El mayor exchange de criptomonedas del mundo buscará lograr este objetivo en el tercer trimestre de 2026, tras alcanzar los u$s40 millones en transacciones

12/05/2026 – 18:11hs

Binance Pay, el brazo de pagos del mayor exchange de criptomonedas del mundo por volumen de operaciones, presentó su hoja de ruta para expandir su red de pagos QR en el mundo real a más de 10 países antes del tercer trimestre de 2026. Esto se produce tras un hito significativo para el producto: 40 millones de dólares en transacciones QR procesadas en tan solo un año, a nivel global, desde su lanzamiento en mayo del año pasado.

La iniciativa de pagos con QR refleja la estrategia de Binance Pay de conectar las criptomonedas con la infraestructura de pago que ya sustenta el comercio cotidiano, comenzando por mercados clave de Asia Pacífico y América Latina.

Los usuarios pueden escanear los códigos QR locales existentes y pagar directamente con criptomonedas sin comisiones de transacción y en tiempo real. No se requiere nuevo hardware para los comercios ni procesos adicionales de incorporación. El producto ya está activo en seis países de ambas regiones.

El crecimiento mensual evidencia aún más la tracción entre los usuarios. Entre marzo y abril de 2026, el volumen mensual de transacciones aumentó un 76% en América Latina. Esta tendencia sigue el mismo patrón observado el mes anterior, cuando las transacciones registraron un incremento del 42% entre febrero y marzo de 2026.

Una señal del enorme potencial y del acelerado ritmo de adopción en los mercados latinoamericanos. Estos hitos corresponden específicamente al producto de pagos QR de Binance Pay, una capa diferenciada construida sobre la red más amplia de Binance Pay, que ha procesado más de 280.000 millones de dólares en transacciones totales desde 2021.

Thomas Gregory, vicepresidente de Pagos y Moneda Fiduciaria en Binance, declaró: «Durante gran parte de su historia, las criptomonedas se han percibido principalmente como un activo para operar o mantener, más que para usar en la vida cotidiana. Creemos que los pagos QR pueden contribuir a cambiar esa percepción al conectar los activos digitales con la infraestructura de pago que la gente ya utiliza cada día. En lugar de pedirle a comercios y usuarios que adopten un sistema completamente nuevo, nuestro enfoque consiste en hacer que las criptomonedas sean utilizables dentro de los entornos de pago locales ya existentes. Tener el producto activo en seis países es un paso importante. Nuestro objetivo de expandirnos a al menos 10 países para el tercer trimestre de 2026 y explorar otras regiones refleja la magnitud de la oportunidad que tenemos por delante.»

Los primeros datos de uso indican que el producto de pagos QR de Binance Pay se está utilizando para compras cotidianas, no solo para transacciones esporádicas o de alto valor. En Asia, por ejemplo, la transacción media de turistas es inferior a 10 dólares. Los casos de uso más comunes incluyen comida callejera, transporte y pequeñas compras minoristas. La actividad de los comercios en América Latina muestra un patrón similar de uso rutinario por parte de los consumidores en categorías como supermercados, comida rápida y farmacias.

En conjunto, estas tendencias sugieren que los pagos QR con criptomonedas están comenzando a respaldar el tipo de transacciones frecuentes y de bajo valor que definen el comercio diario. Es una señal importante de la creciente utilidad en el mundo real y de una adopción masiva más amplia de las criptomonedas.

El modelo de pagos QR de Binance Pay está diseñado para integrarse con los estándares nacionales de pago QR existentes, en lugar de depender de la construcción de una red de aceptación de comercios independiente. Este enfoque permite acceder a la infraestructura de pago consolidada que consumidores y comercios ya utilizan a gran escala. El mercado potencial es considerable, y se proyecta que el volumen global de pagos móviles mediante QR supere los 8 billones de dólares para 2029.

De cara al futuro, Binance Pay planea expandir el producto de pagos QR a al menos 10 países de Asia y América Latina para el tercer trimestre de 2026, al tiempo que continúa explorando oportunidades en otras regiones. El objetivo más amplio es hacer que las criptomonedas sean más accesibles y utilizables en la vida cotidiana, conectándolas con las experiencias de pago que la gente ya conoce y usa.

Toto Caputo vuelve a testear el humor del mercado de capitales local, y buscará profundizar la tendencia a la baja de las tasas de interés en pesos y, además, seguir fondeándose con dólares «baratos» ante el encarecimiento del mercado internacional.

Para asegurarse que los títulos en pesos mantengan el atractivo de los inversores, volverá a ofrecer un bono dual, donde la tasa a cobrar es la que resulte más alta entre un bono CER -que ajusta por inflación- y uno Tamar, que paga la rentabilidad promedio de plazos fijos del sistema bancario.

En otras palabras, se trata de un «seguro anti inflación» para darle mejor cobertura a los inversores y animarlos a que tomen los bonos del Tesoro con tasa variable. Hablando en plata, se podría proyectar un rendimiento efectivo de 28% anual -según el nivel de tasas actual-, mientras la inflación que se espera para los próximos 12 meses, según la encuesta REM del Banco Central, es de 24,3%.

El otro detalle importante es que buena parte del «menú» de bonos estira los vencimientos para después de 2027, lo cual tiende a atenuar la volatilidad que pueda estar originada en el «ruido político» durante el año próximo, en plena campaña electoral.

¿Se vuelve a abrir la canilla?

El monto a renovar por los vencimientos de deuda en pesos es de unos $11 billones. Y el interrogante radica en si Caputo dará por superado el momento más riesgoso de excedente de pesos, o si mantendrá la cautela y volverá a prender la «aspiradora monetaria».

A juzgar por la última licitación de abril, el ministro de Economía está más optimista respecto de que se está recuperando la demanda de pesos por parte del público. De acuerdo con esa visión, en la próxima licitación no sería necesario «rollear» un monto mayor al de vencimiento, y quizás hasta podría colocar menos bonos del total, lo que generaría una expansión monetaria para lubricar el crédito.

De hecho, el gobierno habla abiertamente sobre un boom del crédito en los próximos meses, y un informe del Banco Central indica que hacia fin de año el volumen de dinero prestado por los bancos al sector privado haya aumentado un 0,3% del PBI, lo que equivale a u$s21.000 millones o unos $30 billones.

Esto implicaría el regreso del «Punto Anker», como denominan en el gobierno al momento en el que el Tesoro cancela deuda, para dotar de mayor liquidez a los bancos, y que éstos la vuelquen a la economía real.

El crédito en tiempos de mora

Lo cierto es que el crédito sigue en un momento de retracción, particularmente en el sector pyme. La crisis de morosidad ha agravado la situación, porque llevó a los bancos a ser más selectivos y exigentes a la hora de evaluar a los solicitantes de préstamos.

Y, en ese contexto, las pymes son las primeras candidatas a quedar fuera del sistema. Un informe de la Cámara Argentina de la Mediana Empresa (CAME) indica que dos tercios de las pymes estuvieron por lo menos seis meses sin poder acceder al crédito bancario. Y eso generó un desplazamiento hacia el segmento financiero con exigencias menos rígidas -que incluye al Fintech-, donde los costos suelen ser más elevados.

Es en ese marco que se anunció la puesta en práctica de líneas crediticias con tasas subsidiadas -en torno de 20% anual, lo que implica un nivel menor a la inflación-, lo cual ha generado críticas de los economistas.

Lo irónico de la situación es que los economistas más críticos culpan al propio gobierno de haber generado esa situación, por haber forzado una expansión crediticia que no tenía demanda genuina -algo que se reflejaría con un crecimiento en el ahorro-.

Roberto Cachanosky afirma que son los propios autores liberales citados por Milei quienes explican cómo funciona el ciclo de expansión y retracción del crédito, y señala que la morosidad actual es consecuencia de que la base monetaria creció 117% en el primer año de gobierno.

«Todo este proceso genera una distorsión en el verdadero precio de coordinación económica: la tasa de interés. Cuando esa tasa se manipula, lejos de impulsar un desarrollo sostenible, induce a desajustes que, con el tiempo, se traducen en aumentos de la mora y en la necesidad de ajustes posteriores. La experiencia argentina reciente lo confirma: no se trata de una ‘falla del mercado’», escribió el analista.

Buscando más dólares con «riesgo kuka»

En el tramo en dólares, luego de su exitosa colocación de hace dos semanas, Caputo volverá a hacer el intento de captar u$s500 millones, entre dos bonos, uno con vencimiento en octubre de 2027 y el otro un año más tarde.

Hasta ahora, en sus cinco licitaciones para colocar los bonos dolarizados que pagan interés mensual, Toto pudo embolsar un total de u$s2.279 millones -dentro de ese monto, u$s1.450 millones deben ser cancelados en octubre del año próximo, coincidiendo con el cierre de la campaña electoral.

La expectativa del mercado es la colocación de estos bonos continúe, dado que es una de las pocas fuentes de crédito a tasa razonable que le quedan a Caputo, quien todavía no tiene asegurada la financiación para los próximos vencimientos.

El otro interrogante del mercado está puesto en el diferencial de tasa entre el bono que vence en 2027 -todavía bajo el mandato de Javier Milei- y el que vence en 2028. Hasta ahora, el spread entre ambos bonos supera los 300 puntos básicos.

Caputo interpretó que esa situación obedece al temor de los inversores a un cambio de gobierno, que pudiera implicar un default o reperfilamiento compulsivo. Lo que en el ámbito político se ha dado en llamar «riesgo kuka».

Si la tesis de Caputo fuera correcta, esa brecha podría agrandarse, dado el avance del principal candidato opositor, Axel Kicillof, en las encuestas de intención de voto.

El mercado financiero argentino atraviesa un escenario de cautela mientras aumenta la inquietud por la proximidad de los vencimientos de deuda y la incertidumbre electoral de 2027. Los inversores observan con atención la evolución de los activos locales, afectados también por factores externos como el conflicto en Medio Oriente y por las dudas internas sobre el futuro político y económico del país.

Las acciones y los bonos argentinos han mostrado una tendencia de altibajos a lo largo de 2026. Las acciones vinculadas al sector energético lograron sortear las pérdidas, impulsadas por el alza del precio del petróleo, ahora sobre USD 100 el barril, en medio de la guerra entre Estados Unidos, Israel e Irán.

Los bonos soberanos tuvieron un reciente impulso luego de que la agencia Fitch elevó la semana pasada la calificación de la deuda argentina a “B-”, con la proyección de que las reservas brutas del Banco Central pasarán de casi USD 46.000 millones a poco más de USD 52.000 millones hacia fin de año.

Sin embargo, esta mejora no fue suficiente para modificar la percepción de riesgo de los inversores, quienes mantienen la cautela ante la magnitud de los compromisos financieros y el clima político.

El riesgo país, calculado por JP Morgan, tocó el lunes los 496 puntos básicos, para quebrar ese piso de 500 puntos después de tres meses. Este martes se asienta en los 505 puntos básicos, aún una cifra muy alta si se la compara con países de la región como Brasil (170 puntos), Uruguay (67), Chile (80), Perú (115), Panamá (112), México (198) o Colombia (240). Incluso Ecuador (405 puntos) y Bolivia (281), con dificultades en sus economías, tienen mejores credenciales para su deuda que Argentina.

El riesgo país argentino tocó un reciente mínimo el 28 de enero de este año en los 481 puntos, la cifra más baja desde el 8 junio de 2018 (476 puntos).

El recorrido de precios de las bolsas internacionales tendrá mucha incidencia en el desempeño del riesgo país argentino, para que este “comprima” hacia tasas razonables. JP Morgan calcula la prima de riesgo emergente al comparar las tasas de los bonos de estos países con la de los bonos del Tesoro de los EEUU -la referencia global a la que se le atribuye riesgo “cero” de default-.

Dato que los bonos norteamericanos están ofreciendo una tasa también muy alta, en un rango de 4,1% a 5% anual con vencimientos que van de cinco a 30 años de plazo, un riesgo país argentino en 300 puntos todavía obligaría al Gobierno a ofrecer tasas próximas al 8% en dólares para obtener financiamiento en Wall Street.

Pero las tasas altas de la deuda de EEUU -de suyo una feroz competencia para las colocaciones soberanas en el resto del mundo- no terminan de explicar el exagerado diferencial de los bonos argentinos respecto de sus vecinos de América Latina.

Está claro que hay factores idiosincráticos locales que postergan el regreso a los mercados voluntarios de deuda.

El ministro de Economía Luis Caputo consideró que el indicador debería ubicarse por debajo, dados los fundamentos macroeconómicos, pero atribuye la resistencia de los mercados a la preocupación que todavía pesa sobre los inversores por un eventual regreso del kirchnerismo o de políticas de laxitud fiscal que reviertan el presente equilibrio de las cuentas públicas.

Puede medirse esta cautela en la diferencia de rendimiento entre los bonos Bonar 2027 (AO27) y Bonar 2028 (AO28), bonos con ley argentina emitidos por el Tesoro para cubrir obligaciones por más de USD 4.300 millones en julio próximo. El AO27, con vencimiento en octubre de 2027, paga una tasa anual en dólares de 5,1%, mientras que el AO28, que vence en octubre de 2028, ofrece un rendimiento del 8,7% anual. Esta brecha de casi 300 puntos básicos deja expuestas las dudas sobre el rumbo de la política económica después de las elecciones presidenciales de 2027. Para estirar plazos, los agentes piden un premio adicional.

Tanto el AO27 como el AO28 lograron colocaciones exitosas por USD 3.100 millones, y el Banco Central sumó más de USD 7.600 millones en reservas en lo que va del año, con su intervención cambiaria. Sin embargo, el mercado ya tiene en el radar los próximos desafíos financieros del sector público: en los primeros cinco meses de 2027 vencen contratos REPO (préstamos otorgados por la banca internacional) por cerca de USD 6.000 millones (USD 1.000 millones en enero y USD 5.000 millones en abril).

El vicepresidente de Moody’s para América Latina, Jaime Reusche, señaló durante una visita a Buenos Aires que la administración de Javier Milei aplicó “un ajuste mucho más importante que el de Mauricio Macri”. A pesar de ello, la nota crediticia argentina se mantiene dos escalones por debajo de la registrada en ese entonces, porque la calificadora prefiere actuar con cautela y sin apuro. Reusche adelantó la calificadora comenzará un proceso formal de revisión que podría derivar en una mejora antes de julio, en línea con la reciente decisión de Fitch.

Un informe de GMA Capital señaló que hace algunos meses el mercado descontaba cuatro pilares económicos -desinflación, recuperación de la actividad, superávit fiscal y compra de divisas-, de los cuales en la actualidad solo los dos últimos se mantienen vigentes.

A la vez, la consultora Invecq advirtió que el perfil de vencimientos de 2027 complica la perspectiva de ingreso de capitales por parte del sector público. Incluso en el mejor escenario, con refinanciamiento de organismos internacionales y renovación del swap de monedas con el Banco Popular de China, el Tesoro y el Banco Central enfrentarán obligaciones superiores a 21.000 millones de dólares.

De todos modos, las colocaciones de Obligaciones Negociables en el exterior que se sucedieron en los últimos meses, con tasas en torno al 8%, así como emisiones provinciales, permiten entrever que el tesoro nacional podría aspirar a tasas más bajas en un corto plazo.

Por ejemplo, la Ciudad de Buenos Aires logró colocar un bono a diez años en los mercados internacionales por USD 500 millones a una tasa de 7,37% anual, curiosamente la más baja en la historia de la jurisdicción. Y recibió propuestas por más de USD 3.000 millones, de las cuales el 80% provino de inversores internacionales, un dato que revela el apetito del mercado por colocar fondos en esos niveles de riesgo.

“Todavía será importante seguir de cerca algunas cuestiones relevantes en el plano local que podrían tener incidencia sobre las cotizaciones de los bonos argentinos: (I) la magnitud de las compras del BCRA tras el fuerte arranque, aunque retrasado, de la cosecha gruesa; y (II) el tratamiento de la reforma electoral, incluyendo la posible eliminación de las PASO, en el Congreso. El proyecto ya ingresó al Senado, pero todavía permanece en etapa de negociación con los gobernadores y sin una fecha de votación confirmada”, evaluaron los expertos de Portfolio Personal Inversiones.

Emilio Botto, jefe de Estrategia e Inversiones de Mills Capital, destacó también el posible impacto del nuevo Fondo de Asistencia Laboral (FAL) y el impacto que podría tener el nuevo esquema sobre las empresas, el mercado de capitales y la planificación financiera de largo plazo.

“Si el sistema se implementa correctamente puede generar un flujo estructural de ahorro muy importante. El mercado estima entre USD 3.000 y USD 4.000 millones anuales que ingresarían al mercado argentino a través de vehículos financieros gestionados profesionalmente. Este flujo va a impactar en el mercado local generando mayor profundidad, mayor horizonte de inversión y estabilidad”, consideró Botto.

“Para carteras en dólares se mantiene la preferencia por la curva bajo ley local, priorizando AL30 (Bonar 2030) y AE38 (Bonar 2038)“, estimó Criteria.