El Gobierno confirmó el aumento del 1,9% que recibirán los jubilados, pensionados y titulares de otras prestaciones previsionales administradas por la ANSES durante agosto. La actualización alcanzará a todos los haberes, aunque eso no significa que todos los beneficiarios perciban el mismo monto.

De hecho, una de las dudas más frecuentes entre quienes ya están jubilados o se encuentran próximos a iniciar el trámite previsional es cuánto cobrarán realmente después de cada aumento.

La respuesta depende de distintos factores, ya que el porcentaje de movilidad es igual para todos, pero el haber sobre el que se aplica varía según la historia laboral y la forma en que fue calculada la jubilación.

En ese contexto, el incremento anunciado volverá a reflejar la realidad habitual del sistema previsional argentino, donde dos personas que realizaron la misma cantidad de años de aportes pueden terminar cobrando haberes muy diferentes.

Cuánto cobrarán las jubilaciones y pensiones de ANSES en agosto

Con la actualización del 1,9%, los principales haberes previsionales quedarán establecidos de la siguiente manera:

• Jubilación mínima: $419.827,12
• Jubilación máxima: $2.823.588,96
• Pensión Universal para el Adulto Mayor (PUAM): $335.861,70
• Pensión No Contributiva (Invalidez y Vejez): $293.327,00

En el caso de quienes perciben la jubilación mínima, el ingreso final dependerá además de la continuidad del bono extraordinario, que el Gobierno viene otorgando a los haberes más bajos y que habitualmente se oficializa mediante decreto antes del inicio del calendario de pagos.

Por ese motivo, el haber previsional y el ingreso total que finalmente recibe un jubilado no siempre coinciden. El aumento por movilidad integra el haber permanente, mientras que el bono constituye un refuerzo extraordinario que no modifica la base sobre la que se calculan futuros incrementos.

El aumento será el mismo para todos, pero el haber cambia según cada jubilado

Uno de los errores más comunes consiste en pensar que el aumento mensual determina cuánto cobrará cada jubilado. En realidad, el porcentaje de movilidad únicamente actualiza el haber que cada beneficiario ya tiene reconocido.

Esto significa que dos jubilados recibirán el mismo incremento porcentual del 1,9%, pero el monto en pesos será diferente porque el cálculo se realiza sobre haberes distintos.

Por ejemplo, un jubilado que percibe la mínima verá reflejado un incremento menor en términos absolutos que quien cobra un haber superior, aunque ambos reciban exactamente el mismo porcentaje de actualización.

Esa diferencia no depende del aumento anunciado para agosto, sino de cómo ANSES determinó originalmente la jubilación al momento del otorgamiento del beneficio. Por otra parte, quienes les corresponda un valor por encima del mínimo, pero el monto sea inferior a una jubilación mínima junto con el bono, cobran un proporcional del bono, por lo que el incremento es «menor».

Por ejemplo, una persona que cobraba $450.000 de jubilación, con el incremento del 1,9% obtendrá $458.550. De repetirse el bono, este será proporcional hasta llegar a la suma de una jubilación mínima ($419.827,12 + $70.000 = $489.827,12), por lo que el bono será de $31.277,12, bastante por debajo de los $70.000.

Esto genera que el aumento, en términos reales, sea inferior al de una persona que cobraba la mínima, pese a que ambos cobrarían el mismo monto.

Por qué dos jubilados con los mismos años de aportes pueden cobrar montos muy distintos

Completar los 30 años de aportes exigidos para acceder a la jubilación ordinaria no garantiza percibir un haber determinado.

Aunque ese requisito permite acceder al beneficio previsional, el monto que finalmente reconoce ANSES depende de otros elementos que forman parte de la historia laboral de cada persona.

Entre ellos se encuentran:

• Las remuneraciones registradas durante la vida laboral
• Los salarios sobre los cuales se realizaron los aportes
• La cantidad de años efectivamente aportados, cuando supera el mínimo requerido
• La composición del haber inicial según las reglas previstas por la legislación previsional

Por ese motivo, dos trabajadores que desarrollaron carreras laborales muy distintas pueden llegar a la jubilación con los mismos 30 años de aportes, pero percibir ingresos considerablemente diferentes.

Un empleado que durante gran parte de su trayectoria registró salarios más elevados y realizó aportes sobre bases superiores probablemente obtenga un haber inicial mayor que otro trabajador cuyos ingresos fueron más bajos, aun cuando ambos cumplieron exactamente con el requisito mínimo de años exigido por la ley.

Esa es la razón por la que no existe un monto único para quienes se jubilan con 30 años de aportes y también explica por qué cada actualización por movilidad impacta sobre haberes diferentes.

Cómo calcula ANSES el haber inicial de cada jubilado

Una vez que la persona reúne los requisitos para acceder a la jubilación, ANSES no asigna un monto fijo para todos los beneficiarios, sino que realiza un cálculo individual previsto por la Ley 24.241.

Para determinar el haber inicial, el organismo combina distintos componentes establecidos por la normativa previsional. Entre ellos se encuentran la Prestación Básica Universal (PBU), la Prestación Compensatoria (PC) y, cuando corresponde, la Prestación Adicional por Permanencia (PAP).

Una vez determinado ese haber inicial, las posteriores actualizaciones por movilidad —como el 1,9% confirmado para agosto— se aplican sobre ese monto. Por ese motivo, todos los jubilados reciben el mismo porcentaje de aumento, pero el incremento en pesos varía según el haber que cada uno ya tenía reconocido.

En otras palabras, la movilidad previsional actualiza la jubilación, pero no modifica la forma en que fue calculada originalmente.

A pesar de auge de los autos híbridos, todavía son pocos los modelos en el mercado local que tienen en su oferta versiones con propulsión convencional de gasolina y versiones con motorización híbrida. Sin embargo, en casi todos los casos, cuando hay una elección que tomar, la mayoría termina vendiendo más volumen de autos híbridos que nafteros.

Contando los autos más vendidos del primer semestre, son seis modelos los que tienen esa dualidad de versiones, y arrojaron como resultado general que el 58% son híbridos.

El caso más relevante es el de los dos modelos que dominan las ventas de autos híbridos convencionales en el mercado argentino: el Ford Territory y el Toyota Corolla Cross. El primero es el líder en ventas de este año y el segundo el más vendido de 2025.

En el caso del Ford Territory hay tres versiones, dos nafteras y una ubica híbrida. En los primeros seis meses del año se vendieron en total 11.470 unidades, de las cuales 4.885 fueron con sistema de propulsión híbrida, lo que equivale al 42 por ciento. Este es uno de los pocos casos en los que las versiones a combustión son más que las híbridas, y tiene directa relación con que sólo estas últimas están dentro del cupo del Gobierno eximidos de pagar arancel de importación, mientras que las nafteras deben pagar ese 35% al ingresar al país.

El caso del Toyota Corolla Cross es distinto, no solo por el mix, sino porque todas las versiones vienen desde Brasil, por lo tanto no pagan arancel de importación alguno. En este caso, el total de unidades vendidas entre enero y junio fue de 6.534 vehículos, de los cuales 4.079 fueron híbridas, lo que representa el 72 por ciento. Aquí se nota la preferencia por la propulsión combinada con electricidad de la propuesta.

El tercer vehículo es otro Toyota, el nuevo SUV-B, Yaris Cross, que también llega desde Brasil y por lo tanto sin diferencias arancelarias entre combustión e híbridación. Este vehículo comenzó a venderse este año en el mes de marzo y ya lleva un total de 4.479 unidades, de las cuales 2.225 fueron híbridas, es decir el 49 por ciento.

Por historia y por continuidad, incluso a pesar de ser un sedán, el Toyota Corolla es el cuarto vehículo que se vende con ambas opciones de motorización. El desglose es del 54% a favor de los híbridos, ya que, del total de 3.002 vehículos patentados, hubo 1.629 con motor híbrido.

El quinto caso es el Haval H6 y Jolion, dos modelos chinos de la marca Great Wall que importa el Grupo Antelo, y que se vendió en los primeros seis meses en varias versiones, de las cuales tres eran nafteras y tres híbridas. A pesar de esa cantidad de opciones, del total de 1.401 H6 patentadas, los híbridos fueron 1.271, es decir el 90%; y de los 1.259 de Jolion, 1.215 fueron híbridas, el 96 por ciento.

Por último, el Chery Tiggo 4 también tuvo dos opciones de motorización, pero con clara preferencia a los híbridos. En total se vendieron 924 autos con 830 híbridos, que representan el 89 por ciento.

Hay un caso diferente en BYD, que trajo el mismo auto con dos nombres diferentes y en diferentes momentos, pero que alternan entre híbridos y 100% eléctricos.

Se trata del BYD Yuan Pro, que se lanzó el año pasado con el desembarco de la marca y que es únicamente eléctrico, y el Atto 2, que llegó este año en febrero, y que es un híbrido enchufable. Entre ambos modelos se vendieron 3.523 unidades, de las cuales 2.545 fueron del Atto 2, es decir que nuevamente los híbridos se impusieron como los de mayor preferencia para los usuarios con el 78% de las ventas.

Hay dos modelos utilitarios que también comparten propulsión entre naftera e híbrida, son las Ford F150 y Ford Maverick, una importada de EE.UU. y la otra desde México. Pero no hay números oficiales del mix en ambas pickups.

«Nos van a salir dólares por las orejas» suele repetir Javier Milei. Luis Caputo piensa lo mismo. Un diagnóstico, basado en el potencial de generación de divisas que tiene la economía argentina, mezclado con la confianza que el Gobierno genera en los mercados financieros y, hay que decirlo, en la menor demanda de billetes verdes que generan el consumo y la industria, al menos en estos momentos.

Por ahora, el escenario luce más que bien.

Los depósitos bancarios en dólares de individuos y empresas acaban de alcanzar un récord en los últimos 26 años: superaron los u$s40.000 millones.

Y el Gobierno quiere activar mecanismos para que esos fondos sirvan para encender una actividad económica a la que no resulta fácil levantar.

Dólares récord: la estrategia oficial para ponerlos en movimiento

El Gobierno apuesta en dos vías distintas. Por un lado, va por un nuevo proyecto de «inocencia fiscal», que quite barreras para convencer a quienes tengan billetes en el «colchón» para que los «ponga a trabajar», en lugar de mantenerlos fuera del sistema.

Por el otro, Caputo ya demostró su interés en que los bancos puedan volver a prestar en moneda dura en forma generalizada, tal como existía antes de la explosión de la convertibilidad.

No es fácil: el propio ministro reconoció que eso depende de una modificación legislativa. Lo cierto es que la mayoría de los bancos se resisten a un plan tan abarcativo por el temor a que el descalce de monedas produzca una crisis sistémica como en los años de la salida del uno a uno.

El stock de depósitos en dólares del sector privado llegó a u$s40.437 millones, el registro más elevado desde el año 2000.

La cifra refleja un crecimiento de alrededor de u$s26.000 millones respecto de diciembre de 2023 y constituye uno de los cambios más notorios del sistema financiero durante la gestión de Milei.

El dato tiene una doble lectura.

Por un lado, confirma el regreso de una parte importante de los dólares de los argentinos al circuito formal, impulsado primero por el blanqueo de capitales y luego por un escenario de mayor estabilidad cambiaria y una inflación en retroceso.

Por otro, plantea un desafío para el equipo económico: cómo transformar esa montaña de divisas en crédito, inversión y mayor nivel de actividad sin poner en riesgo la solidez del sistema financiero.

Es justamente ese el objetivo del Gobierno. La apuesta es que los dólares que hoy permanecen inmovilizados en los bancos comiencen a financiar proyectos productivos y ayuden a acelerar la recuperación económica.

El tesoro que todavía permanece inmóvil

Aunque el crédito en dólares también mostró una fuerte expansión, todavía existe una brecha significativa entre los depósitos y los préstamos.

El financiamiento al sector privado en moneda estadounidense ya ronda los u$s23.000 millones, un salto considerable respecto del inicio de la actual administración. Se trata de fondos prestados a compañías exportadoras.

Sin embargo, si se compara esa cifra con los depósitos, surge que todavía hay aproximadamente u$s17.000 millones que permanecen líquidos dentro del sistema financiero.

Se trata de recursos que los bancos aún no lograron canalizar hacia empresas o proyectos de inversión.

Para el Gobierno, ese dinero representa una oportunidad: si una mayor proporción de esos fondos comienza a convertirse en préstamos, podría generarse un impulso adicional sobre la inversión privada sin necesidad de emitir pesos ni incrementar el gasto público.

En otras palabras, la Casa Rosada pretende que el crecimiento económico encuentre una fuente adicional de financiamiento dentro del propio sistema bancario.

Con ese objetivo, el Banco Central decidió hace algunas semanas dar un paso que el mercado esperaba desde hacía tiempo.

La autoridad monetaria flexibilizó las condiciones para otorgar créditos en dólares. Hasta ahora, la regla general consistía en prestar prácticamente de manera exclusiva a empresas que generaban divisas, como exportadores del sector agropecuario, petrolero, minero o a industrias con ventas al exterior.

La lógica detrás de esa política era sencilla: quien cobra en dólares tiene menores riesgos para devolver una deuda denominada en esa moneda.

La nueva normativa amplía ese universo. A partir de ahora, empresas que no exportan también podrán acceder a préstamos en dólares siempre que cuenten con garantías otorgadas por compañías que sí generan divisas.

La intención oficial consiste en ampliar la demanda de crédito sin alterar uno de los principios que el sistema financiero argentino incorporó después de la crisis de 2001: evitar que se multipliquen los descalces cambiarios.

El recuerdo de las viejas crisis sigue condicionando

Ese es, precisamente, el principal límite que observan los economistas.

Si bien consideran que la flexibilización puede ayudar a incrementar el volumen de préstamos, advierten que el margen de expansión continúa condicionado por un riesgo que Argentina conoce demasiado bien.

El problema aparece cuando una empresa obtiene un crédito en dólares, pero sus ingresos están denominados en pesos: mientras el tipo de cambio permanece estable, la operatoria puede resultar conveniente, pero una devaluación significativa puede disparar el peso de esa deuda y deteriorar rápidamente la capacidad de pago del deudor.

Lo dicho más arriba: ese fenómeno, conocido como descalce cambiario, fue uno de los factores que agravó la crisis financiera de comienzos de siglo y explica por qué los bancos argentinos mantienen una política mucho más conservadora que la observada en otros países.

En la práctica, las entidades financieras prefieren resignar parte del negocio antes que asumir un riesgo que pueda comprometer la calidad de sus carteras.

El récord de depósitos refleja, además, un cambio en el comportamiento de los ahorristas.

Aun con depósitos dolarizados en niveles récord, buena parte de los dólares permanecen fuera del sistema financiero, guardados en cajas de seguridad o directamente «bajo el colchón».

Para el Gobierno ya no alcanza con que los dólares ingresen al sistema. El objetivo pasa por conseguir que circulen dentro de la economía y financien inversión, producción y empleo.

Dadas las regulaciones existentes, no será un proceso automático.

Si una parte de esos u$s17.000 millones que hoy permanecen inmovilizados comienza a transformarse en préstamos, la economía podría sumar un motor adicional de crecimiento sin recurrir a políticas expansivas tradicionales.