Pocas veces el balance cambiario trajo tan buenas noticias para el gobierno de Javier Milei. Según el informe difundido por el Banco Central, en abril se registró un sólido superávit de la cuenta corriente, por u$s1.333 millones. Y, aunque subió la demanda de dólares por parte de los ahorristas -que compraron en términos netos u$s2.292 millones- la mayor parte quedó depositada en los bancos.

Esto implica que hay menor preferencia por «el colchón» como refugio de valor, algo que precisamente va en línea con la prédica que viene realizando el ministro de Economía, Toto Caputo, tras la modificación de la norma que presume «inocencia fiscal» a quienes depositen dólares en sus cuentas.

Pero, sobre todo, lo que dejó alivio en el gobierno fue la constatación de que el cambio de signo en la cuenta corriente no parece un mero accidente, sino un cambio de tendencia. Hasta ahora, los meses en los que entraban más dólares que los que salían eran siempre aquellos en los que el gobierno daba un incentivo a los productores agrícolas para que liquidaran su stock.

Por ejemplo, en septiembre pasado -cuando se cortó la racha negativa, con un impactante superávit de u$s5.510 millones-, estaba claro que el número era el resultado del «tax holiday« por el cual Caputo bajó a cero las retenciones a la exportación sojera, en un contexto de necesidad aguda de dólares ante la corrida pre-electoral.

Ahora, en cambio, el superávit ocurre como parte de la «nueva normalidad» en la que la balanza comercial deja récords de exportación, por la combinación de producciones récord de petróleo y gas, cosechas mejores a las previstas y, además, altos precios del mercado internacional.

¿Cambio de tendencia?

Ese shock positivo recién está empezando, dado que los u$s8.914 millones exportados en abril serán seguramente sobrepasados en los próximos meses. Esto ocurre porque hay un desfasaje en la estadística, que hace que las ventas de abril correspondan a los embarques de febrero. En otras palabras, que el aumento de las exportaciones del rubro petrolero todavía no refleja en su plenitud el impacto de la suba del precio ocurrida tras el conflicto entre Estados Unidos e Irán.

Además, el movimiento en la zona portuaria de Rosario para embarcar el grueso de la cosecha sojera tomó impulso en mayo, lo que implica que por lo menos durante los dos meses siguientes habrá posibilidades de un mayor saldo comercial.

En este momento, si se hace la cuenta en términos anuales -desde mayo 2025 hasta abril 2026- la cuenta corriente ya abandonó su crónico déficit, y arroja un resultado positivo de u$s3.083 millones.

Para el gobierno, es otro argumento potente para contestar a las acusaciones de atraso cambiario. Hasta ahora, Caputo se defendía con el argumento de las exportaciones récord. Pero lo cierto es que la cuenta corriente seguía arrojando números rojos, y la historia reciente muestra que todas las grandes devaluaciones vinieron precedidas de desajustes entre la entrada y salida de dólares.

Ahora, en cambio, también ese dato juega a favor del gobierno, por lo menos mientras dure el boom exportador, y mientras la demanda de los ahorristas se mantenga dentro de parámetros «normales».

Turismo estable, «dólar TEMU» en suba

El rubro de turismo, que en otros tiempos fue la pesadilla de los gobiernos -y que llevó a duras polémicas respecto de si era justo reprimir los viajes mediante altos impuestos- se está mostrando más suave de lo previsto.

Los u$s813 millones gastados por argentinos en el exterior es un número que no impresiona tanto, si se considera que este año habrá un incentivo extra por el Mundial de fútbol FIFA que se disputará en México, Estados Unidos y Canadá. Pero, además, se compensa en buena parte por el ingreso de u$s356 millones que dejaron los turistas extranjeros en el país.

Además, como siempre el BCRA se encarga de señalar, un 70% de los dólares gastados por los turistas son pagados desde sus propias cuentas bancarias de moneda extranjera. Es decir, es un error metodológico sumar las compras de divisas para ahorro y el total de las compras de pasajes y gastos con tarjeta de crédito.

En todo caso, la salida neta del turismo, cuando al gasto total se le descuentan esos dólares del sistema bancario, queda en u$s244 millones.

Los otros servicios que se pagan en divisas -popularmente llamados «dólar Netflix»- ascendieron a u$s146 millones, mientras que los fletes y seguros ascendieron a u$s114 millones. Y las compras de bienes vía courier -el «dólar TEMU»– alcanzó los u$s118 millones.

Este último rubro, según los economistas, está llamado a ganar protagonismo, en la medida en que se profundice el encarecimiento de los bienes locales medidos en dólares. Desde inicio de año hasta fin de abril, la cotización del dólar oficial tuvo una caída del 4,4%, mientras los precios en pesos subieron un 12,3%. Eso significa que, medidos en dólares, los precios de los productos argentinos se encarecieron un 7,5%, lo cual actúa como incentivo para intensificar la «importación hormiga» de productos ofrecidos en los servicios de Internet.

¿Puede durar la calma con esta demanda de dólares?

Uno de los temas de debate entre los economistas es si esta situación de calma en el frente cambiario debe ser considerada como una fase transitoria o si es una tendencia firme.

Los economistas críticos de la gestión oficial suelen advertir que en la medida en que se incremente el clima electoral habrá más propensión a la dolarización de carteras. Y que, además, el retraso del dólar frente a la inflación también oficiará como aliciente, porque habrá un momento a partir del cual el mercado percibirá que el tipo de cambio es una oportunidad de inversión.

En las últimas semanas, el ministro Caputo ha declarado en repetidas ocasiones que se está recuperando la demanda de dinero. Y para fundamentar su punto señaló que, si no fuera porque el Banco Central está comprando en el mercado un promedio diario de más de u$s120 millones, el tipo de cambio estaría en $1.100 y no en los actuales $1.400.

Sin embargo, en medio de esa euforia del gobierno, hay economistas críticos que, como siempre, marcan el «lado B» y los posibles riesgos de dejarse llevar por un entusiasmo transitorio. El argumento que plantean estos analistas es que el hecho de que se venga una ola de ingreso de dólares no implica que vaya a derrumbarse la demanda de dólares por parte de los ahorristas. Más bien al contrario, indican que puede llegar a cobrar impulso.

La explicación es que lo que echará nafta a la demanda de dólares será la propia oferta. De hecho, lo que muestra la estadística es que los meses en los que hubo grandes picos de compra de billetes fueron, exactamente, los que mostraron ingresos masivos de divisas.

Lo que argumentan los analistas es que los productores agrícolas, que son obligados a liquidar esas divisas, automáticamente vuelven a demandarlas, ya sea para hacer frente a obligaciones financieras dolarizadas o para la compra de maquinaria e insumos para la nueva cosecha.

El sector de la construcción sumará una mejora salarial escalonada y un bono extra, que llegará a $72.900, e impactará en ingresos y aguinaldo

29/05/2026 – 18:35hs

La UOCRA cerró la paritaria trimestral que regirá para junio, julio y agosto. El acuerdo contempla un incremento de sueldo para los obreros de la construcción del 6% que se aplicará de forma escalonada y bonos no remunerativos que alcanzarán los $72.900 para algunas categorías.

Los trabajadores de la construcción recibirán aumentos mensuales diferenciados. En junio, el incremento será del 2,1% respecto de mayo. En julio sumarán un 2% adicional y en agosto completarán el ciclo con un 1,9% más.

El pacto incluye la incorporación al sueldo básico de las sumas no remunerativas del trimestre anterior, lo que impactará directamente en el cálculo del aguinaldo y otros conceptos salariales.

Las partes acordaron reunirse nuevamente el 20 de julio para evaluar los incrementos del siguiente trimestre. Ese encuentro definirá los ajustes para septiembre, octubre y noviembre.

Paritarias UOCRA: cómo se aplicará el aumento escalonado del 6% 

El incremento trimestral del 6% se dividió en tres etapas mensuales. La decisión apunta a distribuir el impacto del ajuste a lo largo del trimestre en lugar de aplicarlo de una sola vez.

El esquema quedó así: 2,1% en junio, 2% en julio y 1,9% en agosto. Cada porcentaje se calcula sobre el salario del mes anterior, generando un efecto acumulativo.

Esta modalidad escalonada permite a las empresas del sector absorber gradualmente el incremento de costos laborales, mientras los trabajadores ven reflejado el ajuste mes a mes en sus recibos de sueldo.

Qué sumas se incorporan al básico y qué impacto tienen

Las sumas no remunerativas que los trabajadores recibieron durante el trimestre enero-marzo ahora pasan a formar parte del salario básico. Esto modifica la base de cálculo para varios conceptos.

El cambio tiene efectos directos en:

• Aguinaldo: se calcula sobre el básico, por lo que el próximo medio aguinaldo de junio será mayor
• Aportes jubilatorios: aumentan al crecer el básico
• Indemnización por despido: se calcula sobre el mejor sueldo normal y habitual
• Horas extras: el valor por hora se incrementa al subir el básico

Este mecanismo de incorporación de sumas fijas al básico es habitual en las negociaciones salariales del sector. Permite blanquear conceptos que inicialmente se otorgaron como bonos extraordinarios.

Obreros de la construcción: cuánto cobrarán por hora en la Zona A

Los trabajadores comprendidos en la Zona A verán modificados sus valores por hora trabajada. Esta zona incluye Ciudad de Buenos Aires, provincia de Buenos Aires, Córdoba, Santa Fe, Mendoza, Salta, Tucumán, Chaco, Corrientes, Jujuy y Misiones.

Un oficial especializado cobrará más de $6.000 por hora a partir de junio. Los ayudantes, por su parte, percibirán cerca de $4.500 por hora en la misma zona geográfica.

Estos valores constituyen el piso salarial acordado para el trimestre. Las empresas pueden abonar montos superiores según convenios particulares o acuerdos de planta.

Obreros de la construcción: qué bonos no remunerativos recibirán en junio y julio 2026

El acuerdo contempla el pago de sumas fijas en carácter no remunerativo durante junio y julio. Estos bonos se abonan por única vez y no integran el salario básico ni generan aportes jubilatorios.

Los montos quedaron establecidos según la categoría laboral:

• Ayudantes: $50.300 en junio y $57.900 en julio
• Medios Oficiales: valores intermedios entre ayudantes y oficiales
• Oficiales: montos proporcionales a su categoría
• Oficiales Especializados: $63.300 en junio y $72.900 en julio

El carácter no remunerativo de estos bonos significa que no se descuentan aportes jubilatorios ni obra social, pero tampoco se computan para el aguinaldo ni para la indemnización por despido.

Para agosto, las partes evaluarán en la reunión del 20 de julio si corresponde otorgar un nuevo bono o si ese mes solo aplicará el incremento del 1,9% previsto para el básico.

Los datos del mercado de cheques en la Argentina mostraron en abril de 2026 una señal de alivio. Por primera vez en el año, la cantidad de cheques rechazados por falta de fondos registró una caída mensual significativa, aunque el nivel sigue siendo marcadamente superior al de un año atrás. El Banco Central de la República Argentina (BCRA) publicó el dato en su informe mensual de pagos minoristas, que reúne las principales variables del sistema financiero de pagos del país.

El dato del cuarto mes del año rompe con la tendencia ascendente de rechazos. En concreto, en abril de 2026 se rechazaron 103.233 cheques por falta de fondos, lo que representa una caída del 8,1% respecto a los 112.000 registrados en marzo. Se trata del primer retroceso mensual relevante del indicador en lo que va del año. En la comparación con abril del año pasado, sin embargo, el nivel sigue siendo un 60,7% más elevado.

El monto involucrado en esos rechazos ascendió a $312.903 millones en términos nominales, con una baja mensual del 12,5%. Medido en términos reales -es decir, descontando el efecto de la inflación-, el monto deflactado cayó un 14,7% respecto a marzo. En la comparación interanual, el monto deflactado también muestra un alivio: la variación real frente a abril de 2025 se ubica en niveles que, si bien todavía son positivos en algunos segmentos, reflejan una desaceleración respecto a lo que mostraba el indicador meses atrás.

La tasa de rechazo sobre el total de cheques compensados se mantuvo en 2,2% en cantidades, sin cambios respecto a marzo. En montos, la relación bajó levemente: pasó del 1,6% al 1,4%, una reducción de 0,2 puntos porcentuales, según precisó el BCRA en su informe.

Para dimensionar el cambio, se debe poner en perspectiva lo que ocurrió en los meses previos. En marzo, los rechazos por falta de fondos habían crecido un 24,4% respecto a febrero y acumulaban una suba interanual que superaba el 100 por ciento. En ese momento, el sistema compensaba cheques a un ritmo mensual más elevado y la tasa de rechazo sobre montos era del 1,6 por ciento.

Abril marca lo que parece ser un quiebre de esa dinámica. La caída mensual del 8,1% en cantidades y del 14,7% en términos reales, sugiere que la presión sobre la cadena de pagos se redujo durante el mes, aunque sin desaparecer. El indicador interanual, que en marzo superaba el 100%, se moderó al 60,7% en abril, lo que representa una mejora comparativa aunque sigue siendo una cifra elevada en términos históricos.

Además de los rechazos por falta de fondos -que son los que el BCRA sigue con mayor atención por ser indicativos de la capacidad de pago de los emisores-, el informe también registra el total de cheques rechazados por cualquier motivo. En abril, esa cifra fue de 148.509 operaciones, con una baja mensual del 3,5% y una variación interanual del –11,4 por ciento. El monto nominal asociado a esos rechazos fue de $454.273 millones, con una caída deflactada del 10% mensual y del 21,2% en términos reales interanuales.

La diferencia entre ambas categorías es relevante: mientras que el total de rechazados bajó tanto en cantidad como en valor real respecto al año pasado, los rechazados específicamente por falta de fondos todavía se ubican un 60,7% por encima del nivel de abril de 2025.

El informe del BCRA también permite observar el comportamiento del mercado de cheques en su conjunto. En abril se compensaron 4,7 millones de cheques en pesos -tanto físicos como electrónicos- por un total de 22,2 billones de pesos. La cantidad compensada cayó un 6,8% respecto a marzo, mientras que el monto real bajó 3,4% mensual.

Dentro de ese total, el cheque electrónico (Echeq) siguió consolidando su posición dominante. Según el BCRA, el Echeq representó el 62,5% de los cheques compensados en cantidades —unos 2,9 millones de unidades— y el 83,9% en montos, con 18,6 billones de pesos. Esos porcentajes implican aumentos de 8 puntos porcentuales y 4,7 puntos porcentuales, respectivamente, frente a abril de 2025, lo que refleja una migración sostenida desde el cheque físico hacia el formato digital.

El informe también menciona un dato novedoso vinculado a la implementación del Echeq en dólares: en abril se compensaron 156 cheques electrónicos en moneda estadounidense por un monto total de 21 millones de dólares.