidad del sistema.

En el Informe de Estabilidad Financiera del Banco Central, se proyecta que la intermediación financiera en pesos retomará su senda de crecimiento en los próximos meses, acompañada por una mejora en la actividad económica y baja en las expectativas de inflación.

Invecq advierte que, aunque el ritmo de incumplimientos comenzó a moderarse, los actuales niveles de tasas de interés hacen poco probable un repunte fuerte del consumo interno, aun si el crédito inicia una recuperación gradual.

La evolución de la morosidad, el repunte del salario real y la respuesta de las entidades bancarias seguirán siendo determinantes para definir el margen de recuperación del financiamiento al sector privado y su potencial para impulsar la economía en la segunda mitad del año.

En este escenario, el acceso al crédito seguirá condicionado por la capacidad de pago de los hogares y la estabilidad de los ingresos.

La obra civil del tercer sitio de amarre en Puerto Rosales está casi lista. Permitirá operar más buques Suezmax y potenciar el despacho de crudo Medanito

10/07/2026 – 13:59hs

La infraestructura logística indispensable para dar salida al petróleo no convencional de Vaca Muerta sumará en breve un hito de gran relevancia con el proyecto de expansión de la terminal marítima de Puerto Rosales que ingresó en su etapa final de desarrollo.

Según un informe del medio especializado ArgenPorts, la obra civil correspondiente al tercer sitio de amarre del muelle de la firma Otamerica se encuentra prácticamente finalizada. Tras culminar esta etapa estructural, los equipos técnicos iniciarán de inmediato las tareas de montaje de los componentes mecánicos, tecnológicos y de conectividad necesarios para dejar la plataforma en condiciones de servicio comercial durante los próximos meses.

El avance es clave para las compañías productoras del segmento upstream que buscan colocar sus saldos exportables en los mercados internacionales y que por el momento cuentan con esta terminal como única salida martítima, hasta tanto se inaugure la plataforma Vaca Muerta Oil Sur (VMOS), en Río Negro..

La obra bahiense permitirá incrementar la capacidad de despacho de petróleo crudo de la cuenca neuquina y preparar las instalaciones logísticas ante la inminente suba en las curvas de extracción de las áreas no convencionales. La puesta en marcha de esta tercera posición de atraque permitirá incrementar la capacidad de movimiento exportador al consolidar un esquema de evacuación continuo hacia el  Atlántico.

Barcos más grandes, más competitividad

Desde la perspectiva técnica, la relevancia de la ampliación radica en la flexibilidad de recibir a los barcos de tipo Suezmax, embarcaciones de gran porte que lideran el comercio internacional de hidrocarburos.

El nuevo frente de atraque permitirá que hasta tres buques operen de forma simultánea en la estructura fija del muelle, reduciendo al mínimo la dependencia histórica de los sistemas complementarios de carga en mar abierto.

Eduardo Carranza, director Comercial de Otamerica, confirmó a Argenports que las mejoras integrales del sistema permitirán elevar el potencial de evacuación de la terminal a niveles óptimos para el mediano plazo.

La meta inmediata de la firma midstream es agilizar el ritmo de los bombeos para optimizar la rotación de los cargamentos de crudo Medanito, un tipo de petróleo liviano muy demandado por los complejos refinadores del Golfo de México en los Estados Unidos.

Una inversión de rápido recupero por rentabilidad

Esta mayor capacidad de amarre redundará en una ganancia directa de eficiencia para las operadoras petroleras, al reducir los tiempos de espera en rada y los costos logísticos asociados al flete marítimo.

Al contar con instalaciones portuarias preparadas para manejar mayores caudales por hora, el bloque exportador regional gana competeitividad y adquiere mayor previsibilidad comercial frente a las ventanas de carga asignadas internacionalmente.

La modernización y el incremento de escala de Puerto Rosales complementa las millonarias inversiones que se vienen realizando en los últimos años en el sistema de transporte a cargo de Oleoductos del Valle, el que se encuentra en una etapa de ampliación técnica de capacidad ante el rápido incremento de la cuenca.

A futuro, el plan maestro contempla que la totalidad de la operación logística de exportación de petróleo en la terminal se concentre en la estructura del muelle remodelado, retirando de servicio de forma progresiva las viejas instalaciones de la monoboya Punta Ancla.  

Los plazos fijos tradicionales están buscando ganar atractivo entre los ahorristas en base a mejorar la tasa de interés ofrecida, aprovechar la tendencia a la baja de la inflación y la estabilidad del precio del dólar de los últimos días. Para ello, iProfesional tomó en cuenta al Banco Provincia, la entidad bonaerense que tiene más de 13 millones de cajas de ahorro activas, debido a que está pagando la mejor renta entre los líderes.

Para el ejemplo, se toma la colocación inicial de $2 millones, por un período mínimo de 30 días, que es el tiempo mínimo de encaje de los fondos solicitado por el sistema financiero.

El dato que diferencia hoy al plazo fijo tradicional de Banco Provincia es que está pagando la tasa nominal anual (TNA) más altas entre todas las entidades líderes, tanto para clientes como para no clientes, debido a que ofrece 21% de TNA. 

Se puede acceder a la misma solamente a través de la página web del BAPRO, en el denominado «plazo fijo inclusión«, y requiere estar registrado previamente con una dirección de email. Así, cualquier individuo puede comenzar a realizar dicha operación.

Por lo tanto, con esta tasa especial, se puede obtener una ganancia de 1,76% en 30 días.

Este porcentaje se equipara a las proyecciones de inflación mensual de economistas privados, que están considerando que fue alrededor de 1,8% en junio pasado.

En tanto, el nuevo Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) publicado por el Banco Central, en base una encuesta a unos 44 analistas, prevé que fue de 2% en junio pasado, y para el corriente julio espera que también sea de 2%. En tanto, recién para agosto y septiembre aguarda una suba de precios al consumidor de 1,8% mensual.

De esta manera, la renta del plazo fijo se está igualando al nivel de inflación, y también está luciendo más atractiva respecto al movimiento del precio del dólar, que tras las escalada de 5% en junio pasado, ahora está siendo controlado por el Gobierno. 

De hecho, en los mercados a futuro se está negociando una suba del billete norteamericano equivalente a 1,1% en todo julio. Es decir, un porcentaje inferior a lo que ofrece un depósito en pesos.

Para los clientes de Banco Provincia que buscan hacer un plazo fijo tradicional por otros canales, podrán obtener 19,5% de TNA destinada a personas humanas en el canal digital, a través de Banca Internet Provincia (BIP) y de la Tasa Automática de Servicios (TAS), durante un lapso de 30 a 59 días, por un monto depositado que debe ser entre un mínimo de $1.000 hasta un máximo de $20 millones. 

Esta tasa también es la más alta respecto a lo ofrecido por los bancos líderes, y se mantiene en ese nivel desde mayo pasado. Dicha tasa representa una renta de 1,60% en 30 días (19,5% TNA).

Y si se realiza un plazo fijo digital a un tiempo mayor, en un período de 60 a 119 días, una colocación para personas humanas, por medio de BIP o TAS, pagará 20,5% de TNA.

En tanto, aquél ahorrista minorista que busque realizar su plazo fijo tradicional de forma presencial a través de los cajeros automáticos (ATM), la tasa que recibirá será de un punto porcentual menos que en el canal digital, de 18,5% de TNA de 30 a 59 días.

Plazo fijo Banco Provincia: cuánto ganás ahora con $2 millones 

En caso de realizar un plazo fijo tradicional digital en Banco Provincia con una inversión inicial de, por ejemplo, $2 millones, durante un tiempo mínimo de 30 días, se alcanzará luego de ese lapso un total de $2.032.055.

Por ende, la ganancia será de 32.055 pesos extras con dicha inversión, que representa una renta de 1,60% mensual, o 19,5% de TNA.

Y en caso de aprovechar la tasa más alta del plazo fijo web, al que pueden acceder también los no clientes, con el mismo monto inicial, luego de 30 días, se obtendrá en total de $2.034.520. Es decir, 34.520 pesos adicionales en un mes, casi $2.500 más que en los otros canales.

Un plazo fijo tradicional en Banco Provincia puede ser realizado por medio del home banking o a la Banca Internet Provincia (BIP), o la aplicación para dispositivos móviles (app), que tiene un token integrado, de la entidad.

También se puede efectuar desde la página web oficial del BAPRO, por lo que desde allí se tiene que ingresar al menú principal en el segmento «Personas«, y luego seleccionar «Inversiones«. Después, se necesita elegir la opción «plazo fijo» y, paso seguido, optar por tildar para hacer «Nuevo Plazo Fijo». 

Para finalizar, hay que detallar la modalidad del certificado (tradicional u otra), la moneda seleccionada, la cuenta asociada al mismo, la cantidad de dinero y de días de la colocación, o una fecha de vencimiento. Únicamente en este canal (web) se paga la tasa más alta de 21% de TNA.

El requisito solicitado es que el monto mínimo a depositar debe superar los $1.000, una cifra que es considerada simbólica por lo baja que es.

Paso posterior, tocar el botón «Continuar«, donde se precisa revisar los datos ingresados para evitar haber cometido errores en alguno de las postas previas. Se finaliza todo el proceso del plazo fijo con el botón «Confirmar».

Por otro lado, los interesados en invertir en un tiempo más prolongado, Banco Provincia propone una opción de «Renovación Automática«, para que, al vencimiento, el plazo fijo se renueve «solo» durante un lapso de hasta 180 días, sin necesidad de constituir todo el proceso nuevamente. 

El plazo fijo tradicional está tornándose nuevamente atractivo, de la mano de una mejora en las tasas ofrecidas, el descenso de la inflación y un precio de dólar que parece «frenado» en un nivel en torno a los $1.510 a la venta en la plaza minorista.