ECONOMIA
Inflación rebelde: ¿la culpa es del «riesgo kuka» o Caputo le dio a la maquinita de pesos?
La matrícula de los colegios, la suba de la nafta por culpa de la guerra, el ajuste de las tarifas de servicios públicos, un aumento inesperado en la carne… Todo eso apareció mencionado por Javier Milei, Toto Caputo y los principales funcionarios del equipo económico a la hora de explicar el feo 3,4% que registró el IPC de marzo.
Pero esos argumentos escapan al factor que históricamente los libertarios señalaron como el verdadero y único causante de la inflación: el exceso de emisión monetaria. Y es por eso que, en este momento, el debate entre los economistas volvió a las raíces: ¿hubo un «efecto maquinita» que generó la inflación actual o hay que atribuir todo, como dice Caputo, a la caída en la demanda de pesos generada por el «riesgo kuka»?
No es un debate fácil, porque implica ponerse de acuerdo en cuál es la definición relevante de «dinero». Así, la que suele considerar el gobierno, que es el M2 transaccional privado -incluye circulante, cheques, y depósitos a la vista- apenas subió un 20,4% en un año y se achicó un 0,5% en marzo, según el último reporte monetario del Banco Central.
En cambio, si se toma en consideración el agregado M3 -agrega, además de los medios de pago, todos los depósitos del sistema financiero, como los plazos fijos-, entonces los números empiezan a parecerse más a los que marca el IPC: la cantidad de dinero subió 32,1% interanual, mientras la inflación acumulada de 12 meses fue de 32,6%. En el primer trimestre del año, el M3 subió nominalmente un 3,1%, frente a un IPC acumulado de 9,4%.
La discusión respecto de cuál es el número relevante parece interminable y es de índole muy técnica. Básicamente, quienes priorizan el dinero transaccional afirman que los pesos que están inmovilizados por los encajes del BCRA o la absorción vía bonos del Tesoro.
Y Caputo ha demostrado ser cuidadoso en cuanto a no dejar pesos «sueltos» en el mercado: en las últimas licitaciones del Tesoro no se contentó con «rollear» los vencimientos de deuda, sino que además colocó más bonos para absorber circulante. Es así que, con una emisión de letras por $3 billones, neutralizó el efecto expansivo que tuvo el afloje del BCRA con la normativa de los encajes.
¿El plan inflacionario no se mancha?
En todo caso, si algo dejó en claro Milei es su rechazo vehemente a resignarse a una inflación alta para ayudar a que la economía crezca con más vigor. De hecho, su postura doctrinaria es que esas dos variables no son compatibles.
«Si generar inflación generara crecimiento, Argentina tendría que ser una potencia mundial», fue la expresiva definición del presidente en la charla que dio ante un auditorio de empresarios de capital estadounidense, justo el día en que se dio a conocer el IPC de marzo.
Es decir, que en una economía con precios en alza había mayores probabilidades de mantener los puestos de trabajo y que, por el contrario, en situaciones de estabilidad crecía el riesgo de que los ajustes se produjeran no en el nivel de los salarios sino en la cantidad de gente empleada.
A pesar de que Milei defenestra esta teoría, cuya validez fue refutada por Milton Friedman -uno de los ídolos del presidente argentino- lo cierto es que incluso en Estados Unidos ha habido demostraciones de su vigencia a nivel político. Tanto que hasta economistas que han sido o son actualmente consultores del gobierno recomiendan avanzar lento con la caída inflacionaria, para no correr el riesgo de una recesión y de tener que recurrir a tasas de interés muy altas.
El miedo al «lado B» de la compra de dólares
El diagnóstico de Caputo fue claro respecto de lo que estaba pasando en la economía: se había producido una abrupta caída en la demanda de pesos en los meses previos a la elección legislativa, como consecuencia del «ataque político» y los «intentos de desestabilización» impulsados por la oposición al aprobar en el Congreso leyes que ponían en riesgo el equilibrio fiscal. La prueba que esgrime el gobierno es la masiva dolarización adoptada por los ahorristas durante esos meses, que llegó al nivel récord de la mitad de la base monetaria.
Sin embargo, el impulso inflacionario continuó fuerte a pesar de la amplia victoria electoral del gobierno. Y el índice de riesgo país -que en las perspectivas del gobierno debería haber caído al entorno de 400- rebotó hasta superar los 630 puntos a fines de marzo.
Fue en ese punto cuando surgieron algunas advertencias respecto de si podría ser el propio Banco Central, al embarcarse en una masiva compra de dólares, el que estuviera presionando la inflación. Los u$s5.500 millones acumulados por Santiago Bausili en lo que va del año tienen como contrapartida una inyección de $8 billones en la economía.
Quien expresó más explícitamente ese temor fue el propio presidente Milei, que en una reunión con inversores de Wall Street se mostró optimista sobre el flujo de divisas que ingresaría a la economía argentina, tanto por exportaciones como por inversiones. En aquella ocasión le auguró a Bausili que «le iban a salir dólares por las orejas», e inmediatamente le advirtió que tuviera cuidado extremo en que esa compra de divisas «no se vaya a los precios».
No era la primera vez que Milei había dejado entrever ese temor. De hecho, cuando hasta el Fondo Monetario Internacional le reclamaba que acumulara reservas, el presidente había dicho que no iba a sacrificar su objetivo de baja de la inflación ni iba a propiciar un salto devaluatorio para cumplir con el objetivo de comprar reservas.
Las advertencias sobre la tasa de interés
Pero, finalmente, ese temor también quedó disipado. El propio Milei explicó que la clave era que se estaba recuperando la demanda de pesos y que, por lo tanto, cuando el BCRA compraba dólares, era porque el mercado tomaba esos pesos para las transacciones.
La prueba, desde ese punto de vista, era que el tipo de cambio no sólo no subía sino que iba en caída. Y, además, las tasas de interés se comprimían, con lo cual tampoco era de recibo la crítica sobre que la estabilidad cambiaria solamente se sostenía gracias al «carry trade».
Fue un punto discutido, porque varios economistas de línea ortodoxa acusaron al BCRA de ir demasiado lento en su compra de dólares. Entre ellos, el influyente Domingo Cavallo, que dijo que no había que temer a un salto inflacionario ni devaluatorio. Pero hizo una advertencia: esos dólares no deben terminar en el pago de deudas del Tesoro ni de los gobiernos provinciales -que, de hecho, es lo que está ocurriendo ahora-.
«Para que la única emisión monetaria sea la destinada a acumular reservas en el Banco Central, es necesario que los vencimientos de intereses y capital de la deuda en pesos también se financien con superávit fiscal primario o con nuevo endeudamiento, pero nunca con emisión monetaria del Banco Central», sostiene Cavallo.
Pero advierte que no alcanza con acumular reservas, sino que hay que evitar hacerlo al «estilo Sturzenegger». Afirma que la experiencia de la gestión macrista es que aprovechar la entrada de capitales de corto plazo y manipular la tasa de interés para mantener anestesiado al dólar desemboca en una crisis cambiaria. Por eso, sugiere que, además de eliminar el cepo cambiario residual, debe prohibirse que el Tesoro y los gobiernos provinciales se endeuden a tasa fija.
«Sólo podrán hacerlo en pesos ajustables por inflación o por tipo de cambio y por plazos mayores a seis meses», propone, como forma de impedir el cíclico regreso de la bicicleta financiera.
Al final, ¿hubo maquinita?
Las críticas no terminan ahí, porque también hay economistas que afirman que el gobierno, contrariando su propio discurso, recurrió a la «maquinita de emitir» y luego quiso disimular el efecto de su mala decisión al echarle las culpas al «riesgo kuka».
El origen de esas críticas está en el acuerdo alcanzado con el FMI hace un año. En aquel momento, aprovechando la asistencia con «dólares frescos», se canceló una antigua deuda que el Tesoro mantenía con el Banco Central, y que figuraba como una «letra intransferible» por u$s14.000 millones.
Pablo Quirno, actual canciller -y entonces secretario de Finanzas-, anunciaba que de esa forma, se ponía final a «un pagadios utilizado por gobiernos kirchneristas para apropiarse de las reservas del BCRA».
Sin embargo, cuando la parte más ortodoxa del mercado esperaba que ahí terminara la operatoria, se produjo una medida que levantó polémica: el BCRA giró utilidades al Tesoro por $11,7 billones -equivalente a unos u$s10.000 millones, según el tipo de cambio de ese momento. El argumento oficial era que el BCRA había saneado su balance gracias a la eliminación de pasivos y a la valorización de bonos en su haber.
Gracias a esa situación, explicaba en ese momento Federico Furiase -hoy secretario de Finanzas- se ayudaría al Tesoro a saldar vencimientos de deuda. Y, como el remanente quedaría depositado en la cuenta que el Tesoro tiene en el BCRA, el efecto monetario sería neutro.
Un año después, reaparecieron las críticas en el sentido de que esa medida fue un uso disimulado de la «maquinita». Por caso, el consultor Christian Buteler argumenta que la aceleración inflacionaria ocurrida en la segunda mitad del año pasado «es el costo matemático de intentar absorber ese excedente».
Esa expansión implicó un salto de 26% en la base monetaria amplia -que incluye también títulos de deuda pública-, lo que lleva a los críticos a afirmar que «la emisión de ayer es la inflación de hoy».
Una alarma en el plano fiscal
Finalmente, hay otro factor que también es objeto de un debate técnico, pero relevante: si el gobierno contabiliza en forma correcta el costo financiero por los intereses que generan las letras capitalizables. La acusación de los críticos es que, si se aplicara otra metodología de medición, el superávit financiero se transformaría rápidamente en un déficit.
Como si esa polémica fuera poco, además, hay una alarma encendida por el hecho de que van ocho meses consecutivos de caída interanual real en la recaudación de ARCA. Esto hace que el gobierno dependa más de la «motosierra» para sostener el superávit fiscal, que muestra una tendencia a adelgazar todos los meses.
De hecho, el último informe de la Oficina de Presupuesto del Congreso, que mensualmente releva las cuentas de la administración central en «base devengado» y no «base caja» -es decir, sobre los gastos hechos pero no necesariamente ya pagados-, ya informó que en marzo se volvió al déficit primario.
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ECONOMIA
Anastasia Daicich: “Muchos deudores zombies quedan afuera porque el problema es de solvencia”
En una entrevista durante el debate en Infobae al Regreso, la economista Anastasia Daicich advirtió que la crisis de los “deudores zombies” en Argentina refleja la combinación de caída del salario real, restricciones crediticias y tasas de interés que no acompañaron la inflación.
En el intercambio con el equipo, integrado por Gonzalo Aziz, Diego Iglesias, Malena de los Ríos, Matías Barbería y Mica Mendelevich, Daicich explicó: “Lo que está teniendo la familia es un problema de solvencia y ese, ese problema de solvencia sí, claramente es estructural y por eso, aun refinanciando los bancos o tomando una nueva deuda para pagar, estás en una encerrona en el cual no podés salir”.
Según el informe presentado en el programa, la situación de mora es la más grave de los últimos 25 años en Argentina. Matías Barbería detalló que “deudores zombis es un apodo que tiene que ver con los que dejan de pagar algún préstamo, estando en la base de la pirámide y en base a eso se quedan afuera por varios años de la posibilidad de tener crédito”.
El especialista subrayó que, de acuerdo a los sistemas de scoring y buró de crédito, quienes caen en mora pueden quedar excluidos del sistema financiero entre tres y cinco años.
Daicich aportó que “una vez que uno sale del sistema en este tipo de… con el scoring que te hace tanto una fintech como un banco, uno tarda mucho tiempo en volver al sistema”.
Remarcó que, para las familias que hoy quedan fuera del circuito, “no es una elección: lo que está teniendo la familia es un problema de solvencia” y advirtió que la mayor parte de la deuda en mora corresponde a montos pequeños pero extendidos en miles de personas.
Gonzalo Aziz precisó que “el 11% de la mora está en el sistema bancario y en el sistema no bancario está en el 30. Es dato objetivo”. Mica Mendelevich puntualizó que “estamos hablando de deudas bajas”, a lo que Daicich respondió: “La mayor parte, este, de trabajo lo hizo el Centro de Estudios Económicos de el Banco Provincia, con tres meses de atraso. Estaba calculando, hasta el 70% estaban en créditos de abajo del millón y medio. Es muy micro, es muy micro. Son mucha gente”.
Daicich atribuyó el aumento de la morosidad a la combinación de pérdida del poder adquisitivo y cambios en la política monetaria: “Desde 2024 hubo una caída del salario real importante, que aún el día de hoy, sobre todo en algunos trabajadores formales, en el caso de los trabajadores del sector público, se nota que no han recuperado todavía los niveles de noviembre del 2023”.
“El problema es que se conjugó esa cultura que veníamos teniendo, pero con tasas que no fueron a la baja del mismo modo que la inflación fue bajando, pero sí tuviste una caída importante del salario real”, detalló.
El resultado es una “bola de nieve” de deuda donde muchas familias piden créditos para pagar otros créditos y quedan atrapadas en un ciclo sin salida. Barbería añadió que “todas las condiciones se combinaron. No hay un responsable que: ‘Che, tomaste mal el crédito, diste demasiado crédito’. Fueron todas las condiciones que se combinaron. Y como dice ella, sin una mejora en el ingreso, y yo agrego, además una baja de tasa de refinanciación, porque a esta tasa no vas a refinanciar a nadie”.
El equipo del programa puso el foco en la facilidad de acceso al crédito a través de fintech y billeteras virtuales, que presentan mayores tasas de mora y menor regulación. Daicich señaló: “En este momento, si miramos nuestras cuentas… yo puedo pedir muy poco de lo que tengo, porque no funciona lo que yo conozco”, y advirtió sobre la importancia de conocer el costo financiero total y la tasa real de los créditos.
Aziz insistió en la dimensión estructural del fenómeno: “No se salvó nadie. Está bien bancos… Esto es estructural”. Daicich coincidió: “Si la actividad económica no repunta, la gente no tiene trabajo y no tiene salarios acorde o tiene tres trabajos, pero aun con tres trabajos no llega a fin de mes, va a ser muy difícil, porque ninguna, en el fondo lo financiero te termina asfixiando”.
Sobre el final del debate, se analizaron propuestas como la implementación de una política pública similar al programa “Desenrolar” en Brasil, que permite refinanciar deudas a tasas bajas, y la necesidad de que el Estado incentive el desendeudamiento y la regulación del sector.
Daicich concluyó: “Me parece que lo interesante acá es que un poco los bancos, puertas adentro lo están haciendo, empezaron una baja de tasa más abrupta para estos clientes que se dan cuenta que no pueden pagar. Pero de base es que los salarios tienen que recuperar su poder adquisitivo para poder salir de este loop en el cual no tenés un problema financiero, tenés un problema económico”.
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La Justicia federal levantó este viernes el secreto de sumario en una de las causas más sensibles vinculadas al mercado cambiario paralelo y confirmó que la investigación ya no se limita al denominado «rulo» del dólar blue. El expediente, que instruye el juez Ariel Lijo junto al fiscal Franco Picardi, también apunta ahora a un presunto «circuito paralelo» relacionado con el sistema SIRA, utilizado durante la gestión de Sergio Massa para autorizar importaciones con acceso al dólar oficial.
La decisión judicial llegó luego de tres prórrogas consecutivas del secreto de sumario y de nuevos allanamientos realizados esta semana en domicilios de empresarios vinculados al mundo financiero. Según consta en el expediente, las pruebas surgieron principalmente del análisis del teléfono celular de Martín Migueles, exsocio de Elías Piccirillo.
La causa investiga una operatoria que, según informes del Banco Central, habría movido al menos u$s900 millones mediante mecanismos destinados a obtener divisas oficiales para luego volcarlas al mercado informal. En plena vigencia del cepo cambiario, el esquema llegó a generar ganancias cercanas al 100%, impulsadas por la brecha entre el dólar oficial y el blue.
En el expediente judicial se sostiene que los investigados «habrían desarrollado mecanismos tendientes a eludir o distorsionar» las restricciones cambiarias mediante «estructuras societarias y operativas diseñadas al efecto». La investigación se nutre de sumarios administrativos del Banco Central, reportes de inteligencia financiera y documentación bancaria vinculada a agencias y casas de cambio.
Dólar blue: allanamientos y el rol clave del celular de Migueles
Antes de levantar el secreto de sumario, Lijo ordenó allanamientos en los domicilios del financista Fernando Rubén Tacchi, de Gonzalo Roberto Calo —conocido como «Gonzalote»— y de Alejandro Calian.
La resolución judicial señala que la información hallada en los dispositivos electrónicos de Migueles permitió detectar conversaciones y referencias a otros involucrados en la operatoria investigada. El empresario había entregado voluntariamente la clave de su teléfono durante uno de los allanamientos vinculados a la causa contra Piccirillo.
Migueles mantenía una relación estrecha con Piccirillo, tanto a nivel personal como comercial. Según registros oficiales, fue presidente de Arg Exchange, una casa de cambio investigada por el Banco Central. La firma registró operaciones por más de $60.800 millones durante el segundo semestre de 2023, aunque su actividad cayó a cero durante la primera mitad de 2024.
En el caso de Calo, la Justicia indicó que fue mencionado por Carlos «El Lobo» Smith —ex policía y arrepentido en la causa— y apareció además en documentación vinculada a operaciones económicas de gran magnitud. Durante el allanamiento en su domicilio se secuestraron armas y un Iphone 17 Pro Max que será sometido a peritajes.
La causa ahora apunta al sistema SIRA
La principal novedad del expediente es la incorporación de presuntas maniobras irregulares vinculadas al Sistema de Importaciones de la República Argentina (SIRA), el esquema implementado entre octubre de 2022 y diciembre de 2023 para autorizar importaciones con acceso al dólar oficial.
Según la resolución judicial, la investigación detectó «la existencia de un circuito paralelo» mediante el cual determinados intermediarios ofrecían agilizar o conseguir aprobaciones SIRA a cambio de pagos indebidos.
Para la Justicia, esto podría revelar «la posible connivencia de funcionarios públicos o, al menos, la explotación indebida de resortes estatales para fines particulares».
Hasta ahora, el foco de la investigación estaba centrado exclusivamente en la operatoria del dólar blue. Con esta nueva línea investigativa, el expediente incorpora un posible esquema de corrupción asociado a autorizaciones para importaciones durante el período de mayores restricciones cambiarias.
Cómo funcionaba el esquema bajo investigación
De acuerdo con los informes del Banco Central incorporados a la causa, el mecanismo investigado consistía en captar fondos en pesos de terceros para adquirir divisas en el mercado oficial a través de distintas agencias y entidades cambiarias.
Luego, esos dólares eran derivados mediante operaciones encadenadas entre distintas casas de cambio con el objetivo de dificultar la trazabilidad de los fondos hasta terminar abasteciendo al mercado paralelo.
Para el BCRA, uno de los indicadores más relevantes era la pérdida de trazabilidad de los billetes físicos. En muchos casos, las casas de cambio recibían transferencias en pesos, pero no registraban operaciones de venta de divisas compatibles con esos movimientos.
La Justicia también investiga la presunta participación o connivencia de al menos cinco funcionarios del Banco Central en el entramado.
El rol de las casas de cambio investigadas
Según un relevamiento citado en la causa, las casas de cambio investigadas registraron ventas de moneda extranjera equivalentes a más de $660.000 millones entre 2022 y el primer semestre de 2024. El 91,5% de esas operaciones se concentró en 2023, el año de mayor tensión cambiaria.
Además de Arg Exchange, otra firma mencionada es Fenus, vinculada a la madre de Ariel Vallejo, que registró ventas por $2.858 millones en el segundo semestre de 2023.
El Banco Central ya había allanado distintas dependencias en diciembre de 2025 y, según exfuncionarios de la entidad, durante la gestión de Miguel Ángel Pesce se habían reforzado controles y revocado permisos a decenas de agencias y casas de cambio.
Con el levantamiento del secreto de sumario, la causa entra ahora en una etapa de mayor exposición pública y podría derivar en nuevas imputaciones vinculadas tanto al circuito del dólar blue como a las autorizaciones SIRA otorgadas durante el último tramo del cepo cambiario.
Megaestafa al BCRA con dólares para importaciones: empresarios bajo la lupa
a causa conocida como «Los Reyes del Blue», que involucra a los empresarios Elías Piccirillo, Fernando Auque y Ariel Vallejo, podría dar un giro inesperado en los próximos días a partir de dos hechos que se sumarían a la investigación que lleva adelante la Justicia desde 2024.
El primero está relacionado con el pedido de un ex policía de la Ciudad de Buenos Aires para ampliar su declaración en el caso de la introducción de un paquete de droga en el auto de Auque, maniobra que habría sido ideada por su ex socio, Elías Piccirillo. El segundo, con la aparición de un video casero en el que una conocida modelo y conductora —quien habría registrado las imágenes— se arrojaría sobre una montaña de dólares frente a uno de los involucrados en la causa.
Inéditos detalles de la mega estafa al BCRA
Las investigaciones se aceleraron desde el 29 de diciembre de 2025, cuando el juez federal Sebastián Casanello ordenó una serie de allanamientos a funcionarios del Banco Central de la República Argentina (BCRA), en el marco de una causa que investiga maniobras con la venta de dólares oficiales en distintas financieras del microcentro porteño y de la provincia de Buenos Aires. Además, en ese momento se realizó un operativo en la entidad en un expediente que se abrió como desprendimiento de la causa contra Piccirillo, ex esposo de Jésica Cirio, investigado por extorsión y estafas.
Luego, Casanello ordenó cinco allanamientos a funcionarios del BCRA con el objetivo de investigar un entramado de maniobras destinadas a simular importaciones a través del Sistema de Importaciones de la República Argentina (SIRA), con el fin de acceder a dólares oficiales durante el cepo cambiario. Esas divisas, obtenidas a un tipo de cambio oficial, eran luego vendidas en el mercado blue a un valor muy superior, generando ganancias mediante lo que en la jerga financiera se conoce como «el rulo».
Los exfuncionarios investigados serían:
- El ex secretario de Comercio, Matías Tombolini
- El ex presidente del BCRA, Miguel Pesce
- Miembros del directorio de la entidad
- El ex titular de la AFIP, Carlos Castagneto
- El entonces director general de Aduanas, Guillermo Michel
La investigación apunta a las maniobras vinculadas con autorizaciones de importación en la última etapa del gobierno de Alberto Fernández y Cristina Fernández de Kirchner.
El cambio de SIMI a SIRA y la brecha del 200% que permitió el negocio
En ese período, la brecha cambiaria llegó al 200%, con un dólar oficial en torno a $350 y un blue cercano a los $1.000. En 2023, las importaciones de bienes alcanzaron unos u$s75.000 millones y, según estimaciones, para autorizar operaciones se exigían pagos ilegales de entre 10% y 15% del valor.
De acuerdo con una investigación de los periodistas Carlos Pagni y Francisco Olivera, ya habría cuatro empresarios arrepentidos dispuestos a declarar que depositaban los dólares de las coimas en un hotel de Puerto Madero. Desde la Justicia comparan el caso con la causa de «Los Cuadernos».
Uno de los arrepentidos habría relatado una mecánica ya mencionada por Pagni: el empresario retiraba una llave digital en recepción, ingresaba a una habitación y dejaba una valija con dinero.
En ese contexto, y bajo el cepo cambiario —que limitaba la compra de divisas a u$s200 mensuales para personas físicas—, se investiga que miles de monotributistas habrían accedido a dólares oficiales por montos que en algunos casos llegaban a u$s2 millones mensuales para operaciones de importación que no se concretaban.
Los allanamientos ordenados por Casanello incluyeron domicilios de cinco inspectores de áreas clave del BCRA, donde se secuestraron documentos, dispositivos electrónicos y dinero en efectivo. Se trata de funcionarios técnicos de carrera dentro de la entidad.
Asimismo, el juez ordenó el secuestro de documentación en el Banco Central vinculada con autorizaciones para acceder a dólares oficiales durante la gestión anterior.
La causa busca determinar el origen de los fondos vinculados a Piccirillo, acusado de extorsión y estafas, y de haber armado una causa policial contra un acreedor al que presuntamente le debía u$s600.000.
Todo se inició el 1 de abril del año pasado, cuando un ex policía se presentó ante la Justicia y declaró que Piccirillo habría organizado plantar droga y un arma en el vehículo de su socio Francisco Hauque.
El arrepentido también aportó audios en los que se menciona a una funcionaria del BCRA y a otros empresarios vinculados al esquema.
De esos registros surge que las maniobras habrían contado con la complicidad de funcionarios.
Casas de cambio, u$s3.000 millones en el MULC y conexiones con el fútbol
En paralelo, la Justicia investiga operaciones en el Mercado Único y Libre de Cambios (MULC) por unos u$s3.000 millones, junto con presuntas maniobras de lavado por unos $819.000 millones.
Los sumarios del BCRA incluyen a casas de cambio como:
- Mega Latina
- Gallo Cambios
- Arg Exchange
- Concordia Inversiones
En estas entidades se analizan distintas etapas de la operatoria.
La hipótesis es que parte de las divisas obtenidas en el mercado oficial fueron luego canalizadas hacia el circuito informal a través de una red de intermediarios, incluyendo financieras y cuevas.
También se investiga la participación de bancos y proveedores de servicios de pago (PSP), en un esquema que habría buscado perder la trazabilidad del dinero.
En este contexto, aparecen vinculaciones con la empresa Sur Finanzas, su titular Ariel Vallejo y operaciones relacionadas con el financiamiento de clubes de la Asociación del Fútbol Argentino (AFA).
Además, se mencionan posibles conexiones con otras estructuras empresarias y con la industria del juego en distintas provincias.
Parte del expediente ya fue elevada a juicio oral, en el tramo vinculado a la falsificación de documentos societarios.
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ECONOMIA
El riesgo país volvió a bajar a la zona de 500 puntos, pero las acciones cayeron en Wall Street con Mercado Libre a la cabeza
Los mercados de nueva York extendieron el festejo por positivos datos de empleo y los balances de empresas tecnológicas. Lejos de esa tendencia quedaron las acciones argentinas, postergadas por la lectura negativa de balances trimestrales, aunque sí se mantuvieron firmes los bonos soberanos, con un riesgo país que regresó a la zona de los 500 puntos básicos, su mejor desempeño en casi tres meses.
El índice tecnológico Nasdaq de Wall Street encabezó la suba, con un 1,7%, que lo posicionó en un máximo histórico por encima de los 26.000 puntos. El Nasdaq avanza un 13% en lo que va del año.
El índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires exhibió al cierre una baja de 2,3% en pesos, en los 2.769.126 puntos, mientras que los bonos soberanos en dólares -Bonares y Globales- subieron un 0,3% en promedio. En este aspecto, el índice de riesgo país de JP Morgan cayó nueve unidades para la Argentina, en los 510 puntos básicos, piso desde el 17 de febrero.
“Por primera vez desde 2018, Argentina recuperó una calificación B-. Fitch Ratings dio el primer paso y elevó la nota soberana, apoyada en la consolidación fiscal, la acumulación de reservas y el avance de reformas estructurales. No es un dato menor: marca el inicio de una narrativa crediticia diferente, aunque el consenso de agencias todavía no acompañó y el promedio se mantiene en CCC+”, estimó GMA Capital.
Entre los ADR y acciones de compañías argentinas negociadas en Wall Street destacó la baja de 12,7% para Mercado Libre tras presentar balance. También presentaron resultados trimestrales YPF (-1%) y Pampa Energía (-4%).
En los primeros tres meses del año, Mercado Libre registró el crecimiento de ingresos más acelerado de los últimos cuatro años: la compañía de comercio electrónico más grande de América Latina reportó ingresos netos por USD 8.845 millones, un salto del 49% interanual. A pesar de este avance, hubo preocupación por la fuerte compresión de márgenes: el operativo retrocedió del 12,9% al 6,9% y la utilidad neta se desplomó cerca del 50% en el período.
Los precios del petróleo tuvieron un cierre mixto, en un contexto todavía muy incierto por el desarrollo de las hostilidades en Oriente Medio. El barril de Brent del Mar del Norte subió 0,3% a USD 100,40 en los contratos con entrega en julio. El crudo intermedio de Texas para junio restó 0,2%, a USD 94,65 el barril.
“Los mercados financieros finalizan la semana luego de una intensa volatilidad geopolítica y una resiliencia económica inesperada”, definió Laura Torres, directora de Inversiones de IMB Capital Quants.
“En el frente macroeconómico, los datos de empleo en Estados Unidos. mostraron una creación de 115.000 nóminas, superando las previsiones, aunque la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan cayó a mínimos históricos (47,8) debido a la inflación, que se sitúa en un 4,5% a un año según el dato preliminar”, puntualizó Torres.
“Este clima financiero convive con un escenario geopolítico volátil tras enfrentamientos militares entre Estados Unidos e Irán en el Estrecho de Ormuz. Pese a los ataques contra activos militares iraníes, ambas naciones intentan preservar un frágil alto el fuego y avanzar hacia un acuerdo de paz. El petróleo refleja esta incertidumbre”, expresó Ignacio Morales, Chief Investments Officer de Wise Capital.
Con negocios que recuperaron el nivel en el segmento de contado -dada la estacionalidad del comercio exterior en mayo- se operaron USD 573,6 millones, casi USD 180 millones o 45% más que el jueves. El dólar mayorista ganó dos pesos o 0,1%, a 1.398 pesos.
“Si bien por momentos la cotización recuperaba terreno y escalaba algunos puntos, la oferta se mantuvo presente de manera constante, conteniendo las subas y generando también retrocesos acotados”, detalló Nicolás Merino, operador de ABC Mercado de Cambios.
En la primera semana operativa de mayo -dado el feriado del viernes 1- el tipo de cambio oficial avanzó siete pesos o 0,5%, con una demanda privada más activa y la continuidad de las compras del Banco Central en la plaza.
La banda superior del esquema cambiario oficial se situó en los $1.717,98, para dejar al dólar a 319,98 pesos o 22,9% de ese holgado límite.
El dólar al público revirtió la baja de cinco pesos de la mañana y terminó ofrecido a $1.420 para la venta en el Banco Nación, sin variantes respecto del jueves. En la semana el dólar minorista subió diez pesos o 0,7 por ciento.
El BCRA indicó que en las entidades financieras el dólar al público promedió $1.418,34 para la venta y $1.367,10 para la compra.
El dólar blue quedó estabilizado en el día a $1.400, también el mismo precio del cierre de abril. Para la compra las entidades tomaron al billete a $1.380, solo diez pesos por encima de los $1.370 que pagan los bancos a sus clientes..
El Banco Central compró USD 110 millones en el mercado, el 19,2% de la oferta de contado. Las reservas internacionales brutas crecieron en USD 105 millones, a USD 46.056 millones, el stock más alto desde el 27 de abril.
“El flujo de compras se aceleró en abril y mayo, pero el impacto sobre reservas netas fue nulo por la incorporación de vencimientos futuros en el cálculo y la persistencia de compromisos exigibles”, explicó un informe del IERAL de la Fundación Mediterránea. “Si crece la demanda de pesos, el Banco Central podría comprar dólares sin generar presiones inflacionarias adicionales, fortaleciendo reservas y mejorando las condiciones para una reducción del riesgo país y de las tasas de interés”, añadió.
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Anastasia Daicich: “Muchos deudores zombies quedan afuera porque el problema es de solvencia”
“Terminaste imponiendo un corralito”: Milei y Caputo cruzaron a Cavallo por pedir la eliminación del cepo cambiario
Victoria Villarruel le respondió a un seguidor y aprovechó para chicanear a Adorni: “Que tengas una cascada de éxitos”
Patricia Bullrich le pidió a Manuel Adorni que presente su declaración jurada: «No puede quedar la sensación de que somos iguales a los que venimos a correr»
Marcela Pagano cruzó a Milei por acusarla de “mentirosa compulsiva”: “Confundió rating con grandeza”
POLITICA2 días agoPatricia Bullrich le pidió a Manuel Adorni que presente su declaración jurada: «No puede quedar la sensación de que somos iguales a los que venimos a correr»
- POLITICA2 días ago
Marcela Pagano cruzó a Milei por acusarla de “mentirosa compulsiva”: “Confundió rating con grandeza”
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Javier Milei adelantó que Manuel Adorni presentará su declaración jurada, tras la presión de Bullrich
