El economista analizó el último dato del Índice de Precios al Consumidor y anticipó un escenario que podría asemejarse al del año pasado

18/04/2026 – 20:55hs

Tras conocerse que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de marzo se ubicó en el 3,4%, el economista Gabriel Caamaño analizó el panorama monetario y advirtió que, si bien la tendencia es descendente, el proceso no será una línea recta hacia abajo. En declaraciones radiales, el especialista sostuvo que la tasa de inflación «va a seguir bajando» pero aclaró que este movimiento se dará de manera gradual y no de forma abrupta, como algunos sectores del mercado podrían esperar tras los ajustes iniciales del programa económico.

Para Caamaño, quien trabaja en la consultora Outlier, el escenario actual podría presentar similitudes con la dinámica observada a mediados del año pasado, específicamente durante los meses de mayo, junio y julio. El economista explicó que los procesos desinflacionarios rara vez son lineales, especialmente en economías con la historia de Argentina. «Tener dos o tres meses al alza o a la baja no te dice mucho», señaló, al tiempo que recordó una lección de las últimas décadas: cuando se utiliza el ancla cambiaria y se producen ajustes en el tipo de cambio, es común encontrarse con «impases desinflacionarios» que ralentizan la caída de los precios.

El análisis de Caamaño pone la lupa sobre las herramientas que el Gobierno utiliza para contener la subida de precios. Según su visión, el ancla fiscal se encuentra actualmente «bajo presión», mientras que el ancla cambiaria ha perdido fuerza desde el año pasado. El economista manifestó su preocupación por la falta de un «relevo» claro en estas herramientas, argumentando que todavía no se visualiza un régimen monetario definido que tome la posta en la lucha contra la inflación de cara a los próximos meses.

Proyecciones para 2026 y los desafíos del 2027

En cuanto a las cifras concretas, Caamaño ratificó su proyección para el cierre de 2026, ubicando la inflación anual en un rango de entre el 29% y el 30%. Si bien este número representaría una mejora respecto a los niveles de 2025, el economista advirtió que la baja sería «poco significativa» en términos estadísticos, reforzando la idea de un camino de estabilización lento y persistente. Con un IPC que acumuló un 9,4% en el primer trimestre del año, el margen de maniobra para el resto de la temporada sigue siendo estrecho.

Mirando hacia el futuro cercano, las preocupaciones del especialista se trasladan a variables que impactan directamente en el bienestar social. Para 2027, Caamaño enlistó como principales focos de alarma el nivel de la actividad económica, la tasa de empleo y el estado de las reservas del Banco Central (BCRA). Sin embargo, hizo especial hincapié en la situación de los bolsillos: «Los ingresos reales están muy deprimidos y siguen cayendo», advirtió sobre el presente salarial de los argentinos.

A pesar de este diagnóstico cauto, el economista dejó una puerta abierta al optimismo para el corto plazo. Según su análisis, existen «chances de que se empiecen a recuperar» los ingresos reales durante el segundo trimestre del año. Esta posible recuperación sería clave para sostener el consumo y evitar una caída mayor en el nivel de actividad, en un marco donde el Gobierno intenta equilibrar la necesidad de bajar la inflación con la urgencia de reactivar una economía que todavía siente el impacto de los ajustes de precios relativos.

Además de demorar y ralentizar las cosechas de cultivos de cultivos clave de la producción argentina, como el maíz temprano, y de restringir el proceso de cosecha de soja a las zonas altas en el centro y norte de la provincia, las intensas precipitaciones pluviales, al punto de inundación, en la zona frutihortícola conocida como “Gran Santa Fe” (unas 1.200 hectáreas en torno de localidades como Recreo y Monte Vera, aledañas a la capital provincial), afectará la disponibilidad y los precios de frutas y verduras, pues según la Sociedad de Quinteros de Santa Fe ya se perdió el 90% de la producción de frutas y hortalizas de la zona.

Se trata de un área en la que trabajan unos 300 pequeños productores, ahora con problemas o directamente imposibilitados de ingresar a sus predios, que tras las intensas lluvias quedaron anegados debido a la insuficiencia y falta de velocidad de los sistemas de desagüe.

“A simple vista, según evaluación del INTA Angel Gallardo, se perdió cerca del 80% de la producción. La zona abarca Recreo, Monte Vera, Angel Gallardo y algo de Gobernador Candiotti, que alberga cerca de 450 productores hortícolas. Estamos en época de transplante y siembra: los cultivos estaban en estadíos tempranos y muchos productores perdieron prácticamente todo. Es una zona de producción de verduras de hoja; lechuga, repollo, acelga, achicoria”, dijo a Infobae Luis Franzini, productor de Recreo y casi agrónomo (le resta defender su tesis de grado en la Universidad Nacional del Litoral).

“No fue solo esta tormenta -agregó- ha habido tormentas sucesivas desde fines de febrero. Las quintas nunca se terminaron de estabilizar y la última lluvia terminó de romper todo. En horticultura los precios responden siempre a las condiciones de oferta y demanda y por eso estas últimas pérdidas hicieron que los precios estén en alza. Ojalá en dos o tres semanas se vuelva a la normalidad. Estamos rezando para que no llueva de vuelta, que no se cumplan los pronósticos de más lluvias, porque ahí sí estaremos muy complicados”.

Sucede que la producción, si queda bajo agua durante muchos días, puede perderse casi por completo. La carencia ya se constata en puntos de venta de la Ciudad de Santa Fe, la capital provincial.

En el ingreso norte a la ciudad, en el llamado “Mercado de Productores”, el precio de la lechuga se duplicó en pocos días y otros productos tendrían la misma suerte, lo que a su turno llevaría a “importar” mercadería de otras provincias, incurriendo en costos de transporte y -de vuelta- precios más altos.

“La humedad en la tierra es muy alta y va a llevar varios días poder volver a trabajar en las quintas (…) no hay piso para llegar hasta los cultivos y poder aprovechar lo poco que queda, principalmente porque en la zona hay mucha producción de verduras de hoja”, dijo en declaraciones Guillermo Beckmann, titular de la Sociedad de Quinteros, anticipando complicaciones de abastecimiento en la región.

En principio, estos problemas de disponibilidad y abastecimiento no tendrían alcance nacional y se circunscribirían principalmente al área directamente afectada. “Santa Fe ha perdido importancia como polo de producción frutihortícola a nivel nacional”, señaló a Infobae Mariano Winograd, especialista en el mercado frutihortícola que tiempo atrás había advertido en este medio que “el dólar barato hace que venga cualquier cosa de Brasil y que sea baratísima”, todo un desafío para los productores locales, más allá de los avatares climáticos.

Las principales áreas de producción frutihortícola de Argentina son el Alto Valle del Río Negro, la región de Cuyo, el NOA y el NEA, que incluye el área del “Gran Santa Fe”, además de áreas periurbanas como el bolsón de producción frutihortícola en torno de la Ciudad de La Plata, clave en el abastecimiento del Área Metropolitana de Buenos Aires (AMBA) y de San Pedro.

A nivel provincial, sin embargo, las quintas del “Gran Santa Fe” forman un cinturón frutihortícola muy importante para la provincia y para el centro-norte argentino, mediante unidades familiares y pequeñas explotaciones que se comercializan mayormente en el Mercado de Santa Fe, en particular, tomates, morrón, lechuga, acelga, espinaca, cebolla de verdeo, zanahoria y apio. Aunque menos relevante en términos de la dieta frutihortícola local, también hay explotación de frutilla en la localidad de Coronda, considerada la “capital nacional” de ese fruto.

En la zona de quintas del “Gran Santa Fe”, epicentro de los problemas de inundación y pérdidas de producción, predomina la horticultura intensiva, tanto a campo abierto como bajo cubierta (invernaderos). La producción está orientada principalmente al abastecimiento del consumo fresco local y regional. También se cultivan, en menor escala, otras hortalizas de hoja y productos de estación, adaptándose a las demandas del mercado y a la estacionalidad.

El Ministro de Economía compartió hoy el balance de sus encuentros en Washington, donde negoció acuerdos para reducir el costo financiero de la deuda

18/04/2026 – 19:46hs

El ministro de Economía, Luis Caputo, puso punto final a una intensa agenda de trabajo en Washington con un balance cargado de optimismo. Tras participar en las Reuniones de Primavera del Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial, el titular del Palacio de Hacienda calificó la gira como una «excelente semana», destacando la consolidación de un esquema financiero que le permitirá al país cumplir con sus compromisos internacionales sin recurrir a los mercados tradicionales de crédito, donde las tasas aún resultan prohibitivas para la Argentina.

Acompañado por su viceministro, José Luis Daza, y el presidente del Banco Central (BCRA), Santiago Bausili, Caputo cerró su actividad oficial este sábado con una reunión con representantes del Organismo Multilateral de Garantía de Inversiones (MIGA) y del Banco Mundial. El funcionario utilizó sus redes sociales para ratificar que el principal logro de este viaje fue sellar una red de contención financiera que otorga previsibilidad para los próximos 18 meses, despejando las dudas sobre la capacidad de pago del Gobierno en el corto plazo.

La estrategia del equipo económico se centró en asegurar financiamiento de organismos multilaterales, una vía significativamente más barata que la emisión de bonos en el mercado abierto. Con estos acuerdos, el Gobierno apunta a cubrir los vencimientos de deuda de julio, que ascienden a los 4.300 millones de dólares, con el objetivo primordial de no afectar el nivel de reservas del Banco Central, una de las variables que el mercado observa con mayor lupa en el actual proceso de estabilización.

Caputo en Washington: los tres pilares del acuerdo y la confianza del FMI

En sus declaraciones al concluir la gira, Caputo detalló que la «excelente semana» se fundamentó en tres hitos específicos: la aprobación de la revisión del acuerdo con el FMI, el compromiso alcanzado con el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y el entendimiento con el MIGA y el Banco Mundial. Estos acuerdos permitirán refinanciar deuda a tasas sustancialmente más bajas que las de mercado, reduciendo el costo financiero total para el país y enviando una señal de orden a los inversores internacionales.

Respecto a la relación con el Fondo, el ministro destacó el vínculo de «confianza frontal» que mantiene con Kristalina Georgieva. Según relató el propio Caputo, la directora del organismo se mostró impresionada por los logros fiscales obtenidos en tan poco tiempo, admitiendo que el equipo económico hizo «posible lo imposible». Esta sintonía permitió que el FMI validara la estrategia de apalancarse sobre garantías de bancos multilaterales para afrontar la deuda privada de julio, un plan que ya era de conocimiento pleno de Georgieva y los presidentes del BID y el Banco Mundial.

El ancla fiscal y la postergación de la salida al mercado

Un punto central en el balance de Caputo fue la ratificación del superávit fiscal. Durante marzo, el sector público nacional logró un superávit financiero de 484.789 millones de pesos, acumulando en el primer trimestre del año un saldo positivo aproximado del 0,2% del PIB. Este resultado es el que, según el ministro, permite negociar con fuerza ante los organismos, ya que demuestra que el país no planea incurrir en nuevos déficits que pongan en riesgo la estabilidad macroeconómica.

Sobre la posibilidad de volver a los mercados internacionales de crédito durante 2026, Caputo fue tajante al asegurar que no es una prioridad inmediata. El ministro explicó que, si bien el riesgo país debería ser más bajo según los fundamentos actuales, la historia de defaults de Argentina todavía pesa en la mirada de los inversores. Por ello, la decisión oficial es no forzar una salida al mercado mientras existan alternativas de financiamiento más baratas y el Tesoro cuente con los recursos necesarios para cubrir los pagos de los próximos meses.

Finalmente, el funcionario se refirió a la presión por una reforma tributaria o baja de impuestos, un reclamo recurrente de diversos sectores. Caputo aclaró que no hay promesas de fechas fijas ante el FMI, ya que la prioridad absoluta es no perder el ancla fiscal. La política de alivio impositivo se aplicará únicamente en la medida que el superávit lo permita, asegurando que cualquier baja en la recaudación inicial no desequilibre las cuentas públicas. «De alguna manera le volvimos a mostrar al mercado y a la gente que cuando decimos algo nosotros lo cumplimos», concluyó el ministro antes de emprender su regreso al país.